на усмотрение автора

д.).
В данной курсовой работе рассматривался инвестиционный проект автомоечного комплекса «ПОСЕЙДОН».
Положительное значения показателя чистой текущей стоимости NPV, рассчитанного на 1 уровне, показывает, что проект не является убыточным и прирост над инвестициями составляет 2 726 533 рублей.
Доходность всех ресурсов независимо от финансирования определяется показателем IRR – внутренней нормой доходности проекта. Она составила 28,13%.
Разница между ставкой дисконтирования, принятой равной WACC, и скорректированной с учетом нормы реинвестиции внутренней нормы доходности MIRR, составляет 6,53, что является показателем финансовой прочности данного проекта.
Отношение притоков к оттокам B/C, равное 1,15, показывает, что при увеличении затрат на 15% проект будет оставаться безубыточным.
Индекс рентабельности инвестиций PI равен 1,39, что показывает изменение ценности фирмы на каждую вложенную единицу инвестиций.
По значению показателя дисконтированного срока окупаемости можно судить о том, что проект окупится через 4 года и 4 месяца.
Показатель NPV, рассчитанный на втором уровне, составил 2 434 834 – на столько изменится стоимость бизнеса к концу проекта.
Показатель IRR, рассчитанный на втором уровне, с учетом привлеченных заемных средств, показывает доходность собственного капитала, равную 48,77%.
Так как в данных расчетах в качестве альтернативы использовалась ситуация «без проекта», по результатам проделанной работы можно сделать вывод, что данное предприятие является привлекательным с точки зрения инвесторов для вложения средств.
Список использованной литературы
Алексеенко А.П., Вэй Ч. Характерные черты законодательства КНР о компаниях с иностранными инвестициями // Приложение к журналу Предпринимательское право. 2017. № 1. С. 23-27.
Амирова А.А. Финансовый механизм привлечения сбережений населения к прямым инвестициям // В сборнике: Инновационные механизмы решения проблем научного развития сборник статей международной научно-практической конференции: в 3 частях. 2017. С. 9-11.
Антосик Е.А., Кузьмич Р.И. Определение корреляционной зависимости между инвестициями в основной капитал и показателями финансового состояния предприятий добывающей отрасли // Actualscience. 2017. Т. 3. № 1. С. 81-84.
Беляев М.К., Соколова С.А. Оценка потенциала инновационного развития территории пригородных зон. Учебное пособие / Волгоград, 2016.
Брутян М.М. Уровни готовности бизнеса и их роль в технологическом предпринимательстве // Практический маркетинг. 2016. № 3 (229). С. 3-10.
Буринова Л.Д., Лиджеева К.В. Правовое регулирование деятельности коммерческих организаций с иностранными инвестициями // В сборнике: Проблемы современных интеграционных процессов и пути их решения сборник статей международной научно-практической конференции: в 2 частях. 2017. С. 160-162.
Дьяконова Е.А. Управление инвестициями нефтегазовых компаний в основной капитал как инструмент экономического развития страны // Экономика и менеджмент систем управления. 2017. Т. 24. № 2. С. 10-16.
Зубков А.П. Проблема расчета обобщающих показателей эффективности инвестиционных проектов при выполнении их ранжирования // Современные тенденции развития науки и технологий. 2016. № 12-11. С. 47-51.
Инвестиции и инновации / Щербаков В.Н., Балдин К.В., Дубровский А.В., Мишин Ю.В., Макарова И.В., Щербакова Н.С., Свистун С.П., Пасикун В.Н., Щербаков А.П., Хазбулатов Т.М., Халидов Р.А., Петров С.Е.: Учебник / Москва, 2017.
Колоева Ф.А. Необходимость государственного управления инвестициями // В сборнике: Наука, образование, инновации: апробация результатов исследований Материалы Международной (заочной) научно-практической конференции. 2017. С. 396-399.
Коновалова Ю.В., Демаков И.В. Анализ инвестиционной привлекательности проекта социального типа // В сборнике: Экономика, право, образование: региональный аспект сборник научных трудов X межвузовской научно-практической конференции. под ред. Е.С. Усовой; Моск. ун-т им. С.Ю. Витте; ф-л Моск. ун-та им. С.Ю. Витте в г. Н. Новгороде. 2016. С. 94-99.
