Оценка несостоятельности фирмы по официальной отчетности

Оценка несостоятельности фирмы с помощью дискриминантных моделейПо данным бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах ПАО «Магнит» проведем оценку вероятности банкротства предприятия с помощью зарубежных и отечественных дискриминантных моделей.Результаты исследования ПАО «Магнит» на предмет прогнозирования несостоятельности (банкротства) на основе зарубежных многофакторных моделей представлены в таблицах 8-12.Таблица 8 – ДвухфакторнаяZ-модель АльтманаПоказатель2014 г.2015 г.1.Оборотные активы36005988378802762.Текущие обязательства (краткосрочные обязательства)19965127265558023.Заемные средства (сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств)34974989565647224.Общая величина пассивов92731977130949557К1 (п. 1 / п. 2)1,801,43К2 (п. 3 / п. 4)0,380,43Значение -2,30-1,89Оценка значенийОчень низкая вероятность банкротстваДвухфакторнаяZ-модель Альтмана показала, что вероятность банкротства ПАО «Магнит» невелика.Таблица 9 – Пятифакторная Z-модель АльтманаПоказатель2014 г.2015 г.1.Оборотные активы36005988378802762.Сумма активов927319771309495573.Заемный капитал (сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств)34974989565647224.Нераспределенная (реинвестированная) прибыль15767449323952965.Прибыль до налогообложения37842400387256926.Балансовая стоимость капитала57756988743848357.Объем продаж (выручка)331967344604Х1(п. 1 / п. 2)0,3880,289Х2 (п. 4 / п. 2)0,1700,247Х3 (п. 5 / п. 2)0,4080,296Х4 (п. 6 / п. 3) 1,6511,315Х5 (п. 7 / п. 2) 0,0040,003Значение 2,3891,895Оценка значенийвероятность банкротства невеликаПятифакторнаяZ-модель Альтмана также показала, что вероятность банкротства ПАО «Магнит» невелика.Таблица 10 – ЧетырехфакторнаяZ-модель ТаффлераПоказатель2014 г.2015 г.1.Оборотные активы36005988378802762.Сумма активов927319771309495573.Краткосрочные обязательства19965127265558024.Сумма обязательств34974989565647225.Прибыль от реализации-83204-77346.Рыночная стоимость собственного капитала (чистые активы)57756988743848357.Объем продаж (выручка)331967344604Х1 (п. 5 / п. 3)-0,0040,000Х2 (п. 1 / п. 4)1,0290,670Х3(п. 3 / п. 2) 0,2150,203Х4 (п. 7 / п. 2)0,0040,003Значение 0,1710,124Оценка значенийочень высокая вероятность банкротстваЧетырехфакторнаяZ-модель Таффлера свидетельствует о том, что ПАО «Магнит» имеет очень высокую вероятность банкротства.Таблица 11– ЧетырехфакторнаяZ-модель ЛисаПоказатель2014 г.2015 г.1.Оборотные активы36005988378802762.Сумма активов927319771309495573.Заемный капитал (сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств)34974989565647224.Нераспределенная (реинвестированная) прибыль15767449323952965.Рыночная стоимость собственного капитала (чистые активы)57756988743848356.Прибыль до налогообложения37842400387256927.Прибыль от реализации-83204-7734Х1 (п. 1 / п. 2) 0,3880,289Х2 (п. 7 / п. 2) -0,0010,000Х3 (п. 4 / п. 2) 0,1700,247Х4 (п. 5 / п. 3) 1,6511,315Значение 0,0360,034Оценка значенийвысокая вероятность банкротстваЧетырехфакторнаяZ-модель Лиса также свидетельствует о высокой вероятности банкротства ПАО «Магнит».Таблица 12 – Пятифакторнаямодель БивераПоказатель2014 г.2015 г.1.Чистая прибыль37098811375368262.Амортизация2351642767843.Заемный капитал (сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств) 34974989565647224.Сумма активов927319771309495575.Собственный капитал57756988743848356.Внеоборотные активы56725989930692817.Оборотные активы36005988378802768.Текущие обязательства 1996512726555802Значения:Коэффициент Бивера1,0670,669Экономическая рентабельность40,00628,665Финансовый леверидж37,71643,196Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами0,011-0,143Коэффициент текущей ликвидности1,8031,426ХарактеристикаГруппа II: за 5 лет до банкротстваПятифакторная модель Бивера показала, что ПАО «Магнит» относится ко II-й группе предприятий – предприятиям, находящимся за 5 лет до банкротства.Результаты произведенных в таблицах 8-12 расчетов сведем в таблицу 13.Таблица 13 – Результатына основе зарубежных многофакторных моделейМодельОценка показателей2014 г.2015 г.