Модели инвестиции

Заказать уникальную курсовую работу
Тип работы: Курсовая работа
Предмет: Экономико-математическое моделирование
  • 12 12 страниц
  • 10 + 10 источников
  • Добавлена 20.04.2007
1 496 руб.
  • Содержание
  • Часть работы
  • Список литературы
  • Вопросы/Ответы
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИЙ
ГЛАВА 2. МОДЕЛИ ИНВЕСТИЦИЙ
2.1. МОДЕЛЬ МАРКОВИЦА
2.2. МОДЕЛЬ ШАРПА
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Фрагмент для ознакомления

Портфель состоящий из всех акций, который принято называть рыночным портфелем, должен был бы иметь стандартное отклонение около 15,1%. Таким образом, почти половина риска, присущего отдельной акции, может быть исключена, если акции будут находится в портфеле, состоящем из 40 или более акций. Тем не менее некоторый риск всегда остается, как бы широко не был диверсифицирован портфель.
Та часть риска акций, которая может быть исключена путем диверсификации акций в портфеле, называется диверсифицируемым (несистематический, специфический, индивидуальный) риском; та часть риска, которая не может быть исключена называется недиверсифицируемым (систематический, рыночный)
Специфический фирменный риск связан с такими явлениями, как изменения в законодательстве, забастовки, удачная или неудачная маркетинговая программа, заключение или потеря важных контрактов и с другими событиями, которые имеют последствия для данной фирмы. Воздействие таких событий на портфель акций можно исключить путем диверсификации портфеля.
Рыночный риск обусловлен наличием факторов, которые оказывают влияние на все фирмы. К таким факторам относятся война, инфляция, спад производства, повышение процентных ставок и др. Поскольку такие факторы действуют на большинство фирм в одном направлении, то рыночный и систематический риск не может быть устранен путем диверсификации.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Инвестиции представляют собой долгосрочные вложения капитала в различные отрасли с целью получения прибыли. Различают финансовые, реальные и интеллектуальные инвестиции.
Проблема формирования и управления инвестициями стала перед инвесторами давно. Своими историческими корнями данная проблема восходит к середине ХХ века. Американские ученые-экономисты Марковитц и Шарп являются создателями теоретических концепций формирования и управления портфеля ценных бумаг. Впервые модель оценки инвестиционного портфеля была разработана Марковитцем, а затем Шарпом.
Основная идея модели Марковитца заключается в том, чтобы статистически рассматривать будущий доход, приносимый финансовым инструментом, как случайную переменную, т.е. доходы по отдельным инвестиционным объектам случайно изменяются в некоторых пределах. Тогда, если неким образом определить по каждому инвестиционному объекту вполне определенные вероятности наступления, можно получить распределение вероятностей получения дохода по каждой альтернативе вложения средств.
Шарп предложил индексную модель. Причем он не разработал нового метода составления портфеля, а упростил проблему таким образом, что приближенное решение может быть найдено со значительно меньшими усилиями. Предположив существование линейной связи между курсом акции и определенным индексом, можно при помощи прогнозной оценки значения индекса определить ожидаемый курс акции. Помимо этого можно рассчитать совокупный риск каждой акции в форме совокупной дисперсии.
При вложении средств в ценные бумаги каждый инвестор стремится к максимальной доходности портфеля, поэтому цель каждого инвестора – найти наиболее приемлемое сочетание доходности и рисков, для этого применяется модели инвестиций.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Алтунин А.Е., Семухин М.В. Модели и алгоритмы принятия решений в нечетких условиях. - Тюмень: Изд-во ТГУ, 2005. - 352 с.
Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. - М.: ЮНИТИ, 2007. - 345 с.
Бузырев В.В., Васильев В.Д., Зубарев А.А. Выбор инвестиционных решений и проектов: оптимизационный подход. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2005. – 224 с.
Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. - М.: Дело, 2006. – 888 с.
Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика / Под ред. проф. Л.Т. Гиляровской. – М.: Финансы и статистика, 2006. - 400 с.: ил.
Инвестиции: Учебник под ред. В.В.Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина – М.: ООО «ТК Велби», 2007.
Инвестиции: учебное пособие / Л.Л. Игонина; под ред. В.А.Слепова. – М.: Экономистъ, 2005.
Недосекин А.О. Нечетко-множественный анализ риска фондовых инвестиций. – СПб.: Типография «Сезам», 2006. – 181 с.
Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 № 39-ФЗ.
Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций. – СПб.: Питер, 2004. - 464 с.



