Денежная система России и особенности её функционирования в современных условиях

друг от друга уровни процентов. В каждом конкретном случае их величина зависит от следующих причин:- от состояния денежного рынка в момент эмиссии;- от уровня процентов по другим облигационным займам;- от финансовой надежности эмитента;- от срока, на который рассчитан заем;- от уровня налогообложения доходов по облигациям.По форме выпуска эмиссионные ценные бумаги подразделяются на:- документарные;- бездокументарные.При выпуске эмиссионных ценных бумаг в документарной форме ихвладельцам выдается сертификат на приобретаемые ценные бумаги. Однаэмиссионная ценная бумага может быть удостоверена только одним сертификатом. Один сертификат может удостоверять право на одну, несколько иливсе эмиссионные ценные бумаги с одним государственным номером. При документарной форме эмиссионных ценных бумаг документами, удостоверяющими права по ценной бумаге, являются сертификат и решение о выпуске ценных бумаг.При выпуске эмиссионных ценных бумаг в бездокументарной формедокументом, удостоверяющим права, закрепленные ценной бумагой, является решение о выпуске ценных бумаг. Информация о форме и реквизитах бездокументарной ценной бумаге хранится в электронном виде.Эмиссионные ценные бумаги можно классифицировать по способампередачи прав, удостоверяемых ценной бумагой, на:- ценные бумаги на предъявителя;- именные ценные бумаги.Права по предъявительской ценной бумаге передаются простым вручением новому владельцу, поэтому данный вид ценных бумаг, как правило, не содержит имени владельца и выпускается в бумажной форме.Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя могут выпускаться только в документарной форме.Права по именной ценной бумаге передаются в порядке цессии в соответствии со ст. 390 ГК РФ. Именные ценные бумаги могут выпускаться как вдокументарной, так и бездокументарной форме.2.3. Участники рынка ценных бумагСубъектами (участниками) рынка ценных бумаг являются эмитенты,инвесторы, финансовые посредники, инфраструктурные организации, регулирующие органы.Эмитенты ценных бумаг – хозяйствующие субъекты, получающие дополнительные источники финансирования за счет выпуска ценных бумаг, атакже органы исполнительной власти, выпускающие займы для покрытия государственных расходов и реализации целевых инвестиционных проектов.Государство или муниципальные власти осуществляют эмиссию долговыхобязательств (облигации, казначейские векселя). Корпорации могут бытьэмитентами акций, облигаций, опционных свидетельств. Эмитент поставляетна рынок особый товар – ценную бумагу – и несет от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав закрепленных ими.Инвесторы – физические и юридические лица, имеющие временно свободные денежные средства и желающие инвестировать их для полученияприбыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Кроме того, инвесторы могут вкладывать в объекты инвестирования помимо собственных, такжезаемные и привлеченные денежные средства. Объектами инвестирования являются различного рода и качества ценные бумаги. Можно выделить индивидуальных инвесторов, институциональных инвесторов, прочих инвесторов(предприятия и организации).Индивидуальный инвестор – физическое лицо, использующее своисбережения для самостоятельного или через брокера приобретения ценныхбумаг за свой счет и от своего имени.Важнейшей группой инвесторов на рынке ценных бумаг выступаютинституциональные инвесторы – коммерческие банки, страховые компании,инвестиционные компании, коллективные инвесторы (паевые инвестиционные фонды, акционерные инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды и др.), инвестирующие в ценные бумаги денежные средства сцелью получения дохода на основе эффективного управления портфелем ценных бумаг.Коллективные инвесторы - это финансовые институты, работающие ссредствами большого числа инвесторов как с единым пулом денежныхсредств и размещающих денежные средства в ценные бумаги. «Коллективноеинвестирование» означает такую схему организации инвестиционной деятельности, при которой средства мелких инвесторов, вложенные в определенный фонд, аккумулируются и используются под управлением профессионального управляющего с целью их последующего прибыльного вложения.Схема коллективного инвестирования не предполагает фиксации размеравыплат.Коллективный инвестор:- привлекает денежные средства мелких инвесторов путем размещенииценных бумаг или заключения договоров;- осуществляет инвестирование привлеченных денежных средств вценные бумаги или иное имущество;- получает доходы в форме дивидендов, процентов и доходов от сделокс имуществом;- распределяет доходы, полученные от инвестирования, между участниками коллективного инвестирования.