Оценка финансового состояния предприятия и пути предотвращения несостоятельности (банкротства)

Таблица 15 - Пятифакторная математическая модель Г.В. Савицкой№ п/пПоказателиКод строки баланса или порядок расчетаЗа 2012 периодЗа 2013 периодЗа 2014 период1234561X1 = коэффициент обеспеченности собственными средствамиТаблица 10 0,1420,2570,1002X2 = соотношение текущих активов и иммобилизованных средствстр. 1200 / стр.11001708,723331,7324315,7793X3 = коэффициент оборачиваемости совокупного капиталаВыручка / стр.160011,65012,0073,8434Х4 = рентабельность активов по чистой прибылиЧистая прибыль / стр. 16000,1390,4610,2995Х5 = коэффициент финансовой независимостиТаблица 100,1670,3500,1126Z=0,111Х1+13,239Х2+1,676Х3+0,515Х4+3,8Х5- 226364413571447Если Z< 1 - стопроцентная несостоятельность;1 8 - риск банкротства малый или отсутствует- Риска банкротства нетРиска банкротства нетРиска банкротства нетКак видно по сведениям таблицы 15, уровень риска банкротства является достаточно малым у ООО «Артиденси», так как z-показатель во все периоды получился более 8.Далее представлено определение вероятности банкротства по пятифакторной модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова.Определим на конец 2014 года необходимые показатели (некоторые определены в таблице 8):Х1 – 0,1;Х2 – 1,112;Х3 – 8510115/2214508=3,843;Х4 – 707051/8510115=0,083;Х5 – 661724/222728=2,971.R = 2*0,1+0,1*1,112+0,08*3,843+0,45*0,083+2,971 = 3,627.Полученное рейтинговое число выше 1, поэтому можно характеризовать ООО «Артиденси» как имеющее удовлетворительное состояние финансов.Проведенное исследование свидетельствует о недостаточном уровне платежеспособности, однако оценка вероятности банкротства свидетельствует о том, что вероятность высока, так как четыре методики из пяти представленных говорят о неудовлетворительности финансового положения.3. Направления улучшения финансового состояния и предотвращения вероятности банкротства ООО «Артиденси»В ходе проведения анализа было выявлено, что компания ООО «Артиденси» - финансово недостаточно устойчива и недостаточно платежеспособно, чему в качестве одной из основных причин является отсутствие контроля и оперативного управления финансами в компании.В ООО «Артиденси» отсутствует специалист, занимающийся планированием финансовых ресурсов и контролем за финансовым состоянием. Это является основной проблемой предприятия. В связи с тем, что в процессе анализа финансовых показателей ООО «Артиденси» выявлена очень большая сумма дебиторской и кредиторской задолженностей на начало 2015 года, внедрение двух штатных единиц специалистов по финансовому менеджменту является очень важным моментом деятельности субъекта хозяйствования.Средняя заработная плата специалиста – 25 тыс.руб. в месяц, в год затраты на оплату труда возрастут на 600 тыс.руб. При этом отчисления в социальные фонды составят: 600*30/100 = 180 тыс.руб.Приобретение необходимого оборудования для рабочего места двух финансовых менеджеров (компьютерное оборудование, офисная мебель) - 90 тыс.руб. Амортизация оборудования в год составит 11 тыс.руб. Итого: 101 тыс.руб. Итого общие годовые управленческие расходы возрастут на 611 тыс.руб. Капитальные затраты составят 45 тыс.руб.Организационная структура после введения должности двух специалистов по финансовому менеджменту будет выглядеть следующим образом (рис. 4).Должностные обязанности специалистов по финансовому менеджменту будут состоять из следующего:ООО «Артиденси»Генеральный директорГлавный бухгалтерКоммерческий директорЗаместитель генерального директораМаркетологиФинансовые менеджерыБухгалтерКассирПрочие работникиМенеджеры по продажамРисунок4. Организационная структура ООО «Артиденси» после введения должностей финансовых менеджеров1. Проведение анализа показателей финансово-хозяйственной деятельности компании, оценки ее финансовых ресурсов и потребностей финансового характера на перспективу.2. Проведение анализа результатов исследований, которые выполнены соответствующими подразделениями компании, по такого рода направлениям: сбытовой рынок; конкурентная среда; маркетинг; трудовые ресурсы.3. Проведение финансового анализа показателей прошлого финансового периода: поступления на счет компании денежных средств за отгруженные товары; расходования выручки от продажи по важнейшим направлениям; выплаты процентов