Оценить целесообразность организации производства по выпуску деталей двух наименований (№17-78 и №17-58)

г.д. – среднегодовая сумма дисконтированного дохода за период реализации проекта.Таким образом,Токд = 5,6 лет.Таблица 6 – Расчет инвестиционных показателей эффективности проектаПоказатели0 г.1 г.2 г.3 г.4 г.5 г.6 г.7 г.8 г.9 г.10 г.11 г.12 г.СуммаСумма доходов--170,81299,11367,75442,41523,62611,97672,63737,52806,89881,021 507,167 020,89Сумма дисконтированных доходов--136,17212,90233,71251,03265,28276,83271,66265,96259,80253,27386,852 813,46Сумма инвестиций828,28552,191 380,47Сумма дисконтированных инвестиций828,28493,02-----------1 321,30NPV, тыс. руб.1 492,160PI2,13Токд, г.5,62.4 Внутренняя норма рентабельности Внутренняя норма рентабельности – этонепосредственно ставка, выраженная в процентах, при которой чистый дисконтированный доход будет равен нулю.На практике для нахождения величины IRR используется метод подбора, и внутренняя норма рентабельности рассчитывается по формуле: гдеNPV1 (f(r1)) > 0 NPV2 (f(r2)) < 0Критерий оценки инвестиционного проекта по IRR: IRR> CC – инвестиционный проект считается эффективным; IRR< CC – инвестиционный проект неэффективен;IRR= CC – непосредственно«нулевой проект».Методом подбора при IRR = 25,49786%, тогдаNPV = 0.IRR = 0,12+ (1 492,160 / (1 492,160 – 0)) * (0,2549786 – 0,12) = 0,2549786.Таблица 7 – Расчет показателей эффективности при IRR = 25,49786%Показатели0 г.1 г.2 г.3 г.4 г.5 г.6 г.7 г.8 г.9 г.10 г.11 г.12 г.СуммаКоэффициент дисконтирования при ставке 25,49786%1,00000,79680,63490,50590,40310,32120,25600,20400,16250,12950,10320,08220,0655-Сумма доходов--170,81299,11367,75442,41523,62611,97672,63737,52806,89881,021 507,167 020,89Сумма дисконтированных доходов--108,45151,33148,25142,12134,03124,82109,3295,5183,2672,4498,751 268,28Сумма инвестиций828,28552,19-----------1 380,47Сумма дисконтированных инвестиций828,28440,00-----------1 268,28NPV, тыс. руб.0,000PI1,00Токд, г.12,08Финансовый профильГрафическое отображение динамики показателей кумулятивных денежных поступлений, показателей чистой текущей стоимости нарастающим итогом при принятой норме дисконта, чистой текущей стоимости нарастающим итогом при норме дисконта, равной внутренней норме доходности, непосредственнопредставляет собой так называемый финансовый профиль проекта. Такие обобщающие показатели, как чистые денежные поступления, максимальный денежный отток, срок окупаемости капиталовложений, интегральный экономический эффект, внутренняя норма доходности получают с помощью финансового профиля проекта наглядную графическую интерпретацию.Финансовый профиль проекта непосредственнопредставлен в таблице 8. Таблица 8 – Финансовый профиль проекта, тыс. руб.Год0 г.1 г.2 г.3 г.4 г.5 г.6 г.7 г.8 г.9 г.10 г.11 г.12 г.Денежный поток по годам828,28552,19170,81299,11367,75442,41523,62611,97672,63737,52806,89881,021 507,16Кумулятивный денежный поток без диск. (нарастающим итогом)828,281 380,471 551,271 850,392 218,142 660,553 184,173 796,144 468,775 206,296 013,186 894,198 401,35Кд при r %1,00000,89290,79720,71180,63550,56740,50660,45230,40390,36060,32200,28750,2567Дисконтированный денежный поток по годам828,28493,02136,17212,90233,71251,03265,28276,83271,66265,96259,80253,27386,85Кумулятивный денежный поток с дисконтированием (нарастающим итогом)828,281 321,301 457,471 670,371 904,082 155,122 420,402 697,232 968,893 234,853 494,643 747,924 134,779 Точка безубыточностиТочка безубыточности в натуральном выражении предполагает окупаемость всех затрат, то есть этонепосредственно такой объем производства (и продаж) при котором затраты на производства (постоянные и переменные) равны выручки от реализации, то есть организация не имеет прибыли. Но и не имеет убытка.Так же точка безубыточности может быть рассчитана и в стоимостном выражении, то есть показывать объем реализации не в штуках, а в деньгах.Точка безубыточности показывает:- финансовую стабильность;- целесообразность инвестирования в проект;- оптимальные изменения объемов реализации и цены изделия для более эффективного производства и деятельности предприятия.Формула расчета точки безубыточности в натуральном выражении (в штуках): Qопт = Зпост / (Ц - ЗСпер),где Зпост – постоянные затраты на выпуск; Ц – цена единицы продукции; ЗСпер – переменные затраты на единицу продукции.Формула расчета точки безубыточности в денежном выражении (в рублях):Вопт = Qоптх Ц,где Qопт – точка безубыточности в натуральном выражении; Ц – цена единицы продукции.Расчет точки безубыточностинепосредственно представлен в таблицах 9 и 10 и на рисунках6 и 7.