Проблема денег в кейсианстве и монетаризме.

Опыт США первоначально свидетельствовал, что любая желаемая позиция на кривой Филлипса может быть достигнута посредством управления совокупным спросом. Таким образом, более низкий уровень безработицы может быть достигнут и может поддерживаться посредством допущения более высокого уровня инфляции. Принимая во внимание этот предполагаемый выбор, политики склонялись к поддержанию более низкого уровня безработицы за счет более высокого уровня инфляции.
Однако в 1970-х годах кривая Филлипса сдвинулась к более высоким темпам инфляции при заданном уровне безработицы. Фридмен утверждал, что экономика стремится к «естественной норме безработицы», которая в долгосрочной перспективе независима от темпа инфляции и не может быть изменена посредством денежной политики. Зарплаты и цены медленно приспосабливаются к неожиданным изменениям в совокупном спросе, но гораздо более быстро приспосабливаются к увеличениям спроса и цен, которые ожидаются. Соответственно, единственным путем поддержания нормы безработицы ниже ее естественного значения является поддержание более быстрого увеличения совокупного спроса по сравнению с ожидаемым темпом инфляции. Такой «принцип ускорения» предполагает, что не существует постоянного выбора между инфляцией и безработицей. Существование естественной нормы безработицы также предполагает, что стабильность цен не ведет к более высокому уровню безработицы в долгосрочной перспективе.
Монетаризм придает основное значение долгосрочным последствиям политики. Он отвергает попытки уменьшить краткосрочные колебания процентных ставок и экономической активности, поскольку обычно они находятся за пределами возможностей денежной политики и, как правило, мешают достичь в принципе достижимых целей долгосрочной стабильности цен и максимального экономического роста. Монетаристы верят в то, что экономическая активность, если избавить ее от денежных нарушений, является сама по себе стабильной. Большинство их расхождений с кейнсианцами может быть отнесено именно к этому вопросу.
Одна из версий теории рациональных ожиданий идет дальше монетаризма, провозглашая, что выбор между инфляцией и безработицей, предполагаемый кривой Филлипса, весьма невелик или не существует вообще, даже в краткосрочной перспективе, так как рынки в состоянии предсказать любую систематическую противоциклическую политику, направленную на стабилизацию экономики. Только неожиданный отход от такой политики воздействует на производство, ожидаемые же монетарные изменения полностью поглощаются изменениями цен. Так как несистематическая политика будет иметь небольшую противоциклическую эффективность, то наилучшей политикой будет минимизация неопределенности с помощью предсказуемого роста количества денег.
Эта теория разделяет монетаристскую точку зрения, согласно которой непредсказуемые колебания денежной массы являются нежелательным источником неопределенности. Однако эти два подхода расходятся по вопросу о скорости адаптации цен к предсказуемым мерам денежной политики и по вопросу о сопутствующих воздействиях на экономическую активность. Монетаристы не утверждают того, что противоциклическая политика не оказывает реального воздействия, но они скептически относятся к нашим возможностям использовать ее эффективно. Неправильно выбранное время для мер противоциклической политики в результате меняющихся лагов монетарного эффекта лежит в основе предпочтения, которое монетаристы отдают постоянному росту денежной массы для избежания неопределенности и инфляции.
Монетаризм является первоисточником возобновившегося интереса к предмету, заброшенному во время кейнсианской революции, а именно к проектированию денежной системы, которая поддерживает стабильность уровня цен. Скептическое отношение к возможности достичь стабильности уровня цен при постоянном росте количества денег, как бы его ни определять, или денежной базы привело к предложениям об использовании строгого золотого стандарта или денежной системы, в которой деньги поставляются частным сектором в условиях конкуренции, что позволяет поддерживать их стабильную стоимость. Хотя монетаристы симпатизируют предложениям об устранении дискреционной денежной политики, они считают такие альтернативные системы непрактичными и полагают, что недискреционная государственная политика постоянного темпа денежной массы является наилучшей.
Монетаризм обычно ассоциируется с определенным отношением к государству. Монетаристы делят со сторонниками laissez faire веру в долгосрочные преимущества конкурентной рыночной системы и ограничение государственного вмешательства в экономику. Они отвергают ограничения свободного движения кредитных средств и движения процентных ставок, такие, например, как потолки процентных ставок по депозитам в США (устранены к середине 1980-х годов, за исключением депозитов до востребования). Разрушительный потенциал таких ограничений стал очевидным в 1970-х годах, когда финансовые инновации, частично предпринятые для обхода этих ограничений, привели к переходным изменениям в традиционной функции спроса на деньги, что создало трудности в проведении денежной политики. Однако контроль правительства над количеством денег рассматривается монетаристами как обоснованное исключение из принципов laissez faire, предпринимаемое для обеспечения стабильной стоимости денег.