по полученным кредитам; выплаты дивидендов; расходов по инвестиционной деятельности; размера свободных средств компании (или размера их дефицита).4. Выработка финансовой стратегиикомпании согласно утвержденному стратегическому плану развития компании.5. Установление проблемфинансового характера, которые требуют решения на перспективу; устанавливает финансовые возможности, которые является необходимым использовать.6. Прогнозирование рыночной ситуации, которая воздействует на финансовые показатели функционирования компании (экономическую: уровень безработицы и инфляции, потребительская покупательская способность, тенденции изменения размера ставки процента за кредиты и др.; политическую; экологическую; научно-техническую и др.).7. Составление плана важнейших показателей финансово-экономического положения компании, цели ее на перспективу, основные методы их достижения во времени.Далее будут представлены возможные направления финансовой политики ООО «Артиденси», которыми будут заниматься финансовые менеджеры, с целью улучшения финансового состояния субъекта хозяйствования.Необходимо провести ряд мероприятий по сокращению дебиторской задолженности.Мероприятия необходимо будет провести по двум направлениям. На первом направлении нужно провести зачет взаимных требований, а далее будет внедрена система управления дебиторской задолженностью.1. По данным учета было определено, что на балансе ООО «Артиденси» числится краткосрочная дебиторская задолженность (до 3 месяцев) в сумме 13990 тыс. руб. и долгосрочная дебиторская задолженность (свыше 6 месяцев) в сумме 13395 тыс. руб. По учетным данным установлено, что некоторые контрагенты предприятия являются одновременно и дебиторами и кредиторами. Данные о таких контрагентах представлены в таблице 16.Таким образом, в результате проведения зачета взаимных требований сумма дебиторской задолженности снизится на 2411 тыс. руб., что положительно скажется на структуре капитала, так как увеличит долю собственных средств, а соответственно и устойчивость предприятия.Таблица 16 - Данные о задолженности контрагентов ООО «Артиденси» на конец 2014 годаНаименование контрагентаДебиторская задолженность, тыс. руб.Кредиторская задолженность, тыс. руб.Сумма взаимозачета, тыс. руб.ООО «Мир детства»6431 198643ЗАО «Эрион-бест»7931 594793ООО «Ориентир-тайм»9751 740975Итого2 4114 5322 411По расчетам экономистов, зачет взаимных требований позволяет ускорить оборачиваемость дебиторской задолженности на 20% в среднем, коэффициент оборачиваемости в 2014 году был равен 17,8 раза (8510115/478155), в прогнозном периоде составит 21,36 пункта (17,8*1,2), дебиторская задолженность составит 475744 тыс.руб. (478155-2411), при этом выручка от продаж будет равной 10161892 тыс.руб. (21,36*475744), что выше показателя 2013 года на 19,4%, или на 1651777 тыс.руб. (10161892/8510115*100-100). На следующем этапе необходимо разработать комплекс мероприятий по управлению дебиторской задолженностью. Для управления задолженностью компании нужна различная информация о дебиторах и их платежах. Как правило, такие сведения можно получить путем доработки системы бухгалтерского учета. Наиболее целесообразно применение следующего плана повышения качества управления задолженностью:А. Осуществление построения системы учета и контроля дебиторской задолженности, в частности, обеспечение формированиясведений о критических сроках оплаты и порядка соотнесения поступивших платежей с выставленными субъектом хозяйствования счетами;Б. Создание системы составления планов поступления и расходования средств от дебиторов субъекта хозяйствования;В. Разработка эффективной политики кредитования, в частности,установление цели, типа политики, а также стандартов проведения оценки и разработка уровней ответственности;Г. Автоматизация всего процесса управления дебиторской задолженностью.С целью управления дебиторской и кредиторской задолженностью необходимой является следующая информация:сведения о выставленных счетах, которые не оплачены на текущий момент времени; время просрочки платежей по каждому из выставленных счетов; размер безнадежной и сомнительной дебиторской и кредиторской задолженности, которая оценивается на основании установленных нормативоввнутри фирмы; кредитная история контрагента (средний период просрочек, средняя сумма по кредиту);сведения о возможности проведения взаимозачетов. Получение необходимых сведений может быть достигнуто посредством оптимизации регистров бухгалтерского учета дебиторскойи кредиторской задолженности. Добавление в них дополнительных информативных реквизитов, с целью получения всей необходимой информации для управления задолженностью.