Фрагмент для ознакомления
Статьи издержек1 год2 год3 год1 месяц2 месяц3 месяцII кварталIII кварталIV квартал1. Приобретение товара04000515015604,515916,5916394,08868199,40571609,3752. Аренда земли010,710,732,132,132,1128,4128,43. Издержки на персонал0334,0334,0100210021002400840084. Коммунальные услуги0992727271081085. Накладные расходы0382,3382,31146,91146,91146,94587,64587,66. Финансовые издержки00325300275250575-Сумма статей 2-60736106125082483245894078832Общие издержки04736621118112,518399,5918852,08877606,40580441,375Результаты расчётов денежных потоков в соответствии с графиком реализации проекта сведены в таблицы 10 и 11. Все показатели отражаются по каждому шагу осуществления проекта.Таблица 10 – Денежные потоки для финансового планирования, тыс. руб.Статьи издержек1 год2 год3 год1 месяц2 месяц3 месяцII кварталIII кварталIV кварталА. Приток наличности138705700705021467,2522325,9423330,60797988,551102887,981 Источники финансированияСобственные средства7370-------Заёмные средства6500-------2 Доход от продаж05700705021467,2522325,9423330,60797988,551102887,98Б. Отток наличности138704736621118612,518899,5919352,08881606,40581441,3751 Общие инвестиции1387000000002 Операционные издержки и финансовые издержки04736621118112,518399,5918852,08877606,40580441,375Возврат кредита00050050050040001000В. Сальдо09648392854,753426,353978,519616382,14621446,603Налог0241209,75713,6875856,5875994,62994095,53655361,6508Г. Сальдо (cash-flow)0723629,252141,06252569,76252983,889712286,60916084,952Г. Нарастающим итогом-7231352,253493,31256063,0759046,964721333,57437418,526Таблица 11 – Денежные потоки (для построения финансового профиля проекта), тыс. руб.Статьи издержек1 год2 год3 год1 месяц2 месяц3 месяцII кварталIII кварталIV квартал1 Приток наличности (выручка от реализации)05700705021467,2522325,9423330,60797988,551102887,982 Отток наличности737049776420,7519326,18819756,17820346,71885701,94186803,0263 Сальдо-7370723629,252141,06252569,76252983,889712286,60916084,9524 Коэффициент дисконтирования0,9844130,969070,9539650,9113640,8700370,8305850,7061650,5934165 ЧДД-7255,1272700,6375600,282731951,28762235,78942478,37288676,37139545,06516 ЧДД нарастающим итогом-7255,1272-6554,4897-5954,2069-4002,9193-1767,1299711,242889387,614218932,679Рисунок 5 – Финансовый профиль проекта реалистического планаОсновной вывод по таблице 10: сальдо реальных денег – величина положительная по всем шагам расчёта, несмотря на возврат кредита и финансовые издержки. Положительное сальдо свидетельствует о ликвидности проекта, т.е. способности своевременно и в полном объёме отвечать по имеющимся обязательствам, связанным с осуществлением проекта. По таблице 11 и рисунку 3 можно определить следующие показатели:- Срок окупаемости 1год;- ЧДД > 0;- ИД = 1,37;- ВНД = 39,2%.Ставка дисконтирования принята 19%, т.е. 7,5% ставка рефинансирования и 11,5% премия за риск.3. Планирование основные показателей стоимости и эффективности проекта3.1.Технико-экономические показатели проекта и проектные рискиВ данном инвестиционном проекте предусматривается влияние следующих рисков:- ошибки при оценки сырья, запасов, затрат на них (увеличение себестоимости продукции);- характера технологического процесса;- неправильного выбора поставщиков и подрядчиков;- ошибки в разработках маркетинговых исследований;- риск инфляции и повышения цен, изменение процентных ставок и валютного курса;- ошибка в прогнозах выручки, срока жизни проекта, периода непосредственного строительства сооружений и установки оборудования.На рисунке 6 представлен расчёт точки безубыточности, а в таблице 12 представлены технико-экономические показатели проекта.Рисунок 6 – Расчёт точки безубыточностиТаблица 12 - Технико-экономические показатели проектаНаименование показателяЕдиница измеренияЗначения показателейВыручка от реализациитыс. руб.102887,98Численность работающихчел.16Фонд оплаты трудатыс. руб.4008Общие издержкитыс. руб.80441,355Сумма капитальных вложенийтыс. руб.13870ЧДД (2 год)тыс. руб.8676,37Срок окупаемостилет1Справочно:- точка безубыточноститыс. руб.28999,11- норма дисконта%19- срок жизни инвестицийлет3Согласно полученным технико-экономическим показателям, данный инвестиционный проект признаётся эффективным, поскольку срок окупаемости проекта составляет 1 год, ЧДД является положительной величиной. 