Лобова Ю.А. Инвестиционная привлекательность организации // Евразийский научный журнал. 2016. № 11. С. 43-45.
Мирошникова Д.В. Проблемы оценки эффективности инвестиционного проекта в современной российской экономике // Экономика и управление: проблемы, решения. 2016. № 7. С. 181-192.
Мицук И.В., Буровцев В.В. Методические подходы к экономической оценке институциональных факторов инвестиционной привлекательности // Современные технологии. Системный анализ. Моделирование. 2016. № 1 (49). С. 170-179.
Налоги в современных корпоративных финансах и инвестициях / Брусов П.Н., Филатова Т.В., Орехова Н.П. Москва, 2017.
О представительствах кредитных организаций с иностранными инвестициями / Ахвердиев Э.А., Морозов И.К., Лабазанов А.Д. // В сборнике: Наука и инновации в современных условиях сборник статей международной научно-практической конференции: в 4 частях. 2017. С. 112-114.
Пехшвелашвили Д.Т. Современный анализ инвестиционной привлекательности компаний: нивелирование рисков и выявление детерминантов роста // Экономика и предпринимательство. 2016. № 1-2 (66-2). С. 1054-1057.
Побегайлов О.А., Ассайра М.М. К вопросу о неопределенности и риске на современном этапе развития организации и экономики строительства // Интернет-журнал Науковедение. 2016. Т. 8. № 2. С. 124.
Привлечение инвестиции в автотранспортную инфраструктуру и исследования автомобильного рынка Казахстана / Абсеитов Е.Т., Ахмедьянов А.У., Жайманова Ы.Т., Сагидуллаева И.М. // В сборнике: Проблемы исследования систем и средств автомобильного транспорта Материалы Международной очно-заочной научно-технической конференции. 2017. С. 296-303.
Рыбкина Е.А. Инвестиционная привлекательность проекта: сущность и подходы к оценке // Вестник Пермского национального исследовательского политехнического университета. Социально-экономические науки. 2016. № 3. С. 271-283.
Сазонов А.А. Экономические особенности управления инвестициями в организации // Экономика и управление: анализ тенденций и перспектив развития. 2017. № 33. С. 161-166.
Саманов А.А., Саиткамолов М.С.У. Методы управления инвестициями и их привлекательностью // Молодой ученый. 2017. № 1-3 (135). С. 49-51.
Смирнова О.П. Особенности формирования системы управления инвестициями в жилищном строительстве на современном этапе развития // Успехи современной науки. 2017. Т. 3. № 2. С. 34-36.
Спиридонова А.В. О необходимости совершенствования законодательства Российской Федерации об инвестициях и инвестиционной деятельности // В сборнике: Актуальные проблемы реформирования гражданского и предпринимательского права Материалы II Всероссийской очно-заочной научно-практической конференции с иностранным участием. Сборник статей. Ответственные редакторы Е.Б. Овдиенко, А.И. Коновалов. 2017. С. 170-178.
Сулейманова Д.А. Особенности анализа объема и эффективности инвестиционной деятельности на региональном уровне // Вестник Дагестанского государственного университета. Серия 2: Общественные науки. 2016. № 3. С. 53-58.
Татьянников В.А., Александров С.А. Инновации в инвестициях (поведенческие финансы) // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. 2017. № 1 (95). С. 3.
Трынов А.В. Методика оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, реализуемых на принципах государственно-частного партнерства // Экономика региона. 2016. Т. 12. № 2. С. 602-612.
Финансовый менеджмент: финансовая аналитика и управление инвестициями // В сборнике: Финансовые стратегии и модели экономического роста России: проблемы и решения Москва, 2017. С. 43-47.
Чувасова А.А. К вопросу определения потребности в инвестициях в нефтегазовый комплекс России с точки зрения спроса и предложения // Экономические исследования и разработки. 2017. № 1. С. 230-236.
Шабанова М.М., Атуева Э.Б., Гасанова Н.М. Совершенствование методов оценки инновационно-инвестиционных предпринимательских проектов в строительстве // Вестник Белгородского государственного технологического университета им. В.Г. Шухова. 2017. № 1. С. 207-213.