Следовательно, на оптимизацию процесса учета дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Артиденси» понесет расходы в сумме 100 тыс. руб. за разработку консалтинговой компанией «АудитИнвест» различных дополнений в бухгалтерские регистры с целью получения полных и подробныхсведений о дебиторской и кредиторской задолженности. Помимо этого 50 тыс. руб. будет стоить работа программиста за внесение дополнительных настроек в бухгалтерскую программу. В программе будут автоматически формироваться все необходимые данные, как о критических сроках оплаты, порядке сопоставления поступлений с выставленными счетами, а также будет формироваться все необходимая для управления дебиторской задолженностью информация, в частности реестр старения и т.д. Б. Следующим этапом разработки эффективной системы управления дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии ООО «Артиденси» является осуществление планирования поступления средств от дебиторов и предприятия.Планирование размеров поступлений будет осуществлятьсяфинансовым менеджером по управлению задолженностью. Используя сведения, которые формируются в системе учета и контроля, о среднем времени просрочки платежа по контрагентам и в совокупности по всему субъекту хозяйствования по уже погашенным счетам можно значительным образомсделать выше точность составления планов поступления денежных средств от дебиторов. Это делает проще процедуру построения бюджета движения денежных средств в части составления прогнозов поступлений и выбытия денежных средств. На внедрение и развитие системы планирования поступлений потребуются вложения в сумме 50 тыс. руб., в частности 15 тыс. руб. на обучение персонала и 35 тыс.руб. на создание и поддержание системы составления планов.В. Следующим, являющимся одним из важнейших, элементом системы управления дебиторской и кредиторской задолженности субъекта хозяйствования выступает разработка его кредитной политики. Процесс управления дебиторской и кредиторской задолженностью невозможным является без построения кредитной политики. Кредитная политика принимается на год, по истечении которого происходит уточнение целей и задач,принятые стандарты, подходы и различные условия. С целью разработки и внедрения кредитной политики в ООО «Артиденси» необходимым является проведение оценки рынка, конкурентной кредитной политики, осуществление разработки собственной политики с учетом особенностей субъекта хозяйствования. В частности, в рамках кредитной политики необходимым являетсяпредусмотрение системы скидок:за досрочное погашение задолженности;скидки за большие объемы закупок;скидки при предоплате и др.С этой целью необходимо обратиться в специализированную компанию. Стоимость разработки кредитной политики составит 70 тыс. руб. Для внедрения и реализации данной политики на предприятии необходимо провести обучение персонала. Затраты на обучение составят 30 тыс. руб. Расходы на проведение и поддержание кредитной политики составят 24 тыс. в год.В рамках кредитной политики нужно обязательным образом предусмотреть стандарты оценки покупателей. Вместе с тем, в целях эффективного управления дебиторскойи кредиторской задолженностью, необходимым является строгоераспределение ответственности за управление дебиторской и кредиторской задолженностью между службами субъекта хозяйствования. Таким образом, реализация кредитной политики потребует расходов не только на создание и внедрение, но и на разрубку системы рейтингов контрагентов (100 тыс. руб.) и на разработку и внедрение системы распределения ответственности – 200 тыс. руб. (разработка, внедрение на предприятии, разработка новых должностных инструкций, обучение персонала).Г. В качестве завершающего этапа создания эффективной системы управления дебиторской и кредиторской задолженностью в ООО «Артиденси»выступает автоматизация управления.