Монетаризм против кейнсианства

Монетаризм и кейнсианство резко отличаются в стратегиях исследования и теориях совокупных расходов. Кейнсианская теория фокусируется на детерминантах компонентов совокупных расходов и не придает большого значения денежным остаткам. В монетаристской теории спрос на деньги и их предложение являются первостепенными факторами при объяснении совокупных расходов.
Чтобы противопоставить кейнсианскую и монетаристскую теории, Фридмен и Дэвид Майзелмен сосредоточились на основных гипотезах экономического поведения, лежащих в основе каждой из этих теорий: для кейнсианской теории потребительский мультипликатор устанавливает устойчивую связь между потреблением и доходом, а для монетаристской теории скорость обращения денег устанавливает стабильную функцию спроса на деньги. Фридмен и Майзелман протестировали эмпирически эти две теории, используя данные США для различных периодов. В первой регрессии потребительские расходы соотносились с инвестиционными, предполагая постоянный коэффициент потребления, а во второй – с количеством денег, предполагая постоянную скорость обращения денег. Авторы заключили, что монетаристская регрессия, в общем, гораздо лучше отражает данные. Эти результаты не были приняты последователями кейнсианской теории, которые заявили, что единственное регрессионное уравнение неадекватно представляет кенсианскую теорию и что большие эконометрические модели всей экономики, базирующиеся на кейнсианской теории, имеют преимущество по сравнению с моделями небольшого масштаба, основанными только на монетарных изменениях.
Преимущество кейнсианских моделей было оспорено экономистами Федерального резервного банка Сент-Луиса. Они протестировали сент-луисское уравнение, в котором изменения в номинальном ВНП зависят от текущих и лаговых изменений количества денег, текущих и лаговых изменений в государственных расходах и константы, отражающей тенденции изменения скорости обращения денег. На исторических данных по США уравнение показывало сильное постоянное влияние денег на ВНП и слабый временный (в поздних работах – несуществующий) эффект фискальных переменных, что противоречило кейнсианским заявлениям о том, что фискальная политика более важна, чем денежная. Хотя сент-луисское уравнение широко критиковалось с эконометрической точки зрения, оно при его первом использовании в конце 1960-х годов достаточно точно прогнозировало ВНП, что оказало влияние на позицию академических кругов и привлекло внимание делового мира к монетаризму.
Хотя бюджетный дефицит или профицит изменяет процентную ставку и, таким образом, может оказывать влияние на спрос на деньги, монетаристы полагают, что фискальное влияние на совокупный спрос невелико по причине низкой эластичности спроса на деньги по проценту. Правительственные заимствования вытесняют частные заимствования и связанные с ними расходы, и поэтому дефициты оказывают незначительное чистое воздействие на совокупный спрос. Эмпирические результаты сент-луисского уравнения были сочтены подтверждением слабого и временного влияния фискальной политики. Споры вокруг эффективности фискальной политики как стабилизационного механизма породили огромную литературу. В своем анализе передачи монетарных изменений по всей экономике Бруннер и Мелтцер сравнили эффекты выпуска правительством в обращение денег и облигаций. Если правительство финансирует возросшие расходы посредством увеличения предложения денег, совокупные расходы увеличиваются и номинальный доход возрастает. Кроме того, увеличившееся предложение денег дает прирост общественного богатства, это усиливает спрос на товары и услуги, что также увеличивает номинальный доход. Увеличение номинального дохода вначале отражает увеличение реального дохода и лишь затем увеличение цен. Они сравнили этот результат с тем, который получается, если правительство финансирует свои увеличившиеся расходы посредством выпуска облигаций, а не денег. Здесь тоже увеличивается богатство, и это повышает совокупные расходы. Пока правительство выпускает деньги или облигации для финансирования дефицита, номинальный доход должен возрастать за счет увеличения богатства. Следовательно, Бруннер и Мелтцер соглашаются с кейнсианцами в том, что в принципе дефицит, финансируемый посредством выпуска как облигаций, так и новых денег, ведет к росту деловой активности. Однако они эмпирически показали, что национальный доход более возрастает от выпуска в обращение доллара денег, чем доллара стоимости облигаций.



