Фундаментальный анализ на рынке ценных бумаг

Рекомендации специалистов и аналитиков. Новости в сфере «слияний и поглощений». Государственные заказы. Фундаментальный анализ на уровне отдельной компанииНа уровне отдельной компании, фундаментальный анализ включает в себя анализ финансовых и бухгалтерских документов, существующей системы и органов управления, стратегии развития бизнеса и степени возможной конкуренции.Фундаментальный анализ отдельных предприятий — это исследование динамики предполагаемых доходов организации на дальнейшую перспективу. При этом приоритетными являются вопросы динамики товарооборота или динамики оставшейся после вычета расходов прибыли, а также финансовые вопросы в отношении обеспеченности предприятий собственными и заемными средствами.Источником необходимой информации для фундаментального анализа конкретных компаний являются финансовые документы: бухгалтерские отчётности, баланс, расходные ведомости, отчёты о прибылях и убытках. На основании обобщения и анализа основных показателей финансовых документов формируются соответствующие выводы. Подобному анализу подвергается и оценка акций на конкретном рынке.Анализ финансовых документов предприятия начинается с обработки данных за прошедший период в целях определенияпроизошедших измененийв структуре компании или её стратегии. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной компании и родственных по сфере приложения капитала компаний. Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, наличие экспортной продукции, репутацияи др. Количественная оценка и анализ деловой активности проводятся по двум направлениям: степень выполнения организацией плана по основным показателям, обеспечение темпов роста; уровень эффективности использования ресурсов компании. Текущая деятельность любой компании может быть охарактеризована с различных сторон. В России основными оценочными показателями традиционно считаются объем реализации продукции и прибыль. Помимо них в анализе применяют показатели, отражающие специфику производственной деятельности предприятия. При фундаментальном анализе конкретного предприятия необходимо принимать во внимание темпы инфляции и её влияние, искажающее динамику основных показателей. Устранение этого негативного влияния и получение более обоснованных выводов о динамике показателей осуществляются по известным методикам, основанным на применении индексов цен. Для характеристики такого показателя, как деловая активность акционерных компаний в практике экономически развитых стран используется коэффициент устойчивости экономического роста. Собственный капитал акционерной компании может увеличиваться либо за счет дополнительного выпуска акций, либо за счет реинвестирования полученной прибыли. Коэффициент отдачи на собственные средства показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово – экономической деятельности.Роль источников финансирования деятельности компании может быть неодинаковой. Она зависит от осуществляемой финансовой политики организации. Мировой опыт показывает, что большинство крупных промышленных компаний крайне неохотно прибегает к выпуску дополнительных акций, как постоянной составной части своей финансовой политики. Предприятия стараются рассчитывать на собственные возможности, т.е. на развитие производства за счет реинвестирования прибыли.Второе направление оценки деловой активности –это анализ и сравнение эффективности использования ресурсов предприятия. Известно множество показателей, применяемых в ходе такого анализа. Любое предприятие имеет три вида основных ресурсов: материальные, трудовые и финансовые. Показатели оборачиваемости активов (assetsturnover) и оборачиваемости собственного капитала (equityturnover) характеризуют уровень деловой активности предприятия и рассчитываются как отношение годовой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой стоимости соответственно активов и собственного капитала. Эта группа коэффициентов позволяет проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Показатели деловой активности особенно важно сравнивать со среднеотраслевыми, так как их величина может существенно колебаться в зависимости от отрасли. Следует помнить, что рекомендуемые значения показателей, как правило, существенно различаются для разных отраслей, и полное представление о финансовом состоянии компании можно получить только при анализе всей совокупности финансовых показателей с учетом особенностей деятельности предприятия. Заключение В современных условиях стремительного развития рыночных отношений, значение фундаментального анализа для всех отраслей экономики с целью её дальнейшего стабильного функционирования переоценить сложно. Специалисты, занимающиеся проведением фундаментального анализа, имеют в своём арсенале огромное количество аналитических инструментов.Внутренняя стоимость акции в действительности является ни чем иным, как приведенной стоимостьювсей совокупности будущих потоков денежных средств, которые получит владелец ценной бумаги в рамках соответствующего горизонта инвестиций. Анализ ценных бумаг вообще и фундаментальный анализ в особенности являются эффективными для экономической и финансовой среды любой экономической системы. В самом широком смысле фундаментальный анализ исходит из того, что некоторые ценные бумаги могут быть неверно оценены на рынке в данное время. Далее в рамках фундаментального анализа предполагается провести различие между теми ценными бумагами, которые оценены правильно, и теми, которые оценены неадекватно, и тщательно изучить внутренние характеристики каждой из рассматриваемых компаний-эмитентов.Фундаментальный анализ начинается не с компании, а со среды, в которой протекает ее деятельность. При прогнозировании биржевых курсов в данной среде возникает ряд неопределенностей и проблем. Фундаментальный анализ дает возможность преодолеть их с помощью анализа текущей и будущей ситуации.Фундаментальный анализ нельзя проводить без сравнения взаимозависимых факторов, таких как инфляция, динамика валют национального продукта и уровень безработицы, процентные ставки, динамика денежной массы. Очень важную роль при анализе фундаментальных данных играет их оценка ведущими специалистами по макроэкономическим проблемам, а также оценка официальных лиц.Список использованных источников и литературы:Батяева Т.А., Столяров Т.И. Рынок ценных бумаг. - М.: Инфра-М, 2012.Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2009.Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. - Спб.: Питер, 2011.Бродунов А.Н. Рынок ценных бумаг Учебно–методический комплекс, Просвещение, 2014.Гаврилов А.Е., Логинова В.А., Баянова Ю.А. Рынок ценных бумаг (Фундаментальный анализ). Учебное пособие. - Волгоград: ВолгГТУ, 2013.Жуков Е. Ф. Рынок ценных бумаг. - М.: Юнити-Дана, 2009.Коттл С., Мюррей Р.Ф., Блок Ф.Е. Анализ ценных бумаг Грэма и Додда. М.: Олимп Бизнес, 2013.Кравченко П.П. Как не проигрывать на финансовых рынках. М.: ИАУЦ НАУФОР, 2012.Рубцов. В.В. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития. М: ФА 2013.Мэрфи Д.Дж. «Технический анализ фьючерсных рынков». М: «Сокол», 2006.Найман Э.Л. «Малая энциклопедия трейдера» М.: «Вира-Р Альфа-Капитал», 2009.Суверов С. Фундаментальный анализ на российском рынке. Обобщение опыта // Рынок ценных бумаг. №17, 2006. Элдер А. «Как играть и выигрывать на бирже». М.: «Диаграмма», 2011.