Управление оборотным капиталом предприятия

Наблюдается динамика снижения показателей-организация недооценена.
2.8. Анализ инвестиционной привлекательности организации

Оценку инвестиционной привлекательности организации проведен по методике Бостонской консалтинговой группы (БКГ)-табл.2.6.
По этой методике анализируемое предприятие относится к типу «Звезда», организации характеризующиеся высокой рентабельностью собственного капитала и высоким темпом прироста выручки.

Таблица 2.6
Оценка инвестиционной привлекательности
Показатели Размерн. Расчетная формула или обозначение Текущее состояние Среднее значен Рентабельность собственного капитала % Rск= ЧП /СК 46% 30% Темп прироста выручки % ТВ=(Вт-Вб)/Вб 22% 20% Вывод   Предприятие – «Звезда»






3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

3.1. Общие положения


Цель анализа финансовой устойчивости состоит в установлении степени краткосрочной и долгосрочной платежеспособности организации. Финансовая устойчивость характеризуется определенными пропорциями между отдельными группами активов и пассивов, а также возможностью поступательного развития организации без угрозы возникновения кризисных ситуаций. Основными пользователями результатов внешнего анализа финансовой устойчивости организации являются ее кредиторы.
Анализ финансовой устойчивости организации заключается в анализе ликвидности баланса, расчете показателей платежеспособности, ликвидности и достаточности денежного потока для обслуживания обязательств, а также анализе типов финансовой устойчивости. Факторы определяющие финансовую устойчивость таковы:
Структура источников финансирования организации (чем больше устойчивых и долгосрочных источников финансирования, тем выше финансовая устойчивость организации).
Структура имущества организации (чем больше внеоборотных активов и ниже оборачиваемость имущества, тем выше потребность в устойчивых источниках финансирования и тем ниже при прочих равных условиях финансовая устойчивость организации).
Соответствие состава и структуры пассива и актива баланса по абсолютным значениям, удельным весам и срокам.
3.2. Формирование агрегированных форм отчетности и их анализ

Агрегированный баланс представлен в таблице 3.1




Таблица 3.1
Агрегированный баланс

Показатели Размерн. Расчетная формула или обозначение Базовое состояние Текущее состояние Темп роста Абсол. отклонен. Темп прироста Активы             Внеоборотные активы-трудно реализуемые активы (свыше 1 года)+дебиторская задолженность свыше 12 мес. тыс.руб. А4 1545 1810 117,15% 265 17,15% Запасы и НДС по приобретенным ценностям -медленно реализуемые активы (до 1 года)+прочие оборотные активы тыс.руб. А3 920 1030 111,96% 110 11,96% Дебиторская задолженность (краткосрочная)-быстро реализуемые активы (до 3 месяцев) тыс.руб. А2 500 650 130,00% 150 30,00% Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения-наиболее ликвидные активы (до 1 месяца) тыс.руб. А1 480 650 135,42% 170 35,42% Баланс тыс.руб.   3445 4140 120,17% 695 20,17%
Показатели Размерн. Расчетная формула или обозначение Базовое состояние Текущее состояние Темп роста Абсол. отклонен. Темп прироста Пассивы               Капитал и резервы - постоянные пассивы (бессрочные) тыс.руб. П4 1750 1960 112,00% 210 12,00% Долгосрочные обязательства-долгосрочные пассивы (свыше 1 года) тыс.руб. П3 480 1130 235,42% 650 135,42% Краткосрочные кредиты и займы-краткосрочные пассивы (до 1 года) тыс.руб. П2 500 600 120,00% 100 20,00% Кредиторская задолженность - наиболее срочные обязательства (до 3 месяцев) тыс.руб. П1 715 450 62,94% -265 -37,06% Баланс тыс.руб.   3445 4140 120,17% 695 20,17% Данные таблицы 3.1 позволяют отметить рост размера активов и пассивов,рост размера всех статей баланса по группам. Это оценивается положительно.
3.3. Анализ ликвидности баланса