Коллективные инвесторы функционируют под управлением профессионального управляющего, имеющего соответствующую лицензию. Задачапрофессионального управляющего заключается в объединении денежныхсредств многих лиц, усредняя риски последних, с целью формирования эффективного портфеля ценных бумаг. Мелкий инвестор, будучи участникомсхемы коллективного инвестирования, информируется о направлениях инвестирования.С экономической точки зрения инвестирование представляет собой капиталовложения с целью получения каких-либо выгод или благ в будущем.Выделяют ряд факторов, влияющих на объемы инвестиций:- величина доходов, направляемых на сбережения, а не на потребление;- величина ожидаемой в результате инвестирования прибыли;- ставка ссудного процента;- уровень инфляции.Вкладывая свои свободные капиталы в ценные бумаги, инвестор преследует определенные цели, такие как: безопасность вложений, доходностьвложений, рост вложений и ликвидность вложений.Безопасность вложений означает способность инвестиций как можноменьше зависеть от потрясений на финансовых рынках. Безопасность вложений зависит, прежде всего, от эмитента и способности рынка влиять на егостабильность.Доходность ценной бумаги находится в обратной зависимости к еебезопасности. Наиболее безопасные ценные бумаги имеют сравнительнонизкую доходность и наоборот, наиболее рискованные вложения способныприносить значительные доходы, хотя это далеко не всегда реализуется напрактике.Рост вложений отличается от доходности тем, что означает прирострыночной стоимости ценной бумаги в зависимости от конъюнктуры рынкабезотносительно к доходам по акциям.Ликвидность ценной бумаги представляет собой ее способность бытьлегко реализуемой.ВыводыДостижение указанных целей путем инвестирования в один вид ценнойбумаги невозможно. Поэтому в целях снижения риска вложений капиталанеобходима диверсификация, т.е. инвестирование в различные виды ценных бумаг, создание так называемого портфеля инвестиций. Формирование портфеля способствует улучшению условий инвестирования, поскольку правильно подобранная совокупность ценных бумаг может обладать такими инвестиционными характеристиками, которые недостижимы с помощью любойотдельно взятой ценной бумаги.Задачи инфраструктуры рынкаценных бумаг заключаются в распределении рисков между участникамирынка и снижении транзакционных издержек, а именно стоимости каждойзаключаемой сделки.Участниками рынка ценных бумаг являются регулирующие органы. Кним относятся как государственные органы регулирования, так и саморегулируемые организации. В число основных государственных органов регулирования рынка ценных бумаг входят ФСФР РФ (Федеральная служба по финансовым рынкам Российской Федерации), Министерство финансов РФ,Центральный банк Российской Федерации. К числу саморегулируемыхорганизаций, созданных профессиональными участниками рынка ценных бумаготносятся НАУФОР (Национальная ассоциация участников фондового рынка), ПАРТАД (Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев), НФА (Национальнаяфондовая ассоциация). Разрывмежду наличными и безналичными средствами в России постоянно увеличивается, что ведет к постепенному вытеснению из обращения безналичными расчетами наличных.Основной причиной торможения развития рынка банковских карт и безналичных платежей выступают разрозненная инфраструктура, мультибрендовость, ограничения в приеме карт, отсутствие заинтересованности предприятийторговли в приеме карт, недостаточная финансовая грамотность населения, отсутствие единых принципов тарифной политики и непоследовательность в ихформировании. Также фактором, сдерживающим развитие денежного обращения, является скорость обращения, которая зависит от склонности потребителей поддерживать у себя запас денег для какой-нибудь цели (неорганизованныесбережения). Такого рода сбережения населения не в состоянии обслуживатьденежный оборот.Все это – следствие сложившейся на рынке децентрализованной моделиразвития, при которой каждый банк-участник самостоятельно строит отношения со всеми значимыми платежными системами, что неизбежно ведет к дублированию базовых функций взаимодействия и потере эффективности бизнесав целом, следовательно – к повышению стоимости услуг для конечного потребителя.Таким образом, исследуя денежное обращение в России, можно сделатьвывод, что российская экономика не соответствует мировым стандартам, но всеже доля безналичного денежного обращения с каждым годом значительно увеличивается.