Государственное регулирование инвестиционных проектов

Использование иностранных инвестиций является объективной необходимостью для государства, обусловленной участием экономики страны в международном разделении труда и переливом капитала в высокодоходные отрасли предпринимательства.Зарубежное инвестирование позволяет получать более высокое качество инвестиций, более высокую доходность вложения капитала по сравнению с национальным инвестиционным рынком инвестора (из-за более высокой цены активов на зарубежных инвестиционных рынках, более значительного роста курса валюты в стране приложения инвестиций по отношению к валюте инвестора, меньшего риска по сравнению с чисто национальными инвестициями).Прямые иностранные инвестиции являются одним из ключевых макроэкономических показателей, которые характеризуют развитие государств и регионов. Они не только свидетельствуют о долгосрочной экономической заинтересованности иностранных инвесторов в ведении бизнеса на территории страны, но и служат показателем, косвенно свидетельствующем о развитии государства или региона в целом.Изучение прямых зарубежных инвестиций представляет особый интерес, потому что предоставляет возможность провести оценку степени зависимости управления отечественными компаниями от зарубежных инвесторов.Россия играет немаловажную роль в международных инвестиционных процессах. Так, в соответствии с отчетом, опубликованном ЮНКТАД (конференции Организации Объединенных Наций по торговле и развитию) «World Investment Report» 2014, Россия находится на третьем месте в мире по объему поступивших иностранных инвестиций по итогам 2012 и 2013 года (рис. 2.1).Рис. 2.1. Приток иностранных инвестиций в страны, млрд. долл.Экспертами ЮНКТАД отмечается рост притока прямых иностранных инвестиций в государства с переходной экономикой (в том числе и в Россию) - рост на 28% в общем. При всем этом среди инвесторов особо выделяются государства, которые относятся к развитым. Тем не менее, несмотря на высокий рост, прогноз развития в дальнейшем весьма неопределённыйпо причине некоторых факторов, отрицательным образомвоздействующих на экономику России.Рассмотрим основные факторы, влияющие на снижение притока иностранных инвестиций в России:1. Общемировые тенденции: экономика стран после кризиса 2008 года развивается медленно, что сказывается и на объемах международного инвестирования. Отрицательно на этих процессах отразилось и усложнение экономической и политической обстановки в странах Европейского союза в начале 2014 года.2. Замедление потребительского спроса, из-за больших долговых нагрузок населения. По данным Центрального банка, кредитная нагрузка на одного работника составляла около 3,7 среднемесячных заработных плат.3. Значительные колебания цен на нефть в 2014 году, что создавало высокие риски для инвесторов.В результате этого влияния инвестиционная привлекательность России существенно снизилась, об этом свидетельствуют данные международных консалтинговых компаний, на рис. 2.2 представлен приток иностранных инвестиций в Россию.Рис.2.2. Приток иностранных инвестиций в РоссиюНаблюдается уменьшение притока иностранных инвестиций, а в 2014 году – вообще отток.Инвестиционная привлекательность РФ снижается с каждым годом. Об этом свидетельствует сокращение доли реинвестированных прямых капиталовложений. К тому же, большая часть инвестиций из-за границы приходится на поступления из оффшоров, которые вряд ли можно назвать «иностранными» в общепринятом понимании этого слова.Ежегодно международная консалтинговая компания A.T. Kearney публикует рейтинг самых привлекательных для инвестиций стран мира. Эксперты A.T. Kearney составляют рейтинг на основе экономических и политических факторов. Кроме того, учитываются функционирующие в государствах системы регулирования.Рейтинг A.T. Kearney, или Kearney Foreign Direct Investment Confidence Index, рассчитвается по данным опроса руководителей 300 компаний, оборот каждой из которых превышает 1 млрд долл. Эти компании располагаются в 26 странах мира и представляют все индустриальные сектора. Индекс рассчитывается как средневзвешенный показатель из ответов респондентов о высокой, средней или низкой вероятности инвестиций в определенную страну в течение следующих трех лет.Рейтинг инвестиционной привлекательности стран мира в 2014 году представлен на рис. 2.3.Рис. 2.3. Рейтинг инвестиционной привлекательности стран мира в 2014 годуСогласно оценкам A.T., Россия не вошла в 25 самых привлекательных для инвесторов стран мира в 2014 году, несмотря на то, что в 2013 году занимала 11 место. На рисунке представлено распределение 25 стран в соответствии с «Индексом доверия с точки зрения прямых иностранных инвестиций», который рассчитывается по данным опроса руководителей 300 компаний, оборот каждой из которых превышает 1 млрд долл.