Таблица 9 – Расчет точки безубыточности для детали №17-78% выпуска10,90,80,70,60,50,40,30,20,10Выпуск детелей в штуках100009000800070006000500040003000200010000Постоянные затраты10500001050000105000010500001050000105000010500001050000105000010500001050000Себестоимость15000001455000141000013650001320000127500012300001185000114000010950001050000Выручка195000017550001560000136500011700009750007800005850003900001950000Переменные затраты45000040500036000031500027000022500018000013500090000450000цена195195195195195195195195195195195Qопт70007000700070007000700070007000700070007000Вопт35,9035,9035,9035,9035,9035,9035,9035,9035,9035,9035,90Рисунок 6 – Расчет точки безубыточности (Деталь №17-78)Точка безубыточности достигается при выпуске 7 000 шт.Таблица 9 – Расчет точки безубыточности для детали №17-58% выпуска10,90,80,70,60,50,40,30,20,10Выпуск детелей в штуках8500765068005950510042503400255017008500Постоянные затраты11900001190000119000011900001190000119000011900001190000119000011900001190000Себестоимость17000001649000159800015470001496000144500013940001343000129200012410001190000Выручка2210000198900017680001547000132600011050008840006630004420002210000Переменные затраты510000459000408000357000306000255000204000153000102000510000цена260260260260260260260260260260260Qопт59505950595059505950595059505950595059505950Вопт22,8822,8822,8822,8822,8822,8822,8822,8822,8822,8822,88Рисунок 7 – Расчет точки безубыточности (Деталь №17-58)Точка безубыточности достигается при выпуске 5 950 шт.ВЫВОДЫ ПО РАБОТЕВ ходе работынепосредственно была проведенаоценка инвестиционной эффективности проекта. Для чего были рассчитаны показатели операционной, инвестиционной и финансовой деятельностей, а также непосредственно показатели эффективности и определена точка безубыточности.По результатам работы можно сделать вывод об эффективности рассматриваемого проекта. ПоказательОбозначениеЗначениеБухгалтерская рентабельность, %Рбух.42,38Рентабельность инвестиций, %Ринв.62,55Срок окупаемости без дисконтирования, годаТок.- упрощенный вариант2,36- точный вариант5,50Срок окупаемости с дисконтированием, годаТдок- упрощенный вариант5,6Чистый дисконтированный доход, руб.NPV1 492,16Индекс рентабельностиPI2,13Внутренняя норма рентабельности, %IRR25,49786Чистый дисконтируемый доход непосредственнопоказывает, что после реализации проекта (12 лет) и возврата инвестиционных средств у предприятия останется прибыль. То ест предприятие на 1 492,16 тыс. руб. заработает больше, чем было вложено в проект.Индекс рентабельностинепосредственно показывает относительную величину чистого дисконтированного дохода, то есть во сколько раз будет больше заработано, чем было вложено в проект. В нашем случае в 2,13 раза, т.е. рентабельность наших вложений113%. Срок окупаемости с дисконтированием непосредственнопоказывает сколько времени потребуется, чтобы заработать столько же, сколько было вложено в проект. Так через 5,6 лет будет заработана сумма равная капитальным вложениям.Внутренняя норма рентабельностинепосредственно показывает ставку дисконтирования при которой проект безубыточен, т.е. предприятие за 12 лет заработает суму средств достаточную для погашения капитальных вложений. Так при ставке дисконтирования 25,49786%:Чистый дисконтируемый доход = 0;Индекс рентабельности = 1;Срок окупаемости с дисконтированием = 12 лет.Таким образом, основная цель курсовой работыдостигнута.СПИСОК ЛИТЕРАТУРНЫХ ИСТОЧНИКОВ1. Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ. с изменениями 2007 г. 2. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов / М-во экономики РФ, М-во финансов РФ, ГК по строительству,архит. и жилищной политике; Рук. авт. кол.: В.В. Коссов, В.Н. Лившиц, А.Г.Шахназаров. – М.: Экономика, 2000. – 421 с. 3. Балдин К.В. Управление рисками в инновационноинвестиционной деятельности предприятия: учебное пособие / К.В Балдин, И.И. Передеряев, Р.С. Голов. – М.: Дашков и К, 2010. – 265 с. 4. Белоглазова Г.Н. Деньги, кредит, банки: учебник для вузов. – М. Юрайт, 2012 (электронная книга ПБД ФЭМ); 5. Дороговцева А.А. Экономическое обоснование эффективности инвестиционного проекта: методические указания. /А.А. Дороговцева – СПб.:СПбГТИ(ТУ), 2014.- 35 с.6. Инвестиционный менеджмент. учебник / Н.Д.Гуськова, И.Н.Краковская, Ю.Ю. Слушина, В.И. Маколов. – М.: КНОРУС, 2010. – 456с. 7. Ковалев В. В. Курс финансового менеджмента: учебник / В. В. Ковалев. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Проспект, 2010. – 478 с.: ил. 8. Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент. Теория и практика / В. В. Ковалев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2010. - 1024 с.: ил.9. Рогова Е.М., Ткаченко Е.А.. Финансовый менеджмент 2-е изд. Учебник для бакалавров. – М. Юрайт, 2012. (электронная книга ПБД ФЭМ).