Экономическая оценка инвестиций

По данному критерию проект приемлем.

2. Динамические показатели
2.1 Чистая текущая стоимость (NPV)
Чистая текущая стоимость проекта
NPV=
Чистый дисконтируемый доход больше нуля. По данному критерию проект приемлем.
Таблица 10 - Определение рентабельности инвестиций
Дисконтированные суммарные результаты опрерационной деятельности 7 623 037 Суммарные дисконтированные инвестиции 1 380 466 Индекс доходности 5,522
Индекс доходности больше единицы. По данному критерию проект приемлем.
Внутреннюю норму рентабельности определяем методом итераций.
IRR =

Рисунок 4 - Финансовый профиль проекта при r =IRR
Внутренняя норма рентабельности больше ставки дисконтирования. По данному критерию проект приемлем.
В соответствии с «Методическими указаниями» построим финансовый профиль проекта
Таблица 13 - Финансовый профиль проекта при r =IRR
№ Показатель Год 1 2 н 2 к 3 4 5 6 7 8 9 10 1 Денежный поток по годам -165656 -110437 583027 908466 1044700 1185746 1331503 1481833 1924183 2145200 3329433 2 Кумулятивный денежный поток, без дисконтирования наростающим итогом -165656 -276093 306934 1215400 2260101 3445847 4777349 6259183 8183365 10328566 13657999 3 Кд при r =IRR 1,00 1,00 0,29 0,08 0,02 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 4 Дисконтированый денежный поток -165656 -110437 166317 73927 24251 7852 2515 799 296 94 42 5 Кумулятивный денежный поток, с дисконтированием наростающим итогом -165656 -276093 -109776 -35849 -11597 -3745 -1230 -432 -136 -42 0

Таблица 14 - Финансовый профиль проекта
№ Показатель Год 1 2 н 2 к 3 4 5 6 7 8 9 10 1 Денежный поток по годам -165656 -110437 583027 908466 1044700 1185746 1331503 1481833 1924183 2145200 3329433 2 Кумулятивный денежный поток, без дисконтирования наростающим итогом -165656 -276093 306934 1215400 2260101 3445847 4777349 6259183 8183365 10328566 13657999 3 Кд при r=15% 1 1 0,893 0,797 0,712 0,636 0,567 0,507 0,452 0,404 0,361 4 Дисконтированый денежный поток -165656 -110437 520560 724224 743597 753563 755530 750743 870403 866410 1200627 5 Кумулятивный денежный поток, с дисконтированием наростающим итогом -165656 -276093 244467 968691 1712288 2465851 3221381 3972124 4842527 5708937 6909564 
Рисунок 5 - Финансовый профиль проекта
Таблица 15 – Расчет точки безубыточности
№ Показатель Изделие 17-78 17-58 1 Переменные затраты, руб./шт. 45 60 2 Постоянные затраты, руб./шт. 105 140 3 Программа выпуска, шт./год 10 000 8500 4 Суммарные постоянные затраты 1 050 000 1 190 000 5 Цена без учета НДС, руб./шт. 195 260 6 Цена - Переменные затраты 150 200 7 Точка безубыточности = Стр. 4/Стр. 6 7 000 5 950



Выводы
Общая потребность в инвестициях составляет 1380 466 руб. В качестве источников финансирования принят кредит банка 80% и собственные средства 20% . Возврат кредита – 6 лет.
В ходе оценки экономической эффективности инвестиционного проекта было проверено его соответствие различным критериям приемлемости.
Бухгалтерская рентабельность, % Рбух. 144,9 Рентабельность инвестиций, % Ринв. 120,1 Срок окупаемости без дисконтирования Ток.   упрощенный вариант   0,83 точный вариант   2,36 Срок окупаемости с дисконтированием, года Тд ок   упрощенный вариант   1,65 точный вариант   2,95 Чистый дисконтируемый доход, руб. NPV 6 909 564 Индекс рентабельности PI 5,52 Внутренняя норма рентабельности, % IRR 251
Чистый дисконтируемый доход больше нуля.
Индекс рентабельности больше единицы.
Срок окупаемости с дисконтированием менее продолжительности проекта.
Внутренняя норма рентабельности больше ставки дисконтирования.
Следовательно, анализ показателей эффективности инвестиционного проекта показал его приемлемость по всем рекомендуемым критериям.
Проведен расчет точки безубыточности для различных изделий.

Литература
1. ЗАКОН РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ. с изменениями 2007 г.
2. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов / М-во экономики РФ, М-во финансов РФ, ГК по строительству, архит. и жилищной политике; Рук. авт. кол.: В.В. Коссов, В.Н. Лившиц, А.Г.Шахназаров. — М.: Экономика, 2000. — 421 с.
3. Балдин К.В. Управление рисками в инновационно-инвестиционной деятельности предприятия: учебное пособие / К.В Балдин, И.И. Передеряев, Р.С. Голов.- М.: Дашков и К, 2010. - 265 с.
4. Белоглазова Г.Н. Деньги, кредит, банки. Учебник для вузов. – М. Юрайт, 2012 (электронная книга ПБД ФЭМ);
5. Инвестиционный менеджмент. учебник / Н.Д.Гуськова, И.Н.Краковская, Ю.Ю. Слушина, В.И. Маколов. – М.: КНОРУС, 2010. –456с.
6. Ковалев В. В. Курс финансового менеджмента: учебник / В. В. Ковалев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2010. - 478 с.: ил.
7. Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент. Теория и практика / В. В. Ковалев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2010. - 1024 с.: ил.
8. Рогова Е.М., Ткаченко Е.А.. Финансовый менеджмент 2-е изд. Учебник для бакалавров. – М. Юрайт, 2012. (электронная книга ПБД ФЭМ).











20