Заключение

В действительности линия, разделяющая современных кейнсианцев и монетаристов не столь четкая , но в крайних проявлениях кейнсианские и монетаристские взгляды существенно расходятся в вопросе о внутренней стабильности капиталистической экономики. У них есть и важные идеологические различия, касающиеся в частности роли государства. Взгляды кейнсианцев: нестабильность и государственное вмешательство. Они убеждены, что капитализм и в особенности система свободного рынка, страдает врожденными пороками. Наиболее важным для анализа является кейнсианское утверждение, что капитализм лишен механизма, обеспечивающего экономическую стабильность. Поэтому государство должно играть активную роль в стабилизации экономики.
Взгяды монетаристов: стабильность и свободная конкуренция. Идейные корни монетаризма уходят в экономическую теорию, согласно которой, обеспечиваемая рыночной конкуренцией гибкость цен и ставок заработной платы ведет к тому, что колебания совокупных расходов воздействуют на цены продукции и ресурсов, а не на уровень производства и занятости. Таким образом, рыночная система, если она не подвергается государственному вмешательству в функционирование экономики, обеспечивает значительную макроэкономическую стабильность.
Ни одну из этих двух концепций нельзя считать универсальной, ни одну из них нельзя брать в «чистом» виде, поскольку каждая упрощает реальные процессы, подчеркивает лишь отдельные стороны действительности. Вряд ли проблема, имеющая определенное хождение, в том числе – в России, позиция, согласно которой рынок сам все отрегулирует без всякого вмешательства государства. Монетаристская теория может, по-видимому, служить базой для выработки баланса между спросом и предложением, но только в условиях «чистой» рыночной экономики. Реальный рынок в системе смешанной экономики (и тем более экономики переходного периода) весьма несовершенен по сравнению с его идеальной теоретической моделью, что объясняется, прежде всего, монополизированностью экономики. В этих условиях предпочтительным является регулирование экономики, во всяком случае, на краткосрочных интервалах, с помощью кейнсианской теории. Особую актуальность это утверждение имеет именно в России, где зарождающийся рынок монополизирован в максимальной степени.























Глоссарий

Аллокация ресурсов – распределение экономических ресурсов между разными отраслями, регионами, видами деятельности; размещение ресурсов. 
Валовой национальный продукт (ВНП) (gross domestic product, CDP) – рыночная стоимость всех конечных товаров и услуг, произведенных в течение определенного периода (обычно года) с использованием внутренних факторов производства данной страны.
График совокупного спроса (aggregate demand schedule) – комбинации различных уровней цен и объемов производства, которые соответствуют соответствуют уровню потребления товаров и услуг и хранения денег частными лицами. В традиционной кейнсианской модели является траекторией точек реального дохода и уровня цен, в которых сохраняется равновесие в модели IS - LM.
Денежный агрегат Ml – суммарная стоимость наличных денег и трансакционных депозитов, не принадлежащих финансовым институтам.
Денежный агрегат М2 – денежный агрегат Ml плюс следующие компоненты: 1) сберегательные депозиты и срочные депозиты малых размеров во всех депозитных учреждениях; 2) однодневные соглашения REPO в коммерческих банках; 3) однодневные займы в евродолларах резидентов США (кроме банков) в филиалах банков – членов Ф Р С в странах Карибского бассейна; 4) взаимные фонды денежного рынка.
Денежный рынок (money market) – рынок, на котором торгуются ценные бумаги со сроком погашения менее одного года (краткосрочные ценные бумаги).
Деньги (money) – средство обращения, которое в данной экономической среде принимается продавцами в оплату их товаров и услуг, а также кредиторами в погашение долгов.
Инфляция (inflation) – устойчивый рост общего уровня цен в какой-либо период.
Кейнсианство – система реформистских взглядов, занимавшая господствующие позиции в западной экономической мысли в 30-60-х гг. XX в.
Кривая Филлипса (Phillips curve) – кривая, которая показывает обратную зависимость между уровнями инфляции и безработицы.
Монетаризм (от лат. moneta - монета) – экономическая теория, согласно которой количество денег в обращении является определяющим фактором развития экономики. 
Монетаристы (monetarists) – экономисты, которые считали, что меры денежно-кредитной политики оказывают эффективное воздействие на экономику в отличие от мер бюджетно-налоговой политики.



















