Оценка эффективности инвестиционных проектов

Критерий Проект 1 Проект 2 1. Чистая текущая стоимость к начальному моменту времени 64514,15 45313,11 2. Индекс доходности 1,16 1,12 3. Внутренняя норма доходности 65,1% 16,2% 4. Срок окупаемости 5 лет 5 лет Для предприятия

Проект 1
1.1. Чистая текущая стоимость (ЧТС) к начальному моменту времени.

1.2. Индекс доходности (ИД)

1.3. Внутренняя норма доходности (ВНД)

1.4. Срок окупаемости


Проект 2
2.1. Чистая текущая стоимость (ЧТС)

2.2. Индекс доходности (ИД)

2.3. Внутренняя норма доходности (ВНД)

2.4. Срок окупаемости


Для предприятия
Критерий Проект 1 Проект 2 1. Чистая текущая стоимость к начальному моменту времени 104147,2 274329,3 2. Индекс доходности 1,89 1,92 3. Внутренняя норма доходности 39,2% 53,7% 4. Срок окупаемости 2 года 3 года В целом по проекту
Проект 1
1.1. Чистая текущая стоимость (ЧТС) к начальному моменту времени.

1.2. Индекс доходности (ИД)

1.3. Внутренняя норма доходности (ВНД)

1.4. Срок окупаемости


Проект 2
2.1. Чистая текущая стоимость (ЧТС)

2.2. Индекс доходности (ИД)

2.3. Внутренняя норма доходности (ВНД)

2.4. Срок окупаемости


Для предприятия в целом
Критерий Проект 1 Проект 2 1. Чистая текущая стоимость к начальному моменту времени 104147,2 274329,3 2. Индекс доходности 1,89 1,92 3. Внутренняя норма доходности 39,2% 53,7% 4. Срок окупаемости 2 года 3 года




ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Роль инвестиций в экономике проявляется в их воздействии на экономический рост, объем производства и занятости, структурные сдвиги, развитие отраслей и сфер хозяйства.
Для развития инвестиционной деятельности необходимо создание благоприятных условий путем:
– совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;
– защиты интересов инвесторов;
– предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и др. природными ресурсами, не противоречащих законодательству РФ;
– и другие.
На современном этапе развития экономики актуализируются проблемы повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью как на уровне предприятия, так и на уровне государства.
Любой проект, даже самый крупный, обычно является лишь элементом инвестиционной программы, осуществляемой в рамках инвестиционной политики фирмы. Разработка этой политики предполагает: формулирование долгосрочных целей деятельности фирмы; поиск иных перспективных сфер приложения свободного капитала; разработку инженерно-технологических, маркетинговых и финансовых прогнозов; формулирование целей и подцелей инвестиционной деятельности; исследование рынка и идентификацию возможных и доступных проектов; экономическую оценку и перебор вариантов в условиях различных ограничений (временных, ресурсных, имеющих экономическую и социальную природу и др.); формирование инвестиционного портфеля; подготовку и периодическое уточнение бюджета капитальных вложений; перманентную оценку действующих проектов; оценку последствий реализации завершившихся проектов.
Как показывает практика, применение методов планирования создает ряд преимуществ:
стремление решить задачу рационально и с наименьшими затратами;
подготовка к обдуманному использованию будущих результатов;
стимулирование менеджеров к реализации управленческих решений;
улучшается скоординированость действий;
предполагает улучшение контролирующей функции;
способствует рациональному распределению ресурсов;
улучшается общая обстановка на предприятии.
Сравнительная оценка проектов.
Для государства.
Критерий Проект 1 Проект 2 1. Чистая текущая стоимость к начальному моменту времени 64514,15 45313,11 2. Индекс доходности 1,16 1,12 3. Внутренняя норма доходности 65,1% 16,2% 4. Срок окупаемости 5 лет 5 лет При сравнении проектов: проекта 1 и проекта 2 с помощью чистой текущей стоимости (ЧТС) можно выбрать предпочтительный. Не смотря на то, что оба проекта эффективны, , предпочтительным выбирается проект 1, т.к. .
При сравнении проектов: проект 1 и проект 2 с помощью критерия индекса доходности (ИД) можно выбрать предпочтительный проект. Оба проекта эффективны, т.к. , но проект 1 предпочтительнее проекта 2, т.к. .
При сравнении проектов: проект 1 и проект 2 с помощью критерия внутренняя норма доходности (ВНД) можно выбрать предпочтительный проект. Оба проекта эффективны, т.к. , но проект 1 предпочтительнее проекта 2, т.к. .
При сравнении проектов: проект 1 и проект 2 с помощью критерия срока окупаемости (Ток) можно выбрать предпочтительный проект. Оба проекта эффективны, т.к. они окупаются , но проект 1 предпочтительнее проекта 2, т.к. .
Таким образом, в зависимости от того какие цели преследует инвестор - государство принимается решение об эффективности инвестиционного проекта. Если преследуется максимальная доходность (используется ЧТС, ИД), то выбирается проект 1. Если преследуемая цель безопасность проекта (используется ВНД, Ток), то выбирается проект 2.
Для предприятия
Критерий Проект 1 Проект 2 1. Чистая текущая стоимость к начальному моменту времени 104147,2 274329,3 2. Индекс доходности 1,89 1,92 3. Внутренняя норма доходности 39,2% 53,7% 4. Срок окупаемости 2 года 3 года При сравнении проектов: проекта 1 и проекта 2 с помощью чистой текущей стоимости (ЧТС) можно выбрать предпочтительный. Не смотря на то, что оба проекта эффективны, , предпочтительным выбирается проект 2, т.к. .
При сравнении проектов: проект 1 и проект 2 с помощью критерия индекса доходности (ИД) можно выбрать предпочтительный проект. Оба проекта эффективны, т.к. , но проект 2 предпочтительнее проекта 1, т.к. .
При сравнении проектов: проект 1 и проект 2 с помощью критерия внутренняя норма доходности (ВНД) можно выбрать предпочтительный проект. Оба проекта эффективны, т.к. , но проект 1 предпочтительнее проекта 2, т.к. .
При сравнении проектов: проект 1 и проект 2 с помощью критерия срока окупаемости (Ток) можно выбрать предпочтительный проект. Оба проекта эффективны, т.к. они окупаются , но проект 1 предпочтительнее проекта 2, т.к. .
Таким образом, в зависимости от того какие цели преследует инвестор - предприятие принимается решение об эффективности инвестиционного проекта. Если преследуется максимальная доходность (используется ЧТС, ИД), то выбирается проект 2. Если преследуемая цель безопасность проекта (используется ВНД, Ток), то выбирается проект 1.
Для предприятия в целом
Критерий Проект 1 Проект 2 1. Чистая текущая стоимость к начальному моменту времени 191394,69 225938,2 2. Индекс доходности 2,01 2,13 3. Внутренняя норма доходности 60,28% 43,51% 4. Срок окупаемости 2 года 4 года При сравнении проектов: проекта 1 и проекта 2 с помощью чистой текущей стоимости (ЧТС) можно выбрать предпочтительный. Не смотря на то, что оба проекта эффективны, , предпочтительным выбирается проект 2, т.к. .
При сравнении проектов: проект 1 и проект 2 с помощью критерия индекса доходности (ИД) можно выбрать предпочтительный проект. Оба проекта эффективны, т.к. , но проект 2 предпочтительнее проекта 1, т.к. .
При сравнении проектов: проект 1 и проект 2 с помощью критерия внутренняя норма доходности (ВНД) можно выбрать предпочтительный проект. Оба проекта эффективны, т.к. , но проект 1 предпочтительнее проекта 2, т.к. .
При сравнении проектов: проект 1 и проект 2 с помощью критерия срока окупаемости (Ток) можно выбрать предпочтительный проект. Оба проекта эффективны, т.к. они окупаются , но проект 1 предпочтительнее проекта 2, т.к. .
Таким образом, в зависимости от того какие цели преследует инвестор - предприятие принимается решение об эффективности инвестиционного проекта. Если преследуется максимальная доходность (используется ЧТС, ИД), то выбирается проект 2. Если преследуемая цель безопасность проекта (используется ВНД, Ток), то выбирается проект 1.



СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ


Ансофф И. Стратегическое планирование. – М.: Экономика, 2011. – 204 с.
Боженко Е.В. Совместные предприятия России на рынке природного газа стран ЕС // Право и управление. XXI век. – 2013. – № 3. – с. 125.
Бородачев В.В., Ершова Е.В. Технология подготовки российских предприятий к совместному бизнесу с иностранными партнерами // Приволжский научный журнал. – 2013. – № 3. – с. 123.
Васильев Ю.О. Инвестиции. – СПб.: ИКС, 2009. – 436 с.
Гиляров Д. Е. Моделирование в стратегии планировании долгосрочных инвестиций // Журнал “Аудитор” №12. – 2015. − с. 7.
Головинский В.Н. К вопросу о взаимодействии участников инвестиционной деятельности совместного предприятия // Транспортное дело России. – 2014. – № 12-IV. – с. 68.
Золотогорев В.Т. Инвестиционное проектирование. − М.: Экоперспектива, 2012. – 349 с.
Лобанов А.Г., Акопов В.С. Менеджмент совместных предприятий: проблемы и решения // Российское предпринимательство. – 2013. – № 11 (71). – с. 52.
Организация и управление торговым предприятием: Учебник / Ред. Л.А. Брагин, Т.П. Данько. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 399 с.
Пугинский Б.И. Коммерческое право России: учебник для вузов / Б.И. Пугинский. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2014. – 387 с.
Райе Т., Койли Б. Финансовые инвестиции и риск. – К.: Издательское бюро BHV, 2010. – 409 с.
Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. – М.: ЮНИТИ, 2012. – с. 19.
Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. – СПб.: Питер, 2011. – с. 7.
Золотогорев В.Т. Инвестиционное проектирование. − М.: Экоперспектива, 2012. – с. 11.
Фишер, П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности / Пауль Фишер. – М.: Финансы и статистика, 2013. – c. 45.
Пугинский Б.И. Коммерческое право России: учебник для вузов / Б.И. Пугинский. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2014. – с. 158.
Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. – СПб.: Питер, 2011. – с. 109.









2