Для ООО «Артиденси» целесообразным является создание специального модуля в программе 1С: Бухгалтерия, которая используется компанией. С целью полной автоматизации управления дебиторской и кредиторской задолженностью необходимо 400 тыс. руб., в частности 300 тыс. руб. на разработку баз данных и 100 тыс. на поддержание работы программы.Обобщая все выше сказанное, на реализацию системы управления дебиторской и кредиторской задолженности потребуется проведение следующих затрат:150 тыс. руб. – расходы на оптимизацию системы учета;780 тыс. руб. – расходы на оплату труда и страховые взносы;2 тыс. руб. - расходы на подбор персонала;50 тыс. руб. – прочие расходы (канцтовары и т.д.);101 тыс. руб. - оборудование рабочего места;50 тыс. руб. – создание системы планирования;124 тыс. руб. – разработка и внедрение кредитной политики;100 тыс. руб. – разработка рейтинга контрагентов;200 тыс. руб. – создание системы распределения ответственности;400 тыс. руб. – автоматизация управления дебиторской задолженностью.Итого: 1957 тыс. руб. Экономистами подсчитано, что формирование грамотной политики управления финансами способствует приросту выручки в среднем на 1,5%. Следовательно, прирост выручки ООО «Артиденси» составит:8510115*1,5/100 = 127652 тыс.руб.Общий прирост выручки по рекомендуемым мероприятиям будет равным:1651777 + 127652 = 1779429 тыс.руб.Соответственно прирост прибыли от продаж составит 1777472 тыс. руб. (1779429 тыс. руб. – 1957 тыс.руб.). При этом налог на прибыль увеличится на 355494 тыс. руб. (1777472 тыс. руб.*20%). Соответственно прирост чистой прибыли составит 1421978 тыс. руб. (1777472-355494).Полученные данные расчетов сведены в таблицу 17.Таким образом, внедрение предложенной системы управления финансами является высокоэффективным и экономически оправданным для данного субъекта хозяйствования.Прирост чистой прибыли позволит пополнить сумму нераспределенной прибыли на 400000 тыс.руб. Таблица 17 - Эффект от улучшения системы управления финансамиООО «Артиденси» №ПоказательСумма, тыс. руб.1Прирост выручки17794292Прирост затрат19573Прирост прибыли 17774724Прирост налога на прибыль3554945Прирост чистой прибыли1421978Итого собственный капитал будет равным:100+5+222623+400000 = 622728 тыс.руб.Процент прироста выручки будет равным:1779429/8510115*100 = 20,9%.Исходя из того, что экономистами прогнозируется 2% роста выручки от продаж на каждый процент снижения суммы дебиторской задолженности, снижение дебиторской задолженности в % составит: 20,9/2 = 10,45%.Сумма дебиторской задолженности составит:478155*(100-10,45)/100 = 428188 тыс.руб.Будет высвобождено средств в размере:478155 – 428188 = 49967 тыс.руб.За счет высвободившихся средств из дебиторской задолженности, а также за счет пополнения нераспределенной прибыли возрастет сумма денежных средств на счетах на 449967 тыс.руб., однако 400000 тыс.руб. будет отдано в погашение кредиторской задолженности, она составит:1682297 – 400000 = 1282297 тыс.руб.В таблице 18 представлены некоторые коэффициенты финансового состояния до и после рекомендуемых мероприятий.Как видно из представленных в таблице 18 данных, показатели финансового состояния имеют тенденцию к улучшению. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств снизится на 6,377 пункта, то есть на каждый рубль собственного капитала приходиться будет меньше заемного.Таблица 18 - Коэффициенты финансового состоянияООО «Артиденси» до и после рекомендуемых мероприятийПоказателиНа начало 2015 года (факт)ПрогнозОтклонение, (+,-)Рекомендуемое значение1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств8,9432,566-6,377= 12. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования0,1000,2810,181=0,6:0,83. Коэффициент финансовой независимости0,1120,2810,169= 0,54. Коэффициент финансирования0,1120,3910,279=15. Коэффициент маневренности собственных средств0,9980,9990,001Оптимально 0,56. Коэффициент финансовой устойчивости0,1120,2810,169Оптимально 0,8-0,9; тревожно< 0,757. Коэффициент концентрации привлеченного капитала0,888 0,719-0,169= 0,48.Общий показатель ликвидности 0,4150,4850,070-9. Коэффициент абсолютной ликвидности0,0020,0340,0320,2-0,710. Коэффициент текущей ликвидности1,1121,3910,279Оптимально не<210. Коэффициент восстановления платежеспособности0,4970,9650,468Не менее 1При этом возрастет обеспеченность оборотных активов собственными источниками финансирования на 0,181 пункта, хотя показатель все еще ниже норматива, его увеличение свидетельствует об улучшении финансового положения ООО «Артиденси».