Формирование и структура платежного баланса

То, что в 2015 г. экономика России сильно пострадала, свидетельствуют многие значения таких показателей, как: ВВП, уровень инфляции, состояние государственного бюджета, цен на нефть. По прогнозам Международного фонда, ожидается падение ВВП на 3 %, а по прогнозам Европейского Банка Реконструкции и Развития, вплоть до 4,8 %. Согласно прогнозу ЦБ РФ, инфляция только в первом квартале может достичь 11,5 % и при сохранении ограничений на импорт инфляция приблизится к целевому уровню в 4 % только к концу 2017 г.Аналитики крупнейшего швейцарского банка UBS прогнозируют, что средняя цена нефти марки Brent в 2015г. составит $52,5 США за баррель против ранее прогнозируемых $69,75 США за баррель, а с нефтяными котировками связан и курс рубля.Экономические санкции против РФ, падение цен на нефть привели к девальвации рубля. Однако в сложившейся ситуации есть и положительные стороны: ослабление курса рубля в долгосрочной перспективе может стимулировать замещение импорта товарами, произведенными отечественными производителями, вследствие этого будет развиваться инновационная деятельность, так как для увеличения объемов производства и осваивания производства новой продукции потребуется новое оборудование, новые технологии и инновационные методы управления и маркетинга. Отсюда положительное влияние на реструктуризацию и диверсификацию промышленности РФ, вопросы, которые на протяжении многих лет актуальны для российской экономики. Внедрение политики импортозамещения, в свою очередь, будет способствовать дальнейшему укреплению продовольственной безопасности, что, безусловно, является плюсом, так как не требует введения дополнительных протекционистских мер или таможенных ограничений. 3.2. Пути решения выявленных проблемОтрицательные стороны введения санкций в отношении России заключаются, прежде всего, в следующем: с усилением санкций и блокировкой доступа к мировым финансовым рынкам существенно снижается инвестиционная активность. Негативным фактором, доказывающим снижение инвестиционной активности в стране, является то, что прямые инвестиции в небанковский сектор России по сравнению с 2014 г. снизились почти на 60 %. Международные рейтинговые агентства, такие какMoody's, Fitch Ratings и Standard & Poor's, понизили кредитный рейтинг России до последней инвестиционной ступени, что говорит о том, что отток капитала из страны будет продолжаться.С увеличением спроса кредитных организаций на валюту из-за необходимости погашения внешних долгов национальная валюта по отношению к доллару и евро подешевела чуть ли не вдвое. Девальвацион ные ожидания и последующий за этим ажиотажный спрос населения на валюту стали одной из причин еще более сильного ослабления курса национальной валюты. В такой ситуации растет риск невозвратных валютных кредитов, что может привести к банкротству даже очень крупных предприятий.Таблица 9– Негативные и позитивные последствия введения санкций на платежно-торговый баланс РоссииНегативные последствия санкцийПозитивные последствия санкцийОграничение доступа российских банков к дешевым кредитным ресурсам Полномасштабная кампания по импортозамещению запрещенных к ввозу продуктов и товаров. Наращивание различных сфер производства, модернизация в сельском хозяйстве, развитие пищевой отраслиОграничения, накладываемые на экспорт в Россию высоких технологий Создание единой национальной платежной системы в рамках набирающего силу интеграционного объединенияРостинфляциисверх 10 % ВыведениеРоссиейсбереженийизевропейскихиамериканскихбанков, национализацияЦБиуходотдоллараСША (расчетспартнерамиврублях)Замедление притока иностранных инвестиций в Россию, 75 % которых попадают на страны члены Европейского