Финансовая устойчивость и платежеспособность

Сомнительная – платежеспособность, которая вызывает различного рода сомнения и опасения.Устойчивая – вид платежеспособности организации, когда обязательства выполняются своевременно, постоянно.Неустойчивая - платежеспособность организации, которая характерна несвоевременностью выполнением обязательств [28].2.2.Системы и методы оценки платежеспособности организацииОдним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.Ликвидность предприятия — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности [20, c.379].Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.Существует достаточно много способов оценки платежеспособности. Наиболее точные основаны на данных оперативного учета и анализа [30]:анализ денежных потоков: рассчитываются и сопоставляются приток и отток денежных средств в связи с видами деятельности предприятия (инвестиционная, текущая деятельность);составление и оценка платежного календаря, в котором сопоставляются ожидаемые поступления и погашения обязательств.В связи с большим распространением в хозяйственной практике неденежных форм расчета, уровень платежеспособности зависит от удельного веса денежных средств в целом в объеме выручки. На многих российских предприятиях распространена оценка платежеспособности путем сравнения величины оборотных активов с общей суммой долгов предприятия. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.Если сравнивать статьи актива и пассива баланса, то их необходимо предварительно сгруппировать. По степени ликвидности активы подразделяются на А1, А2, А3 и А4. Рассмотрим в следующей таблице (таблица 3):Таблица 3Деление активов по степени ликвидностиНазваниеактиваХарактеристикаСтроки балансаА1Первоклассные ликвидные активы:краткосрочные финансовые вложения;денежные средства.стр. 250 +стр. 260А2Второклассные ликвидные активы:краткосрочная дебиторская задолженность.стр. 240А3Третьеклассные ликвидные активы:долгосрочная дебиторская задолженность;запасы с НДС; прочие оборотные активы.стр. 230+ стр. 210+220стр. 270А4Труднореализуемые активы:внеоборотные активы.стр. 190 По степени срочности пассивы подразделяются на (таблица 4):Таблица 4Деление пассивов по степени срочностиНазваниепассиваХарактеристикаСтроки балансаП1Наиболее срочные обязательства:кредиторская задолженность.стр. 620П2Краткосрочные пассивы:краткосрочные кредиты и займы;прочие краткосрочные обязательства;задолженность по дивидендам.стр. 610 +стр. 660 +стр. 630П3Долгосрочные пассивы:долгосрочные кредиты и займы;доходы будущих периодов;резервы предстоящих расходов.стр. 590+стр. 640стр. 650П4Постоянные пассивы:собственный капитал.стр. 490Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции в структуре баланса и его ликвидности.Оценку финансовой устойчивости организации можно дать на основе матрицы ликвидности (таблица 5):Таблица 4Классификация типов финансовой устойчивости на основе матрицы ликвидностиТипустойчивостиПериодТекущийКраткосрочныйДолгосрочныйАбсолютнаяА1≥П1А1≥П1+П2А1≥П1+П2+П3НормальнаяА1+А2≥П1А1+А2≥П1+П2А1+А2≥П1+П2+П3МинимальнаяА1+А2+А3≥П1А1+А2+А3≥П1+П2А1+А2+А3≥П1+П2+П3КризиснаяА1+А2+А3<П1А1+А2+А3<П1+П2А1+А2+А3<П1+П2+П3Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности;коэффициент промежуточной ликвидности;коэффициент абсолютной ликвидности.Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы.Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Другими словами, коэффициент покрытия определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости текущих активов, вызванными непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств.Он показывает сколько рублей в оборотных активах приходится на один рубль текущих обязательств и характеризует ожидаемую оплатность организации на период, равный средней положительности одного оборота всех оборотных средств.Однако обосновать общую величину данного показателя для всех предприятий практически невозможно, так как она зависит от сферы деятельности, структуры и качества активов, длительности производственно-коммерческого цикла, скорости погашения кредиторской задолженности и так далее. В связи с этим невозможно провести сравнение предприятий по уровню данного показателя. Его целесообразно использовать только при изучении динамики на данном предприятии, что позволит сделать предварительные выводы об улучшении или ухудшении ситуации, которые должны быть уточнены в ходе дальнейшего исследования отдельных компонентов текущих активов и текущих пассивов.