Экономическая оценка инвестиций. Вариант 2

Наименование показателей 1 год Выпуск продукции 2 год 3 год 4 год 5 год 6 год 7 год 8 год 9 год 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Сальдо инвестиционной деятельности -21029 -4721 -2 -1 -2 -1 -2 -1 3999 Операционная деятельность Притоки 0 51500 51500 51500 51500 51500 51500 51500 51500 Оттоки - затраты на производство и сбыт продукции (полная себестоимость) 0 37700 37700 37700 37700 37700 37700 37700 37700 - налог на имущество 0 418 374 330 286 242 198 154 110 - выплата процентов по кредиту 0 2524 0 0 0 0 0 0 0 - налог на прибыль (20%) 0 2276 2285 2294 2303 2312 2320 2329 2338 Итого оттоки 0 42918 40359 40324 40289 40254 40218 40183 40148 Сальдо операционной деятельности 0 8582 11141 11176 11211 11246 11282 11317 11352 Поток реальных денег (сальдо инвестиционной + сальдо операционной) -21029 3861 11139 11175 11209 11245 11280 11316 15351 Коэффициент дисконтирования 1 0,97 0,94 0,92 0,89 0,86 0,84 0,81 0,79 Текущий дисконтированный доход -21029 3745 10471 10281 9976 9671 9475 9166 12127 Чистый дисконтированный доход -21029 -17284 -6813 3468 13444 23115 32590 41756 53883
ЧДД=53883 тыс. руб. > 0
ИД = 1 + (53883 / 21029) = 3,56 > 1
Токупаемости = 3 + (10281 – 3468) / 10281 = 3,66 года





Таблица 2.5
Расчет ВНД
Наименование показателей 1 год Выпуск продукции 2 год 3 год 4 год 5 год 6 год 7 год 8 год 9 год 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Е = 20% Поток реальных денег (сальдо инвестиционной + сальдо операционной) -21029 3861 11139 11175 11209 11245 11280 11316 15351 Коэффициент дисконтирования 1 0,83 0,69 0,58 0,48 0,4 0,33 0,28 0,23 Текущий дисконтированный доход -21029 3205 7686 6482 5380 4498 3722 3168 3531 Чистый дисконтированный доход -21029 -17824 -10138 -3657 1723 6221 9944 13112 16643 Е = 30% Поток реальных денег (сальдо инвестиционной + сальдо операционной) -21029 3861 11139 11175 11209 11245 11280 11316 15351 Коэффициент дисконтирования 1 0,77 0,59 0,46 0,35 0,27 0,21 0,16 0,12 Текущий дисконтированный доход -21029 2973 6572 5141 3923 3036 2369 1811 1842 Чистый дисконтированный доход -21029 -18056 -11484 -6344 -2420 616 2985 4795 6637 Е = 40% Поток реальных денег (сальдо инвестиционной + сальдо операционной) -21029 3861 11139 11175 11209 11245 11280 11316 15351 Коэффициент дисконтирования 1 0,71 0,51 0,36 0,26 0,19 0,13 0,09 0,07 Текущий дисконтированный доход -21029 2741 5681 4023 2914 2137 1466 1018 1075 Чистый дисконтированный доход -21029 -18288 -12607 -8584 -5669 -3533 -2067 -1048 27 Е = 41% Поток реальных денег (сальдо инвестиционной + сальдо операционной) -21029 3861 11139 11175 11209 11245 11280 11316 15351 Коэффициент дисконтирования 1 0,71 0,50 0,36 0,25 0,18 0,13 0,09 0,06 Текущий дисконтированный доход -21029 2738 5603 3986 2836 2018 1435 1021 983 Чистый дисконтированный доход -21029 -18291 -12688 -8701 -5865 -3848 -2412 -1391 -408
ВНД = 41 – (408 / (27 + 408)) = 40,06%
Таким образом, полученные положительные значения ЧДД, высокий уровень ВНД свидетельствуют об эффективности запланированного проекта и являются доказательством необходимости реализации данного проекта.
В таблице 2.6 составим балансовый план на конец последнего года реализации проекта.
Таблица 2.6
Балансовый план на конец последнего года реализации проекта
№ раздела Активы Сумма № раздела Пассивы Сумма 1 Внеоборотные активы 0 3 Собственный капитал 68603 2 Оборотные активы 70185 4 Долгосрочные обязательства 0 5 Краткосрочные обязательства 1582 Итого 70185 Итого 70185
На конец последнего года реализации проекта приобретенные внеоборотные активы переносят свою стоимость на произведенную продукцию посредством амортизации не полностью, так как срок полезного использования их 10 лет, а срок реализации проекта – 8 лет. Внеоборотные активы будут реализованы по остаточной стоимости – 4000 руб., которые добавятся к оборотным активам. Таким образом, к концу срока реализации проекта балансовая стоимость внеоборотных активов будет равна 0 руб. Также к этому сроку будут полностью погашены кредитные обязательства, следовательно, на конец периода сумма долгосрочных обязательств будет также равна нулю, сумма краткосрочных обязательств будет равна сумме нормы текущих пассивов в размере 1582 тыс. руб.
Размер собственного капитала на конец анализируемого периода будет равняться сумме первоначально вложенных средств учредителей (уставного капитала) в размере 14720 тыс. руб. и сумме полученного чистого дохода. Таким образом, размер собственного капитала к концу анализируемого периода составит 68603 тыс. руб.
Проведенные расчеты показали выгодность реализации данного проекта и возможность его воплощения в жизнь. Полученные положительные значения ЧДД, высокий уровень ВНД свидетельствуют о низком уровне зависимости от внешних факторов и позволяют прогнозировать высокий уровень эффективности внедрения данного проекта.
Список использованной литературы

Ивасенко А.Г. Управление проектами: Учебное пособие. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2009. – 330 с.
Ильин А.И. Планирование на предприятии. Учебное пособие. В 2 ч. ч.1. Стратегическое планирование. – Мн.: ООО «Новое знание», 2000.- 678 с.
Керимов В.Э. Управленческий учет: Учебник.-3-е изд., изм. и доп..-М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2004.-460с.
Ким Л.И. Бухгалтерский управленческий учет. Конспект лекций. Чебоксары: «Салика», 2001.-147 с.
Лобанова Т.П., Мясоедова Л.В., Грамотенко Т. А., Олейникова Ю.А., Бизнес-план. Учебное пособие. – М.: «Издательство ПРИОР», 2007. – 96 с.
Разу М.Л. Управление программами и проектами. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 320 с.
Финансовый бизнес - план. Под ред. Попова В.М. - М.: Финансы и статистика, 2007. – 480 с.








27


Разработка стратегии