Союза. Закрытие иностранных компаний. ВыводиностранныхактивовПеревод российскими компаниями своих накоплений в гонконгские доллары и размещение их в китайских банкахДевальвациянациональнойвалютыНачалосозданияединогофинансовогорынкаЕвразийскимэкономическимсоюзом (ЕАЭС), ИнтеграционныепроцессынасевереевроазиатскогоконтинентаприведутквытеснениюдоллараизструктурывзаимныхрасчетовстранСокращениенефтегазовыхдоходовРазвитиеторговыхотношенийРоссиисазиатскими, африканскимиилатиноамериканскимистранамиСокращениедоходовнаселения, чтостановитсяосновнойпричинойуменьшениявнутреннегоспросаВ связи с этими отрицательными явлениями в краткосрочном периоде, по мнению авторов, неизбежен финансовый кризис в России.Кто же был прав и выиграл или же проиграл Крым (как и Россия в целом) экономически и стратегически от воссоединения с Россией, покажет время. На наш взгляд, антикризисные экономические меры России жизненно необходимы. Следует создавать благоприятный инвестиционный климат, поддерживать сельское хозяйство, науку, докапитализировать банки. Антироссийские санкции должны стать толчком для развития экономики России. Согласно словам главы комитета Госдумы по экономической политике Игоря Руденского: «Это шанс для того, чтобы заняться своей экономикой более активно, и чтобы реализовать этот шанс, необходимо переходить к активной инвестиционной политике». Но все же, следует отметить, геополитическая ситуация в мире стремительно меняется. История расставит все по своим местам.К факторам, способным ускорить процесс восстановления экономики России, думаем, можно отнести следующие:-быстрая диверсификация экономики страны и снижение зависимости от экспорта сырья;-ведение политики импортозамещения в таких отраслях, как машиностроение, IT-сектор, химическая промышленность, металлургия и пр.;-создание независимой мультивалютной экономики и осуществление расчетов с иностранными партнерами в рублях;-внедрение принципов государственно-частного партнерства;-глобальная переаттестация абсолютно всех работников, начиная с рядовых специалистов на заводе и заканчивая государственными служащими;-участие в новых экономических блоках восточного направления.Кроме того, в условиях сохранения двухсторонних санкций крайне необходима поддержка со стороны государства, в особенности это касается развития инвестиционного потенциала России, в частности она может проявляться в следующем:-разработка программ по субсидированию инвестиционных проектов, модернизации производства;-введение льгот на законодательном уровне при реализации инвестиционных проектов российскими предприятиями;-предоставление госгарантий по инвестиционным проектам;-разработка программы по компенсации процентных ставок по инвестиционным кредитам, льготное кредитование;-снижение фискальной нагрузки, приостановка налоговых инициатив.Это лишь некоторые рекомендации. На самом деле этот вопрос требует более глубокого изучения, ведь сбалансированную экономику в стране создать непросто, особенно когда есть серьезные внешние помехи.3.3. Использование иностранного опыта при построении платежного баланса на примере Чехии, Венгрии и БеларусиЗа 2002-2012 гг. численность населения Чехии, Венгрии и Беларусиизменялась незначительно. В Беларуси и Венгрии наблюдалось уменьшение численности населения на 4,7 и 1,9% соответственно, а в Чехии - увеличение ее на 3,2%. Согласно официальной статистике, численность безработных в Беларуси (уступает лишь показателю Узбекистана - 0,2%) имела явный тренд снижения, в Чехии носила колебательный характер в интервале 4,48,3%, в Венгрии обнаружила тенденцию к росту от 5,5 до 11,2% (см. таблицу 10).