Двухфакторная Z-модель АльтманаЗначение-2,30-1,89Вероятность банкротства (Z < 0 — вероятность банкротства мала; Z = 0 — вероятность банкротства составляет 50%; Z>0 — вероятность банкротства высока)Очень низкая вероятность банкротства Очень низкая вероятность банкротстваПятифакторная Z-модель АльтманаЗначение2,3891,895Z > 1,23 — вероятность банкротства мала; Z < 1,23 — вероятность банкротства высокаОчень низкая вероятность банкротстваОчень низкая вероятность банкротстваЧетырехфакторная Z-модель ТаффлераЗначение0,1710,124Z < 0,2 — очень высокая вероятность банкротства; Z > 0,3 — вероятность банкротства невеликаОчень высокая вероятность банкротстваОчень высокая вероятность банкротстваЧетырехфакторная Z-модель ЛисаЗначение0,0360,034Z < 0,037 — высокая вероятность банкротства; Z > 0,037 — вероятность банкротства невеликаВысокая вероятность банкротстваВысокая вероятность банкротстваПятифакторная модель БивераВероятность банкротстваГруппа II: за 5 лет до банкротстваГруппа II: за 5 лет до банкротстваРезультаты исследования ПАО «Магнит» на предмет прогнозирования несостоятельности (банкротства) на основе отечественных многофакторных моделей представлены в таблицах 14-15.Таблица 14 – Двухфакторная Z-модель прогнозирования банкротстваПоказатель2014 г.2015 г.1.Оборотные активы36005988378802762.Краткосрочные обязательства 19965127265558023.Капитал и резервы57756988743848354.Общая величина пассивов92731977130949557К1 — коэффициент текущей ликвидности (п. 1 / п. 2) 1,8031,426К2 — коэффициент финансовой зависимости (п. 3 / п. 4) 0,6230,568Значение 1,5191,362Оценка значенийВысокая вероятность банкротства Высокая вероятность банкротства ДвухфакторнаяZ-модель прогнозирования банкротства показала, что в 2014-2015 гг. финансовой состояние предприятия ухудшилось, в связи с этим вероятность его банкротства стала высокой.Таблица 15 – Четырехфакторная Z-модель прогнозирования банкротстваПоказатель2014 г.2015 г.1.СОС1030999-186844462.Сумма активов927319771309495573.Заемный капитал (сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств)34974989565647224.Чистая прибыль37098811375368265.Интегральные затраты57840539896.Рыночная стоимость собственного капитала (чистые активы)57756988743848357.Объем продаж (выручка)331967344604К10,011-0,143К20,6420,505К30,0040,003К40,1740,157Значение 0,845-0,592Оценка значенийМинимальная вероятность банкротства (до 10%)Максимальная вероятность банкротства (90−100%)Четырехфакторная Z-модель прогнозирования банкротства свидетельствует о том, что в 2014 г. вероятность банкротства ПАО «Магнит» была минимальной. Однако в результате ухудшения финансового состояния предприятия в 2015 г. вероятность банкротства стала максимальной.Результаты произведенных в таблицах 14-15 расчетов сведем в таблицу16.Таблица 16 – Результатына основе отечественных многофакторных моделейМодельОценка показателей2014 г.2015 г.Двухфакторная Z-модель прогнозирования банкротстваЗначение1,5191,362< 1,3257 — очень высокая вероятность банкротства 1,3257 ≤ Z < 1,5457 — высокая вероятность банкротства 1,5457 ≤ Z < 1,7693 — средняя вероятность банкротства 1,7693 ≤ Z < 1,9911 —низкая вероятность банкротстваZ > 1,9911 — очень низкая вероятность банкротства Высокая вероятность банкротстваВысокая вероятность банкротства Четырехфакторная Z-модель прогнозирования банкротстваЗначение0,845-0,592< 0 — максимальная вероятность банкротства (90−100%)0 ≤ Z < 0,18 — высокая вероятность банкротства (60−80%)0,18 ≤ Z < 0,32 — средняя вероятность банкротства (35−50%)0,32 ≤ Z < 0,42 — низкая вероятность банкротства (15−20%)Z > 0,42 — минимальная вероятность банкротства (до 10%)Вероятность банкротства мала (до 10%)Вероятность банкротства большая (90−100%)ЗаключениеВ данной контрольной работе были рассмотрены методы оценки несостоятельностифирмы по официальной отчетности. Подводя итоги, можно сделать следующие выводы.Несостоятельность предприятий – это неспособность должника, которая признана арбитражным судом, удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате платежей обязательного характера.Диагностика финансово-экономических факторов, приводящих предприятия к банкротству, может осуществляться с помощью абсолютных показателей и дискриминантных моделей. В ходе написания данной контрольной работы была проведена оценка вероятности банкротства конкретного предприятия. В качестве объекта исследования было выбрано ПАО «Магнит».