Среди негативных факторов, отрицательно повлиявших на объемы инвестирования, которые отражены в рейтинге, следует выделить следующие: 1. Спад инвестиций в связи с завершением строительства масштабных строек и инвестиционных проектов2. Высокий уровень коррупции и нецелевого использования выделяемых средств.3. Сложность ведения бизнеса. Основные показатели в рейтинге инвестиционной привлекательности России представлены на рис. 2.4.Рис. 2.4. Основные показатели России в рейтинге инвестиционной привлекательностиНесмотря на то, что Россия поднялась со 112 на 92 место по условиям ведения бизнеса в рейтинге Doing Business, практика работы существенно не изменилась. Более того, рейтинговая оценка составляется на основании обобщения данных 10 позиций, из которых по трем параметрам: защита инвесторов, разрешение неплатежеспособности и кредитование, Россия ухудшила свои показатели. Все это привело к снижению объемов инвестирования в Россию и усугублению многих проблем.Одной из важных задач привлечения иностранных прямых инвестиций в Россию является снижение налогового бремени инвесторам, а также российским производителям (изменения по НДС и социальным выплатам, требования по переоценке ценных бумаг и имущества, реализуемых ниже себестоимости).Помимо этого необходимо продолжать работы по приведению российского бухгалтерского учета в соответствие с международными стандартами, что позволит потенциальным инвесторам более достоверно оценивать деятельность и балансовые показатели российских предприятий при сотрудничестве с ними.Привлечение инвестиций должно сопровождаться принятием законопроектов, регламентирующих работу иностранных инвесторов в России в сфере торговой политики, движения товаров и капиталов (соглашение с ВТО, меры по поддержанию российских экспортеров в условиях антидемпинговых ограничений и т.п.). Также необходимо разрабатывать концепции страхования и гарантий иностранных инвестиций в России.В качестве основного сдерживающего фактора в сфере привлечения иностранного капитала в Россию выступает отсутствие стабильной, принимающей во внимание международную практику, нормативно-правовой базы, которая регулирует деятельность российского и иностранного капитала. Постоянно происходящие изменения в российском законодательстве, которое регулируют деятельность во внешней экономике, и большое количество подзаконных актов в значительной степени делают более трудной деятельность иностранных бизнесменов на территории РФ. На изменения механизмов оттока и притока инвестиционных вливаний отрицательное воздействие оказывает неразвитость инфраструктуры в большом количестве регионов РФ, включая и связь, систему телекоммуникаций, транспорт, то есть отсутствие условий, которые привычны для нормального ведения предпринимательской деятельности в государстве, которое принимает инвестиции. Характер участия РФ активного плана в процессах международного движения капиталов, в первую очередь, в качестве импортера капитала, выступает не только как один из важнейших каналов включения государства в систему мировых хозяйственных связей, но и важнейшим фактором и катализатором ускорения реформ рынка, а вместе с тем средством подъема и преобразований структурного характера экономики РФ. Именно в связи с этим Россия нуждается в стратегии привлечения иностранных инвестиций продуманного характера, которая включала бы среди других мер и меры по образованию благоприятного климата инвестирования и предоставления льгот по налогообложению. Необходимые меры должны в себя включать не только обеспечение социально-политической стабильности в государстве, но и создание общего благоприятного режима и для российских, и для иностранных инвесторов. Инвестиционная политика, которой придерживается государство, имеет огромное воздействие на развитие капиталовложений в государстве, как частных, так и государственных. Именно она формирует так называемый инвестиционный климат государства, в связи с чем правительство России оказывает ей огромное внимание, но при этом на данный момент инвестиционная политика России ещё слаба, что обусловлено в основном незащищённостью расходов бюджета на инвестиционные цели, бюджетные средства расхищаются или направляются не на те цели, на которые направлялись.В связи со всем выше изложенным, усиление бюджетного контроля является основным направлением улучшения бюджетного инвестирования.Перед Россией стоит задача изменения структуры экономики, перехода от доминирования энерго-сырьевого сектора к диверсифицированной и наукоёмкой экономике. Для развития новых отраслей ключевым фактором является наличие инвестиций. Решить задачу выбора приоритетных отраслей и направления ресурсов на их развитие в масштабах всей страны способно только государство. Государственные инвестиции в инновации являются одним из инструментов для решения этой задачи.ЗаключениеВ современных экономических условиях в России бурным образом протекает процесс образования и совершенствования работы действующих субъектов хозяйствования разных форм собственности. Важной задачей выступает привлечение инвестиций, в том числе и зарубежных. Для данной цели необходимым является аргументированное, тщательно обоснованное оформление предложений, которые требуют капиталовложений. Успешное формирование нового предпринимательства также не может обойтись без достаточно четкого и объективного планирования инвестиционного проекта.