Таблица 10 – Показатели ВВП, населения и численность безработных в Чехии, Венгрии и БеларусиГодДинамика реального ВВП (в национальной валюте), в %Население, млн человекБезработные, в % от рабочей силыБеларусьЧехияВенгрияБеларусьЧехияВенгрияБеларусьЧехияВенгрия20025,02,14,59,9010,2110,182,97,35,920037,03,83,99,8510,2010,143,17,85,5200411,44,74,89,8010,2110,121,98,36,320059,46,84,09,7510,2210,101,57,97,3200610,07,03,99,7110,2510,081,27,17,520078,65,70,19,6910,2910,071,05,37,7200810,23,10,99,5110,3810,050,84,48,020090,2-4,7-6,89,5010,4710,030,96,710,120107,72,71,39,4810,5110,010,77,311,220115,31,71,79,4610,539,990,66,711,020121,5-1,3-1,79,4610,529,970,56,710,8За то же время реальный ВВП в этих странах в национальных валютах увеличился в Беларуси в 2,05 раза, в Чехии - в 1,37, в Венгрии - в 1,19 раза. Для сравнения следует отметить, что экономика Венгрии, показавшая наименьшие темпы роста среди рассматриваемой тройки стран, продемонстрировала относительно высокие темпы роста среди новых участников Евросоюза, уступая лишь Польше и Чехии. Синхронное ухудшение показателей роста 2009 и 2012 гг. говорит о вовлеченности Беларуси, Чехии и Венгрии в мировой кризис. Они явно относятся к малым странам с открытой экономикой. Последнее утверждение подтверждается как масштабами ВВП, так и примерно одинаковым отношением внешнеторгового оборота к ВВП (см. таблицу 12).Таблица 12 – Соотношение внешнеторгового оборота к ВВПГодОтношение внешнеторгового оборота к ВВПОценка номинального ВВП по среднегодовому курсу, в млрддолларов (евро)Среднегодовой обменный курсБеларусьЧехияВенгрияБеларусьЧехияВенгриябел. руб./дол.чеш. крона/дол.венг. форинт/дол.20021,171,011,0814,578,42(70,46)1803,932,74225,1620031,221,051,0617,695,29(73,91)2074,928,21207,9220041,311,181,1223,1113,98(82,11)2160,225,70180,2920051,091,091,1530,2130,07(88,77)2153,823,96213,5820061,131,141,3337,0148,38(89,59)2144,622,60191,6220071,161,171,3745,3180,47(99,45)2146,120,29172,6120081,181,101,3860,8225,43(105,65)2136,317,07187,9120091,010,991,2349,2196,13(91,32)2792,519,07188,0720101,081,141,3955,2197,68(97,12)2978,119,10208,6520111,461,261,7059,3215,27(100,84)4623,517,70240,6820121,431,301,5263,3196,26(97,70)8337,419,57291,29Если принимать ВВП за характеристику величины экономики, то из рассматриваемых стран Чехия обладает самой большой, а Беларусь - самой маленькой, но демонстрирующей наибольшие темпы роста, экономикой.Однако именно в экономике Беларуси явно проявились симптомы крупного валютного кризиса в 2011-2012гг. Медленное ослабление национальной валюты (в 2 раза по отношению к доллару США с 2001 по 2010 г.) оказалось недостаточно эффективным. При этом Национальный банк, несмотря на постоянные проблемы с платежным балансом, не допускал адекватного ослабления белорусского рубля. Нельзя не согласиться с мнением Антикризисного фонда ЕврАзЭС, который отмечал, что стимулирование денежными властями внутреннего спроса за счет эмиссионного кредитования в сочетании с необоснованным ростом доходов населения в предвыборном 2010 г. увеличило спрос на иностранную валюту и усилило имевшиеся проблемы платежного баланса. Каждый из двух последних годов приносил 100%-ное ослабление белорусского рубля.Следует отметить, что управление обменными курсами национальных валют в рассматриваемых странахпроводилось по-разному. Как видно из данных таблицы 2, постепенное ослабление чешской кроны и венгерского форинта сопровождалось временными коррекционными усилениями этих валют. И это несмотря на то, что Чехия на протяжении всех 11 лет и Венгрия - восьми лет имели отрицательное сальдо счета текущих операций, и соответственно их внешняя задолженность росла (см. таблицу 13). Таблица 13 – Внешняя задолженность ГодСальдо счета текущих операций ПБ, млн долларов (млн. евро)Краткосрочный внешний долг, млн долларов (млн. евро)Долгосрочный