Швецов Я.А., Аверченков В.И. Информационная система для оперативного мониторинга данных фондового рынка и управления инвестициями // Вестник Брянского государственного технического университета. 2017. № 1 (54). С. 153-161.
Приложение 1

Ежегодная выручка
Годы жизни проекта 1 2 3 4 5 6 Клиентов/день 30 33 36 39 42 45 Мойка эконом (40%) 1270200 1397220 1524240 1651260 1778280 1905300 Мойка люкс (30%) 1609650 1770615 1931580 2092545 2253510 2414475 Полная мойка (25%) 1916250 2107875 2299500 2491125 2682750 2874375 Спецуслуги (5%) 821250 903375 985500 1067625 1149750 1231875 Итого 5 617 350 6 179 085 6 740 820 7 302 555 7 864 290 8 426 025
Приложение 2
Ежегодный отток
Годы жизни проекта 1 2 3 4 5 6 Коммунальные платежи 240000 211200 230400 249600 268800 288000 Расходные материалы 240000 264000 288000 312000 336000 360000 З/п 1620000 1686000 1752000 1818000 1884000 1950000 Прочее 28800 31680 34560 37440 40320 43200 Итого 2 128 800 2 192 880 2 304 960 2 417 040 2 529 120 2 641 200
Приложение 3
Инвестиции
Наименование Сумма, руб. Реклама (Вывеска, щит, маркетинговое исследование, листовки) 130 000 Мини-мойки Karcher Xpert HD 7125 X, 3 шт 84 000 Пылесос Nilfisk-ALTO ATTIX 30-2M XC 39 000 Вендинговые автоматы SAECO, кулер 100 000 Мебель и элементы интерьера, оргтехника 80 000 Оборотный капитал в инвестиционном потоке 20 000 Непредвиденные расходы 50 000 Помещение (амортизируемое имущество) 6 500 000 Итого 7 003 000
Приложение 4
Табл.4.1. Расчет налога на имущество
Годы жизни проекта 1 2 3 4 5 6 Амортизация в год 367 232 367 232 367 232 367 232 367 232 367 232 Стоимость ОС на начало периода 5 508 475 5 141 243 4 774 011 4 406 780 4 039 548 3 672 316 Стоимость ОС на конец периода 5 141 243 4 774 011 4 406 780 4 039 548 3 672 316 3 305 085 Среднегодовая стоимость ОС 5 324 859 4 957 627 4 590 395 4 223 164 3 855 932 3 488 701 Налог 117 147 109 068 100 989 92 910 84 831 76 751
Табл.4.2. Расчет выплат НДС в бюджет
Годы жизни проекта 1 2 3 4 5 6 НДС полученный 856 884 942 572 1 028 261 1 113 949 1 199 637 1 285 326 - НДС уплаченный 36 610 40 271 43 932 47 593 51 254 54 915 = НДС в бюджет 820 274 902 301 984 328 1 066 356 1 148 383 1 230 411
Табл.4.3. Расчет налога на прибыль (по EBIT)
Годы жизни проекта 1 2 3 4 5 6 Выручка 4 760 466 5 236 513 5 712 559 6 188 606 6 664 653 9 961 618 - Отток до налогообложения налогом на прибыль 2 695 337 2 767 477 2 887 616 3 007 756 3 127 896 3 248 036 - Амортизация 367 232 367 232 367 232 367 232 367 232 367 232 = Налооблагаемая база по налогу на прибыль 1 697 898 2 101 804 2 457 711 2 813 618 3 169 525 6 346 351 Налог на прибыль 339 580 420 361 491 542 562 724 633 905 1 269 270
Табл.4.4. Расчет обслуживания долга
Годы жизни проекта 1 2 3 4 5 6 Общая выплата в год 1 235 353 1 235 353 1 235 353 1 235 353 1 235 353 1 235 353 Остаток долга на конец года 4 044 909 3 456 741 2 774 467 1 983 028 1 064 960 - Уплата процентов 728 312 647 185 553 079 443 915 317 285 170 394 Погащение суммы долга 507 041 588 168 682 275 791 438 918 069 1 064 960 Выплата процентов в пределах норматива 675 965 600 669 513 326 412 008 294 480 158 146 Выплата сверх норматива 52 347 46 516 39 753 31 906 22 805 12 247
