Управление рисками страны в нестабильное время.

В функции нового центра необходимо вменить: анализ проводимых реформ с точки зрения регулирования макроэкономических рисков, планирование и проведение мероприятий по регулированию рисков (например, маркетинговых акций), поддержку фундаментальных и прикладных исследований рисков, контроль обязательности использования управления рисками в текущей деятельности предприятий и государственных структур, разработку принципов управления рисками и включение их в государственные программы развития. Центр оценки и прогнозирования рисков при сотрудничестве с ведущими мировыми организациями типа ООН, МВФ, МБРР, БМР мог бы участвовать в разработке национального стандарта управления рисками. В настоящее время, например, национальные стандарты имеют Австралия и Новая Зеландия (AS/NZS 4360:1995 и его вторая редакция - AS/NZS 4360:1999), Канада CAN/CSA-Q850-97, США (требования нормативных документов Агентства Охраны Окружающей Среды США (ЕРА 40CFR68). Многие крупные консалтинговые компании также разработали различные модели для управления риском в своих областях приложений, ставшие своего рода стандартами для различных ассоциаций профессионалов в учете, аудите, финансах, страховании, управлении проектами.2.3. Модели опережающих индикаторов как способ регулирования макроэкономических рисковПрименение теории опережающих индикаторов состояния национальной экономики в рамках системы регулирования макроэкономических рисков.Применение теории опережающих индикаторов состояния национальной экономики является одним из приемов регулирования макроэкономических рисков. Критерии выбора опережающих макроэкономических показателей могут определяться, исходя из необходимости оценки экономики, с точки зрения важнейших процессов, отражающих сущность экономической системы, как по элементам, так и в целом. Данная оценка включает в себя оценки ресурсного потенциала и возможностей его развития; уровня эффективности использования ресурсов капитала и его соответствия уровню в наиболее развитых и передовых странах, а также уровню, при котором угрозы внешнего и внутреннего характера сводятся к минимуму; конкурентоспособности экономики; целостности территории и экономического пространства; суверенитета независимости и возможности противостояния внешним угрозам, социальной стабильности и условий предотвращения и разрешения социальных конфликтов.Расчет индикаторов позволяет заблаговременно сигнализировать о грозящих рисках и предпринимать меры по их предупреждению. При этом важны не сами показатели, а их пороговые значения, т.е. предельные величины, несоблюдение которых препятствует нормальному ходу развития различных элементов воспроизводства. Примером может служить уровень безработицы, разрыв в доходах между наиболее и наименее обеспеченными группами населения, темпы инфляции, темпы роста производства, уровень государственного долга и т.д. Приближение к пороговым значениям показателей свидетельствует о нарастании угрозы нестабильности, кризисности. Оптимальным уровнем рискозащищенности является уровень соответствия всех показателей внутрипороговым значениям, причем значение одного показателя достигается не за счет другого.Впервые идея опережающих индикаторов была реализована в 1930-е годы в США. С конца 1960-х годов в США осуществляются регулярные ежемесячные публикации соответствующих показателей. В 1980-е годы Статистический департамент ОЭСР приступил к расчету опережающих индикаторов для стран-членов ОЭСР. В 1990-е годы под патронажем ОЭСР были построены опережающие индексы для Турции, Кореи, Польши и Венгрии. Для России подобные расчеты практически не проводились. Причиной и достаточным основанием для этого служил многолетний спад производства, никак не достигавший своей нижней точки. Он был связан с трансформацией экономической системы, соответственно, выделить некие поворотные точки в динамике экономической конъюнктуры было невозможно, к тому же отсутствовала история циклических и краткосрочных колебаний.В настоящее время мы имеем более чес двадцатилетний опыт реформ, плановая экономика сменилась рыночной, обозначились долговременные тенденции (темпы инфляции, уровень ВВП и т.д.). Сейчас можно говорить о прохождении низшей точки кризиса и о чередовании спадов и подъемов.Становятся актуальными следующие (ранее неразрешимые) взаимоувязанные задачи: выявление повышательных и понижательных фаз в экономике пореформенной России; точная датировка поворотных точек экономического цикла; построение системы опережающих показателей; расчет сводного опережающего индекса (некоего среднего взвешенного исходя из исходных рядов) и диффузного опережающего индекса (равного удельному весу рядов с положительной динамикой).Для иллюстрации применения концепции опережающих индикаторов в качестве приема регулирования макроэкономических рисков, приведем расчеты опережающих индикаторов С. Смирнова.Для расчета опережающих коэффициентов С.Смирнов предлагает определить следующие параметры.