Экономическая оценка инвестиций
Заказать уникальную курсовую работу- 27 27 страниц
- 8 + 8 источников
- Добавлена 30.11.2016
- Содержание
- Часть работы
- Список литературы
- Вопросы/Ответы
1.Исходные данные 6
2.Расчет налога на имущество 7
3.Структура погашения кредита 9
4.Диаграмма погашения кредита 12
5.Отчет о движении денежных средств 12
6.Сводные показатели по движению денежных потоков 14
7.Диаграмма денежного потока 20
8.Расчет показателей эффективности проекта 20
9.Финансовый профиль проекта 25
10.Расчет точки безубыточности 27
Заключение 29
Список литературы 30
денежный поток по инвестиционной
деятельности -704038 -1272465 - - - - - - - - - - 6 Чистый денежный поток по операционной деятельности
(чистая прибыль+
амортизация) 0 224632 321378 432147 498127 570115 648786 734919 829406 933277 1047724 1563673
Продолжение таблицы 7
№ Показатели 2017 год
(1 год) 2018
год
(2 год) 2019
год
(3 год ) 2020 год
(4 год) 2021
год
(5 год ) 2022
год
(6 год ) 2023 год
(7 год ) 2024 год
(8 год) 2025 год
(9 год) 2026
год
(10 год) 2027
год
(11 год) 2028
год
(12 год) 7 Накопленный чистый денежный поток по операционной деятельности 0 224632 546010 978157 1476284 2046398 2695185 3430103 4259509 5192786 6240510 7804183 8 Дисконтированный денежный поток по операционной деятельности 0 188767 226946 256443 248400 238906 228465 217476 206249 195024 183983 230743 9 Накопленный дисконтирован.
денежный поток по операционной деятельности 0 188767 415712 672155 920555 1159461 1387927 1605402 1811651 2006675 2190658 2421401 10 Суммарный денежный поток(п.2+п 6) -704038 -451796 321378 432147 498127 570115 648786 734919 829406 933277 1047724 1563673 11 Суммарный накопленный денежный поток
(п.2+п 6) -704038 -1155834 -834456 -402309 95818 665932 1314719 2049637 2879043 3812320 4860044 6423717 12 Дисконтированный денежный поток
(п.4+п 8) -704038 -379661 226946 256443 248400 238906 228465 217476 206249 195024 183983 230743 13 Накопленный дисконтированный денежный поток(NPV) -704038 -1083698 -856753 -600310 -351910 -113003 115462 332937 539186 734210 918193 1148936 Примечание: Расчеты в таблице проведены по исходным данным варианта 17 и методическим указаниям.
2 способ.
По данным таблицы 7 по накопленному денежному потоку имеем:
4+(402309)/498127=4,8(лет)
2. Динамические показатели.
2.1 Чистая текущая стоимость (NPV)
NPV - разница между приведенными к настоящей стоимости суммой денежного притока за период реализации инвестиционного проекта и суммой инвестированных в его реализацию средств.
Расчет NPV произведен в таблице 7 по формуле:
(9)
где Е – принятая ставка дисконтирования.
NPV к 12 году проекта равна 1148936(руб.)
2.2 Индекс рентабельности
Индекс рентабельности для проекта по данным таблицы 7 равен: (1148936/1272465)+1=1,90(руб./руб.).
Таким образом, на 1 рубль вложенных средств производство деталей позволит получить 0,9 руб.прибыли. Проект может быть принят к реализации.
2.3. Срок окупаемости.
Рассчитаем 2 варианта:
1 вариант
Расчет осуществляется по формуле :
DPP = И/Д (10)
где И - величина дисконтированных инвестиций( таблица 7);
Д-сумма дисконтированного дохода за период
Сумма дисконтированных доходов за период-2421401 руб.
Среднегодовой дисконтированный доход: 2421401/12=201783 (руб.)
DPP =1272465/201783=6,31(лет)
.