3.2. Проверка инвестиционного проекта на чувствительность1 сценарий – Увеличение на 20% суммы инвестиционных затратТаблица 13 – Денежные потоки (для построения финансового профиля проекта), тыс. руб.Статьи издержек1 год2 год3 год1 месяц2 месяц3 месяцII кварталIII кварталIV квартал3 Сальдо-16644723629,252141,06252569,76252983,889712286,60916084,9524 Коэффициент дисконтирования0,984413450,969070,9539650,9113640,8700370,8305850,7061650,5934165 ЧДД-16384,578700,6375600,282731951,28762235,78942478,37288676,37139545,06516 ЧДД нарастающим итогом-16384,578-15683,9-15083,66-13132,37-10896,58-8418,21258,1649803,23Рисунок 7 - Финансовый профиль проектаПо таблице 13 и рисунку 7 можно определить следующие показатели:- Срок окупаемости 2года;- ЧДД > 0;- ИД < 1,0.Проект не выдерживает изменение суммы инвестиционных затрат, этот показатель заложен в риски.Сценарий 2 –Увеличение на 20% себестоимостиТаблица 14 – Денежные потоки (для построения финансового профиля проекта), тыс. руб.Статьи издержек1 год2 год3 год1 месяц2 месяц3 месяцII кварталIII кварталIV квартал1 Приток наличности (выручка от реализации)05700705021467,2522325,9423330,60797988,551102887,982 Отток наличности73705683,27453,22233522679,50823222,50597927,68697729,653 Сальдо-7370-224,2-612,95-2081,438-1710,156-1129,517-8034,672-1203,3234 Коэффициент дисконтирования0,9844140,96906980,95396540,91136410,87003740,83058460,70616480,59341585 ЧДД-7255,13-217,2655-584,7331-1896,948-1487,899-938,1595-5673,802-714,0716 ЧДД нарастающим итогом-7255,13-7472,393-8057,126-9954,073-11441,97-12380,13-18053,93-18768,01Проект не выдерживает увеличения на 20% себестоимости, этот показатель заложен в риски.Сценарий 3 – Уменьшение на 20% выручкиТаблица 15 – Денежные потоки (для построения финансового профиля проекта), тыс. руб.Статьи издержек1 год2 год3 год1 месяц2 месяц3 месяцII кварталIII кварталIV квартал1 Приток наличности (выручка от реализации)04560564017173,817860,75218664,48678390,84182310,3832 Отток наличности737049776420,7519326,18819756,17820346,71885701,94186803,0263 Сальдо-7370-417-780,75-2152,388-1895,426-1682,232-7311,101-4492,6434 Коэффициент дисконт-ния0,984413450,969070,9539650,9113640,8700370,8305850,7061650,5934165 ЧДД-7255,1272-404,102-744,8085-1961,609-1649,09-1397,236-5162,84-2666,0066 ЧДД нарастающим итогом-7255,12715-7659,229-8404,038-10365,65-12014,74-13411,97-18574,82-21240,82Проект не выдерживает уменьшения на 20% выручки от реализации продукции, этот показатель заложен в риски.4 сценарий – Увеличение в 2 раза цены кредитаТаблица 16 – Денежные потоки (для построения финансового профиля проекта), тыс. руб.Статьи издержек1 год2 год3 год1 месяц2 месяц3 месяцII кварталIII кварталIV квартал1 Приток наличности (выручка от реализации)05700705021467,2522325,9423330,60797988,551102887,982 Отток наличности737049776845,7519929,18820340,23820915,04987451,20288193,4993 Сальдо-7370723204,251538,06251985,70252415,557910537,34914694,4794 Коэффициент дисконт-ния0,984413450,969070,9539650,9113640,8700370,8305850,7061650,5934165 ЧДД-7255,1272700,6375194,847431401,7351727,63542006,32527441,10528719,93626 ЧДД нарастающим итогом-7255,1272-6554,49-6359,642-4957,907-3230,272-1223,9476217,158614937,095Рисунок 8 - Финансовый профиль проектаПо таблице 16 и рисунку 8 можно определить следующие показатели:- Срок окупаемости 14 месяцев;- ЧДД > 0;- ИД = 1,08.- ВНД = 21,26%.Проект устойчив к увеличению в 2 раза цены кредита.5 сценарий – Увеличение сроков, т.е. выручку начинаем получать только с третьего месяца.Таблица 17 – Денежные потоки (для построения финансового профиля проекта), тыс. руб.Статьи издержек1 год2 год3 год1 месяц2 месяц3 месяцII кварталIII кварталIV квартал1 Приток наличности (выручка от реализации)00570017185,521640,8222614,6594981,5499730,612 Отток наличности737049776845,7519929,18820340,23820915,04987451,20288193,4993 Сальдо-7370-4977-1145,75-2743,6881300,57751699,60237530,335511537,1154 Коэффициент дисконт-ния0,9844130,969070,9539650,9113640,8700370,8305850,7061650,5934165 ЧДД-7255,127-4823,061-1093,006-2500,4981131,5511411,66355317,6586846,30636 ЧДД наростающим итогом-7255,127-12078,19-13171,19-15671,69-14540,14-13128,48-7810,82-964,5132Проект не выдерживает увеличения сроков, когда предприятие не получает прибыли, этот показатель заложен в риски.