Факторы повышения организационно-технического уровня производства

Основанием служит среднегодовая остаточная стоимость основных средств. Для этого в табл. 16 подсчитывается остаточная стоимость основных средств на начало каждого периода.Таблица 17 – Расчет остаточной стоимости основных средствВид активовАмортизационные отчисления, млн. руб. / годОстаточная стоимость основных средств на начало периода, млн. руб.2-й год3-й год4-й год5-й год6-й год1 квартал2 квартал3 квартал4 квартал1 полугодие2 полугодиеОборудование производственного назначения15,601187,289183,389179,489175,588171,688163,888156,087140,486124,885На основе данных табл. 17 определяется годовая (за каждый период) остаточная стоимость основных средств, что является базой для расчета налога на имущество. Полученный результат записывается в табл. 18.Таблица 18 – Расчет налога на имуществоПоказательЗначение показателя по шагам операционного периода2-й год3-й год4-й год5-й год6-й год1 квартал2 квартал3 квартал4 квартал1 полугодие2 полугодиеСреднегодовая остаточная стоимость основных средств185,339183,389181,439179,489167,788163,888148,287132,686117,085Налог на имущество0,9270,9070,8880,8681,6781,6002,9662,6542,342Рассчитанная в табл. 16 чистая прибыль может быть частично реинвестирована (что повышает эффективность проекта), также часть прибыли используется для выплаты дивидендов акционерам предприятия. Выплата производится по итогам года в следующем отчетном году (табл. 19).Таблица 19 – Расчет выплаты дивидендовПоказательЗначение показателя, млн. руб.3-й год4-й год5-й год6-й год7-й годПрибыль предшествующего года472,144592,939598,238593,956591,94Дивиденды к выплате70,82288,94189,73689,09388,791Далее проведем расчет финансовых показателей проекта. К ним относятся показатели объема продаж, прибыли, доходности (рентабельности), оборачиваемости и т.д. Расчет выполняется в табл. 20.Таблица 20 – Расчет финансовых показателей проектаПоказательЗначение показателя1. Выручка от реализации (объем продаж), млн. руб. / год17602. Объем производства продукции в натуральном выражении, тыс. т / год176003. Полная себестоимостьа) на весь объем, млн. руб. / годб) единицы продукции, руб. / т1011,257,454. Прибыль, млн. руб.а) от реализации (до налогообложения)б) чистая747,797598,2385. Рентабельность продаж, %33,996. Рентабельность затрат, %59,167. Общая сумма инвестиций, млн. руб., в том числе:а) собственныхб) заемных266,135178,3187,8258. Структура инвестиций, млн. руб.а) капиталообразующие, в том числе:- основные средства- оборотные средства– в том числе запасыб) прочие (некапиталообразующие)263,722142,721,612,4359. Рентабельность инвестиций, %а) всегоб) собственных вложений224,79335,5010. Коэффициент оборачиваемости, дниа) оборотных средствб) запасов8,434,42Значения показателей в таблице приводятся для условий года достижения участком проектной мощности и полного расчета по кредитам.Финансовая реализуемость инвестиционного проекта отражает наличие финансовых ресурсов для осуществления проекта. В качестве показателя, характеризующего финансовую реализуемость проекта, выступает положительное значение итога (сальдо) потока реальных денег.Расчет потоков реальных денег ведется по всем видам деятельности предприятия: операционной, инвестиционной, финансовой.Расчет денежных потоков от операционной деятельности представлен в табл. 21.Таблица 21 – Денежные потоки от операционной деятельностиПоказательЗначение показателя по шагам операционного периода, млн. руб.2-й год3-й год4-й год5-й год6-й год1 квартал2 квартал3 квартал4 квартал1 полугодие2 полугодие1. Приток средств, всего239,523381,059479,046479,046958,091958,0911916,1821916,1821916,1821.1. Выручка от продаж2203504404408808801760176017601.2. Возмещение НДС19,52331,05939,04639,04678,09178,091156,182156,182156,1822. Отток средств, всего149,408229,944285,547285,547572,923572,9971148,1611150,4441152,4592.1. Затраты на производство (цеховая себестоимость) за вычетом амортизации120,998189,168236,172236,172473,894473,893949,702953,055956,5742.2. Управленческие расходы8,58,58,58,517173434342.3. Коммерческие расходы2,9752,9752,9752,9755,955,9511,911,911,92.4. Налог на имущество1111223322.5. Налог на прибыль15,93528,30136,90036,90074,08074,154149,559148,489147,985Итого чистый текущий денежный поток от операционной деятельности90,115151,115193,499193,499385,168385,094768,021765,738763,723Расчет денежных потоков от инвестиционной деятельности представлен в табл. 22.