2 вариант
По данным таблицы 7 по накопленному дисконтированному денежному потоку: 6+(113003/228465)=6,5(лет)
2.4. Внутренняя норма рентабельности.
Под внутренней нормой рентабельности понимается такое значение ставки дисконтирования, при которой значение NPV=0. Для нахождения величины внутренней нормой рентабельности используется метод подбора.
Расчет внутренней норма рентабельности при NPV=0 методом подбора показан в таблице 8.Данные показывают значение показателя 35,9%.
9.Финансовый профиль проекта
Финансовый профиль проекта представлен в таблице 9.
Таблица 9-Финансовый профиль проекта
Годы Денежный поток по годам Кумулятивный денежный поток (без дисконт.) нараст. итогом Кд при r=19% Дисконтированный денежный поток по годам Кумулятивный денежный поток (с дисконт.) нараст.
итогом 1 -704038 -704038 1 -704038 -704038 2 -451796 -1155834 0,84 -379661 -1083698 3 321378 -834456 0,71 226946 -856753 4 432147 -402309 0,59 256443 -600310 5 498127 95818 0,50 248400 -351910 6 570115 665932 0,42 238906 -113003 7 648786 1314719 0,35 228465 115462 8 734919 2049637 0,30 217476 332937 9 829406 2879043 0,25 206249 539186 10 933277 3812320 0,21 195024 734210 11 1047724 4860044 0,18 183983 918193 12 1563673 6423717 0,15 230743 1148936
Примечание: Расчеты в таблице проведены по исходным данным варианта 17 и предыдущим расчетам.
Таблица 8-Расчет внутренней нормы рентабельности методом подбора
№ Года 2017 год
(1 год) 2018
год
(2 год) 2019
год
(3 год ) 2020 год
(4 год) 2021
год
(5 год ) 2022
год
(6 год ) 2023 год
(7 год ) 2024 год
(8 год) 2025
год
(9 год) 2026
год
(10 год) 2027
год
(11 год) 2028
год
(12 год) 1 Чистый денежный
поток 1 0,84 0,71 0,59 0,50 0,42 0,35 0,30 0,25 0,21 0,18 0,15 Коэффициент дисконтирования(19%) -704038 -379661 226946 256443 248400 238906 228465 217476 206249 195024 183983 230743 Дисконтированный денежный поток -704038 -1083698 -856753 -600310 -351910 -113003 115462 332937 539186 734210 918193 1148936 Накопленный денежный поток -704038 -1080534 -857356 -607271 -367047 -137931 79346 284449 477342 658217 827430 1037882 2 Чистый денежный
поток -704038 -451796 321378 432147 498127 570115 648786 734919 829406 933277 1047724 1563673 Коэффициент дисконтирования(35,9%) 1 0,74 0,54 0,40 0,29 0,22 0,16 0,12 0,09 0,06 0,05 0,03 Дисконтированный денежный поток -704038 -332436 173999 172158 146017 122968 102967 85822 71268 59007 48742 53526 Накопленный денежный поток -704038 -1036474 -862475 -690316 -544299 -421332 -318365 -232543 -161275 -102269 -53527 0 Примечание: Расчеты в таблице проведены по исходным данным варианта 17
Рисунок 3-Потоки проекта по годам
10.Расчет точки безубыточности
Расчет точки безубыточности в натуральном выражении (в штуках продукции или товара) осуществляется по формуле:
ТБ н.в.= ПЗ / (Ц – ПЕР.), (11)
где ПЗ – постоянные затраты на выпуск;
Ц – цена 1 штуки(детали);
ПЕР. переменные затраты на единицу продукции;
ТБ н.в.– точка безубыточности в натуральном выражении.
Расчет точки безубыточности в денежном выражении осуществляется по формуле:
ТБд= ТБн.в.хЦ (12)
где ТБд – точка безубыточности в денежном выражении.