внешнийдолг, млн долларов (млн. евро)БеларусьЧехияВенгрияБеларусьЧехияВенгрияБеларусьЧехияВенгрия2002-333,8-4263,7-(4929,2)2482,810433(4540,9)1411,916550,0(27168,2)2003-426,2-5785,3-(5933,0)2764,314000(6650,5)1410,620893,3(30564,9)2004-1193,2-5751,3-(7110,7)3840,415403(12569,5)1095,029838,0(38406,2)2005435,5-1210,1-(6623,6)3650,414586(15740,7)1477,831956,0(46205,2)2006-1448,4-3129,4-(6636,3)4778,215404(17100,3)2065,941905,2(56409,7)2007-3039,7-7931,0-(7223,2)7 867,022559(22530,6)4629,553633,9(64973,9)2008-4988,1-4781,8-(7751,7)8275,627074(19653,3)6878,557157,6(79495,4)2009-6177,8-4848,9-(139,2)9871,923870(19554,7)12188,465374,8(84518,7)2010-8316,8-7601,5(1186,9)1270123609(24489,0)15700,370608,5(82730,9)2011-5774,7-6348,0(1431,4)1444927658(24433,6)19578,666256,1(78101,2)2012-1819,3-4727,2(1604,7)1324026186(17312,0)20875,375673,9(77150,9)Длительный период отрицательного сальдо счета текущих операций в сочетании с отрицательным торговым балансом не могли не отразиться на величине внешних заимствований.До конца 2010 г. валовой внешний долг Беларуси, Чехии и Венгрии рос как в абсолютном выражении, так и по отношению к номинальному ВВП. Справедливости ради следует отметить и одновременный рост величины международных резервов (см. таблицу 14).Таблица 14 – Международные резервыГодВаловой внешний долг в % к номинальному ВВПМеждународные резервы, млн долларов (млн евро)Международные резервы в % к трехмесячному импортуБеларусьЧехияВенгрияБеларусьЧехияВенгрияБеларусьЧехияВенгрия200226,934,445,0477,823709,0(9920,4)19,5201,276,3200323,736,650,4498,926955,4(10141,7)16,3184,274,6200421,439,762,1770,228448,1(11702,6)17,9148,273,7200517,035,869,81296,529555,1(15721,3)29,1147,990,3200618,538,682,11382,931454,2(16396,7)23,3132,480,9200727,642,288,04182,234905,2(16385,5)55,0117,671,8200824,937,493,83061,137012,5(24040,1)29,4105,198,4200944,845,5114,05652,541611,1(30676,5)74,3151,2167,3201051,547,7110,45030,742492,6(33674,5)53,9132,6153,6201157,443,6101,77915,940290,5(37774,5)65,5105,7155,4201253,951,996,78095,044883,3(33881,5)66,6144,5186,9В международной практике считается, что при неотрицательном сальдо счета текущих операций достаточная для устойчивости внешней торговли величина международных резервов должна примерно соответствовать денежному эквиваленту трехмесячного импорта. И по этому критерию самая слабая позиция среди трех стран была и остается у Беларуси.За последние пять лет отношение долгосрочной внешней задолженности к резервам: увеличивалось для Беларуси с 2,2 до 2,6 и для Чехии с 1,5 до 1,7; для Венгрии уменьшилось с 3,3 до 2,3.Что же касается отношения краткосрочной внешней задолженности к резервам, то для Беларуси за последние семь лет оно хоть и уменьшилось вдвое, но все же остается достаточно большим - 1,6, в то время как для Чехии и Венгрии в последние два года оно не превышает 0,5-0,6. Эти факты, в сочетании с хроническим отрицательным сальдо счета текущих операций и отрицательным торговым балансом вплоть до последнего года, сделали валютный кризис именно в Беларуси очень вероятным. В современном мире существование отрицательного сальдо счета текущих операций в течение многих лет на уровне нескольких процентов от ВВП является широко распространенным явлением. Отношение кредиторов к внешнему долгу зависит от многих факторов, и трудно установить единообразный скалярный критерий, характеризующий степень доверия инвесторов к данной стране.