Финансово-экономический кризис 1998 года: причины и уроки кризиса.

К примеру, ЦБ управляет курсом рубля с помощью валютного коридора, ширина которого составляет 7 рублей. ЦБ с помощью своих интервенций смягчает колебания рубля. С весны рубль торговался у верхней границы диапазона - 37,97 рубля за бивалютную корзину. С конца первого квартала рубль к корзине потерял 8,5%. Летом валютный коридор уже был расширен с 31,65 - 38,65 рубля до 31,95 - 38,95 рубля.- возросла бюджетная дисциплина. В стране, подчеркивает президент Московской международной валютной ассоциации Алексей Мамонтов, устойчивый бюджет, основанный на высокой собираемостиналогов. Внутренний долг сегодня меньше 10 процентов, тогда как в 1998 году он превышал 120 процентов. Ничего общего с концом 90-х годов;- огромные золотовалютные резервы (около 600 млрд. долларов). Тогда же золотовалютных резервов для поддержания курса рубля практически не было;- высокие цены на нефть. Как известно, баррель нефти в последнее время стабильно превышает 100 долларов, а очевидное оживление мировой конъюнктуры, возрастающая на глазах экономическая активность в ЕС и США положительно скажутся и на России. Растущая политическая нестабильность на Ближнем Востоке и в Северной Африке и вовсе делает российский газ и нефть практически незаменимыми;- государственный долг находится на безопасном уровне. Минфин заявляет, что он до 2016 года сохранится на уровне 11 процентов ВВП, что же до дефицита бюджета в этом году, то он может составить 0,6 процента ВВП;- россияне перестали безоговорочно верить публичным заявлениям политиков и научились откладывать сбережения в разных валютах, а те, кто побогаче, – хранить деньги на зарубежных счетах.И все же темпы роста российской экономики все еще невысоки, доходы страны по-прежнему завязаны на нефтегазовом секторе, налицо слабость внутреннего производства, оставляет желать лучшего инвестиционный климат, повсеместная коррупция сдерживает привлечение так необходимых экономике инвестиций, а социальные обязательства власти зашкаливают, угрожая стабильности бюджета. Стране жизненно необходима масштабная структурная реформа экономики и экспорта, без этого ей не нарастить серьезных мощностей. Это значит, возможность того, что российская финансово-бюджетная система снова столкнется с проблемами, по-прежнему актуальна. Прежних ошибок мы, конечно, уже не повторим, но вполне можем сделать новые. ЗаключениеТяжелейший банковский кризис 1998 года был вызван отказом Правительства РФ от выполнения обязательств по своим ценным бумагам ГКО и ОФЗ. Этим шагом государство в один миг сделало неликвидными частные банки, заморозив значительную долю их активов в госбумагах. Многие банки стали банкротами - Инкомбанк, СБС-Агро, банк «Российский кредит» и др. Выгоды от дефолта получили только госбанки - Сбербанк и ВТБ.Особо тяжким для экономики страны стало уничтожение государством СБС-Агро, с его разветвленной сетью филиалов и офисов (более 1100). Иначе как преступлением это и не назовешь. Теперь в сельской местности Сбербанк - почти полный монополист.Базовой причиной дефолта стали общая слабость экономики, неэффективность ее реального сектора, некомпетентность и коррумпированность чиновников. К сожалению, ЦБ и правительство выбрали непригодные инструменты для решения проблемы бюджетного дефицита: внешние кредиты и краткосрочные (ГКО) и среднесрочные ценные бумаги (ОФЗ). Страна жила в долг, который достиг 195 млрд. долл. при незначительных резервах.В условиях кризисной экономики ГКО и ОФЗ не вызывали доверия инвесторов. И чтобы их как-то реализовать, правительство и ЦБ вынуждены были постоянно поднимать по ним процентные ставки. Международные финансовые спекулянты, обладающие громадными средствами, дополнительно и профессионально раскачивали финансовую систему России. В итоге, в августе 1998 г. выплаты по ГКО-ОФЗ и другим государственным долговым обязательствам превысили поступления в бюджет. Страна обанкротилась и объявила дефолт, т.е. отказалась от выполнения своих долговых обязательств. Финансовая пирамида ГКО-ОФЗ рухнула.Внешние же кредиты, включая кредиты МВФ, не дали положительного результата. Деньги ушли за границу, а долги остались.