Реферат с презентацией по экономической оценке инвестиций

Исходя из определения, доходность инвестиционного портфеля компании «ХХХХ» можно вычислить по следующей формуле:
, где
dp – доходность инвестиционного портфеля компании «ХХХХ»;
n – число элементов, входящих в состав инвестиционного портфеля компании «ХХХХ»;
di – доходность i-того элемента инвестиционного портфеля компании «ХХХХ»;
Wi– доля инвестиций в i-ый элемент инвестиционного портфеля компании «ХХХХ».
Таблица 2.2
Расчет доходности инвестиционного портфеля компании «ХХХХ»
Элемент портфеля Цена продажи, руб. Расчет доходности Доходность, % ВТБ 0,05159 - 5,22 Магнит 4574,6 5,01 Аммофос 230 -0,18 Сбербанк 87 2,33 М. видео 234,97 3,20 АЛСРОСА 2061,5 2,90
Если инвестиционный период, по которому оцениваются элемент инвестиционного портфеля компании «ХХХХ», заканчивается их реализацией, то в общем виде доходность рассчитывается по следующей формуле:
, где
Д – доходность элемента инвестиционного портфеля компании «ХХХХ», %;
В – выплаченные дивиденды, руб.;
Ц0 – цена покупки, руб.;
Ц1 – цена продажи, руб.
Исходя из цен продаж, получим следующие доходности элемента инвестиционного портфеля компании «ХХХХ»:
Доходность облигаций в составе инвестиционного портфеля компании «ХХХХ» рассчитывается по следующей формуле:
, где
Д — доходность облигации, %;
Ц1 — цена продажи, руб.;
Ц0 — цена покупки, руб.;
В — купонные платежи за год, руб.;
Т — количество лет нахождения облигации у инвестора.
По доходности облигаций в составе инвестиционного портфеля компании «ХХХХ» получаем следующие результаты:
Таблица 2.3
Расчет доходности облигаций в составе инвестиционного портфеля компании «ХХХХ»
Облигация Цена продажи, руб. Купонные выплаты, руб. Расчет доходности Доходность, % МТС-04-об 99,04 39,77 2,29
Доходность сформированного портфеля инвестиционного портфеля компании «ХХХХ» следующая:
dp=-5,22%+5,01%-0,18%+2,33%+3,20%+2,90%+2,29%=10,33% или 103 279 рублей.
В случае неоправданных ожиданий по сформированному инвестиционному портфелю компании «ХХХХ» можно выделить следующие мероприятия:
пересмотр структуры портфеля в пользу более надежных ценных бумаг, так например, в данном портфеле возможное исключение акций ВТБ;
использование рейтинговой стратегии, которая применяется следующим образом: обновление портфеля ценных бумаг происходит на основе результата построения рейтинговых таблиц. Сначала исключаются наименее ликвидные, затем имеющие наименьший рейтинг перспектив роста и т.д.
диверсификация путем включения в портфель ценных бумаг, цены или доходности которых слабо коррелированны между собой.
хеджирование: процесс снижения риска портфеля путем включения в него срочного контракта (фьючерса или опциона) на высоко коррелированный с портфелем актив;
мониторинг и управление портфелем;
резервирование собственных средств.

Заключение

Таким образом, основными результатами проведенного исследваония являются следующие выводы:
Портфель инвестиций  представляет собой комплекс всех инвестиций, который состоит из различных инвестиционных проектов, но который управляется как единый – обобщенный проект в соответствии с выбранной целью. В общем смысле инвестиционный портфель формируются из всех активов инвестора (портфель финансовых инвестиций, инвестиционные проекты реальных инвестиций, инвестиции в недвижимость, инвестиции запасы товарно-материальных ценностей и т.п.).
Алгоритм процесса формирования портфеля включат следующие необходимые базовые элементы целостной деятельности:
этап первичного выбора элементов портфеля;
этап оценки инвестиционных качеств;
этап оценки эффективности портфельного инвестирования.
Алгоритм формирования инвестиционного портфеля предполагает оптимальное распределение располагаемых инвестиционных средств среди инвестиционных проектов в составе портфеля. Оптимизация распределения должна проводиться по критериям, характеризующим уровень потенциального риска и дохода у инвестиционных проектов в составе модели инвестиционного портфеля. Необходимо отметить, что большое количество подходов, связанных с формированием инвестиционного портфеля, базируется на принципах и методах современной портфельной теории
Можно выделить такие принципы формирования как: оптимизации, гибкости-адаптивности, результативности и эффективности.
Одним из основных моментов при формировании инвестиционного портфеля является учет рисков инвестиционных проектов составляющих портфель, так как любой инвестиционный проект связан с риском, следовательно, при оценке эффективности альтернативных инвестиционных проектов необходимо оценивать и риски.
Ключевым вопросом для понимания сущности и результативности экономической оценки инвестиционного портфеля является концепция процесса управления инвестиционным портфелем как потока решений об использовании ресурсов (капиталов) с целью получения прибыли. Получение прибыли является конечной целью формирования инвестиционного портфеля, потому что она есть необходимое условие для сохранения экономической жизнеспособности, сохранения возможности дальнейших вложений капитала и развития.