Повышение коэффициента текущей ликвидности и значения коэффициента восстановления платежеспособности соответственно на 0,279 пункта и на 0,468 пункта свидетельствует об эффективности представленной системы управления финансовыми ресурсами ООО «Артиденси». Финансовые менеджеры будут разрабатывать собственные прогнозы и стратегии, представлять их на утверждение финансовому директору и защищать на собрании учредителей. После утверждения собрания учредителей общества все выводы и расчеты будут утверждены к исполнению генеральным директором.ЗаключениеВ выпускной квалификационной работе представлены аспекты оценки финансового состояния и вероятности банкротства предприятий в условиях современной экономики.Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, которые необходимы рыночному субъекту для нормального функционирования, целесообразным их размещением и оптимальным использованием, финансовыми взаимоотношениями с иными физическими и юридическими лицами, платежеспособностью и деловой активностью, а также финансовой устойчивостью.После анализа показателей финансового состояния предприятия можно сделать основные выводы о его финансовой устойчивости и платежеспособности, то есть о зависимости или независимости организации от внешних инвесторов, ее способности погашать долговые обязательства, а также определить основные направления улучшения финансового состояния. Информационной базой оценки финансовой устойчивости субъекта хозяйствования выступает бухгалтерская отчетность, в частности, «Бухгалтерский баланс», «Отчет о финансовых результатах», «Отчет об изменениях капитала», «Отчет о движении денежных средств», пояснения к бухгалтерскому балансу.Под банкротством можно понимать последнюю форму состояния кризисного характера, при которой компания не имеет возможности оплачивать собственную задолженность и восстанавливать уровень платежеспособности посредством собственных источников доходов. Объектом исследования в работе выступает ООО «Артиденси», основным видом деятельности которого является оптовая торговля детской одеждой.В 2014 году виден вместе с тем рост прибыли от продаж компании на 444916 тыс.руб., или на 169,7%, а в процентах к выручке от продажи - на 4,38%. Это, несомненным можно отметить, что является положительным фактом деятельности компании, потому что это прибыль от основной деятельности, а полученные результаты свидетельствуют о росте качественного уровня работы компании.Повышение доли оборотных средств в сумме активов в 2014 году на 0,2% - с 99,7% до 99,9% можно оценить положительным образом, потому что показывает вложение большей суммы средств в данный раздел баланса и соответствующее снижение средств в части активов, которую называют «обездвиженной», то есть во внеоборотных активах.Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами в 2013 году становится выше на 0,115, а в 2014 году снижается на 0,157. Данного рода показатель показывает, что у ООО «Артиденси» немного падает уровень обеспеченности собственными средствами. Но при этом значение показателя все равно еще в пределах рекомендуемого значения. Это показывает достаточный уровень финансовой устойчивости компании. В связи с тем, что в ООО «Артиденси» значение коэффициента текущей ликвидности не достигает критериального, необходимым является определить значение коэффициента восстановления платежеспособности. Такой коэффициент был равен в 2013 году 0,718, а в 2014 году уменьшается на 0,221 и равен 0,497. Это ниже 1, говорит об отсутствии возможности реального характера у компании утраты уровня собственной платежеспособности в ближайшие полгода.Проведя анализ всех рассчитанных показателей, можно говорить о недостаточном уровне платежеспособности ООО «Артиденси» на конец 2014 года. С целью повышения уровня платежеспособности ООО «Артиденси» необходимой является оптимизация структуры краткосрочных пассивов посредством снижения суммы кредиторской задолженности, грамотным образом организованная политика управления товарными запасами и т.п.