Таблица 22 – Денежные потоки от инвестиционной деятельностиПоказательЗначение показателя по шагам расчетного периода, млн. руб.ИтогоИнвестиционный периодОперационный период1-й шаг2-й шаг3-й шаг4-й шаг1-й шаг2-й шаг3-й шаг1. Приток средств, всего000000001.1. Реализация активов предприятия000000002. Отток средств, всего85,435102,526,220,117,310,444,16266,1352.1 Приобретение основных средств (включая НДС)8510225,58,50002212.2 Пополнение оборотных средств00010,817,310,444,1642,72.3 Прочие инвестиционные расходы0,4350,50,70,80002,435Итого чистый текущий денежный поток от инвестиционной деятельности-85,435-102,5-26,2-20,1-17,3-10,44-4,16-266,135Расчет денежных потоков от финансовой деятельности представлен в табл. 23. Проценты за кредит показываются суммарно, независимо от источника их выплаты.Таблица 23 – Денежные потоки от финансовой деятельностиПоказательЗначение показателя по шагам расчетного периода, млн. руб.Инвестиционный периодОперационный период1-й шаг2-й шаг3-й шаг4-й шаг1-й шаг2-й шаг3-й шаг4-й шаг5-й шаг6-й шаг1. Приток средств, всего85,435102,526,220,117,310,444,160001.1. Собственных0100,1126,220,117,310,444,160001.2. Заемных87,8250000000001.3. Привлеченных00000000001.4. Доходы от финансовых вложений00000000002. Отток средств, всего2,9532,9532,9532,95313,93113,56213,19312,82495,73123,4342.1. Возврат заемных средств000010,97810,97810,97810,97821,95621,9572.2. Выплата процентов2,9532,9532,9532,9532,9532,5842,2151,8462,9531,4772.3. Выплата дивидендов0000000070,82202.4. Реинвестирование прибыли0000000000Итого чистый текущий денежный поток82,48299,54723,24717,1473,369-3,122-9,033-12,824-95,731-23,434Свод денежных потоков приводится в табл. 24.Таблица 24 – Сводный расчет потока реальных денегВид деятельностиВеличина денежных средств по шагам, млн. руб.12345678910111213Операционная90,115151,115193,499193,499385,168385,094768,021765,738763,723Инвестиционная-85,435-102,5-26,2-20,1-17,3-10,44-4,16Финансовая82,48299,54723,24717,1473,369-3,122-9,033-12,824-95,731-23,43482,48299,54723,247Сальдо реальных денег по шагам реализации проекта-2,953-2,953-2,953-2,95376,184137,553180,306180,675289,437361,66850,503865,285786,97Накопленный поток реальных денег (сальдо потока реальных денег нарастающим итогом)-2,953-5,906-8,859-11,81264,372201,925382,231562,906852,3431214,0032064,5062929,7913716,761Положительное сальдо сводного потока реальных денег нарастающим итогом свидетельствует о финансовой реализуемости проекта. Значительное положительное сальдо означает наличие свободных денежных средств на каждом шаге, которые можно реинвестировать, например, разместить на депозит.Проект предусматривает создание участка на действующем предприятии без организации нового юридического лица. В роли инвестора, финансирующего проект, заказчика и организатора работ, а также пользователя объекта на стадии эксплуатации выступает собственник предприятия.2.6 Обоснование экономической эффективности проектаВ качестве основных показателей для оценки эффективности инвестиционных проектов применяются:чистый дисконтированный доход или интегральный экономический эффект;внутренняя норма доходности;индекс доходности;срок окупаемости;другие показатели.Коэффициент дисконтирования по годам рассчитывается в табл. 25. Расчет по подпериодам не делается, так как значение Е для всех подпериодов одного года одинаковое.Таблица 25 – Расчет коэффициента дисконтированияГод12345Коэффициент дисконтирования0,8930,7970,7120,6360,567Расчет чистого дисконтированного дохода (табл. 26) производится на основании данных, полученных при выполнении предыдущих расчетов. При расчете объединим подпериоды в годы.