- Содержание
- Часть работы
- Список литературы
- Вопросы/Ответы
Содержание
Введение
1. Виды долговых ценных бумаг и их основные характеристики
2. Особенности выпуска и обращения долговых ценных бумаг на российском фондовом рынке
3. Современное состояние долгового рынка ценных бумаг в Российской Федерации
Заключение
Список использованной литературы
Фрагмент для ознакомления
Рисунок 1 показывает, что за весь рассматриваемый период объем рынка как финансового, так и нефинансового сектора увеличился.
За прошедший 2010 год больший прирост показал финансовый сектор – примерно +33% к объему рынка в 2009 году. В свою очередь, объем рынка облигаций нефинансовых корпораций увеличился лишь на 16,7% к уровню 2009 года.
Рис. 1. Динамика объема рынка корпоративных облигаций в 2007-2011 гг.
Наиболее заметной негативной тенденцией в период кризиса для Российской Федерации стало сокращение количества первичных размещений в связи с существенным удорожанием стоимости привлеченных средств. В количественном выражении выпуски корпоративных облигаций за 2007-2011 год представлены на рисунке 2.
Как видно из рисунка 2, количество выпусков частных облигаций уменьшилось в 2008 году. Это было связано с финансовым кризисом 2008 года, который затронул весь мировой фондовый рынок в целом и российский в частности. Многие частные структуры имели крупные внешние долги. За невозможностью их погашать увеличилось и количество дефолтов в корпоративном секторе.
Рис. 2. Динамика количества новых выпусков корпоративных облигаций в Российской Федерации за 2007-2011 гг.
Так, если количество дефолтов по корпоративным облигациям в 2007 году наблюдалось только по трем выпускам облигаций (Мясная Корпорация Евросервис, 01; ОСМО Капитал, 01 и Стройметресурс, 02), то в 2008 году этот показатель увеличился до 77, в 2009 – до 329 дефолтов, а в 2010 году этот показатель немного уменьшился и составил 203 дефолта.
Исходя из приведенных данных, можно сделать вывод о том, что первичный рынок корпоративных облигаций находится в послекризисном состоянии. Общие его объемы растут, однако количество неисполненных обязательств пока остается на высоком уровне, а количество новых выпусков также в настоящее время не вернулось в докризисные показатели. В общем объеме рынка преобладают облигации нефинансовых корпораций.
Вторичный рынок частных облигаций необходимо анализировать в контексте таких показателей как объем торгов и количество сделок за определенный период времени. Также немаловажную роль играет рейтинг облигации (или всего выпуска), который присваивают различные рейтинговые агентства.
В таблице 2 приведены основные данные по вторичному рынку корпоративных облигаций Российской Федерации.
Таблица 2
Показатели вторичного рынка корпоративных облигаций в Российской Федерации
Период Биржевой рынок Внебиржевой рынок Итого Итого Объем торгов, млн. руб. Количество сделок Объем торгов, млн. руб. Количество сделок Объем торгов, млн. руб. Количество сделок 2007 г. 2 709 231 349 642 960 537 21 200 3 669 768 370 842 2008 г. 2 633 950 377 871 1 255 577 18 661 4 091 061 412 668 2009 г. 2 440 268 393 031 1 164 709 11 847 3 604 977 404 878 2010 г. 4 494 680 343 223 1 474 018 10 153 5 968 698 353 376 До 31.10.2011 г. 4 421 731 293 787 519 053 5 974 4 940 784 299 761
Таблица 2 показывает, что в общем объеме торгов как в денежном, так и в количественном выражении на рынке корпоративных облигаций преобладают биржевые сделки. Объем торгов по биржевым сделкам снизился в 2008 и в 2009 годах на 3% и на 7% соответственно к уровню предыдущего года. Однако, резкий прирост объема торгов биржевых сделок показал 2010 год: +84% к уровню 2009 года. Однако, количество биржевых сделок в 2010 году снизилось и составило 343 223 сделки. Во внебиржевом секторе ситуация несколько хуже: за рассматриваемый период снизилось и количество сделок и объемы торгов.
В целом, можно сказать, что вторичный рынок корпоративных облигаций пока не вернулся в докризисный уровень. Последствия финансового кризиса 2008 года отразились как на количестве сделок, так и на объемах торгов.