Во-первых, концепцию цикла. При построении системы опережающих индикаторов на практике используются две различные экономические динамики. Одна делает акцент на направлении движения экономики (вверх- вниз, рост-падение), другая - на скорости движения (быстрее-медленнее, ускорение-торможение). Первая соответствует классическому понятию цикла деловой активности, вторая использует понятие циклов роста. В США анализ поворотных точек ведется в терминах роста и падения. В ОЭСР, напротив, отслеживаются переходы от ускоренного роста к замедленному, и наоборот. Считается, что в мире имеет место тенденция к более или менее постоянному экономическому росту, тогда как длительность и глубина классических кризисов - с характерным для них абсолютным спадом - уменьшается.Во-вторых, датировку поворотных точек (выбор эталонного индикатора). Для датировки поворотных точек могут применяться как формальные, так и неформальные методы. Неформальный подход используется в США. Специальный Комитет по датировке экономических циклов, в который входят крупнейшие экономисты, определяет рецессию как «период снижения производства, доходов, занятости и торговли, отмеченный распространением спада на многие сектора экономики». Решения о точной датировке очередного пика или впадины принимаются на заседании Комитета на основе качественного анализа всей имеющейся информации. Какого-либо одного показателя, на уровень или динамику которого ориентировался бы Комитет, не существует. Методика ОЭСР, напротив, основана на идее эталонного индикатора, причем идеальным эталонным индикатором полагается месячный ВВП (считается, что экономический цикл адекватно отражается в динамике этого показателя и никакая дополнительная информация для определения поворотных точек и фаз цикла просто не нужна). Однако, поскольку месячных оценок ВВП не существует, следует подобрать какой-либо иной показатель, динамика которого близка к динамике ВВП. На практике ОЭСР использует в качестве эталонного индикатора индекс промышленного производства. Именно для него определяются пики и впадины, именно по отношению к нему выстраивается вся система опережающих показателей. Процедура датировки поворотных точек носит достаточно формальный характер: она основана на сопоставлении фактических значений индекса промышленного производства с трендовыми значениями. Та точка, где достигается локальный максимум отношения факт/тренд, считается пиком, точка локального минимума - впадиной. Для России применим некоторый компромисс между двумя подходами: в роли эталонного индикатора можно использовать сезонно сглаженный индекс промышленного производства. Локальные (в сравнении с 6 соседними месяцами в ту и другую сторону) максимумы этого ряда можно считать пиками, локальные минимумы - впадинами. Логично также предположить, что пики и минимумы активности должны чередоваться, а промежуток между ними - превышать полгода.В-третьих, подбор исходных опережающих индикаторов. Тот или иной показатель может оказаться в России опережающим, если он удовлетворяет нескольким условиям: вызывает изменения общеэкономической динамики через изменение спроса и предложения; отражает ожидания экономических агентов; раньше, чем экономика в целом, реагирует на изменения экономической активности; зарекомендовал себя в качестве такового в других странах.С практической точки зрения, показатели должны удовлетворять следующим очевидным требованиям:их колебания должны иметь циклический характер (то есть периоды роста должны чередоваться с периодами падения); не должно быть резких и необъяснимых скачков;ряды должны быть достаточно надежными и сопоставимыми на протяжении всего анализируемого периода;информация должна оперативно обновляться (то есть ежемесячно и с минимальными задержками по отношению к календарному месяцу).Для каждого показателя, более или менее удовлетворяющего этим требованиям, необходимо найти поворотные точки и сопоставить их с поворотными точками общеэкономического цикла. Для характеристики ожиданий или соотношения спроса и предложения можно использовать не только прямые, но и косвенные оценки, например, соотношение спроса и предложения косвенно характеризуется мировыми ценами на нефть, реальным обменным курсом, индикаторами текущего финансового состояния предприятий и др. Прямые оценки ожиданий включают в себя разного рода опросные данные, а косвенные — фондовый индекс, уровень процентных ставок, число вновь создаваемых компаний и т.д. Выборочный перечень рассмотренных нами рядов приведен в таблице 3.2.