Расчеты показаны в табл.3.2.
Таблица 3.2
Оценка ликвидности в базовом состоянии
Актив
баланса Соотно-
шение Пассив
баланса Излишек
(дефицит) А 4 – внеоборотные активы А 4 < П 4 П 4-капитал и резервы 205 А 3 – запасы и НДС по приобретенным ценностям А 3 < П 3 П 3 –долгосрочные пассивы 440 А 2 – дебиторская задолженность и прочие оборотные активы А 2 > П 2 П 2 – краткосрочные кредиты и займы 0 А 1 – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения А 1 > П 1 П 1 – кредиторская задолженность 235
Оценка ликвидности в текущем состоянии
Актив
баланса Соотно-
шение Пассив
баланса Излишек
(дефицит) А 4 – внеоборотные активы А 4 < П 4 П 4-капитал и резервы 150 А 3 – запасы и НДС по приобретенным ценностям А 3 < П 3 П 3 –долгосрочные пассивы 100 А 2 – дебиторская задолженность и прочие оборотные активы А 2 > П 2 П 2 – краткосрочные кредиты и займы 50 А 1 – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения А 1 > П 1 П 1 – кредиторская задолженность 200
Приведенные данные показывают, что в базовом и текущем периодах баланс предприятия был неликвиден,нормативное соотношение активов и пассивов не соблюдалось.

3.4. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Для установления типа финансовой устойчивости сравнивается величина запасов с «нормальными» источниками их финансирования: собственными оборотными средствами, долгосрочными и краткосрочными кредитами и займами-табл.3.3.
Таблица 3.3
Анализ типов финансовой устойчивости
Показатели Размерн. Расчетная формула или обозначение Базовое состояние Текущее состояние Собственные оборотные средства (СОС) тыс.руб. ИФ1=СОС=СК-ПА 255 210 Запасы и НДС тыс.руб. Зап 900 1000 Дефицит/ излишек источн. Фин тыс.руб. Д(И)=ИФ1-Зап -645 -790 Обеспеченность запасов СОС % ОЗ=СОС/Зап 28,33% 21,00% СОС и долгосрочнае пассивы тыс.руб. ИФ2=СОС+ДО 735 1340 Дефицит/ излишек источн. Фин тыс.руб. Д(И)=ИФ2-Зап -165 340 Обаспеченность запасов СОС и долгосрочными пассивами % ОЗ=ИФ2/Зап 81,67% 134,00% СОС и долгосрочнае пассивы и краткоср. кредиты и займы тыс.руб. ИФ3=ИФ2+Ккз 1235 1940 Дефицит/ излишек источн. Фин тыс.руб. Д(И)=ИФ3-Зап 335 940 Обеспеченность запасов СОС, долгосрочными и краткосрочн. кредитами и займами % ОЗ=ИФ3/Зап 137,22% 194,00% Тип финансовой устойчивости   Сохранился неустойчивый тип. Степень неустойчивости ниже.
Данные показывают, что предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние-оно располагает только всеми источниками ,покрывающими запасы. Степень неустойчивости к текущему периоду снижается.
3.5. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости представлен в табл.3.4.