Заключение
Долговой рынок ценных бумаг является часть фондового рынка и представляет собой сегмент, где размещаются и обращаются долговые ценные бумаги. Долговой рынок ценных бумаг условно можно разделить на два сегмента: рынок облигационных займов и вексельный рынок. Рынок облигационных займов предполагает выпуск и обращение на нем таких инструментов как государственные (субфедеральные, муниципальные) и корпоративные облигации (еврооблигации). Государственные ценные бумаги отличаются низкими уровнями доходности и риска. Наибольшим спросом такой инструмент пользуется у кредитных организаций в связи с возможностью снижения совокупного риска инвестиционного портфеля путем его диверсификации. Средняя доходность государственных ценных бумаг – 8-9% годовых.
На рынке корпоративных облигаций обращаются облигации частных эмитентов – банков, компаний из других различных областей. Корпоративные облигации дают возможность получения регулярного дохода примерно от 8 до 18% годовых. Риск таких бумаг выше, чем государственных в связи с возможностью банкротства эмитента. Корпоративные облигации интересны, прежде всего, частным инвесторам.
Второй сегмент долгового рынка – вексельный. Основные участники здесь – кредитные организации, использующие вексельный рынок для быстрого привлечения денежных средств с целью реализации долгосрочных планов.
Практический анализ показал, что финансовый кризис 2008 года негативно повлиял на многие показатели как первичного, так и вторичного рынка. В настоящее время первичный рынок корпоративных облигаций находится в послекризисном состоянии. Общие его объемы растут, однако количество неисполненных обязательств пока остается на высоком уровне, а количество новых выпусков также в настоящее время не вернулось в докризисные показатели. В общем объеме рынка преобладают облигации нефинансовых корпораций. Последствия кризиса 2008 года также негативно отразились на количестве сделок и на объемах торгов российских облигаций.
Список использованной литературы
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая): федеральный закон РФ от 26.01.1996 г., № 14-ФЗ (ред. от 30.11.2011 г.). - Информ.-правов. система «Консультант Плюс». – версия от 20.06.2012.
Об акционерных обществах: федеральный закон РФ от 26 декабря 1995 г., № 208-ФЗ (ред. от 14.06.2012 г.). - Информ.-правов. система «Консультант Плюс». – версия от 20.06.2012.
О рынке ценных бумаг: федеральный закон РФ от 22 апреля 1996 г., № 39-ФЗ (ред. от 14.06.2012 г.). - Информ.-правов. система «Консультант Плюс». – версия от 20.06.2012.
Об обществах с ограниченной ответственностью: федеральный закон РФ от 8 февраля 1998 г., № 14-ФЗ (ред. от 06.12.2011 г.) . - Информ.-правов. система «Консультант Плюс». – версия от 20.06.2012.
Кинякин А., Солдатов А. Российский долговой рынок в 2009 году: итоги и перспективы // Рынок долгов. – 2010. - № 1. – С. 75-80.
Кинякин А., Солдатов А. Российский рынок корпоративных облигаций: основные тенденции 2008 г. // Рынок корпоративных облигаций. – 2008. - № 22. – С. 67-71.
Маренков Н.Л. Ценные бумаги. – Изд. 2-е. – М.: Московский экономико-финансовый институт. Ростов н/Д: Изд-во «Феникс», 2005. – 602 с.
Ротко С.В. Облигация как инвестиционная ценная бумага // Налоги (газета). – 2010. - № 31. - Информ.-правов. система «Консультант Плюс». – версия от 01.12.2011.
Смирнов И.Е. На рынке облигаций: в преддверии больших перемен // Инвестиционный банкинг. – 2009. - № 2. - Информ.-правов. система «Консультант Плюс». – версия от 10.02.2011.
Информационное агентство Cbonds [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.cbonds.ru
Мировая экономика: новости, статьи, статистика [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.ereport.ru
Группа интерфакс Rusbonds [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.rusbonds.ru
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая): федеральный закон РФ от 26.01.1996 г., № 14-ФЗ (ред. от 30.11.2011 г.), ст. 816.
Об обществах с ограниченной ответственностью: федеральный закон РФ от 8 февраля 1998 г., № 14-ФЗ (ред. От 06.12.2011 г.), ст. 31; Об акционерных обществах: федеральный закон РФ от 26 декабря 1995 г., № 208-ФЗ (ред. от 14.06.2012 г.), ст. 33.
