ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

Сумма дисконтированных притоков составила по проекту величину, равную 71043,222 тыс. руб.Сумма дисконтированных оттоков составила по проекту величину, равную 58284,358 тыс. руб.Необходимо отметить тот факт, что на протяжении всего периода реализации проекта сумма денежных притоков превышает сумму денежных оттоков, что говорит о том, что при реализации проекта не потребуется прибегать к дополнительному финансированию, так как операционная деятельность прибыльна, и прибыли достаточно для покрытия как производственных, так и не производственных издержек. Все это говорит об эффективности проекта и его реализуемости в тех условиях. В которых мы его приняли к расчеты.7. Диаграмма денежного потокаОтразим диаграмму денежных потоков, рис. 2.Рисунок 2 – Диаграмма денежного потокаВывод: на протяжении всего периода реализации проекта сумма денежных притоков превышает сумму денежных оттоков, что говорит о том, что при реализации проекта не потребуется прибегать к дополнительному финансированию, так как операционная деятельность прибыльна, и прибыли достаточно для покрытия как производственных, так и не производственных издержек. Все это говорит об эффективности проекта и его реализуемости в тех условиях. В которых мы его приняли к расчеты..8. Расчет показателей эффективности проектаДля принятия конечного решения об эффективности проекта необходимо рассчитать ряд показателей эффективности, которые представлены в методических указаниях.На основании осуществленных ранее расчетов определим эти показатели:Пср.=(562,367+981,789+…+4645,558+1739,118*0,8)/19=2827,585 тыс. руб.Pинв. =2827,585/4896,996=0,5774 или 57,74%.Ск=(4585,340+4361,584+…+1777,481)/19=2871,517 тыс. руб.Rбухг.= 2827,585/2871,517=0,9847 или 98,47%.PPпростой = 4896,996/2827,585=1,73 года.РРточный=5+873,521/1526,837=5,57 года. (на основании табл. 7)NPV=6992,157 тыс. руб.PI=(6992,157+2938,198+1958,798/1,15)/(2938,198+1958,798/1,15)=2,51.Д=(2938,198+1958,798/1,15)/19=633,72 тыс. руб.DPP простой = (2938,198+1958,798/1,15)//(6992,157+2938,198+1958,798/1,15)*20=6,98 года.DPPточный=7+382,565/741,353=7,52 года.IRR= 30 + 138,993/(138,993+61,557)*(31-30) = 30,69%Таким образом, наш проект эффективен, т. к. IRR (30,69%) > r(15%)Таблица 6 – Расчет IRRГод Денежный поток №1№2№3№4Кд при r =15%Ден. поток с диск.Кд при r =35%Ден. поток с диск.Кд при r= 30%Ден. поток с диск.Кд при r = 31%Ден. поток с диск.1-й-2938,1981-2938,1981-2938,1981-2938,1981-2938,1982-й-1396,4310,870-1214,2880,741-1034,3940,769-1074,1780,763-1065,9783-й981,7890,756742,3730,549538,7040,592580,9400,583572,1044-й1149,0400,658755,5130,406467,0180,455523,0040,445511,1185-й1330,2790,572760,5920,301400,5050,350465,7680,340451,7086-й1526,8370,497759,1080,223340,5050,269411,2220,259395,7647-й1740,1970,432752,3350,165287,4720,207360,5270,198344,3278-й1972,0130,376741,3530,122241,3090,159314,2720,151297,8599-й2224,1350,327727,0740,091201,6000,123272,6560,115256,44310-й2498,6320,284710,2670,067167,7640,094235,6200,088219,91811-й2680,8000,247662,6530,050133,3300,073194,4600,067180,11612-й2976,2570,215639,7260,037109,6480,056166,0710,051152,64613-й3203,0280,187598,6690,02787,4090,043137,4800,039125,40214-й3443,9150,163559,7320,02069,6170,033113,7070,030102,92615-й3700,0260,141522,9200,01555,4030,02593,9720,02384,41216-й3972,2520,123488,1680,01144,0590,02077,6040,01769,17817-й4261,5350,107455,4080,00835,0130,01564,0430,01356,65318-й4568,8670,093424,5660,00627,8060,01252,8170,01046,36619-й4895,2970,081395,5650,00522,0680,00943,5310,00837,92220-й6384,6760,070448,6210,00321,3200,00743,6730,00637,756NPV6992,157-722,042138,993-61,557Вывод: мы провели расчет показателей эффективности и все они имеют достаточно высокие показатели, так NPV намного превосходит 0 (6992,16 тыс. руб.), что говорит о высокой прибыльности проекта, так как рентабельность инвестиций PIнамного больше единицы и составляет 2,51, внутренняя норма доходности составила 30,69%, что говорит о высокой прочности проекта, так как расчет был произведен по ставке в 15%. 9. Финансовый профиль проектаПостроим финансовый профиль проекта.Таблица 7 – Финансовый профиль проектаГодДенежный потокпо годамКумулятивныйденежныйпоток бездиск.Кдпри r%Дисконтированныйденежныйпоток погодамКумулятивныйденежныйпоток сдисконтированием1-й-2938,198-2938,1981,000-2938,198-2938,1982-й-1396,431-4334,6290,870-1214,288-4152,4863-й981,789-3352,8400,756742,373-3410,1134-й1149,040-2203,8000,658755,513-2654,6005-й1330,279-873,5210,572760,592-1894,0086-й1526,837653,3160,497759,108-1134,9007-й1740,1972393,5130,432752,335-382,5658-й1972,0134365,5270,376741,353358,7889-й2224,1356589,6610,327727,0741085,86110-й2498,6329088,2930,284710,2671796,12811-й2680,80011769,0940,247662,6532458,78112-й2976,25714745,3510,215639,7263098,50813-й3203,02817948,3790,187598,6693697,17614-й3443,91521392,2940,163559,7324256,90915-й3700,02625092,3200,141522,9204779,82816-й3972,25229064,5720,123488,1685267,99617-й4261,53533326,1070,107455,4085723,40418-й4568,86737894,9740,093424,5666147,97019-й4895,29742790,2720,081395,5656543,53520-й6384,67649174,9470,070448,6216992,157Рисунок 3 – Финансовый профиль проектаВывод: линия денежного потока пересечет осевую линии до завершения проекта, т.е. проект окупится и после 6-го года реализации будет приносить прибыль. 10. Точка безубыточностиДля определения минимального объема производства произведем расчет безубыточного объема по формуле:Qопт = Зпост / (Ц - ЗСпер), где Зпост – постоянные издержки в целом на все предприятие;Ц – цена изделия;ЗСпер – переменные издержки в расчете на одно изделие.Подставим значения из таблицы 1 и получим:- для№753-08: Qопт =325×8000/(495-70)=6118 шт.- для №753-58: Qопт =380×8000/(536-49)=6243 шт.Кроме расчета в натуральном выражении произведем расчет в денежном выражении путем перемножения безубыточного объема в натуральном выражении на цену изделия:- для №753-08: Вопт =6118×495=3028410 р.- для №753-58: Вопт =6243×536=3346248 р.Рисунок 4 – Расчет точки безубыточности Детали №753-08Рисунок 5 – Расчет точки безубыточности Детали №753-58Вывод: таким образом, безубыточный объем составил по детали 753-08 6118 ед. или 3028410 руб., а по детали 753-58 соответственно 6243 ед. и 3346248 руб. При мощности в 8000 ед. и запланированном выпуске в 8000 ед. мы видим, чо предприятие будет получать прибыль имеет достаточный запас финансовой прочности на появление неожиданных факторов, которые усугубят производственную деятельность предприятия.