Таблица 3.3
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
Показатели Размерн. Расчетная формула или обозначение Базовое состояние Текущее состояние Темп прироста Норматив Отклонен. от норматива Коэффициенты ликвидности               Коэфф.общей ликвидности д/ед (А1+0,5*А2+0,3*А3) / (П1+0,5*П2+0,3*П3) 0,91 1,18 29,98% 1 0,18 Коэффицент абсолютной ликвидности д/ед А1 / (П1+П2) 0,40 0,62 56,70% 0,1 0,52 Коэффицент промежуточной ликвидности д/ед А1+А2 / (П1+П2) 0,81 1,24 53,50% 0,7 0,54 Коэффицент текущей ликвидности д/ед А1+А2+А3 / (П1+П2) 1,56 2,22 41,90% 2 0,22 Коэфф. фин. устойчивости               Коэффициент автономии д/ед П4 / (П1+П2+П3+П4) 0,51 0,47 -6,80% 0,5 -0,03 Коэффициент финансовой устойчивости д/ед (П3+П4) / (П1+П2+П3+П4) 0,65 0,75 15,30% 0,75 0,00 Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) д/ед (П1+П2+П3) / П4 0,97 1,11 14,83% 1 0,11 Коэфф. Обеспечен. оборотных активов собств. оборотн. средствами (СОС) д/ед (П4-А4) / (А1+А2+А3) 0,11 0,06 -40,33% 0,1 -0,04 Коэффициент обеспеченности оборотных активов СОС и приравненными к ним д/ед (П4+П3-А4)/ (А1+А2+А3) 0,36 0,55 52,38% 0,6 -0,05 Коэффициент маневренности собственным капиталом д/ед (П4-А4) / П4 0,12 0,08 -34,67% 0,1 -0,02 Коэфф. достаточности денежного потока               Степень платежеспособности общая, мес. мес. (П3+П2+П1)/(В/12) 1,64 1,73 5,62% не нормир   Степень платежеспособности по кредитам и займам, мес. мес. (П3+П2) /(В / 12) 0,95 1,37 44,97% не нормир   Степень платежеспособности по кредиторской задолженности, мес. мес. П1 / (В / 12) 0,69 0,36 -48,32% не нормир   Коэффициент покрытия процентов д/ед Пд/ пу 3,1 3,1 0,0 2,0 1,1 Отношение долга (кредиты и займы) к сумме прибыли и амортизации д/ед (П3+П2)/(Пч+Ам) 1,50769231 1,90 26,09% 0,5 1,40 Дифференциал финансового рычага % Rа -I 9% 12% 35,10% >0 >0 Данные показывают, что все показатели ликвидности соответствуют и выше нормативных данных. По показателям финансовой устойчивости наблюдается снижение показателей к текущему периоду. Коэффициент автономии,обеспеченности оборотных средств собственным капиталом ниже норматива.Показатели достаточности денежного потока-в пределах нормативных данных.
4. ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ ОТ ПРОДАЖ

Основным источником прибыли успешной организации является прибыль от продаж, анализ которой позволяет определить влияние на прибыль следующих факторов: объема производства товаров; уровня инфляции; удельных затрат.
Исходными данными для анализа является следующая информация:
темп инфляции за отчетный год или индекс роста цен на выпускаемую предприятием продукцию;
выручка и прибыль от продаж за текущий и базовый период;
расходы в разрезе элементов затрат.
Расчеты представлены в табл. 4.1.
Таблица 4.1
Факторный анализ прибыли от продаж
Показатели Размерн. Расчетная формула
или обозначение Базовое состоя-
ние Текущее состоя-ние Влияние факторов Выручка текущ периода в сопоставимых ценах тыс.руб. Втс=Вт / Iц ….. 13727,3 ….. Прирост выручки от изменения объема производства тыс.руб. Впр=Втс-Вб ….. 1327,3 ….. Прирост выручки от изменения цен тыс.руб. Вц=Вт-Втс ….. 1372,7 ….. Маржа прибыли тыс.руб. М=П/В 0,05 0,06 ….. Ресурсоемкость тыс.руб. РЕ=З/В 0,95 0,94 ….. Изменение ресурсоемкости тыс.руб. РЕ =РЕт-РЕб ….. -0,01 ….. Прирост прибыли от изменения объема производства тыс.руб. По=Во*Мб ….. 69,57 26,8% Прирост прибыли от изменения цен тыс.руб.
Пц=Вц*Мб

….. 71,96 27,7% Прирост прибыли от изменения ресурсоемкости тыс.руб.
Пре= РЕ*Вт

….. 118,47 45,6% Проверка тыс.руб.
П= Пт-Пб

….. 260,00 100,00% Приведенные данные позволяют выявить, что на величину прибыли от продаж оказали положительное влияние факторы роста объема,увеличения цены,изменение ресурсоемкости; в наибольшей степени увеличил прибыль от продаж фактор ресурсоемкости.