Об акционерных обществах: федеральный закон РФ от 26 декабря 1995 г., № 208-ФЗ (ред. от 14.06.2012 г.), ст. 33. п. 3.
О рынке ценных бумаг: федеральный закон РФ от 22 апреля 1996 г., № 39-ФЗ (ред. от 14.06.2012 г.), ст. 27.5-2.
Информационный портал Cbonds [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.cbonds.ru
Информационный портал Cbonds [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.cbonds.ru
Информационный портал Cbonds [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.cbonds.ru
17
Список использованной литературы
1.Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая): федераль-ный закон РФ от 26.01.1996 г., № 14-ФЗ (ред. от 30.11.2011 г.). - Информ.-правов. система «Консультант Плюс». – версия от 20.06.2012.
2.Об акционерных обществах: федеральный закон РФ от 26 декабря 1995 г., № 208-ФЗ (ред. от 14.06.2012 г.). - Информ.-правов. система «Консультант Плюс». – версия от 20.06.2012.
3.О рынке ценных бумаг: федеральный закон РФ от 22 апреля 1996 г., № 39-ФЗ (ред. от 14.06.2012 г.). - Информ.-правов. система «Консультант Плюс». – версия от 20.06.2012.
4.Об обществах с ограниченной ответственностью: федеральный закон РФ от 8 февраля 1998 г., № 14-ФЗ (ред. от 06.12.2011 г.) . - Информ.-правов. си-стема «Консультант Плюс». – версия от 20.06.2012.
5.Кинякин А., Солдатов А. Российский долговой рынок в 2009 году: ито-ги и перспективы // Рынок долгов. – 2010. - № 1. – С. 75-80.
6.Кинякин А., Солдатов А. Российский рынок корпоративных облигаций: основные тенденции 2008 г. // Рынок корпоративных облигаций. – 2008. - № 22. – С. 67-71.
7.Маренков Н.Л. Ценные бумаги. – Изд. 2-е. – М.: Московский экономи-ко-финансовый институт. Ростов н/Д: Изд-во «Феникс», 2005. – 602 с.
8.Ротко С.В. Облигация как инвестиционная ценная бумага // Налоги (га-зета). – 2010. - № 31. - Информ.-правов. система «Консультант Плюс». – версия от 01.12.2011.
9.Смирнов И.Е. На рынке облигаций: в преддверии больших перемен // Инвестиционный банкинг. – 2009. - № 2. - Информ.-правов. система «Консуль-тант Плюс». – версия от 10.02.2011.
10.Информационное агентство Cbonds [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.cbonds.ru
11.Мировая экономика: новости, статьи, статистика [Электронный ре-сурс]. – Режим доступа: http://www.ereport.ru
12.Группа интерфакс Rusbonds [Электронный ресурс]. – Режим досту-па: http://www.rusbonds.ru
Вопрос-ответ:
Какими бывают виды долговых ценных бумаг и какие у них характеристики?
На рынке существуют различные виды долговых ценных бумаг, включая облигации, депозитарные расписки и требования кредиторов. Облигации являются самым распространенным видом долговых ценных бумаг и представляют собой долговое обязательство эмитента перед его держателем. Они имеют фиксированный срок погашения, купонный доход и номинальную стоимость. Депозитарные расписки представляют собой ценные бумаги, которые удостоверяют долю в праве собственности на определенное число акций. Они часто используются для удобства торговли акциями. Требования кредиторов представляют собой права на получение денежных средств, вытекающих из долговой обязанности эмитента.
Какие особенности имеет процесс выпуска и обращения долговых ценных бумаг на российском фондовом рынке?
Выпуск и обращение долговых ценных бумаг на российском фондовом рынке регулируется законодательством и осуществляется через различные финансовые институты. Эмитенты должны получить разрешение на выпуск ценных бумаг от регулирующих органов и предоставить информацию об эмиссии. Обращение долговых бумаг происходит на бирже или во внебиржевом режиме через брокеров. Для обращения бумаги должны быть зарегистрированы в депозитарии, что обеспечивает их безопасность и возможность осуществления сделок.
Каково современное состояние долгового рынка ценных бумаг в Российской Федерации?