ЗаключениеВ ходе курсовой работы была проведена оценка экономической эффективности строительства бетонного завода. Согласно полученным технико-экономическим показателям, данный инвестиционный проект признаётся эффективным, поскольку срок окупаемости проекта составляет 1 год (что меньше срока жизни проекта), ЧДД является положительной величиной.Бетонный завод представляет собой сложное производство, с большим штатом людей и годовым оборотом, требующий большие инвестиционные затраты. Он очень чувствителен к изменению внешних факторов (увеличению себестоимости продукции, уменьшению выручки, увеличению инвестиционных затрат), поэтому не выдерживает «раскачку». В связи с этим, ставка дисконтирования принята 19%, т.е. 7,5% ставка рефинансирования и 11,5% премия за риск.Для успешного существования данного проекта необходимо провести тщательное маркетинговое исследование, наладить отношения с поставщиками и покупателями, подобрать опытный и квалифицированный коллектив, нацеленный на развитие. Список использованной литературыБаклашов Н.И., Китеева Н.Ж., Короткова Н.А., Шемарина А.А. Охрана труда на предприятиях связи. Учебник для ВУЗов, 2014 г.Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. М.: Инфра-М, 1996. 37 с.Бухвалов А.В. Реальные опционы в менеджменте: классификация и приложения // Российский журнал менеджмента. – 2013, №2, – С. 27-56. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учеб. пособие. – 3-е изд., испр. и доп. – М.: Дело, 2013. – 888 с.Воронцовский А.В. Управление рисками: Учеб. пособие. – СПб.: ОЦЭиМ, 2013. – 458 с.Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. –М.: Финстатинформ, 1997. – 135 с.Инструкция по расчету основных технико-экономических и финансовых показателей и заполнению форм-таблиц бизнес-плана на стадиях проектирования для предприятий связи. 3-я редакция. - М.: 1999. - 83 с.Куколева Е., Захарова М., Безрисковая ставка: возможные инструменты расчета в российских условиях // Московский оценщик. - 2014, № 3, - С. 23-28. Медницкий В.Г. Крупномасштабные инвестиционные проекты: Моделирование и экономическая оценка / В.Г. Медницкий, Р.В. Фаттахов, С.П. Бушанский. – М.: Наука, 2013. – 264 с.Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов и расчету экономического эффекта ОАО «Связьинвест» утв. решением Правления 15/10/2013.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (Официальное издание). - М.: Информ-сервис, 1994. – 81 с.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Официальное издание. М.: Экономика, 1999. – 410 с.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: (Вторая редакция) / М-во экон. РФ, М-во фин. РФ, ГК по стр-ву, архит. и жил. политике; рук. авт. кол.: Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. – М.: Экономика, 2014. – 421 с.Основы экономической теории: Учебное пособие/Под ред. В.Д. Камаева, М.: МГТУ им. Н.Э. Баумана, 1997. 284 с.Оценка эффективности инвестиционного проекта: Методические указания для выполнения курсовых работ/Н.В. Городнова. Екатеринбург: ГОУ ВПО УГТУ-УПИ, 2013. 97 с.Речкунов Н.В. Пути развития WiMAX в России // Вестник связи – 2012. - №1 – с.100-107Сафонова Л.А., Смоловик Г.Н. Исследование возможностей управления рисками инвестиционных проектов в отрасли связи // Труды учебных заведений связи / СПбГУТ. СПб, 2013, №173, - С. 233-245.Сафонова Л.А., Смоловик Г.Н. Методология и инструментарий оценки экономической эффективности инвестиционных проектов - СибГУТИ. – г.Новосибирск, 2012. – С. 11-33.Смоловик Г.Н. О методах количественной оценки рисков инвестиционных проектов // Информатика и проблемы телекоммуникаций. Материалы российская научно-технической конференции. – г.Новосибирск, 2012. - С. 421-424.Сюваткин В.С., Ешпенко И.П., Ковалев В.Г. WiMAX – технология беспроводной связи: теоретические основы, стандарты, применение. – Спб.: БВХ-Петербург, 2013.
