Инвестиционное страхование жизни: анализ современного состояния и перспектив развития.

Так, согласно оценкам Всероссийского союза страховщиков, сравнение экономики России с другими мировыми экономиками, позволяет сделать вывод о том, что целевой коридор уровня проникновения для российского рынка страхования жизни составляет 1,52,5% . Достижения объёма рынка, соответствующего уровню проникновения в 2% от ВВП потребует, согласно всё той же оценке, среднегодовых темпов роста рынка на 60% , что, в целом, соответствует наблюдающимся в последние годы темпам роста. Рисунок 1. Соотношение между активами в управлении (АВУ) как % от ВВП и уровнем проникновения страхования жизни.Источник: Инвестиционное страхование жизни. Всероссийский союз страховщиков.Опираясь на выделенный целевой коридор, можно оценить объём активов, которые окажутся в распоряжении компаний по страхованию жизни в результате такого роста. Так, активы составят от 10 до 25% от ВВП, что вместе с притоком таких сумм будет означать и параллельное развитие фондового рынка.Развитие таких продуктов означает увеличение участия частных инвесторов в фондовом рынке страны, что традиционно считается одним из главных факторов его развития. В развитых странах одними из ключевых посредников на финансовых рынках являются именно компании по страхованию жизни, направляя средства клиентов на рынок капитала. Развитие инвестиционно-страхового бизнеса должно стать важным фактором, обеспечивающим более тесную связь между населением, инвестирующим свои деньги на фондовый рынок через страховые компании, аналогично инвестиционным фондам, но с гораздо более длинным горизонтом инвестирования.Приток большого объёма активов в управление страховщиками жизни приведёт к притоку средств на фондовый рынок. Помимо нефтегазовой отрасли, такие вложения привлекут приток средств и в другие отрасли экономики, способствуя решению одной из ключевых целей развития экономики России - еёдиверсификации .Кроме того, доля долгосрочных активов компаний по страхованию жизни на подавляющем большинстве рынков мира составляет не менее 40-45%.Рисунок 2. Структура активов страховщиков жизни в 2015 году.В результате, существенная доля из образованных активов может и обязана быть направлена на долгосрочные обязательствами, которыми, как правило, являются ипотечные и инфраструктурные ценные бумаги. Таким образом, развитие этого рынка позволит как интенсифицировать развитие ипотечного кредитования, так и оказать недостающую на данный момент поддержку в реализации инфраструктурных проектов, что также является одними из важных целей, ставящихся правительством России.Другим ожидаемым результатом привлечения средств такого рода, является повышение стабильности фондового рынка России. Так, известно, что на данный момент внутренний спрос, например, на рынке акций весьма скромен, в сравнении с активностью зарубежных фондов. При этом существующие Российские инвесторы так же, как и иностранные фонды, нацелены на извлечение краткосрочной прибыли. В этом отношении привлечение средств частных клиентов, целью которых является не получение спекулятивная прибыль с её последующим выводом за границу , может стать источником стабилизации фондового рынка России и одним из факторов его дальнейшего развития.Согласно оценкам , сектор страхования жизни, составляющий 1,5-2% от ВВП страны позволит создать значительное число прямых рабочих мест (около 50 000), а также поддерживать ещё большее число рабочих мест (около 400 000) косвенным образом - через инвестиции.[1]Помимо влияния на развитие рынка страхования, а также вклада в развитие экономики России в целом, развитие рынка окажет положительное влияние и на ряд социальных задач, стоящих перед государством. Так, одним из источников мотивации к развитию инвестиционного страхования жизни, как важного элемента страхования жизни, является развитие института, сглаживающего проблемы пенсионного обеспечения. Известно, что пенсионные системы большинства стран находятся под давлением таких факторов, как увеличение численности пенсионеров, вызываемое, прежде всего, возрастающей продолжительностью жизни. Одним из приоритетных факторов в такой ситуации является создание условий для формирования