Методы анализа РЦБ. Фундаментальный анализ. Технический анализ.

Впервые в истории российского срочного рынка состоялся перевод открытых позиций и гарантийного обеспечения клиентов от одного участника клиринга к другому участнику клиринга.В 2016 году запланирован запуск и развитие фьючерсных контрактов на процентные ставки (Ruonia и MOEXREPO), а также расширение цепочки опционов на фьючерсы на акции.Среди основных задач в развитии инфраструктуры срочного рынка: создание прозрачного рынка структурных продуктов, развитие сервисов segregation & portability для клиентов.1.3 Роль деривативов в благосостоянии населенияДеривативы действительно являются сложными инструментами, развитие которых происходило по спирали под влиянием растущей волатильности цен на сырьевые товары, курсов валют, цен акций и процентных ставок.Их основное назначение — эффективная передача риска от фирм, неприспособленных к принятию риска и не желающих его принимать, к фирмам,обладающим избыточной способностью к принятию риска и стремящихся к его увеличению. Фирмы первой группы называют хеджерами . Они участвуют в торговле деривативами для снижения или исключения существующего ценового риска . Авиакомпании, например, активно торгуют деривативами на керосин для ограничения риска изменения цен на реактивное топливо. Фирмы второй группы обобщенно называют спекулянтами . Они торгуют деривативами с целью получения прибыли и намеренно повышают свои риски. Примером таких спекулянтов являются трейдинговые департаменты инвестиционных банков и хедж-фонды . Благодаря деривативам передача риска стала гораздо более точной и эффективной, а ее стоимость упала благодаря развитию компьютерных технологий и финансовой теории.Итак, деривативы позволяют экономическим субъектам — домохозяйствам, финансовым институтам и компаниям нефинансового сектора — воспользоваться выгодами разделения труда и перераспределения риска.Однако можно ли утверждать, что деривативы создают стоимость и увеличивают богатство народов? Не являются ли крупные инциденты, связанные с деривативами (и являющиеся предметом этой книги) и с завидной регулярностью происходящие в лучших мировых компаниях, доказательством разрушения, а не создания богатства? Ведь совокупные убытки от зарегистрированных неудачных сделок с деривативами превышают $25 млрд, а с учетом AIG приближаются к $200 млрд. Ответ отрицателен в обоих случаях: деривативы — игра с нулевым итогом. Убыток одной из сторон контракта означает прибыль другой стороны. В отличие от физических разрушений, происходящих в результате природных катаклизмов, например урагана «Катрина» или землетрясения в г. Кобе, инциденты с деривативами в худшем случае ведут к перераспределению богатства, но не к его разрушению. К сожалению, для акционеров любой из пострадавших компаний, которые потеряли значительную часть, а подчас и все свои инвестиции, довод о том, что их богатство не пропало, а лишь перешло к более удачливым банкирам, трейдерам или хедж-фондам , вряд ли будет утешением. Возникает вопрос, об ужесточении регулирования, с тем, чтобы оградить менеджеров от провалов с деривативами.ЗаключениеТрадиционно среди производных инструментов особое место занимают срочные инструменты, имеющие наиболее продолжительную историю. Срочные рынки предоставляют возможность для эффективного управления финансовыми рисками, создают условия для получения спекулятивной прибыли, одновременно способствуя ценообразованию, передаче и распространению экономической информации на финансовых рынках.В своей основе срочный рынок возник как средство для хеджирования рисков и является неотьемлемой частью любого развитого финансового рынка.Отечественный организованный срочный рынок имеет относительно короткую историю и на настоящий момент практически полностью сконцентрирован в рамках биржевой площадки Московская биржа.В настоящее время на рынке фьючерсов и опционов FORTS обращаются производные финансовые инструменты, базовыми активами которых являются: индекс РТС, отраслевые индексы, акции и облигации российских эмитентов, облигации федеральных займов (ОФЗ), иностранная валюта, средняя ставка однодневного кредита MosIBOR и ставка трехмесячного кредита MosPrime, а также товары – нефть марки Urals, дизельное топливо, золото, серебро, сахар. Производные инструменты применяются в основном для целей получения спекулятивного дохода, т. е. разницы в ценах как обычного дохода, и для защиты от различных рисков, имеющихся на рынке, когда разница в ценах направляется на компенсацию убытка по рыночному активу, которым владеет участник рынкаГлавная роль деривативов - эффективная передача риска от фирм, неприспособленных к принятию риска и не желающих его принимать, к фирмам, обладающим избыточной способностью к принятию риска и стремящихся к его увеличению.Список использованной литературыНормативно-правовые источникиФедеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 13.07.2015) "О рынке ценных бумаг"Указание Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" (Зарегистрировано в Минюсте России 27.03.2015 N 36575)Учебники, монографии, брошюрыБуркова А. Виды производных финансовых инструментов и их защита в России // Законодательство и экономика. - 2010. - N 6. - С. 21-24.Галанов В. А. Производные финансовые инструменты : учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся по специальности 080105 "Финансы и кредит". – М. : ИНФРА-М , 2011. - 208 с.Свердловская ОУНБ; ЕФ; Шифр 65.9(2)26; Авторский знак Г15; Инв. номер 2320076-ЕФЭлектронные ресурсыГодовой отчет Московской биржи за 2015, http://2015.report-moex.com/ru/http://www.cbr.ru/finmarkets/http://2015.report-moex.com/ru/review/markets/derivatives-market/http://www.cbr.ru/analytics/fin_stab/MMR_15Q4.pdf