Список литературы

Вершинин А.Л. Возможность гарантии безубыточности при вложениях в паевые инвестиционные фонды / А.Л.Вершинин, С.В.Лапшин, А.А.Цыганов // Финансы. - 2012. - N 10. - С.52-56
Гальперин М.А. Инвестиционные стратегии на дивидендных акциях российского фондового рынка: "собаки Доу" и портфеля с фильтрами по фундаментальным показателям / М.А.Гальперин, Т.В.Теплов // Экон. журнал ВШЭ. - 2012. - Т.16, N 2. - С.205-242.
Ершов Э.Б. О моделях прогнозно-планового типа для решения социально-экономических проблем / Э.Б.Ершов, Е.С.Левитин // Экономика и математические методы. - 2013. - Т.49, N 2. - С.3-18
Конюховский П. В.   Применение стохастических кооперативных игр при обосновании инвестиционных проектов // Вестник СПбГУ - №4 – 2012 – С. 134
Томорадзе И. Управление проектами как стадия процессного управления / И.Томорадзе, А.Дмитрик // Пробл. теории и практики управл. - 2013. - N 2. - С.93-100.
Проблема диверсификации инвестиционной деятельности промышленного предприятия на основе методики формирования портфеля инвестиционных проектов / Н. С. Шлячков // Известия высших учебных заведений. Поволжский регион. Общественные науки. – 2011. – № 1 (17). – С. 159–166.
ЭФРМ / Энциклопедия Финансового Риск-Менеджмента / Под ред. А.А. Лобанова, А.В. Чугунова. 4-е изд., испр. и доп. М.: Альпина Бизнес Букс, 2012.

Томорадзе И. Управление проектами как стадия процессного управления / И.Томорадзе, А.Дмитрик // Пробл. теории и практики управл. - 2013. - N 2. - С.93-100.
Проблема диверсификации инвестиционной деятельности промышленного предприятия на основе методики формирования портфеля инвестиционных проектов / Н. С. Шлячков // Известия высших учебных заведений. Поволжский регион. Общественные науки. – 2011. – № 1 (17). – С. 159–166.
Проблема диверсификации инвестиционной деятельности промышленного предприятия на основе методики формирования портфеля инвестиционных проектов / Н. С. Шлячков // Известия высших учебных заведений. Поволжский регион. Общественные науки. – 2011. – № 1 (17). – С. 159–166.
Ершов Э.Б. О моделях прогнозно-планового типа для решения социально-экономических проблем / Э.Б.Ершов, Е.С.Левитин // Экономика и математические методы. - 2013. - Т.49, N 2. - С.3-18
Гальперин М.А. Инвестиционные стратегии на дивидендных акциях российского фондового рынка: "собаки Доу" и портфеля с фильтрами по фундаментальным показателям / М.А.Гальперин, Т.В.Теплов // Экон. журнал ВШЭ. - 2012. - Т.16, N 2. - С.205-242.
Гальперин М.А. Инвестиционные стратегии на дивидендных акциях российского фондового рынка: "собаки Доу" и портфеля с фильтрами по фундаментальным показателям / М.А.Гальперин, Т.В.Теплов // Экон. журнал ВШЭ. - 2012. - Т.16, N 2. - С.205-242.
Конюховский П. В.   Применение стохастических кооперативных игр при обосновании инвестиционных проектов // Вестник СПбГУ - №4 – 2012 – С. 134
Проблема диверсификации инвестиционной деятельности промышленного предприятия на основе методики формирования портфеля инвестиционных проектов / Н. С. Шлячков // Известия высших учебных заведений. Поволжский регион. Общественные науки. – 2011. – № 1 (17). – С. 159–166.
ЭФРМ / Энциклопедия Финансового Риск-Менеджмента / Под ред. А.А. Лобанова, А.В. Чугунова. 4-е изд., испр. и доп. М.: Альпина Бизнес Букс, 2012. с. 98
ЭФРМ / Энциклопедия Финансового Риск-Менеджмента / Под ред. А.А. Лобанова, А.В. Чугунова. 4-е изд., испр. и доп. М.: Альпина Бизнес Букс, 2012. с. 99
ЭФРМ / Энциклопедия Финансового Риск-Менеджмента / Под ред. А.А. Лобанова, А.В. Чугунова. 4-е изд., испр. и доп. М.: Альпина Бизнес Букс, 2012. с. 101
Вершинин А.Л. Возможность гарантии безубыточности при вложениях в паевые инвестиционные фонды / А.Л.Вершинин, С.В.Лапшин, А.А.Цыганов // Финансы. - 2012. - N 10. - С.52-56












2



Эффективное множество

Допустимые, но неэффективные портфели

Эффективные портфели

Недопустимые портфели

Область допустимых портфелей

Риск

Доход

(2

(1

R1

R2

I3

I2

I1

(p

rp

O*



Этапы

Опасность (риск)

Критическое влияние

Влияние на финансы

Вероятность


Интенсивность


Продолжительность

Вероятность


Интенсивность


Продолжительность

Вероятность


Интенсивность


Продолжительность