и более интенсивного развития дополнительных источников накоплений для пенсий. Россия же в деле повышения финансовой стабильности домохозяйств и стимулирования дополнительных пенсионных накоплений только начинает делать первые шаги. В такой ситуации развитие пенсионных программ, основанных на инвестиционном страховании жизни, довольно популярные в развитых странах, могут стать, если не главным драйвером решения данной задачи, то, по меньшей мере, сыграть в этом процессе заметную роль. ЗаключениеЦелью исследования является анализ факторов, сдерживающих зарождение нового для России инвестиционного страхования жизни, оценке его перспектив, а также выработке методики разработки этого финансового продукта.В ходе исследования были рассмотрены преимущественно работы зарубежных специалистов, представляющих собой теоретическую базу объекта исследования. Помимо этого были проведён анализ немногочисленных российских источников, включая периодические издания, документы Ассоциации страховщиков жизни и Всероссийского союза страховщиков.Также была проанализирована информация, касающаяся опыта зарубежных стран в развитии рынка инвестиционного страхования жизни. Помимо этого, в ходе исследования был проведён анализ нормативно-правовой базы Российской Федерации касательно возможности разработки инвестиционно-страхового продукта. Также был рассмотрен текущий рынок инвестиционного страхования, а также был сделан краткий обзор существующих на нём продуктов.Результаты проведённого исследования могут быть представлены в следующем структурированном виде:Был проведен анализ существующих определений инвестиционно-страхового (unit-linked) продукта. Результатом данного исследования стал вывод о том, что авторы в своих книгах ограничиваются лишь описательной характеристикой продукта, которая происходит лишь вместе с затрагиванием того или иного аспекта продукта. При этом полноценное определение продукта вовсе отсутствует.В ходе исследования были рассмотрены факторы, которые явились, факторами послужившими импульсом к развитию этого специфического вида страхования жизни. Это позволило более глубоко проанализировать, на удовлетворение спроса в какой характеристике было направлено появление инвестиционно-страхового продукта. В том числе это помогло подробно рассмотреть цели, которые могут быть решены с помощью инвестиционностраховых продуктов.Помимо этого, были подробно рассмотрены специфические черты этого продукта, отличающие этот вид страхования жизни от классического продукта накопительного страхования жизни.В результате, было сформулировано определение инвестиционно-страхового продукта, основывающееся на проведённом анализе довольно разрозненной информации о свойствах, потребительских качествах и принципах работы данного продукта. В определении отмечается ключевой фактор, позволяющий говорить о unit-linked продукте - сочетание инвестиционной и страховой составляющих в едином продукте. Также в определении содержится другая важнейшая характеристика продукта - передача инвестиционного риска клиенту. Именно это приближает unit-linked продукт к инвестиционному, позволяя клиенту выбирать оптимальное для него сочетание риска и доходности, а также выбирать объект инвестирования в соответствии с видением перспектив того или иного актива. Помимо этого выделены другие важнейшие характеристики инвестиционнострахового продукта. Такие продукты характеризуются высоким уровнем гибкости и прозрачности всех составляющих продукта.Также был проведён анализ места продуктов инвестиционного страхования жизни среди совокупности инвестиционных и страховых продуктов доступных клиентам. Результатом этого стало выделение преимуществ и недостатков этого финансового продукта, которые имеют место быть в сравнении с альтернативными продуктами или сочетанием нескольких продуктов.Была также проведена классификация unit-linked продуктов по выделенной группе параметров, отражающих как различные потребительские качества продукта, так и его внутреннее устройство.Анализ рынка инвестиционного страхованияВторое направление исследования заключалось в анализе рынка инвестиционно-страховых продуктов с целью выделенияфакторов,способствующих егоразвитию, рассмотрению текущего рынка аналога инвестиционно-страхового продукта, а также оценке перспектив развития этого направления в России.