Вопрос-ответ:
Что такое планирование стоимости и финансирования работ проекта?
Планирование стоимости и финансирования работ проекта - это процесс определения и оценки затрат, связанных с выполнением проекта, а также разработка стратегии и плана финансирования для обеспечения этих затрат.
Какая роль инвестиционного проекта в принятии инвестиционного решения?
Инвестиционный проект играет важную роль в принятии инвестиционного решения, поскольку он предоставляет информацию о потенциальной эффективности и рентабельности инвестиций, а также о возможных рисках и затратах. Эта информация помогает принять обоснованное решение о вложении средств в проект.
Какие виды инвестиционных проектов существуют?
Существуют различные виды инвестиционных проектов. Например, инфраструктурные проекты, связанные с развитием дорожной сети или строительством аэропортов; проекты в сфере недвижимости, такие как строительство жилых комплексов или коммерческих центров; проекты в области информационных технологий, фармацевтики и других отраслей. Все эти проекты имеют свою специфику и требуют разного подхода к стоимостному и финансовому планированию.
Какие источники финансирования инвестиционных ресурсов существуют?
Существует несколько основных источников финансирования инвестиционных ресурсов. Это собственные средства предприятия, кредиты и займы от банков и других финансовых учреждений, привлечение инвестиций от частных инвесторов или государственных фондов, а также использование специальных грантов или субсидий от правительства или международных организаций.
Что включает в себя планирование общей стоимости и капитальных затрат инвестиционного проекта?
Планирование общей стоимости и капитальных затрат инвестиционного проекта включает в себя анализ и расчет всех затрат, которые связаны с реализацией проекта. Это включает затраты на закупку оборудования и материалов, оплату труда, налоги, страхование и другие эксплуатационные расходы. При планировании стоимости также учитывается возможное изменение цен на рынке и инфляция, чтобы исключить непредвиденные риски.
Какие теоретические основы лежат в основе планирования стоимости и финансирования инвестиционного проекта?
Теоретические основы планирования стоимости и финансирования инвестиционного проекта включают роль инвестиционного проекта в принятии инвестиционного решения, виды инвестиционных проектов и источники финансирования инвестиционных ресурсов.
Какие виды инвестиционных проектов существуют?
Существуют различные виды инвестиционных проектов, включая проекты по созданию новых предприятий или развитию существующих предприятий, проекты по внедрению новых технологий, проекты в сфере недвижимости и другие.
Какие источники финансирования могут быть использованы для инвестиционных проектов?
Для финансирования инвестиционных проектов могут быть использованы различные источники, такие как собственные средства предприятия, заемные средства от банков, привлечение инвестиций от инвесторов, государственные субсидии и другие.
Как осуществляется планирование общей стоимости и капитальных затрат инвестиционного проекта?
Планирование общей стоимости и капитальных затрат инвестиционного проекта включает характеристику самого проекта и расчет общей суммы капитальных вложений.
Какие характеристики инвестиционного проекта учитываются при его планировании?
При планировании инвестиционного проекта учитываются его продолжительность, объем инвестиций, ожидаемая прибыльность, риски и другие факторы, которые могут повлиять на его успешность и эффективность.
Какую роль играет инвестиционный проект в принятии инвестиционных решений?
Инвестиционный проект играет важную роль в принятии инвестиционных решений, так как представляет собой детально разработанный план, который позволяет оценить потенциал инвестиций, изучить соотношение затрат и возможных доходов, а также спрогнозировать риски и оценить их влияние на окупаемость проекта.
Какие источники финансирования можно использовать для инвестиционных проектов?
Для финансирования инвестиционных проектов можно использовать различные источники, включая собственные средства компании, заемные средства, государственные субсидии, инвестиции от партнеров или акционеров, а также привлечение средств на фондовом рынке. Выбор источника финансирования зависит от типа проекта, его масштабов, рисков и требуемого объема инвестиций.