Таблица 3.2 - Эталонный ряд и потенциальные опережающие показателиПоказатели (источники)Возможные причины опережения общеэкономического циклаЭталонный рядПромышленное производство:Индекс промышленного производства (сезонно сглаженный)Эталонный ряд, предположительно синхронный общеэкономическому циклуСпрос и предложение: прямые оценки и показателиОценка спроса на продукцию:Рост платежеспособного спросаУвеличение спросаПлатежеспособный спрос к нормеСпрос к нормеВ отсутствии ресурсных ограничений изменения спроса влекут за собой изменения выпуска. Однако они происходят не мгновенно, а с некоторым лагом (в силу технологической инертности процесса производства)Спрос на потребительском рынке:Индекс текущего состоянияРегистрация новых легковых автомобилей в г. МосквеОживление потребительского спроса на товары длительного пользования, в частности, на автомобили ведет (при прочих равных) к росту производства потребительских товаров, а далее - по всем технологическим цепочкам - к оживлению всей экономикиСпрос и предложение: косвенные оценки и показателиЦена нефти на мировом рынке:Цена нефти Urals (средиземноморская), долл./баррельБольшой приток "нефтедолларов" ведет к росту платежеспособного спроса со стороны бюджета, производителей и - через повышение оплаты труда - потребителей. Снижение экспортной выручки, наоборот, уменьшает платежеспособный спросРеальный курс рубля:Официальный курс ЦБ, руб./долл.Укрепление рубля снижает эффективность экспорта и увеличивает конкуренцию со стороны импорта. Ослабление рубля, напротив, стимулирует внутренних производителей и увеличивает внутренний спрос на отечественную продукциюКоличество денег в экономике:Денежная масса М2, млрд. руб.Резервные деньги, млрд. руб.Повышенное (в определенных пределах) денежное предложение стимулирует производственный и потребительский спросТекущее финансовое состояние:Доля промышленных предприятий в "хорошем" или "нормальном" финансовом состоянии, %Увеличение прибылиРост обеспеченности собственными средствамиДенежные средства промышленных предприятий, млрд. руб.Депозиты предприятий (рублевые), млрд. руб.Безналичные деньги (М2 - МО), млрд. руб.Прибыль к объему продаж (промышленность), %Общая оценка экономической ситуацииФинансовое "благополучие" стимулирует дополнительный производственный спрос. "Улучшение" финансового состояния предприятий может предшествоватьобщеэкономическому оживлению (например, вследствие увеличения денежного предложения со стороны монетарных властей)Ожидания: прямые оценки и показателиОжидания потребителей: Индекс потребительских ожиданийОтражает ожидания потребителей. Если за этим стоит реальное изменение потребительского спроса, неизбежна последующая корректировка объемов производстваОжидания: косвенные оценки и показателиФондовый индекс:Долларовый индекс "MoscowTimes"Отражает ожидания инвесторов (прежде всего, иностранных) относительно изменений макроэкономической ситуации. Кроме того, скачки в уровне капитализации компаний могут приводить к корректировке инвестиционных решений, что, в свою очередь, сказывается на объеме выпуска продукцииВалютные резервы:Валютные резервы ЦБ (без золота), млрд. долл.Резкое падение резервов, за которым стоят негативные ожидания иностранных инвесторов, может опережать падение в реальном секторе в силу меньшей инерционности финансовых рынковБанковские кредиты экономике:Требования кредитных организаций к нефинансовым частным предприятиям и населению, млрд. руб. Объем кредитования реального сектора и населения отражает ожидания коммерческих банков относительно изменений макроэкономической ситуации. Кроме того, банковские кредиты, направляемые на реализацию инвестиционных программ, ведут к увеличению выпуска продукцииСоздание новых компаний:Регистрация новых предприятий, ед. на тысячу из ЕГРПОИнтенсивность создания новых предприятий, призванных удовлетворить будущий спрос, отражает ожидания предпринимателейУровень реальных процентных ставок:Реальная ставка МIACR-ovemight, % годовыхРост процентных ставок отражает увеличение рисков в экономике, снижение ставок - тенденцию к стабилизации. Можно ожидать, что решения о наращивании выпуска продукции будут скорее приниматься во втором случае, нежели в первом. Кроме того, высокие ставки затрудняют кредитование в коммерческих банках, что также препятствует расширению производства. Таким образом, связь с объемом производства обратная: рост реальной ставки предшествует снижению выпускаЗаключениеС ростом сложности экономических процессов, широты охвата и глубины проявления экономических кризисов, расширения межстрановых контактов задача управления макроэкономическими рисками становится все более актуальной. Для России, пережившей в конце 20 века, период глубоко реформирования, задача регулирования макроэкономических рисков стоит наиболее остро. В результате разрушения административно-хозяйственной системы в России меняется номенклатура рисков: преимущественно микроэкономические риски невыполнения плана сменяются макроэкономическими рисками: экономического кризиса, политическим, социальным, экологическим и т.д. Проводимые реформы, осуществляясь на фоне краткосрочной стабилизации экономики и кризисов, не уменьшают вероятность проявления макроэкономических рисков, а в отсутствии комплексной программы реформирования даже увеличивают возможность неблагоприятного исхода. Успешность проводимых реформ определяется снижением уровня рисковости экономики: социальной, политической напряженности, формирования источников роста. Таким образом, возможность долгосрочного экономического роста и формирования адаптивной к рискам экономики зависит от активности действий правительства по регулированию макроэкономических рисков.