Коэффициент критической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) – характеризует текущую платежеспособность с учетом поступлений от дебиторов по краткосрочным долгам. Данный коэффициент рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации. Коэффициент абсолютной ликвидности – коэффициент, который показывает какую часть текущих долгов предприятие может погасить имеющимися денежными средствами и их эквивалентами. Характеризует денежную платежеспособность. Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной. В то же время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому, что предприятие становится хронически неплатежеспособным, а это можно расценить как первый шаг на пути к банкротству [6, c.255].Рассчитывается по следующей формуле:Выделяют следующие критерии оценки финансовой устойчивости и платежеспособности (таблица 5):Таблица 5Классификация организаций по классам финансового состоянияПоказатели1 класс2 класс3 класс4 класс5 класс1.Коэффициент абсолютнойликвидности0,7 и более140,69-0,5013,8-100,49-0,309,8-60,29-0,105,8-2Менее 0,11,8-02.Кэффициент критическойоценки1 и более110,99-0,810,8-70,79-0,706,8-50,69-0,64,8-30,59 и менее2,8-03.Коэффициент текущей ликвидности1,7 и более191,69-1,518,7-131,49-1,312,7-71,29-16,7-10,99 и менее0,7-04.Доля оборотных средств в активах0,5 и более100,49-0,49,8-80,39-0,307,8-60,29-0,25,8-4Менее 0,23,8-05.Коэффициентт обеспеченности собственными средствами0,5 и более12,50,49-0,412,2-9,50,39-0,29,2-3,50,19-0,103,2-0,5Менее 0,10,26.Коэффициент капитализации0,7-117,1-17,51,01-1,2217-10,71,23-1,4410,4-4,11,45-1,563,8-0,51,57 и более0,2-07.Коэффициент финансовой независимости0,5-0,69,10-10,00,49-0,458-6,40,44-0,44,6-4,40,39-0,314,0-0,80,3 и менее0,4-08.Коэффициент финансовой устойчивости0,8 и более50,79-0,740,69-0,630,59-0,520,49и менее1Всего100-97,697,5-68,668,5-3938,9-1110,9-0 В зависимости от количества набранных баллов, организации относят к следующим классам:1 класс - организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные.2 класс - организации нормального финансового состояния, их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. Это обычно рентабельные организации.3 класс - организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее.4 класс - организации с неустойчивым финансовым состоянием, при взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. Прибыль у таких организаций, как правило, отсутствует вовсе или очень незначительна.5 класс - это организации с кризисным финансовым состоянием. Они абсолютно неплатежеспособны и неустойчивы с финансовой точки зрения.Необходимо отметить, что низкий уровень платежеспособности может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.Причинами неплатежеспособности могут быть невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли и как результат недостаток собственных источников самофинансирования предприятия. Одной из причин ухудшения платежеспособности может быть неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования. Иногда причиной неплатежеспособности является не бесхозяйственность предприятия, а несостоятельность его клиентов. Высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную уплату налогов также может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования.ЗаключениеВ ходе проделанной работы сделаны следующие выводы:Во-первых, необходимо отметить, что финансовая устойчивость предприятия является одной из важных и ключевых характеристик финансового состояния. Она представляет собой наиболее емкий и концентрированный показатель, отражающий степень безопасности вложения средств в это предприятие. Это свойство финансового состояния, которое характеризует финансовую состоятельность предприятия. И поэтому управление финансовой устойчивостью является важной задачей на предприятии на всем протяжении его существования с целью обеспечения независимости.Во-вторых, значение финансовой устойчивости отдельных хозяйствующих субъектов для экономики и общества в целом слагается из его значения для каждого отдельного элемента этой системы, например,для кредитующих банков важна платежеспособность, то есть возможность покрыть свои обязательства. Для партнеров по договорным отношениям (поставщиков продукции и ее потребителей) в первую очередь важна степень зависимости хозяйственной деятельности от заемных средств, способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость предприятия. В-третьих, важным показателем для предприятий является его платежеспособность – показатель, отражающий способность хозяйствующего субъекта платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени.Следует отметить, что на финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия оказывают влияние группы внешних и внутренних факторов, воздействие которых может ослаблять финансовую устойчивость предприятия и понижать его платежеспособность, особенно, если влияние внутренних дополняется взаимодействием с внешними и наоборот. Однако данная взаимосвязь факторов может оказывать и благотворное влияние на финансовое состояние организации, в том числе и на ее финансовую устойчивость и платежеспособность, в силу возможного регулирования факторов самим предприятиеВ-четвертых, для организаций при оценки их финансовой устойчивости и платежеспособности возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций, а именно:1.Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся крайне редко и характеризующаяся положительным значением (излишком) трех выше перечисленных показателей.2.Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность.3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности.4.Кризисное финансовое состояние, при котором общая величина имеющихся у предприятия источников не покрывает величину запасов и затрат.Список использованной литературыГиляровская, Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», 080105 «Финансыи кредит» / А.В. Ендовицкая. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 159 с.Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: критерии и методы оценки в рыночной экономике. – М.: «Дело и сервис», 2010. – 400с.Глазов М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – изд-во «Андреевский Издательский дом», 2008.- 192с.Голубева Г.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: издательство «Академия».- 2008.- 208с. Гошна Г.Н. и другие Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности.- изд-во «ГИОРД», 2008.- 192с. Любушин, Н.П. Экономический анализ: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» и 080105 «Финансы и кредит» / Н.П. Любушин. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. –423 с.Маркин Ю.П. Экономический анализ: учебное пособие. – М. «Омега-Л», 2009. – 450с.Мельник, М.В. Экономический анализ финансово – хозяйственной деятельности / М.В. Мельник. – М.: Экономистъ, 2004. – 320 с.Просветов Г.И. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Задачи и решения. – изд-во «Альфа-Пресс», 2008.- 208с.Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.- изд-во «Академия», 7-е издание, доп.и перераб., 2009.- 336с.Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. «Современный экономический словарь» http://slovari.yandex.ru/Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности.- изд-во «Инфра-М», 2009.- 544с.СкамайЛ.Г. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебник.-М.:ИНФРА-М,2009.Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятия. – М.:ИНФРА-М, 2011. – 384с.Титов В.И. Анализ хозяйственной деятельности.- изд-во «РАГС, НИИ школьных технологий», 2009.- 208с.Ткачук Н.В. Бухгалтерский финансовый учет учеб. Пособие. – СПб.: Изд-во «КОПИ – Р», 2007, - 137с.Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности организации.- изд-во «Инфра-М», 2009.-356с.Чуев И.Н., Чуева Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности.- изд-во «Вузовский учебник», 2008.- 464с.Экономический анализ: Учебник для вузов /Под ред. Л.Т. Гиляровской. – 3-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.Экономический анализ: основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: учебник / под ред. проф.Н.В.Войтоловского, проф.А.П.Калининой, проф.И.И.Мазуровой. 2-е изд., перер.и доп. – М.:Высшее образование, 2007 – 513с.Журнал «Практическая бухгалтерия», №5 май 2008 // «Показатели структуры капитала»Журнал «Экономический анализ: теория и практика», №22 (79) 2006 // Ендовицкая А.В. «Комплексная оценка финансовой устойчивости организации»Журнал «Экономический анализ: теория и практика», №21 // Глазунов М.И. «Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации на основе данных бухгалтерского баланса»Журнал «Экономический анализ: теория и практика», №34 2009 // Аверина О.И. «Анализ финансовой устойчивости предприятия по принципам РСБУ и МСФО»Журнал «Экономический анализ: теория и практика», №6 2005// Ендовицкий Д.А. «Системный подход к анализу финансовой устойчивости коммерческой организации»Журнал «Экономический анализ: теория и практика», №15 2009//Кован С.Е. «Финансовая устойчивость предприятия и ее оценка для предупреждения его банкротства»Журнал «Экономический анализ: теория и практика», №1 2010//Любушин Н.П. «Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организаций»www.glossary.ruwww.garant.ru - справочно-правовая система.http://www.consultant.ru/online/base/ - справочно-правовая система.