Основными внутренними причинами дефолта были:- неэффективная система управления страной и экономикой;- неэффективность российских производств;- сильная зависимость от мировой ценовой конъюнктуры на нефть и газ, которая в 1997-1999 гг. была крайне неблагоприятной (мировые цены на нефть - 10-15 долл. за баррель);- недоработанное банковское законодательство;- ошибочная денежно-кредитная политика Правительства РФ и ЦБ. В частности, длительное поддерживание завышенного валютного курса рубля в рамках валютного коридора (1997-98 гг. до 17 августа 1998г.);- крайне неэффективная работа ЦБ. В частности, примерно за два месяца - июнь-июль - середина августа 1998 г., по данным ЦБ, было израсходовано на бесполезное поддержание завышенного курса рубля более 9,2 млрд. долларов, которые ушли за границу;- создание финансовой пирамиды - непомерное расширение рынка ГКО;- ошибочный допуск на рынок ГКО-ОФЗ международных спекулянтов (нерезидентов), причем в безналоговом режиме в части вывоза валюты;- лишение реального сектора экономики какого-либо финансирования. Норма прибыли на рынке ГКО-ОФЗ достигала 100%. Поэтому все свободные и несвободные денежные средства устремились на этот рынок. Поэтому и задерживались повсеместно выплаты пенсий и заработной платы. Деньги крутились на рынке ГКО-ОФЗ;- высокие проценты по ГКО-ОФЗ обусловили высокие проценты по депозитам в банках (до 50-60% годовых в рублях, 15% - в долларах). Инфляция была сравнительно низкой (около 11%), можно было только на рублевых вкладах заработать до 40% годовых в долларах. Поэтому почти все деньги даже предприниматели размещали в банках, если не имели прямого выхода на рынок ГКО-ОФЗ.Внешним дополнительным, хотя и слабым, толчком к кризису послужил финансовый и общий краткосрочный экономический кризис 1997 г. в Юго-Восточной Азии, затронувший все страны.Не убедительной выглядит и роль МВФ, по рекомендациям и под наблюдением которого осуществлялась финансовая политика России этого периода. Действия МВФ и других международных финансовых институтов подверг резкой критике известный финансист Дж. Сорос. МВФ настойчиво проводил в России и ряде других развивающихся странах свои экономические наработки. Однако МВФ, как оказалось, не имеет достаточных средств для выполнения функций кредитора последней инстанции в случае финансового кризиса. МВФ, по мнению Сороса, находится под полным контролем ведущих стран, и любые шаги против их экономических интересов они жестко пресекают. Для ведущих стран мира свои интересы всегда на первом месте. Все издержки они возлагают в конечном итоге на должников. В том же русле действовали и американские советники в Правительстве РФ. Дефолта, по мнению многих экспертов, можно было бы избежать путем своевременной девальвации рубля на 20-30% и прекращения выпуска ГКО-ОФЗ после расчетов по ним за счет эмиссии денег. Полагаю, что финансовая пирамида ГКО, наряду с ваучерами, относится к крупнейшим мировым финансовым аферам.В настоящее время гарантом против повторения дефолта являются огромные золотовалютные резервы (около 600 млрд. долл.) и высокие цены на нефть. Список литературыАлексашенко С.В. Уроки кризисов / Интервью для ru-90.ru. - 2010. URL: http://ru-90.ru/content/уроки-кризисов-интервью-с-св-Алексашенко (дата обращения 22.11.2014)Барсенков А.С., А.И. Вдовин. История России 1917–2007. – М.: Аспект Пресс, 2008. - 848 сБекасов Ш. Откуда взялся мировой экономический кризис // Наука и Жизнь. – 2011. -№11. – С.41-45Бекетов, Н. В. Мировой финансовый кризис и проблемы глобализации мировой экономики // Евразийский международный научно-аналитический журнал. - 2009. - № 2. – С.29Гайдар А.Б., Чубайс Е.Т. Экономические записки. – М.: Российская политическая энциклопедия, 2008. – 191 с.Гринберг Р.С. Девальвация рубля в 1998 году. История финансового кризиса // FOREX-GID.COM. – 2011. URL: http://forex-gid.com/ekonomika/devalvatsiya-rublya-v-1998-godu-istoriya-finansovogo-krizisa (дата обращения 22.11.2014)Денисов Д. Кризис в свою пользу // Бизнес-журнал. -2008.№21. - C.23Иванов И. Политический жест // Эксперт. – 2008. №12. – C.32Кондратьев А. Н. Мировые экономические кризисы: причины, последствия и пути выхода — М.: LAP LAMBERT AcademicPublishing - 2012. – 105 с.Кувалин, Д.Б. Экономическая политика и поведение предприятий: механизмы взаимного влияния – М.: МАКС Пресс, 2009. – 317 с.Лященко Л., Поташов С. Финансовый кризис в России 1998 – 1999 годов Биржевой Лидер. - 2012. № 19. – C.14Мартин Г. Дефолт, которого могло не быть — М.: Время, 2009. — 560 с.Милов В. Зло и благо дефолта // газета.ru. – 2008. №8. URL: http://www.gazeta.ru/comments/2008/08/15_x_2811883.shtml (дата обращения 22.11.2014)Морозов А. 10 лет после кризиса 1998 года и новые перекрестки экономической политики // Рынок ценных бумаг. -2008. №7. – С.15