Можно предполагать, что потребуется несколько лет положительного торгового сальдо, прежде чем можно быть уверенным в устойчивой тенденции к нулевому балансу счета текущих операций. Дело в том, что для Беларуси отрицательный баланс счета текущих операций и рост внешнего долга имел в своей основе отрицательный торговый баланс в течение многих лет. Однако нарастание внешнего долга требует его обслуживания и возврата. Для этого недостаточно существования небольшого положительного сальдо текущего торгового баланса. Это видно из таблицы 15 на примерах Чехии и Венгрии. Таблица 15 – Сальдо платежного балансаГодСальдо торгового баланса, млн долларов (млн евро)Сальдо баланса услуг, млн долларов (млн евро)Сальдо баланса доходов, млн долларов (млн евро)БеларусьЧехияВенгрияБеларусьЧехияВенгрияБеларусьЧехияВенгрия2002-980-2239,4-(2203,4)498,5643,2(586,9)-51,2-3579,2-(3838)2003-1321,2-2519,1-(2897,6)658,7470,0(48,0)14,2-4284,6-(3678)2004-2271,8-529,6-(3135,7)776,6635,6(483,9)-0,9-6093,5-(4316)2005-637,62071,9-(2540,4)979,41589,4(1218,3)-71,0-5344,3-(5019)2006-2269,02584,4-(2457,6)737,52153,4(1424,3)-120,8-7381,4-(5298)2007-4041,82236,9-(690,2)1242,802919,2(1342,1)-411,1-12684-(7372)2008-6236,81704,4-(1208,1)1628,504370,9(1516,9)-550,6-10550-(7481)2009-6957,04577,8(2341,4)1388,503909,8(1986,5)-883,4-13184-(4884)2010-9077,62802,3(3214,7)1619,503927,2(2932,3)-1163-14803-(5366)2011-3716,45312,5(4036,9)2078,303779,4(3224,5)-1558-15601-(6317)20122936,17460,5(4071,0)2438,602545,0(3407,4)-1516-14695-(6374)Требуется несколько лет существования активного торгового баланса, чтобы компенсировать отрицательное сальдо баланса доходов. А серьезное ослабление национальной валюты увеличивает стоимость обслуживания долга. Отсутствие развитого фондового рынка в Беларуси делает «набеги» иностранных инвесторов, могущих вносить дестабилизирующий эффект в курс национальной валюты, трудновыполнимыми. Поэтому путь наращивания внешнего долга при медленном ослаблении национальной валюты без существенного эмиссионного кредитования является для Беларуси весьма вероятным. По словам заместителя премьер-министра Беларуси Анатолия Тозика, 2013г. объявлен годом бережливости, и он видит, что «...в образовании, спортивной отрасли до 25-30% бюджетных средств тратятся совершенно неоправданно, в здравоохранении и культуре - до 15%». Всемирный банк в своем последнем докладе «Глобальные экономические перспективы» прогнозирует рост ВВП Беларуси на уровне 4% в 2013 и 2014 гг. Белорусское правительство прогнозирует рост ВВП в 2013 г. на 8,5%.Исходя из приведенных данных, у Чехии есть перспективы. Устойчивое положительное и растущее торговое сальдо, небольшой и не быстрорастущий внешний долг в сочетании с большими международными резервами не предвещают валютного кризиса в ближайшее время. Хотя рецессия 2012 г. на уровне 1,3% реального ВВП и внешние негативные факторы в виде роста цен на энергоресурсы, а также долговой кризис в странах Еврозоны и снижение спроса внутри страны могут подталкивать денежные власти к увеличению эмиссионного кредитования, которое может ослабить положительную динамику торгового баланса. Негативным фактором является относительно большое отрицательное сальдо доходов, вызванное накопленным внешним долгом. Однако доля внешнего долга по отношению к ВВП составляет пока менее 52%, и поэтому получение кредитов возможно.Экономическая ситуация в Венгрии более противоречива. С одной стороны, увеличивающееся положительное сальдо счета текущих операций в течение последних трех лет и достаточные международные резервы, а с другой - рецессия 2012 г. с падением реального ВВП на 1,7% и достижение валового внешнего долга отметки 97% от ВВП не придают инвесторам оптимизма. Многие эксперты характеризуют финансовое положение Венгрии как относительно неустойчивое. Об этом свидетельствуют также оценки ОЭСР, Европейского союза, МВФ и ведущих международных рейтинговых агентств. Дополнительным подтверждением таких оценок явилось новое значительное ослабление в марте 2013 г. курса венгерского форинта.