По значению коэффициента маневренности собственного капитала можно судить, какая его часть используется для финансового обеспечения текущей деятельности компании, то есть какая его часть капитализированной является, а какая – только находится в обороте. У ООО «Артиденси» значение данного коэффициента в 2013 году уменьшается на 0,008, а в 2014 году возрастает на 0,01 пункта. В конце 2014 года 99,8% величины собственного капитала было вложено в текущие активы. В результате всего этого оборотные средства в собственной массе сформированы за счет собственного капитала, а это говорит о достаточном уровне финансовой устойчивости.Динамика коэффициента финансовой устойчивости в 2013 году является положительной, а в 2014 году отрицательной. Значение показателя уменьшается в 2014 году на 0,238 и становится «тревожным». В ООО «Артиденси» 11,2% актива обеспечиваетсяпосредством источниковустойчивого характера, а остальные – за счет краткосрочных пассивов.Значение коэффициента концентрации привлеченного капитала выше рекомендуемого значения 0,4, видно его уменьшение в 2013 году на 0,183, а в 2014 году – увеличение на 0,238. Его значением дополняется вывод по значению коэффициента финансовой устойчивости.В итоге, можно сделать отрицательные выводы об уровне текущей финансовой устойчивости и платежеспособностиООО «Артиденси». Проведенное исследование вероятности банкротства свидетельствует о недостаточном уровне платежеспособности, однако оценка вероятности банкротства свидетельствует о том, что вероятность высока, так как четыре методики из пяти представленных говорят о неудовлетворительности финансового положения.С целью улучшения финансовой ситуации в компании было предложено следующее:- принятие в штат специалиста по финансовому менеджменту;- зачет взаимных требований с целью оптимизации дебиторской и кредиторской задолженности компании;- планирование поступлений от дебиторов и платежей кредиторам;- оптимизация кредитной политики компании;- автоматизация управления кредиторской и дебиторской задолженностью посредством внесения в программу 1С: Бухгалтерия специального модуля и др.Все предложенные мероприятия показывают, что показатели финансового состояния имеют тенденцию к улучшению. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств снизится на 6,377 пункта, то есть на каждый рубль собственного капитала приходиться будет меньше заемного.При этом возрастет обеспеченность оборотных активов собственными источниками финансирования на 0,181 пункта, хотя показатель все еще ниже норматива, его увеличение свидетельствует об улучшении финансового положения ООО «Артиденси».Повышение коэффициента текущей ликвидности и значения коэффициента восстановления платежеспособности соответственно на 0,279 пункта и на 0,468 пункта свидетельствует об эффективности представленной системы управления финансовыми ресурсами ООО «Артиденси». Финансовые менеджеры будут разрабатывать собственные прогнозы и стратегии, представлять их на утверждение финансовому директору и защищать на собрании учредителей. После утверждения собрания учредителей общества все выводы и расчеты будут утверждены к исполнению генеральным директором.Список использованных источниковГражданский кодекс РФ. Части 1-4 по состоянию на 01.06.2015 г.: офиц. текст. – М.: Омега-Л, 2015. – 478с.Федеральный закон РФ «О бухгалтерском учете» №402-ФЗ от 06.12.11 года // Справочно-правовая система «Гарант».Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26.10.2002 года (в редакции от 28.07.2012 года) // Справочно-правовая система «Гарант».Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса №31-р от 12.08.1994 года // Справочно-правовая система «Гарант».Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций» №16 от 23.01.2001 года, действующие согласно приказу Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству // Справочно-правовая система «Гарант».Распоряжение ФУДН от 12.08.1994 № 31-р «Об утверждении Методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» // Справочно-правовая система «Гарант».Постановление «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» №367 от 25.06.2003 года // Справочно-правовая система «Гарант».Приказ Минфина Российской Федерации «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 02.07.2010 № 66н // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. - 2010. - № 35.Бадмаева С.М. Бухгалтерский учет и анализ. – СПб.: Питер, 2015. – 512с.Байкина С.Г. Учет и анализ банкротств: Учебное пособие. – М.: Дашков и К., 2013. – 269с.Банк В.Р., Тараскина А.