Инвестиции: Учебник под ред. В.В.Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина – М.: ООО «ТК Велби», 2007.
Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика / Под ред. проф. Л.Т. Гиляровской. – М.: Финансы и статистика, 2006. - 400 с.
Алтунин А.Е., Семухин М.В. Модели и алгоритмы принятия решений в нечетких условиях. - Тюмень: Изд-во ТГУ, 2005. - 352 с.













2





Специфичный риск

Общий риск портфеля

Рыночный риск



(p

1.Алтунин А.Е., Семухин М.В. Модели и алгоритмы принятия решений в нечетких условиях. - Тюмень: Изд-во ТГУ, 2005. - 352 с.
2.Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. - М.: ЮНИТИ, 2007. - 345 с.
3.Бузырев В.В., Васильев В.Д., Зубарев А.А. Выбор инвестиционных решений и проектов: оптимизационный подход. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2005. – 224 с.
4.Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. - М.: Дело, 2006. – 888 с.
5.Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика / Под ред. проф. Л.Т. Гиляровской. – М.: Финансы и статистика, 2006. - 400 с.: ил.
6.Инвестиции: Учебник под ред. В.В.Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина – М.: ООО «ТК Велби», 2007.
7.Инвестиции: учебное пособие / Л.Л. Игонина; под ред. В.А.Слепова. – М.: Экономистъ, 2005.
8.Недосекин А.О. Нечетко-множественный анализ риска фондовых инвестиций. – СПб.: Типография «Сезам», 2006. – 181 с.
9.Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 № 39-ФЗ.
10.Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций. – СПб.: Питер, 2004. - 464 с.


Вопрос-ответ:

Что такое инвестиции?

Инвестиции - это вложение капитала с целью получения прибыли или увеличения стоимости активов.

Что такое модель инвестиций Марковица?

Модель Марковица - это математическая модель, разработанная Гарри Марковицем, которая позволяет определить оптимальное соотношение активов в портфеле с учетом предполагаемых доходностей и рисков.

В чем особенность модели Шарпа?

Модель Шарпа позволяет оценить эффективность портфеля, учитывая как доходность, так и риск. Она основывается на показателе коэффициента Шарпа, который вычисляется как разность между ожидаемой доходностью портфеля и безрисковой процентной ставкой, деленной на стандартное отклонение портфеля.

Каково стандартное отклонение рыночного портфеля?

Стандартное отклонение рыночного портфеля составляет около 15,1%, что означает, что половина риска, присущего отдельной акции, может быть исключена, если акции будут находиться в портфеле из 40 или более акций.

Существует ли риск при инвестировании в портфель из 40 или более акций?

Даже при наличии портфеля из 40 или более акций всегда остается некоторый риск, хоть и широко диверсифицированный. Невозможно полностью исключить риск при инвестировании в активы.

Что такое инвестиции?

Инвестиции - это вложение средств в различные активы (акции, облигации, недвижимость и т. д.) с целью получения прибыли в будущем.

Какие модели инвестиций существуют?

Существует несколько моделей инвестиций, включая модель Марковица и модель Шарпа. Модель Марковица основана на диверсификации портфеля для снижения риска, а модель Шарпа оценивает доходность активов с учетом риска.

Как работает модель Марковица?

Модель Марковица предполагает создание портфеля, состоящего из различных активов, чтобы достичь оптимального соотношения риск-доходность. Целью модели является минимизация риска при заданном уровне доходности или максимизация доходности при заданном уровне риска.

Какая связь между риском и диверсификацией акций?

Связь между риском и диверсификацией акций заключается в том, что если акции находятся в портфеле, состоящем из 40 или более акций, то почти половина риска, присущего отдельной акции, может быть исключена. Однако некоторый риск всегда остается, несмотря на диверсификацию портфеля.