Проблемы и перспективы перехода России на режим свободно плавающего курса рубля

По существу, переход к такому режиму означает смену парадигмы денежно-кредитной политики.
К желательным условиям для этого А.Улюкаев относит «институциональную независимость органов денежно-кредитного регулирования, высокую квалификацию аналитиков, структуру экономики, развитую финансовую систему». Очевидно, что под структурой экономики имеется в виду, что она будет диверсифицированной, а не однобокой топливно-сырьевой. Это условие пока вообще не выполнено, а остальные выполнены лишь частично.
К необходимым условиям относятся сравнительно большой размер экономики, цены определяются внутри страны (имеется в виду ослабление влияния внешней конъюнктуры на денежные предложения), темп инфляции менее 10%, поддержка перехода к режиму таргетирования инфляции в органах государственной власти, органы денежно-кредитного регулирования жестко придерживаются заявленных целей По мнению специалистов, что первые четыре условия выполнены целиком, а пятое – частично. Однако выполнение второго и третьего условий вызывает большие сомнения. В частности, реальный (а не официальный) темп потребительской инфляции в последние годы постоянно превышает 10%.
Плюсы таргетирования инфляции состоят прежде всего в том, что при его применении Центральный банк сосредоточивает свое внимание в первую очередь на внутренних экономических проблемах. Такой режим позволяет адекватнее реагировать на изменения макроэкономической ситуации, поскольку Центральный банк при проведении денежно-кредитной политики не устанавливает жестких соотношений между возможной динамикой денежного предложения и темпами инфляции. В то же время, устанавливая определенные инфляционные ориентиры, он повышает свою ответственность за проведение последовательной монетарной политики. Наконец, как показывает зарубежный опыт, при инфляционном таргетировании имеют место более низкие ценовые ожидания, что является одним из факторов снижения темпов роста цен. В странах, применяющих таргетирование инфляции, наблюдается улучшение макроэкономической динамики как по сравнению с тем периодом, когда они сами использовали альтернативные режимы денежно-кредитной политики, так и по сравнению с другими странами, применяющими их. Кроме того, важными результатами перехода к такому режиму являются повышение доверия экономических агентов к денежно-кредитной политике центральных банков и уменьшение волатильности основных макроэкономических показателей, что снижает вероятность финансового кризиса.




























Заключение

Валютный курс рубля и политика валютного курса Банка России постоянно находятся в центре внимания, т.к. от стабильности валютного курса и эффективности курсовой политики зависит устойчивость нашей валюты, необходимая для роста и развития экономики и обеспечения материального благополучия граждан страны. Валютный курс пока является главным ориентиром денежно-кредитной политики Банка России.
Курсовая политика отражает особенности российской экономики, ее валютной и финансовой системы. Характер и открытость российской экономики определяют ее постоянную и пока вынужденную существенную зависимость от состояния мирового хозяйства и прежде всего от конъюнктуры рынка нефти и газа. Главная особенность нашей экономики состоит в том, что она является рентной. На долю доходов от эксплуатации природных ресурсов, прежде всего нефтяных и газовых месторождений, приходится примерно 75% совокупного чистого дохода. Примитивная структура экономики, в которой очень слабо развита обрабатывающая промышленность, определяет специфику всех сфер хозяйственной системы, в частности денежно-кредитной и валютной сферы. Монетарная система страны, по существу, представляет собой разновидность так называемого валютного правления. В чистом виде валютное правление – это монетарный режим, основанный на выпуске национальной валюты только в пределах валютных поступлений от экспорта. Иностранная валюта обменивается на национальную по фиксированному курсу.
Центральный банк утрачивает свои функции в качестве органа валютного контроля и кредитора в последней инстанции. Валютный режим России представляет собой более гибкую форму валютного управления. Курс рубля формально не является фиксированным, а Банк России оказывает определенное влияние на денежный и кредитный рынок с помощью изменения форм резервирования, выдачи краткосрочных кредитов под залог ценных бумаг, изменения процентной ставки, но в очень небольшой мере выступает в роли кредитора в последней инстанции для коммерческих банков. В то же время среднесрочное финансирование и рефинансирование банков в значительной степени осуществляется зарубежными банками. Но главная особенность российской денежно-кредитной и валютной системы состоит в том, что основа количества денег в экономике (денежная база) образуется в результате конвертации валютной выручки от экспорта (прежде всего энергоносителей) в рубли по курсу иностранной валюты к рублю. Затем денежная база через механизм кредитного мультипликатора коммерческих банков возрастает и становится денежной массой.
Необходимо сказать, что в современных условиях и на перспективу политике валютного курса как неотъемлемой составляющей монетарной политики требуется надежная концептуальная основа в рамках общеэкономической стратегии для своевременного и адекватного реагирования на влияние внешних факторов с учетом ситуации в российской экономике и ее финансовой сфере с помощью гибкого взаимодействия всех элементов финансового механизма.











Список использованных источников

Центральный банк Российской Федерации. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2013 год и период 2014 и 2015 годов. С. 27.
Карпинская В. Рубль в свободном плавании // Прямые инвестиции №02 (70), 2008.С. 76-79
Любский М.С. Российская политика валютного курса // Российский внешнеэкономический вестник 3 – 2013. C.48-58
Улюкаев А.В. Современная денежно-кредитная политика. М.: - «Дело». 2008.







Любский М.С. Российская политика валютного курса // Российский внешнеэкономический вестник 3 – 2013. C.49
Любский М.С. Российская политика валютного курса // Российский внешнеэкономический вестник 3 – 2013. C.50
Карпинская В. Рубль в свободном плавании // Прямые инвестиции №02 (70), 2008.С. 77
Центральный банк Российской Федерации. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2013 год и период 2014 и 2015 годов. С. 27.
Улюкаев А.В. Современная денежно-кредитная политика. М.: - «Дело». 2008. С. 96.
Любский М.С. Российская политика валютного курса // Российский внешнеэкономический вестник 3 – 2013. C.48












2