Инвестиционная политика на макроуровне играет важнейшую роль в процессе социально-экономического и политического развития России. Приток инвестиционных вложений в экономику нашего государства создает условия благоприятного характера для развития промышленности, а также наукоемких отраслей хозяйства. Уровеньэффективности инвестиционной деятельности прямым образомвоздействует на стабильность всей политической системы и играет важнейшую роль в процессе экономической модернизации РФ.В общем плане государство может оказывать воздействие на инвестиционную активность посредствомтаких форм поддержки инвестиционных проектов: кредитно-финансовой и налоговой политики; предоставления налоговых льгот субъектам хозяйствования, которые вкладывают инвестиции на реконструкцию и техническое перевооружение своего производства; амортизационной политики; посредством создания благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций; научно-технической политики и прочих.Вместе с совершенствованием формирования федеральных целевых программ в области науки и технологий предстоит продолжить развитие системы мер экономического и прочего стимулирования инвесторов, прежде всего субъектов хозяйствования материальной сферы и кредитных организаций, поощряя их повышать объем инвестирования в научные исследования и процесс инноваций.Основными направлениями инвестиционной политики государства в России в сфере науки и технологий определяется целая система мер, которые обеспечивают использование государственных и негосударственных инвестиционных ресурсов эффективного характерас целью реализации стратегических интересов России (повышение качественного уровня жизни населения, достижение роста экономики, развитие фундаментальной науки, сферы образования и культуры, обеспечение обороноспособности и безопасности государства), и выступают в качестве неотъемлемой части общей инвестиционной политики России.Перед Россией стоит задача изменения структуры экономики, перехода от доминирования энерго-сырьевого сектора к диверсифицированной и наукоёмкой экономике. Для развития новых отраслей в качестве ключевого факторавыступает наличие инвестиций. Решить задачу выбора отраслей приоритетного характераи направления ресурсов на их развитие в масштабах всего государства способно только государство. Государственные инвестиции в инновации выступают в качестве одного из инструментов для решения данной задачи.Список литературыОб инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений: федеральный закон от 25 декабря 1999 г. № 39-ФЗ: по сост. на 12 декабря 2014 г. // КонсультантПлюс. ВерсияПроф [Электронный ресурс]. – Электрон. Дан. – М., 2014. – URL: http://www.consultant.ru/.Об иностранных инвестициях в Российской Федерации: федеральный закон РФ от 09 июля 1999 г. № 160-ФЗ: по сост. на 06 декабря 2011 г. // КонсультантПлюс. ВерсияПроф [Электронный ресурс]. – Электрон. Дан. – М., 2013. – URL: http://www.consultant.ru/.Bopoнцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. – СПб.: Изд-во СПб ун-та, 2013. – 528с.Идрисов А.Б., Картышев СВ., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. – М.: Филинъ, 2013. – 562с.Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебник. – М.: Магистр, 2012. – 749с.Инвестиционный климат в России: локальное потепление? [Электронный ресурс]. – URL: http://www.finam.ru.Как изменилась инвестиционная привлекательность России – [Электронный ресурс]. – URL: http://провэд.рф/analytics/research.Ковалев В.В., Иванов В.В., Лялин В.А. Инвестиции: Учебник. – 2-е изд. – М.: Проспект, 2011. – 592с.Куратов Л.П. Инвестиционная политика в современных условиях. – М.: Республика, 2012. – 384с.Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 379с.Прямые инвестиции Российской Федерации [Электронный ресурс]. – URL: http://www.cbr.ru/statistics/default.asp.Пудовкин А.А. Инвестиционный климат России. Влияние кризиса и посткризисное развитие // «Мировое и национальное хозяйство». - 2014. -№2. – С. 15-19.Пушкин А.В. Способы прямого инвестирования в российскую экономику. – М.: Экономика, 2014. – 222с.Райзберг Б.А. Инвестиционная деятельность предприятия / Б.А. Райзберг. – М.: Логос, 2013. – 516с.Сливотски А. Миграция ценности. Что будет с вашим бизнесом послезавтра? – М.: Манн, Иванов и Фербер, 2013. – 432с.Ткаченко И.Ю., Малых Н.И. Инвестиции: Учебное пособие для студ. высш. учеб. заведений. – М.: Академия, 2014. – 240с.Угрюмова Е. В. Проблема притока иностранных инвестиций в экономику России и государственные меры по улучшения инвестиционного климата // Молодой ученый. - 2015. - №5. Т.1. - С. 224-227.Финансовый менеджмент: учебник. – 3-е изд. / под ред. Е.И. Шохина. – М.: КноРус, 2013. – 480с.Янковский К.П. Инвестиции: Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2013. – 368с.