В. Теория и практика комплексного анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов. - Астрахань: ЦНТЭП, 2013. – 374с.Барулин С.В. Финансы: Учебник. – 2-е изд. – М.: КноРус, 2014. – 640с.Бизнес. Финансы. Оксфордский словарь. – М.: ДиректМедиаПаблишинг, 2013. – 6812с.Бобылева А.З. Управление в условиях неустойчивости финансово-экономической системы. Стратегия и инструменты. – М.: Издательство Московского Университета, 2013. – 224с. Брусов П.Н. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование. – М.: КноРус, 2013. – 232с.Бригхэм Ю.Ф., Хьюстон Дж.А. Финансовый менеджмент: Экспресс-курс. – 7-е изд. – СПб.: Питер, 2013. – 592с.Брусов П.Н., Филатова Т.В. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование. – М.: КноРус, 2015. – 232с.Буров В.П., Ломакин А.Л., Морошкин В.А. Бизнес-план фирмы. Теория и практика. – М.: Инфра-М, 2015. – 192с.Васильев А. Банкротство и несостоятельность: соотношение понятий // Право и жизнь. – 2014. - № 29, http://pravogizn.h1.ru/KSNews/PIG_29.htm.Воронина М.В. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Дашков и К, 2015. – 400с.Вяткин В.И., Гамза В.А., Хэмптон Дж.Дж. Финансовые решения в управлении бизнесом. – 4-е изд. – М.: Юрайт, 2014. – 326с.Воробьев А.В., Олюнин В.И. Обоснование комплексной модели финансового планирования организации // Финансы и кредит. – 2012. - №29. – С.29-33.Гаврилова А.Н., Сысоева Е.Ф.Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: КноРус, 2013. – 267с.Герасименко А.В. Финансовый менеджмент – это просто. Базовый курс для руководителей и начинающих специалистов. – М.: Альпина Паблишер, 2013. – 531с.Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2015. – 496с.Данилин В.И. Финансовый менеджмент. Категории, задачи, тесты, ситуации: Учебное пособие. – М.: Проспект, 2015. – 370с.Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: ДиС, 2014. – 144с.Ендовицкий Д.А., Щербакова Н.Ф., Исаенко А.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Рид Групп, 2012. – 800с.Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент. – М.: Юрайт, 2010. – 621с.Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: учебник. – М.: Инфра-М, 2012. – 332с.Ионова Ю.Г., Леднев В.А., Андреева М.Ю. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Синергия, 2015. – 288с.Кабанцева Н.Г. Финансы. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2012. – 349с.Казакова Н.А. Финансовый анализ: Учебник и практикум . – М.: Юрайт, 2015. – 540с.Карпов А.В. Стратегическое управление и эффективное развитие бизнеса. – М.: Результат и качество, 2015. – 528с.Ковалев В.В. Управление финансовой структурой фирмы. – М.: Проспект, 2015. – 258с.Кудина М.В. Финансовый менеджмент. – М.: Инфра-М, 2010. – 256с.Мицек С.А. Краткосрочная финансовая политика на предприятии: Учебное пособие. – М.: КноРус, 2015. – 244с.Незамайкин В.Н., Юрзинова И.Л. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Юрайт, 2014. – 478с.Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: КноРус, 2012. – 320с.Погодина Т.В. Финансовый менеджмент: Теория и практика. – М.: Юрайт, 2015. – 352с.Просветов Г.И. Финансовый анализ: задачи и решения. – М.: Альфа-Пресс, 2011. – 325с.Роберт С. Хиггинс, Раймерс М. Финансовый менеджмент. Управление капиталом и инвестициями. – М.: Вильямс, 2013. – 464с.Рогова Е.М., Ткаченко Е.М. Финансовый менеджмент: Учебник и практикум. – 2-е изд. – М.: Юрайт, 2015. – 542с.Румянцева Е.Е. Финансы организации: финансовые технологии управления предприятием: учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 459с. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. – М.: Соцэкгиз, 1962. – 368с.Теплова Т.В. Эффективный финансовый директор: Учебное пособие. – М.: Юрайт, 2015. – 508с.Ткачук М.И., Пузанкевич О.А. Финансовый менеджмент. – М.: ТетраСистемс, 2012. – 112с.Тренев Н.Н. Управление финансами: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2012. – 601с.Финансовый менеджмент: Учебник. – 4-е изд. / под ред Г.Б. Поляка. – М.: Юрайт, 2015 . – 464с..Финансы: Учебник / под ред. Романовского М.В. – М.: Юрайт-Издат, 2011. – 590с.Шершеневич Г.Ф. Учение о несостоятельности. – М.: Оникс, 2012. – 376с.Финансовый менеджмент: Учебник / под ред. Е.И. Шохина. – 3-е изд. – М.: КноРус, 2013. – 480с.ПриложенияПриложение АAPOCALYPTICA)Продолжение Приложение АПриложение БПродолжение Приложение БПриложение ВПродолжение Приложение В