ВыводыВ результате проделанной работы можно сделать вывод, что проектявляется результативным, его реализация целесообразна и принесёт прибыль. Об этом свидетельствуют такие показатели,как:Показатель  Бухгалтерская рентабельность, %Рбух.98,47Рентабельность инвестиций, % Ринв.57,74Срок окупаемости без дисконтирования, годаТок. - упрощенный вариант 1,73 - точный вариант 5,57Срок окупаемости с дисконтированием, года Тдок - упрощенный вариант 6,98 - точный вариант 7,52Чистый дисконтируемый доход, руб. NPV6992,16Индекс рентабельности PI2,51Внутренняя норма рентабельности, % IRR30,69Таким образом, мы провели расчет показателей эффективности и все они имеют достаточно высокие показатели, так NPV намного превосходит 0 (6992,16 тыс. руб.), что говорит о высокой прибыльности проекта, так как рентабельность инвестиций PIнамного больше единицы и составляет 2,51, внутренняя норма доходности составила 30,69%, что говорит о высокой прочности проекта, так как расчет был произведен по ставке в 15%.Уже давно ни у кого не вызывает сомнения необходимость создания в России благоприятного инвестиционного климата. Основные атрибуты привлекательного инвестиционного климата широко известны: благоприятный налоговый режим, развитое законодательство, условия для справедливой конкуренции, эффективная судебная система, минимальные административные барьеры и качественная инфраструктура для развития бизнеса.В последнее время, большое внимание справедливо уделяется вопросам культуры корпоративных отношений: взаимодействия акционеров, менеджмента, персонала и общества. Однако, создавая привлекательный инвестиционный климат, мы должны отчетливо представлять себе, что инвесторы - это довольно широкий круг субъектов рынка, имеющих различные цели, приоритеты, принципы принятия инвестиционных решений и отношение к рискам.Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.Россия заинтересована в обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала, проведении антиимпортной политики, в привнесении в наше общество западной управленческой культуры. Иностранные инвесторы естественно заинтересованы в новом плацдарме для получения прибыли за счет обширного внутреннего рынка России, ее природных богатств, квалифицированной и дешевой рабочей силы, достижений отечественной науки и техники и даже ее экологической беспечности.Поэтому перед нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, и, не лишая его собственных стимулов, направлять его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей.Список литературыИвасенко А.Г. Иностранные инвестиции: учебное пособие / А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова. — 2-е изд., стер. — М.: КноРус, 2011. — 272 с.Иностранные инвестиции: учебное пособие / И. А. Заякина [и др.]. — 2-е изд., перераб. и доп. — Старый Оскол: ТНТ, 2011. — 288 с.Иностранные инвестиции: учебное пособие / под ред. А. П. Косинцева. — М.: КноРус, 2014. — 210 с.Инвестиции: Учеб. пособие /Под ред. М.В. Чиненова. – М.: КноРус, 2011. – 368 с.Корда Н.И. Иностранные инвестиции: учебное пособие/Н.И. Корда. – М.: КноРус, 2015. —  120 с.Костюнина Г. М. Иностранные инвестиции (вопросы теории и практики зарубежных стран): учебное пособие / Г. М. Костюнина. — М.: Инфра-М, 2014. — 304 с.Леонова Ю.Ю. Региональные интересы и факторы инвестиционной активности зарубежных компаний в России: монография / Ю. Ю. Леонова. — М.: ЛЕНАНД, 2015. — 195 с.Меркулов, Я.С. Инвестиции: учебное пособие /Я.С. Меркулов.- М.: ИНФРА-М, 2010. – 420 с.Нешитой, А. С. Инвестиции: Учебник/А.С. Нешитой. — 6-е изд., перераб. и испр. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2010. — 372 с.Хазанович Э. С. Инвестиции: Учеб. пособие / Э. С. Хазанович. – М.: КноРус, 2011. – 320 с.Янковский К. П. Инвестиции: Учебник / К. П. Янковский. – СПб.: Питер, 2012. – 368 с.