Список использованных источников

Нуреев Р. М. Курс микроэкономики: Учебник для вузов. – 2-е изд., изм. – М.: Издательство НОРМА, 2002. – 572 с.
История экономических учений: учебник. – 4-е изд., перераб. и доп / Я.С. Ядгаров. – М.: Инфра-М, 2009. – 480 с.
Государственное регулирование рыночной экономики: учебник. – 2-е изд., перераб. и доп.  /В.И.. Кушлин. – М.: РАГС, 2005. – 834 с.
Экономический рост: теории и проблемы: учебное пособие / Е.И. Лавров, Е.А. Капогузов . – Омск: Изд-во ОмГУ, 2006. – 214 с.
Макроэкономика: учебник. – 6-е изд., стереотип / Т.А. Агапова, С.Ф Серегина. – М.: Дело и Сервис, 2004. – 448 с.
Современные деньги и банковское дело: Учебник / Роджер Л. Миллер, Дэвид Д. Ван-Хуз / Пер. с 3-го англ. изд. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 856 с.
История экономических учений: учеб. пособие / В. Автономов. – М.: Инфра-М, 2002. – 784 с.
Инвестиции: учебное пособие / Л.Л.  Игонина. – М.: Экономистъ, 2005. – 478 с.
Экономическая теория: учебник. – 2-е изд., перераб. и доп / М.А. Сажина, Г.Г Чибриков. – М.: Норма, 2007. –  672 с.
Экономическая теория / Дж. Итуэлл, М. Мил гейт, П. Ньюмен: Пер. с англ. / Науч. ред. чл.-корр. РАН B.C. Автономов. - М.: ИНФРА-М, 2004. – 931 с.







Приложение 1 – Кривая совокупного спроса











Рисунок 1 – Кривая совокупного спроса с позиции кейнсианства














Рисунок 2 – Кривая совокупного спроса с позиции монетаризма


Нуреев Р. М. Курс микроэкономики: Учебник для вузов. – 2-е изд., изм. – М.: Издательство НОРМА, 2002. – 572 с.
История экономических учений: учебник. – 4-е изд., перераб. и доп / Я.С. Ядгаров. – М.: Инфра-М, 2009. – 480 с.
Государственное регулирование рыночной экономики: учебник. – 2-е изд., перераб. и доп.  /В.И.. Кушлин. – М.: РАГС, 2005. – 834 с.
Экономический рост: теории и проблемы: учебное пособие / Е.И. Лавров, Е.А. Капогузов . – Омск: Изд-во ОмГУ, 2006. – 214 с.
Макроэкономика: учебник. – 6-е изд., стереотип / Т.А. Агапова, С.Ф Серегина. – М.: Дело и Сервис, 2004. – 448 с.
Современные деньги и банковское дело: Учебник / Роджер Л. Миллер, Дэвид Д. Ван-Хуз / Пер. с 3-го англ. изд. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 856 с. 

История экономических учений: учеб. пособие / В. Автономов. – М.: Инфра-М, 2002. – 784 с. 
Инвестиции: учебное пособие / Л.Л.  Игонина. – М.: Экономистъ, 2005. – 478 с. 
Экономическая теория: учебник. – 2-е изд., перераб. и доп / М.А. Сажина, Г.Г Чибриков. – М.: Норма, 2007. –  672 с.
Экономическая теория / Дж. Итуэлл, М. Мил гейт, П. Ньюмен: Пер. с англ. / Науч. ред. чл.-корр. РАН B.C. Автономов. - М.: ИНФРА-М, 2004. – 931 с.









6