Таблица 26 – Расчет чистого дисконтированного доходаПоказательЗначение показателя по годам расчетного периода, млн. руб.1-й год2-й год3-й год4-й год5-й год6-й год1. Приток наличности, в том числе:01578,7741916,1821916,1821916,1821916,1821.1. Выручка от продаж0145017601760176017601.2 Возмещение НДС0128,774156,182156,182156,182156,1821.3. Реализация активов предприятия0000001.4. Доходы от финансовых вложений0000002. Отток наличности, в том числе248,4821035,8551265,0881237,1021240,1791241,5512.1. Переменные затраты0759,212924,076925,553928,447931,4852.2. Постоянные затраты (за вычетом амортизации)023,29723,71324,14924,60725,0882.3. Управленческие расходы034343434342.4. Коммерческие расходы011,911,911,911,911,92.5. Вложение собственных и привлеченных средств234,23531,900002.6. Возврат кредитов043,91243,9130002.7. Уплата процентов за кредит11,8129,5984,430002.8. Некапиталообразующие затраты инвестиционного периода2,435000002.9. Налог на имущество0443322.10. Налог на прибыль0118,036148,234149,559148,489147,9852.11. Выплаты дивидендов0070,82288,94189,73689,0933. Чистый текущий доход-248,482542,919651,094679,08676,003674,6314. Коэффициент дисконтирования10,8930,7970,7120,6360,5675. Дисконтированный текущий доход-248,482484,827518,922483,505429,938382,5166. Чистый дисконтированный доход-248,482236,345755,2671238,7721668,7092051,225Величина чистого дисконтированного дохода положительна, что свидетельствует об эффективности проекта при данной норме дисконта.Внутренняя норма доходности представляет собой такую норму дисконта, при которой интегральный экономический эффект равен нулю.Подбор нормы дисконта, при которой ЧДД обращается в 0, проведем в таблице 27.Таблица 27 – Подбор нормы дисконта, при которой ЧДД обращается в 0Норма дисконтаПоказательЗначение показателя по годам расчетного периода1-й2-й3-й4-й5-й6-йЧистый текущий доход-248,482542,919651,094679,08676,003674,6310,25Коэффициент дисконтирования10,8000,6400,5120,4100,328Дисконтированный текущий доход-248,482434,335416,700347,689276,891221,063ЧДД-248,482185,853602,553950,2421227,1331448,1960,50Коэффициент дисконтирования10,6670,4440,2960,1980,132Дисконтированный текущий доход-248,482361,946289,375201,209133,53188,840ЧДД-248,482113,464402,839604,048737,579826,4200,75Коэффициент дисконтирования10,5710,3270,1870,1070,061Дисконтированный текущий доход-248,482310,239212,602126,70972,07741,103ЧДД-248,48261,757274,360401,068473,145514,2491,00Коэффициент дисконтирования10,5000,2500,1250,0630,031Дисконтированный текущий доход-248,482271,460162,77484,88542,25021,082ЧДД-248,48222,977185,751270,636312,886333,9681,50Коэффициент дисконтирования10,4000,1600,0640,0260,010Дисконтированный текущий доход-248,482217,168104,17543,46117,3066,908ЧДД-248,482-31,31472,861116,322133,627140,5361,75Коэффициент дисконтирования10,3640,1320,0480,0170,006Дисконтированный текущий доход-248,482197,42586,09532,65311,8204,289ЧДД-248,482-51,05735,03867,69179,51183,8012,00Коэффициент дисконтирования10,3330,1110,0370,0120,004Дисконтированный текущий доход-248,482180,97372,34425,1518,3462,776ЧДД-248,482-67,5094,83529,98638,33241,1082,25Коэффициент дисконтирования10,3080,0950,0290,0090,003Дисконтированный текущий доход-248,482167,05261,64219,7826,0591,861ЧДД-248,482-81,430-19,788-0,0066,0537,9142,31Коэффициент дисконтирования10,3020,0910,0280,0080,003Дисконтированный текущий доход-248,482164,02459,42818,7265,6321,698ЧДД-248,482-84,458-25,031-6,305-0,6731,0252,32Коэффициент дисконтирования10,3010,0910,0270,0080,002Дисконтированный текущий доход-248,482163,53059,07018,5575,5641,673ЧДД-248,482-84,952-25,882-7,325-1,761-0,088Проведенный подбор нормы дисконта показал, что значение ЧДД положительно вплоть до значений нормы дисконта в 231%, что свидетельствует о том, что проект эффективен при любых реальных ставках процента.