С учетом исходных данных варианта в работе рассчитана точка безубыточности при котором прибыль от продаж будет равна 0.
Расчет точки безубыточности для детали А для 2-го года:
ТБн.в.=974400:(186-39)=6629 (шт.)
ТБд =6629х186=1232914(руб.)
Запас финансовой прочности: (1562400-1232914)/1562400х100=21,1%
Расчет точки безубыточности для детали В для 2-го года производства:
ТБн.в.=728000:(105-22,5)=8824 (шт.)
ТБд =8824х186=926545(руб.)
Запас финансовой прочности: (1176000-926545)/ 1176000х100=21,2%
Точка безубыточности детали А показан на рисунке 4, детали В-на рисунке 5.
Рисунок 4-Точка безубыточности детали А
Рисунок 5-Точка безубыточности детали В
Наглядное изображение рисунков 4 и 5 подтверждают расчетные значения точки безубыточности для детали А, равное 6629 шт. и для детали Б, равное 8824 шт.
Заключение
В курсовой работе проведен расчет целесообразности введения в производство выпуска деталей 2-х наименований: №17-78(деталь А) и № 17-58 (Деталь В)по исходным данным варианта 17.
Проведены расчеты показателей эффективности проекта с определением показателей статическим путем и с применением дисконтирования.. Сводные показатели по проекту представлены в таблице 10.
Таблица 10
Сводные показатели по проекту
Обозначение Обозначение Значение Бухгалтерская рентабельность,% P бух. 58,1 Рентабельность инвестиций, % Р инв. 43,2 Срок окупаемости без дисконтирования, год Ток 1 вариант 2,3 2 вариант 4,8 Срок окупаемости с дисконтированием, года Т док 1 вариант 6,3 2 вариант 6,4 Чистый дисконтируемый доход, руб. NPV 1148936 Индекс рентабельности PL 1,90 Внутренняя норма рентабельности, % IRR 35,9% Примечание: Расчеты в таблице проведены по исходным данным варианта 17 и методическим указаниям.
В результате проведенных расчетов можно увидеть, что показатели имеют высокие значения- значит проект является эффективным.
Производство деталей указанных видов имеет средний уровень запаса финансовой прочности, что показывает безубыточность их производства и оценивается также положительно.
Список литературы
Балдин К.В. Управление рисками в инновационно-инвестиционной
деятельности предприятия: Учебное пособие / К.В Балдин, И.И. Передеряев, Р.С. Голов.- М.: Дашков и К, 2010. - 265 с.
Гуськова Н.Д. Инвестиционный менеджмент. Учебник / Н.Д.Гуськова, И.Н.Краковская, Ю.Ю.Слушина, В.И.Макосов. – М.: НКОРУС, 2013. – 456с.
Рогова Е.М., Ткаченко Е.А.. Финансовый менеджмент 2-е изд. Учебник для бакалавров. – М. Юрайт, 2012. (электронная книга ПБД ФЭМ).
Инвестиционный менеджмент. учебник / Н.Д.Гуськова, И.Н.Краковская, Ю.Ю. Слушина, В.И. Маколов. – М.: КНОРУС, 2010. –456с.
Ковалев В. В. Курс финансового менеджмента: учебник / В. В. Ковалев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2010. - 478 с.: ил.
Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент. Теория и практика / В. В. Ковалев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2010. - 1024 с.: ил.
Чиненов М.В., Черноусенко А.И., Зозуля В.И., Хрусталева Н.А. Инвестиции Издательство: Кно Рус.2013.-368.
Бухонова М. А., Дорошенко Ю. А. Теоретико-методические оценки потребности предприятия в инвестиционных ресурсах // Экономический анализ: теория и практика. № 10, 2014г.
Ивахник Д.Е. Выбор варианта инвестиций // Финансовый менеджмент. №5, 2015г.
28
Выручка,руб.
Кол-во шт.