ЗаключениеВ результате исследования сделаны следующие выводы.В целом платежный баланс должен сводиться к формальному равновесию. Когда говорят о дефиците платежного баланса, то подразумевают несбалансированность платежей и поступлений по текущим операциям платежного баланса, при котором поступления в валюте меньше платежей. Возникает отрицательное (пассивное) сальдо платежного баланса. При активном платежном балансе поступления выше платежей по текущим операциям. Образуется положительное (активное) сальдо платежного баланса. В этом случае страна использует свое положительное сальдо для экспорта капитала в различных формах.Способом, позволяющим скорректировать несбалансированность платежного баланса, является изменение валютного курса. Если в стране наблюдается активное сальдо платежного баланса и экспорт больше импорта, тогда приток иностранной валюты в страну приведет к укреплению национальной валюты. Это сделает отечественные товары более дорогими для иностранцев, и экспорт, соответственно, сократится. Импорт же, наоборот, увеличит свои объемы. Обратное также верно: при дефиците платежного баланса будет происходить ослабление отечественной валюты. Таким образом, платежный баланс автоматически станет сбалансированным. Однако страны с промежуточным или фиксированным валютным курсом могут использовать свои резервы для балансировки всего платежного баланса и сглаживания колебаний валютного курса. В этом и состоит основное отличие в структуре платежного баланса для стран с разными валютными режимами.Важной составляющей платежного баланса также является счет движения капитала. На него влияет относительное соотношение ставок процента в странах с учетом ожидаемого изменения валютного курса. Например, в период кризиса для стабилизации совокупного спроса странам необходимо снижать ставку процента. При этом они также должны учитывать, как эти действия отразятся на платежном балансе, а, следовательно, и на валютном курсе.Подводя итог вышесказанному, состояние платежного баланса страны определяется многочисленными обстоятельствами – динамикой внешней торговли, потребностями в иностранном капитале для целей развития, событиями на валютном рынке, ситуацией с внешней задолженностью стран. Государство стремится регулировать платежный баланс, однако в зависимости от выбранного валютного режима меры, предпринимаемые для регулирования, могут быть различны. Возможности использования монетарных инструментов зависят от режима валютного курса, которого придерживается странаСписок использованной литературыАлмазов Ш.А., Катищин Д.С., Менский А.В. Влияние экономических санкций США на Евросоюза на банковскую систему РФ. Электронный журнал «NovaInfo». URL: http://novainfo.ru/archive/27/vliyanie-ekonomicheskih-sankciyБатрова Т.А. Комментарий к Федеральному закону от 08.12.2003 № 164-ФЗ «Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности» (постатейный)Борисов С.М. Методологические основы построения платежного баланса // Деньги и Кредит. 2006. № 12. С. 38Влияние санкций на экономическую ситуацию в России. Сетевое периодическое издание. URL: http://monavista.ru/Внешний долг Российской Федерации; URL: http://cbr.ru/statistics/?PrtId=svshttp://cbr.ru/statistics/?PrtId=svsВнешняя торговля; URL: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/ftrade/#Гривна в панике // Коммерсантъ. 2015. 26 февраля. С. 2.Калюков Е. Внешнеторговый оборот России сократился почти на 6%. URL: http://top.rbc.ru/economics/27/01/2015/54c78f809a7947b5345a6dfeКравченко Л. Ущерб в санкционной войне. URL: http://www.warandpeace.ru/Международная инвестиционная позиция Российской Федерации за 2014 год; URL: http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=svsМеждународные валютно-кредитные и финансовые отношения / под ред. Л.