Структура рынка ценных бумаг

С конца апреля 2011 года на рынке ценных бумаг вновь наметились негативные тенденции, связанные со второй волной кризиса в мировой экономике. Финансовый кризис сильно ослабил возможности компаний привлекать средства за счет дополнительного выпуска акций. В 2008 году российские компании смогли привлечь только 1,7 млрд. долларов путем дополнительного размещения акций. В 2010 году произошло оживление на рынке ценных бумаг, что позволило привлечь уже 6677 млрд. долл. С 2008 года количество профессиональных участников на российском рынке ценных бумаг снизилось с 1863 до1355 единиц. Несмотря на это наблюдалось увеличение объема торгов на фондовых биржах, составившая в 2011 году 65419940,7 млн. рублей (рисунок 7). Рисунок 7. Объем торгов на фондовых биржахМировой финансовый кризис также негативно отразился и на долговом рынке России, объемы эмиссии облигаций резко сократилось (рисунок 8). В июле 2008 года было осуществлено 40 эмиссий с общей суммой в 126 млрд. рублей, в сентябре воспользоваться возможностью эмиссии смогли только четыре компании на сумму 7,5 млрд. руб. Рисунок 8. Объем размещения на рынке облигацийНа рынке корпоративных облигаций наблюдается тенденция к увеличению сроков заимствований, что связано с необходимостью привлечения компаниями долгосрочных инвестиционных ресурсов. В первом полугодии 2013 года совокупный объем портфеля корпоративных облигаций, обращающихся на внутреннем рынке, составил 4631,0 млрд. руб. по номиналу. В первом полугодии 2013 года наблюдались опасения инвесторов в отношении глобальной экономики, что способствовало сокращению вложений иностранных инвесторов в российские корпоративные облигации.Корпоративные облигации являются одним из самых распространенных финансовых инструментов у инвесторов. Наибольшее количество эмитентов облигационного займа представлено в пищевой промышленности (21%), машиностроении (13%), металлургия (12%), энергетика (12%). Спецификой российского рынка облигаций является тот факт, что в большинстве случаев компания, при привлечении финансовых ресурсов, оформляет это через создание компании специального назначения SPV. На балансе такой компании отражаются долги перед инвесторами, при этом сама компания выступает поручителем по займу. В 2013 году ситуация на рынке государственных ценных бумаг определялась изменением интереса инвесторов в рублевые активы, политикой Минфина России, оперативно реагирующего на изменение их спроса на ОФЗ. В первом полугодии Минфин продолжил размещение ОФЗ на внутреннем рынке, номинальный объем размещения на аукционах составил 360,6 млрд. рублей, из которого было реализовано 69%. Средняя срочность размещенных выпусков составляла 8,5 года. В итоге, в первом полугодии 2013 года наблюдалось увеличение объема рыночного портфеля гособлигации и его дюрации, оборота вторичных торгов и оборачиваемости ОФЗ (рисунок 9).Рисунок 9. Рынок государственных ценных бумагПри кризисных явлениях доходность размещений растет, из этого следует, что увеличение количества заимствований со стороны государства вызвано стремление получить больше денег по относительно низким ставкам. Также объяснением может служить, что последние несколько лет расходная часть бюджета формируется с устойчивым дефицитом. Министерством финансов прогнозируется снижение дефицита к 2014 году до уровня 2,3%. По итогам 2012 году объем государственного внутреннего долга по ГКО и ОФЗ составил 3196,7 млрд. рублей. Объем выручки, полученной в результате размещения и доразмещения ГКО-ОФЗ составил к началу 2013 года 811 млрд. рублей.Рисунок 10. Динамика рынка акцийВ последние несколько лет российский рынок акций демонстрирует тенденцию роста, однако проблемы инфраструктурного характера и нежелание большей части компаний становится публичными не позволяют проявится росту в полной степени (рисунок 10). Также отечественные компании предпочитают выпускать акции на западных биржах, что снижает объем торгов акциями на отечественных площадках. Стабильные котировки сегодня имеют ценные бумаги только 60-70 компаний, по данным экономического анализа «Интерфакс». При этом почти весь объем торгов акциями 97-98% приходится на долю всего 20% ценных бумаг, тогда как к торгам на бирже допущено около 300 наименований.ЗаключениеВ первой главе был рассмотрен рынок ценных бумаг, выделено, что он является составной частью финансового рынка. Также в первой главе определены основные задачи и функции рынка ценных бумаг. На рынке ценных бумаг осуществляется перераспределение капитала между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, различными слоями населения.Вторая глава посвящена рассмотрению видов рынка ценных бумаг, определены пять групп участников рынка ценных бумаг, к которым относятся: эмитенты,инвесторы,финансовые посредники,организации инфраструктуры, государственные органы.В третьей главе рассмотрена структура российского рынка ценных бумаг. Выделено, что в настоящее время функционирует большая фондовая биржа ОАО «Московская фондовая биржа».В четвертой главе выявлены основные тенденции на рынке ценных бумаг, проанализирована динамика рынка ценных бумаг.Рынок ценных бумаг России постепенно приобретает все большее значение как источник привлечения инвестиций. Список использованной литературыФедеральные законы №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», №46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», № 115-ФЗ «О противодействии легализации доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма,Авакян А.Р. Финансово-правовая природа рынка ценных бумаг// Государство и право. 2011. №8;Анисимов А.А., Артемьев Н.В., Тихонова О.Б. Макроэкономика. М: Инфра-М, 2011;Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг: Учебник. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009;Мальцев Д.М., Голубев А.А. Фондовые рынки и фондовые операции. Санкт-Петербург, 2009;Никифорова В.Д. Рынок ценных бумаг: учебное пособие. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2010;Рамзаева Е.П. Рынок ценных бумаг - составная часть финансового рынка // Экономические науки. - 2011. - № 77. - С. 47-50.