В курсовой работе представлена эволюция исследований рисков, обозначены существенные этапы развития теории рисков, предложена разработана классификация макроэкономических рисков с выделением групп рисков национальной экономики и глобальных рисков. К рискам национальной экономики относятся риски: диспропорциональности развития, определенности прав собственности, инфраструктурный, политический, в т.ч. внешнеполитический, социальный, кредитный, валютный, ликвидности, внешнеэкономический, экологический. К глобальным рискам относятся риски: разрастания кризисов, политического дисбаланса, нерационального перераспределения ресурсов, экологический.Рискология как система управления рисками определяет цели и приемы управления рисками. В рискологии выделяют три уровня принципов оценки рисков: методологические принципы, методические принципы, операционные принципы. Формирование устойчивой к кризисам экономики должно опираться на мероприятия по регулированию макроэкономических рисков. Они включают:структурные реформы, способствующие увеличению доли в ВВП продукции перерабатывающих отраслей по сравнению с добывающими. В последние годы увеличение доходов бюджета государства напрямую связано с увеличением поступлений от экспорта нефти на фоне растущих цен на нее. В связи с этим в экономике России потенциально существует риск финансового кризиса и экономического спада из-за резкого изменения ценовой составляющей добычи. Россия не может пока предложить на экспорт другие конкурентные продукты, кроме сырьевых ресурсов;налоговые реформы, способствующие стимулированию обновления фондов в промышленности, развитию крупного бизнеса (основа международной конкуренции) и предпринимательства;социальные реформы;реформы законодательства (защита собственности, в том числе интеллектуальной, земельная реформа), способствующие росту инвестиций и репатриации финансового и научного капитала в Россию;реформы банковского сектора, способствующие повышению устойчивости и открытости банковской системы (нормативное регулирование, защита интересов вкладчиков);создание инвестиционного механизма преобразования сбережений населения в инвестиции. Он может опираться на предложение населению доходных объектов инвестирования, эксплуатацию эффекта объявления при проведении реформ, налоговое стимулирование перспективных для государства вложений. Необходимо реализовать меры, направленные на минимизацию рисков по всей технологической цепочке инвестирования: это деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг; функционирование инфраструктуры российского фондового рынка; деятельность эмитентов ценных бумаг;укрепление внешнеэкономических и внешнеполитических позиций России, включающее участие в выгодных экономических и политических альянсах, активную работу с международными фондами и организациями, снижение государственного долга, выполнение международных договоренностей в срок и в полном объеме;государственные программы и прогнозы, включающие анализ и прогноз основных макроэкономических индикаторов;укрепление экологической безопасности России, проработка и утверждение экологосберегающих программ.Реализация оптимистичного сценария развития экономики России возможна только при условии проведения продуманных реформ, основанных на мероприятиях по регулированию макроэкономических рисков. Успешность этих мероприятий определяется наличием четкой концепции рисков, конкретных рекомендаций по управлению каждым типом рисков.Список использованной литературыАрхипов А.П. Страхование: учебник / А.П. Архипов. - М. : КНОРУС, 2012. - 288 с. - (Для бакалавров).Буянов В.П., Кирсанов К.А., Михайлов В.А. Управление рисками (рискология).- М. Экзамен. - 2001.Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. - М. Дело и Сервис -1999г.Ивасенко А.Г. Земельно-ипотечное кредитование как инструмент развития предпринимательства: монография / А.Г. Ивасенко. – Новосибирск: Изд-во НГТУ, 2009. – 235 с.Кейнс Дж.М.Общая теория занятости, процента и денег. Антология экономической классики. М.: 1993.Т.2. – С. 252.Куликова Е.Е. Управление рисками. Инновационный аспект. - М.: Бератор-Паблишинг, 2008.Моисеев С.Р. Аналитика центральных банков: обзор эконометрических моделей // Бизнес и банки. -2000. -№45 (523).Морыженков В.А. Управление макрорисками в российской экономике. - М.: Монография, 2000. – С. 12.Найт Ф. Понятие риска и неопределенности // Thesis. -1994. -№5.Рогов М.А. Риск-менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2001. – С. 7-8.Самуэльсон П. Экономика. -М.: МТП Алгон - ВНИИСИ. 1992, т.1.Смирнов С. Система опережающих индикаторов для России // Вопросы экономики. -2001. -№3.Сусанов Д. Contagion - один из факторов странового риска // Рынок ценных бумаг. - 2001. - №20 (203), с.48-51 .Сусанов Д. Страновой риск и методы его измерения // Управление риском. - 2001. - №2. - с.3.Татаркин А.И., Суховей А.Ф. Построение инновационной экономики в РФ: проблемы и перспективы // Инновации. - № 7 (105). – 2007. – С.13.Филина Ф.Н. Анализ и управление рисками после кризиса. – М.: Гросс-медиа, 2012. – 232 с.www.bank24.ruhttp://www1.minfin.ru/ru/nationalwealthfund/statistics/volume/index.php?id4=6412