Далее рассчитаем полученную норму дисконта:Индекс доходности характеризует относительную отдачу проекта на вложенные в него средства. Он рассчитывается как отношение чистого дисконтированного дохода к сумме капиталообразующих инвестиций, увеличенное на единицу. В данном случае значение индекса доходности будет равно:Срок окупаемости проекта – это такой период времени, за пределами которого чистый дисконтированный доход становится положительным. В соответствии с данными табл. 25 данное условие выполняется на втором году реализации проекта или в первый год начала производственной деятельности.Рассчитаем срок окупаемости проекта:Срок окупаемости также можно определить из финансового профиля проекта, который представляет собой график зависимости чистого дисконтированного дохода от времени (рис. 2).Рис. 2 – Финансовый профиль проектаТочка безубыточности – это минимальный объем производства продукции (в натуральных единицах), при котором прибыль равна нулю. Значение точки безубыточности рассчитаем ниже:Точка безубыточности может быть определена также графическим методом (рис. 3).Рис. 3 – График определения точки безубыточностиРезультаты расчетов экономической эффективности инвестиционного проекта сведем в табл. 28.Таблица 28 – Показатели экономической эффективности инвестиционного проектаПоказательЗначение показателя1. Жизненный цикл проекта / расчетный период, лет.62. Норма дисконта, %123. Чистый дисконтированный доход (ЧДД), млн. руб.2051,2554. Внутренняя норма доходности, %2,3195. Индекс доходности проекта, доли ед.8,716. Срок окупаемости, лет.1,5137. Точка безубыточности, тыс. т / год1,212Приведенные показатели эффективности проекта свидетельствуют о высоких положительных перспективах его внедрения в практическую деятельность предприятия.ЗаключениеВ результате проведенного исследования разработан проект начала производства нового вида продукции на действующем металлургическом предприятии.Продукция является востребованной, спрос на нее превышает возможный уровень предложения. Максимально возможная цена – 102 тыс. руб. / т, в расчетах принята цена – 100 тыс. руб. / т.Для реализации проекта необходимо осуществление инвестиций в размере 266,135 млн. руб., из которых 67% инвестируется из собственных средств предприятия, остальное – заемные средства. В расчетах принята ставка процента по кредиту в размере 13,45%.Жизнен6ный цикл инвестиционного проекта составляет 13 лет, из которых 1 год – инвестиционный период, 12 лет – операционный период.Расчетный период – 6 лет, из которых 1 год – инвестиционный период, 5 лет – операционный период.Проведенные расчеты показали высокие показатели эффективности инвестиционного проекта, срок окупаемости проекта составляет 1,513 лет.Уровень риска данного проекта минимален, так как изменение ставки дисконтирования в пределах приемлемых величин показал положительный уровень ЧДД, таким образом, проект малозависим от изменения ставки дисконта.Реализация проекта позволит создать новые рабочие места, обеспечив их приемлемой заработной платой, кроме того, высокий уровень дивидендных выплат способствует повышению уровня социальной защищенности вкладчиков проекта.Список использованной литературыВиханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: Учебник.- 3-е изд. – М.: Гардарики, 2007Казначевская Г.Б. Основы менеджмента. - М.: Феникс, 2008Мескон М., Альбер М., Хедоури Ф. Основы менелдмента. – М.: Вильямс, 2006Одинцов А.А. Менеджмент организации: Введение в специальность. - М.: Экзамен, 2005Папирян Г.А. Маркетинг в туризме. – М., 2008Саак А.Э., Якименко М.В. Менеджмент в индустрии гостеприимства (гостиницы и рестораны): Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2007. – 432 с.Соколов И.А. Факторы, влияющие на управление турфирмами. – М.: Изд-во Рос. экон. акад., 2009.Фролова Т.А. Экономика и управление в социально-культурном сервисе и туризме. Курс лекций. – Таганрог: МРЦПК, 2007.Экономика предприятий торговли и общественного питания: Учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2008. – 400 с.http://slovari.yandex.ru/dict/bse/article/00063/02600.htmhttp://www.turbooks.ru/stati/menedzhment/355-organizacionnojj-struktury-upravlenija.html