Н. Красавиной. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2005. С. 123О Министерстве финансов РФ: Постановление Правительства РФ от 30.06.2004 №329О порядке разработки и представления платежного баланса Российской Федерации: Постановление Правительства РФ от 18.07.1994 № 849О применении отдельных специальных экономических мер в целях обеспечения безопасности Российской Федерации: Указ Президента Российской Федерации № 560 от 06.08.2014. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_166922/ (дата обращения: 08.08.2015) О Федеральной службе государственной статистики: Постановление Правительства РФ от 02.06.2008 № 420 (ред. от 02.11.2013)Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности: Федеральный закон №164-ФЗ от 08.12.2003. URL: http://www.rg.ru/2003/12/18/vneshtorg-dok.html (дата обращения: 08.08.2015) Официальный сайт Министерства финансов России. URL: http://www.minfin.ruОфициальный сайт о финансах. URL: http://www.finmarket.ru/currency/rates/Платежный баланс Российской Федерации за 2013 год (по методологии шестого издания «Руководства по платежному балансу и международной инвестиционной позиции» (РПБ6). Основные агрегаты; URL: http://cbr.ru/statistics/print.aspx?file=credit_statistics/bal_of_payments_new_13.htm&pid=svs&sid=itm_19931Платежный баланс Российской Федерации за 2014 год (по методологии шестого издания «Руководства по платежному балансу и международной инвестиционной позиции» (РПБ6). Основные агрегаты; URL:http://cbr.ru/statistics/print.aspx?file=credit_statistics/bal_of_payments_new_14-.htm&pid=svs&sid=itm_19931; Платежный баланс РФ: Методика составления и современное состояние. Н.В. Шалашова. М.: ВАВТ, 2009. С. 5.Показатели внешней долговой устойчивости Российской Федерации; URL: http://cbr.ru/statistics/print.aspx?file=credit_statistics/debt_sustainability.htm&pid=svs&sid=itm_20403Прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на 2015 год; URL: http://economy.gov.ru/minec/resources/69429320-a2fe-49ea-9823-bf6ea17ab6b3/Прогноз+2015+ +пояснительная+записка.pdf. С.30Прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на 2015 год; URL: www.economy.gov.ru/minec/resources/69429320-a2fe-49ea-9823-bf6ea17ab6b3/Прогноз+2015+-+пояснительная+записка.pdf . С. 6.Процентные ставки и структура кредитов и депозитов посрочности; URL: www.cbr.ru/statistics/?PrtId=int_ratРоссия в цифрах 2014. Краткий статистический сборник. М.: Росстат, 2014. С. 532; URL: http://www.customs.ru/index2.php?option=com_content&view=article&id=20489&Itemid=1978; Руководство по платежному балансу и международной инвестиционной позиции. Вашингтон, округ Колумбия: Международный Валютный Фонд, 2012. Режим доступа: https: //www.imf.org/external/russian/pubs/ft/bop/2007/bopman6r.pdfUBS ухудшил прогноз цен на нефть на 15–25 % // Интерфакс. URL: http://www.interfax.ru/business/420640 Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ (ред. от 21.07.2014) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»Федеральный закон от 29.11.2007 № 282-ФЗ «Об официальном статистическом учете и системе государственной статистики в Российской Федерации»ЦБ РФ повысил прогноз по инфляции по итогам 2015 г. до 8%. РИА Новости. URL: http://ria.ru/economy/20141215/1038366362.htmlЧистый ввоз/вывоз капитала частным сектором в 2005–2015 годах; URL: http://cbr.ru/statistics/print.aspx?file=credit_statistics/capital_new.htm&pid=svs&sid=itm_18710Шалашова Н.В. Платежный баланс РФ: Методика составления и современное состояние. М.: ВАВТ, 2009. С. 6http://naviny.by/rubrics/finance/2013/04/04/ic_articles_114_181348/http://naviny.by/rubrics/society/2012/12/20/ic_articles_116_180271/