10000
9500
9000
8500
8000
7500
1200000
1000000
800000
600000
400000
ТБ
200000
К
0
1
Кз
r
д
ТБ
Себестоимость,руб.
деятельности предприятия: Учебное пособие / К.В Балдин, И.И. Передеряев, Р.С. Голов.- М.: Дашков и К, 2010. - 265 с.
2. Гуськова Н.Д. Инвестиционный менеджмент. Учебник / Н.Д.Гуськова, И.Н.Краковская, Ю.Ю.Слушина, В.И.Макосов. – М.: НКОРУС, 2013. – 456с.
3. Рогова Е.М., Ткаченко Е.А.. Финансовый менеджмент 2-е изд. Учебник для бакалавров. – М. Юрайт, 2012. (электронная книга ПБД ФЭМ). Инвестиционный менеджмент. учебник / Н.Д.Гуськова, И.Н.Краковская, Ю.Ю. Слушина, В.И. Маколов. – М.: КНОРУС, 2010. –456с.
4. Ковалев В. В. Курс финансового менеджмента: учебник / В. В. Ковалев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2010. - 478 с.: ил.
5. Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент. Теория и практика / В. В. Ковалев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2010. - 1024 с.: ил.
6. Чиненов М.В., Черноусенко А.И., Зозуля В.И., Хрусталева Н.А. Инвестиции Издательство: Кно Рус.2013.-368.
7. Бухонова М. А., Дорошенко Ю. А. Теоретико-методические оценки потребности предприятия в инвестиционных ресурсах // Экономический анализ: теория и практика. № 10, 2014г.
8. Ивахник Д.Е. Выбор варианта инвестиций // Финансовый менеджмент. №5, 2015г.
Вопрос-ответ:
Какие данные необходимы для экономической оценки инвестиций?
Для экономической оценки инвестиций необходимо иметь исходные данные, такие как стоимость инвестиций, срок использования и др.
Каким образом рассчитывается налог на имущество?
Расчет налога на имущество осуществляется на основе стоимости имущества и установленной налоговой ставки.
Как происходит погашение кредита?
Структура погашения кредита может быть различной, но обычно включает в себя регулярные платежи, состоящие из части основной суммы кредита и процентов.
Какую информацию предоставляет отчет о движении денежных средств?
Отчет о движении денежных средств предоставляет информацию о поступлениях и выплатах денежных средств за определенный период времени.
Какие показатели эффективности проекта рассчитываются?
Рассчитываются такие показатели эффективности проекта, как NPV (чистая текущая стоимость), IRR (внутренняя норма прибыли), PI (индекс прибыльности) и др.
Какие исходные данные нужны для проведения экономической оценки инвестиций?
Для проведения экономической оценки инвестиций необходимо иметь информацию о стоимости инвестиций, сроке их эксплуатации, ожидаемых доходах, расходах, ставке дисконтирования и других параметрах.
Как рассчитать налог на имущество для инвестиций?
Расчет налога на имущество для инвестиций зависит от налогового законодательства страны, в которой осуществляются инвестиции. Обычно налоговая база определяется как стоимость имущества, подлежащего налогообложению, умноженная на коэффициент налоговой ставки.
Какая структура погашения кредита используется в данном проекте?
В данном проекте используется аннуитетная структура погашения кредита, что означает равные выплаты по кредиту на протяжении всего срока его погашения. Размер платежа включает как основную сумму кредита, так и проценты по нему.
Как выглядит диаграмма погашения кредита в данном проекте?
Диаграмма погашения кредита в данном проекте имеет вид, где по горизонтальной оси отображается время, а по вертикальной оси - сумма погашаемого кредита. На диаграмме видно, как с течением времени уменьшается оставшаяся сумма погашения.
Какая информация представлена в отчете о движении денежных средств?
Отчет о движении денежных средств содержит информацию о поступлениях и расходах денежных средств, произошедших в ходе реализации проекта. В нем указываются источники поступления средств, а также их использование.