На основании результатов анализа абсолютных показателей можно сделать следующие выводы:баланс предприятия в течение отчетного периода не являлся абсолютно ликвидным, при этом в конце исследуемого периода наблюдалось снижение ликвидности баланса предприятия;значения всех показателей ликвидности предприятия в конце анализируемого периода ухудшились, что свидетельствует о снижении ликвидности баланса предприятия;значения большинства показателей финансовой устойчивости предприятия в конце исследуемого периода ухудшились, что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия.Большинство используемых для диагностики банкротствадискриминантных моделей, показали, что вероятность банкротства исследуемого предприятия очень высокая.Основным и радикальным направлением финансового оздоровления предприятия считается поиск внутренних запасов по росту рентабельности и прибыльности производства и достижению безубыточной деятельности предприятия:повышение конкурентоспособности и качества продукции;полноценное использование производственной мощности предприятия;снижение себестоимости продукции;рациональное использование трудовых, материальных и финансовых ресурсов;сокращение непроизводительных потерь и расходов.Главное внимание необходимо уделить вопросам ресурсосбережения:внедрить прогрессивные нормы, нормативы и ресурсосберегающие технологии;организовать действенный учет и контроль за использованием ресурсов;изучить и внедрить передовой опыт в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников в борьбе за экономию ресурсов;сократить непроизводительные расходы и потери.Резервы эффективности деятельности предприятия и улучшение его финансового состояния предприятия могут быть определены с помощью маркетингового анализа по исследованию спроса и предложения, рынков сбыта и на основе этого формирование оптимальной структуры и ассортимента производства продукции.В некоторых случаях важно проводить реинжиринг бизнес-процесса, то есть глубоко пересмотреть производственную программу, организацию труда на предприятии, материально-техническое снабжение, подбор и расстановку персонала и начисление зарплаты.Список используемой литературыФедеральный Закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 №127-ФЗ: [принят ГД ФС РФ 27.09.2002].Грязнова А.Г. Антикризисный менеджмент / Под ред. Грязновой А.Г. – М.: Ассоциация авторов и издателей "ТАНДЕМ"; Издательство ЭКМОС, 2011.Коротков Э.М. Антикризисное управление: Учебное пособие для вузов / под ред. Э.М. Короткова. – М.: Инфра-М, 2012. – 240 с.Жарковская Е.П. Антикризисное управление: финансовое оздоровление организации: Учебник для вузов. – Изд. 4-е, испр. / Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский. – Омега-Л, 2013. – 364 с.Горфинкель, В.Я. Экономика предприятия: учебник для вузов / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-Диана, 2013. – 670 с.Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчётности: Учебное пособие / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2014. – 336 с.Зайцев, Н.Л. Экономика, организация и управление предприятием: учеб.пособие / Н.Л. Зайцев: 2-е изд., доп. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 455 с.Канке, А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб.пособие / А.А. Канке, И.П. Кошевая. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: ИД «Форум»: ИНФРА-М, 2011. – 288 с.Ковалёв, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В.В. Ковалёв, О.Н. Волкова. — M.: OOO «ТК Велби», 2012.— 424 с.Kpyглoвa, H.Ю. Хозяйственное право: Учебное пособие, 2-е изд. / Н.Ю. Круглова, 2010. – 912 с.Учет и анализ банкротств: Учебник – 2-е изд. / Г.В. Федорова. – Издательство: Омега-Л, 2013. – 284 с.Шеремет, А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности / А.Д. Шеремет. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 415 с.Бобрышев А., Кузенков А., Остапенков Д. Планирование и банкротство – понятия совместимые // Экономист, 2010 - №5. - С.88.Моисеева Н.В. Методы финансового оздоровления предприятий // Проблемы современной экономики, №2(2).Оленин А.Е. Внешнее управление как процедура банкротства. // Аудиторские ведомости. - 2011. - №3.Райсберг Б., Костецкий Н., Янковский Е. Антикризисное управление - основа оздоровления предприятия // Экономист. - 2010. - №10. -С. 31.https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=7671&type=3