ЗаключениеИсторический обзор сущности и особенностей проведения денежных реформ показывает, что денежная реформа, безусловно, является завершающим этапом оздоровления денежного обращения (на базе широкого круга финансово-экономических мер), хотя также бесспорно, что устойчивая и надёжная денежная система является базой для оздоровления всей финансовой системы государства.Знание исторического опыта проведения денежных реформ в России, имеет большое значение для современников и даёт ключ для поиска путей выхода из финансового положения в России. Таким образом, совершенствование финансов неразрывно связано с развитием общества: чем сложнее и выше уровень отношений между людьми, тем более совершенной структурой обладают финансы. Они поэтому вообще неотделимы от человека, поскольку представляют собой распределение и перераспределение созданных человеком богатств. Это, помимо прочего, означает, что история финансов не закончилась: они будут и далее совершенствоваться и развиваться.Финансы объективно необходимы, так как обусловлены потребностями общественного развития. Государство же может, учитывая объективную необходимость финансовых отношений, разрабатывать различные формы их использования: вводить или отменять различные виды платежей, изменять формы использования финансовых ресурсов и т. д. Государство не может создавать то, что объективно не подготовлено ходом общественного развития.Без финансов невозможно обеспечить индивидуальный и общественный кругооборот производственных фондов на расширенной основе, регулировать отраслевую и территориальную структуру экономики, стимулировать быстрейшее внедрение научно-технических достижений, удовлетворять другие общественные потребности.Список использованной литературыКонституция РФ принята на всенародном голосовании 12.12.1993 г. (с изм. и доп. от 30.12.2008 N 7-ФКЗ) // Справочная правовая система «Консультант Плюс». Режим доступа: [www.consultant.ru];Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» № 86-ФЗ от 10 июля 2002 г. (с изм. и доп. от 15.02.2010 N 11-ФЗ) // Справочная правовая система «Консультант Плюс». Режим доступа: [www. consultant.ru];Послание Президента РФ Федеральному собранию, 2008 // Официальный сайт правительства РФ. Режим доступа: [http://www.gov.ru];Программа антикризисных мер правительства Российской Федерации на 2009 год // Официальный сайт председателя правительства РФ. Режим доступа: [http://www.premier.gov.ru];Основные направления единой денежно-кредитной политики на 2009 год и период 2010-2011 годов. // Официальный сайт ЦБ РФ. Режим доступа: [http://www.cbr.ru];Основные направления единой денежно-кредитной политики на 2010 год и период 2011-2012 годов // Официальный сайт ЦБ РФ. Режим доступа: [http://www.cbr.ru];Дробозина, Л. А.Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Л.А.Дробозиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2010. – 479с.Красавина, Л.Н. Денежные реформы и проблемы регулирования инфляции в России. // Деньги и кредит.- 2009. - №8. –с.66-72.Куликов, Л.М. Экономическая теория: Учебник. – М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2008. – 432с.Кушлин, В.И. Энциклопедический словарь. Современная рыночная экономика. / В.И. Кушлина, В.П.Чичканова. – М.: РАГС, 2009. – 743с.Рязанов, В.Т. Экономическое развитие России. Реформы и российское хозяйство в XIX – XX вв. – СПб., 2010. – 796с.Тимошина, Т.М. «Экономическая история России». Учебное пособие./ М.Н. Чепурина – М.: Информационно – издательский дом «Филинъ», 2008.- 432с.Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. - М.: Финстатинформ, 2001. 13. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. - М.: Финансы и статистика, 2002.Базовый курс по рынку ценных бумаг. Учебное пособие / Под ред. Т.П. Остапишина. – М.: Деловой экспресс, 2004.Баринов Э.А., Хмыз О.В. Рынки: валютные и ценных бумаг.- М.: Экзамен, 2003.Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. – М.: Инфра-М, 2004.Глухова М.И., Приходько А.В., Снежинская М.В. Рынок ценных бумаг: Конспект лекций. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2004.Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки. - М.: Юнити, 2003.Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности. - М.: Русская деловая литература, 2001..Климович В.П. Финансы, денежное обращение, кредит: Учебник. – М.: Форум: Инфра-М, 2005.Кольцова Н. Фондовые индексы AK&M // Рынок ценных бумаг, 2006, № 1.Левичева, И.Н. Особенности эволюции денежной системы и проведения денежных реформ в России. // www. cir. RuНоврузова, Э. Долой копейки! Центральный банк решил не мелочиться. // www. volga. rosbalt. ru