5.ПРОГНОЗНЫЙ АНАЛИЗ
Спрогнозируем деятельность исследуемого предприятия на прогнозный период,используя исходные значения показателей для варианта 3. В прогнозном периоде предприятие планирует рост объема продаж на 10% относительно текущего состояния без вложения инвестиций и без роста численности персонала. Методом процента от продаж (возрастают только переменные расходы и статьи баланса, зависимые от объема продаж)спланируем его чистую прибыль –табл.5.1.
Таблица 5.1.
Прогноз прибыли,тыс.руб.
Показатели Текущее состояние Прогноз Выручка 15100 16610 Расходы,в т.ч. 14190 15041 переменные 8514 9365 постоянные 5676 5676 Прибыль от продаж 910 1569 Чистая прибыль(80% от прибыли от продаж) 728 1255
Прибыль прогнозного периода выше прибыли текущего почти в 1,5 раза. Чистую прибыль направляем на пополнение собственного капитала в пассив баланса; при этом увеличиваются на 10% оборотные активы(на процент роста объемов), за счет остатка снижаются краткосрочные обязательства. Прогноз баланса показан в табл.5.2.




Таблица 5.2.
Прогноз баланса,тыс.руб.
  Текущее состояние Прогноз Внеоборотные активы 1750 1750 Оборотные активы 2390 2390х1,1=2629 Всего баланс 4140 4379   Собственный капитал 1960 1960+1255=3215 Долгосрочные обязательства 1130 1130 Краткосрочные обязательства 1050 34 Всего баланс 4140 4379
Приведенные данные показывают рост валюты баланса,собственный капитал превосходит 50% от всех источников финансирования. Таким образом,обеспечен рост финансовой устойчивости предприятия.














ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Курсовая работа представлена 2 частями: теоретической и практической..
В теоретической части рассмотрены теоретические аспекты управления оборотным капиталом предприятия: сущность оборотного капитала, показатели эффективности его использования, формирование стратегии финансирования оборотным капиталом коммерческого предприятия.
В практической части курсовой работы выполнены расчеты по данным варианта 3: сформирован агрегированный баланс, проведен анализ платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости предприятия, факторный анализ прибыли от продаж.
















СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Гражданский Кодекс РФ (части первая, вторая, третья) (с изменениями от 26 марта 2015 г.)
Налоговый кодекс Российской Федерации (части первая и вторая): (ред. от 28.09.2014) (с изм. и доп. с 01.10.2015)
Басовский Л. Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб пособие / Л. Е. Басовский. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. – 366 с.
Губин В. Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности : учебник / В. Е.Губин, О. В. Губина. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : ИД ФОРУМ : МИЦ ИНФРА-М, 2013. – 336 с.
Ковалев В.В.Финансы организаций (предприятий)/ Ковалев В.В. Ковалев Вит.В.Учебник.-М.:Проспект,2015.-352 с.
Ковалев В.В.Финансовый менеджмент в вопросах и ответах/ Ковалев В.В. Ковалев Вит.В.Учебное пособие.-М.:Проспект, 2015.-304с.
Мицек С.А. Краткосрочная финансовая политика на предприятии.- М.: Кнорус, 2014. - 248 с.
Маркарьян, Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. - М.: КноРус, 2013. - 536 c.
Финансы. Под ред.Ковалева В.В.3-е издание. Учебник. -М.: Проспект 2014.-1237с.
Платонова, Н.А. Планирование финансовой деятельности предприятия: учеб. пособие. – М.: Изд-во Дело и Сервис, 2014. – 432 с.
Перекрестова Л.В., Романенко Н.М.. Финансы и кредит. - М.: Издательский центр «Академия», 2013.- 488 с.
Пятов М. Л. Управление обязательствами организации / М. Л. Пятов. – М. : Финансы и статистика, 2015. – 256 с.
Финансовый менеджмент в вопросах и ответах. Учебное пособие.-М.:Проспект,2015.-304 с.
Крылов С.И. Концепция стратегического финансового анализа деятельности коммерческой организации. //Экономический анализ: теория и практика, 2014, № 19.-С-45-46.
Мазурина Т.Ю. Об оценке платежеспособности. //Финансы, 2014, № 10.-С 32-34
Рентабельность предприятия: пути её оптимизации. Правовая и финансовая основы //Библиотечка «Российской газеты». 2015. № 8 – 152 с.
























2









Денежные
средства вкладываются в произв.запасы

Произведенная
продукция
поступает на склад

Запасы поступают в производство

Денежные средства
вновь используются
для приобретения сырья


Денежные
средства за проданную продукцию поступают на счет

Готовая
продукция отгружается
покупателю