В результате был рассмотрен пример одного из рынков, анализ которого позволил выделить ряд качественных этапов его развития, а также выделить факторы, способствующие приданию определённого импульса развитию данной области. Результатом данной работы послужило выделение такого набора факторов, которые могут быть применены к анализу оценке перспектив других рынков, в том числе и российского.Также была дана характеристика текущего состояния российского рынка инвестиционного страхования жизни и значимости роли страховщиков жизни как институциональных инвесторов. Был сделан ряд выводов, относительного текущего положения рынка, основным из которых является то, что положение этого рынка на данный момент является довольно плачевным, что является не только проблемой этого рынка, но и имеет негативное влияние на экономику в целом. Кроме того, в рамках этого блока был проведён анализ нормативно-правовой базы страхования жизни, что позволило выделить требующиеся законодательные изменения для внедрения инвестиционного страхования как отдельного вида страхования.Список литературыДинамика рынка страхования жизни. [Электронный ресурс] // Рейтинговое агентство «Эксперт РА» : сайт. - URL: http://www.raexpert.ru/researches/insurance/life_insurance_1p2015/part1/ (дата обращения 29.02.2016).Жегалова, Е. В. Тенденции и перспективы развития страхования жизни в России / Е. В. Жега- лова // Региональное развитие. - 2014. - № 2. - С. 76-79.Интервью с Еленой Ковалевой, генеральным директором ООО СК «Согласие-Вита», первым заместителем генерального директора ООО СК «Согласие» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.insur-info.ru/interviews/959/.Интервью с Иваном Захаровым, экспертом в области корпоративных и личных финансов [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://mmgp.ru/ showthread.php?t=272707.Интервью с Павлом Деньгиным, заместителем генерального директора - директора по продуктам ООО СК «Сбербанк страхование жизни» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.insur-info.ru/comments/974.Кечуткина, Е. В. Эволюция страхования жизни в РФ как механизма управления социальными рисками / Е. В. Кечуткина // Историческая и образовательная мысль. - 2014. - № 5 (27). - С.142-147.Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года. // Министерство экономического развития. 2008.Литвинова, Э. Ю. Текущее состояние страхования жизни на финансовом рынке России / Э. Ю. Литвинова, Т А. Алабина, Я. С. Родионова // Вестник Кемеровского государственного университета. - 2014. - № 4 (60). - С. 243-248.Медведев, Д. А. Новая реальность: Россия и глобальные вызовы / Д. А. Медведев // Вопросы экономики. - 2015. - № 10. - С. 5-29.Портал Федеральной службы государственной статистики [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.gks.ru/.Портал Центрального банка Российской Федерации [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cbr.ru/.Прогноз долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года. // Министерство экономического развития. 2013.Прогноз развития страхового рынка в 2016 году: устойчивость под угрозой [Электронный ресурс] // Рейтинговое агентство «Эксперт РА» : сайт. - URL: http://www.raexpert.ru/researches/insurance/ prognoz_2016/ Селезнев М. Почему россияне не хотят зарабатывать на страховании [Электронный ресурс] / РБК. Личные финансы. - Режим доступа: http://lf. rbc.ru/recommendation/sk/2013/07/03/228054.shtml.Стратегия развития рынка страхования на период до 2020 года. // Всероссийский союз страховщиков. 2012.Страхование жизни в России. // Бюллетень Эксперт РА, 30.10.2015Страхование жизни. 1 полугодие 2015 г. [Электронный ресурс] // Рейтинговое агентство «Эксперт РА» : сайт. - URL: http://www.raexpert.ru/rankingtable/insurance/1p2015/tab08/Структура рынка страхования жизни по сегментам. [Электронный ресурс] // Рейтинговое агентство «Эксперт РА» : сайт. - URL: http://www.raexpert.ru/researches/insurance/life_insurance_1p2015/ part2/ «Эксперт Online» - деловой общенациональный аналитический ресурс [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://expert.ru/.