Современное состояние долгового рынка ценных бумаг в России характеризуется устойчивым развитием. Рынок постоянно расширяется и привлекает как отечественных, так и иностранных инвесторов. Объем рынка постепенно увеличивается, особенно в финансовом секторе, что говорит о его привлекательности для инвестиций. Развитие долгового рынка способствует эффективному использованию капитала, расширению предложения инвестиционных возможностей и повышению прозрачности финансового рынка.
Какие виды долговых ценных бумаг существуют и каковы их основные характеристики?
На рынке существует несколько видов долговых ценных бумаг, включая облигации, кредитные ссуды, займы и депозитные сертификаты. Облигации являются наиболее популярным видом долговых ценных бумаг и представляют собой обязательства эмитента выплатить определенную сумму денег в определенные сроки с учетом определенного процента. Кредитные ссуды и займы также представляют собой долговые обязательства, но имеют свои особенности. Депозитные сертификаты являются долговыми обязательствами банков и предоставляют вкладчикам возможность получать проценты по своим вкладам.
Как происходит выпуск и обращение долговых ценных бумаг на российском фондовом рынке?
Выпуск долговых ценных бумаг на российском фондовом рынке происходит через размещение эмиссионных ценных бумаг. Эмитенты, как правило, являются крупными компаниями или государственными организациями. Обращение долговой ценной бумаги означает ее продажу на рынке и возможность ее последующего обмена между инвесторами. Обращение происходит через электронные торговые площадки и биржи. Для обращения облигаций на рынке используется специальный инструментарий, включая торговые системы и депозитарные услуги.
Каково современное состояние долгового рынка ценных бумаг в Российской Федерации?
Современное состояние долгового рынка ценных бумаг в России характеризуется устойчивым ростом и развитием. Объем рынка как финансового, так и нефинансового сектора увеличивается с каждым годом. В 2010 году финансовый сектор показал наибольший прирост - примерно +33% к объему рынка в 2009 году.
Какие виды долговых ценных бумаг существуют?
Существует несколько видов долговых ценных бумаг, включая облигации, векселя, депозитарные сертификаты и краткосрочные облигации.
Какие основные характеристики долговых ценных бумаг?
Основные характеристики долговых ценных бумаг включают номинальную стоимость, срок погашения, процентную ставку и условия выплаты процентов.
Какие особенности выпуска и обращения долговых ценных бумаг на российском фондовом рынке?
На российском фондовом рынке существуют определенные правила и процедуры, связанные с выпуском и обращением долговых ценных бумаг. Это включает регистрацию выпуска уполномоченным органом, установление условий выпуска и публичное размещение бумаг.
Каково современное состояние долгового рынка ценных бумаг в Российской Федерации?
Современное состояние долгового рынка ценных бумаг в России характеризуется увеличением объема рынка как финансового, так и нефинансового сектора. Финансовый сектор показал больший прирост за прошедший год, составив примерно +33% к объему рынка в 2009 году.
Какие виды долговых ценных бумаг существуют и каковы их основные характеристики?
На рынке долговых ценных бумаг существуют различные виды инструментов, такие как облигации, векселя, депозитные сертификаты и другие. Облигации - это долговые ценные бумаги, которые представляют собой обязательства эмитента выплатить обладателю купонный доход и вернуть номинальную стоимость в оговоренные сроки. Векселя - это короткосрочные долговые обязательства, используемые для финансирования текущих деловых операций. Депозитные сертификаты - это долговые ценные бумаги, которые представляют собой долю в депозите, размещаемом в банке. Основные характеристики долговых ценных бумаг включают номинальную стоимость, срок погашения, ставку купона и условия погашения.
Какие особенности выпуска и обращения долговых ценных бумаг на российском фондовом рынке?
Выпуск и обращение долговых ценных бумаг на российском фондовом рынке регулируется законодательством, в том числе Федеральным законом "О рынке ценных бумаг". Для выпуска облигаций или других долговых инструментов эмитент должен получить разрешение от финансового органа. Долговые бумаги могут быть размещены как на публичном, так и на закрытом рынке. Обращение долговых ценных бумаг осуществляется через биржу или другие организованные торговые площадки. Особенности выпуска и обращения долговых ценных бумаг могут отличаться в зависимости от типа инструмента и требований рынка.