Табл.4.5. Расчет налога на имущество
Годы жизни проекта 1 2 3 4 5 6 Налогооблагаемая база по налогу (EBIT) 1 697 898 2 101 804 2 457 711 2 813 618 3 169 525 6 346 351 - процент в пределах норматива 675 965 600 669 513 326 412 008 294 480 158 146 = н\о база для расчета скорректированного налога на прибыль 1 021 933 1 501 135 1 944 385 2 401 610 2 875 045 6 188 204 Налог на прибыль 204 387 300 227 388 877 480 322 575 009 1 237 641
Табл. 4.6. Расчет инвестиционного проекта (без учета финансирования)
Статьи Без проекта С проектом БЕЗ ФИНАНСИРОВАНИЯ 0 1 2 3 4 5 6 Приток Выручка валовая, 5 617 350 6 179 085 6 740 820 7 302 555 7 864 290 8 426 025 в т.ч. Выручка-нетто 4 760 466 5 236 513 5 712 559 6 188 606 6 664 653 7 140 699 в т.ч. НДС 856 884 942 572 1 028 261 1 113 949 1 199 637 1 285 326 Ликвидационная стоимость 2 817 868 ИТОГО ПРИТОК 5 617 350 6 179 085 6 740 820 7 302 555 7 864 290 11 243 893 Отток Прирост рабочего капитала 20 000 в т.ч. НДС 3 051 Расходы на покупку расходных материалов 433000 240 000 264 000 288 000 312 000 336 000 360 000 в т.ч. НДС 66 051 36 610 40 271 43 932 47 593 51 254 54 915 Основные средства 6 500 000 в т.ч. НДС 991 525 Непредвиденные расходы 50 000 Итого инвестиция 7 003 000 Фонд оплаты труда 1 620 000 1 686 000 1 752 000 1 818 000 1 884 000 1 950 000 Страховы взносы (30%) 486 000 505 800 525 600 545 400 565 200 585 000 Налог на имущество 117 147 109 068 100 989 92 910 84 831 76 751 Прочие расходы 268 800 242 880 264 960 287 040 309 120 331 200 Отток без выплаты НДС и налога на прибыль 2 731 947 2 807 748 2 931 549 3 055 350 3 179 151 3 302 951 НДС в бюджет 820 274 902 301 984 328 1 066 356 1 148 383 1 230 411 Налог на прибыль 339 580 420 361 491 542 562 724 633 905 1 268 660 ИТОГО ПОЛНЫЙ ОТТОК 3 891 800 4 130 410 4 407 419 4 684 429 4 961 439 5 802 022 Возмещение НДС 991 525 - - - - - ПОЛНАЯ ЧИСТАЯ ВЫГОДА без учета источников финансирования 187 750 2 717 075 2 048 675 2 333 401 2 618 126 2 902 851 5 441 871 ПРИРАЩЕННАЯ ЧИСТАЯ ВЫГОДА без учета источников финансирования 2 529 325 1 860 925 2 145 650 2 430 376 2 715 101 5 254 121 WACC = 16 NPV =
2 726 533 IRR = 28,13 PI = 1,39 B\C = 1,15 MIRR = 22,53 DPP = 4 года и 4 месяца Приложение 5
Вспомогательная таблица расчета NPV
Годы жизни проекта 1 2 3 4 5 6 Приращенная чистая выгода 2529324,8 1860924,8 2145650,2 2430375,5 2715100,9 5254121,0 Коэффициент наращения 1,16 1,35 1,56 1,81 2,10 2,44 Дисконтированная приращенная чистая выгода 2180452,4 1382970,3 1374627,2 1342274,8 1292694,9 2156513,3
Приложение 6
Вспомогательная таблица расчета IRR при ставке дисконтирования = 28%
Годы жизни проекта 1 2 3 4 5 6 Приращенная чистая выгода 2529324,8 1860924,8 2145650,2 430375,5 2715100,9 5254121,0 Коэффициент наращения 1,28 1,64 2,10 2,68 3,44 4,40 Дисконтированная приращенная чистая выгода 1976035,0 1135818,3 1023125,7 905385,4 790198,4 1194648,8
Приложение 7
Вспомогательная таблица расчета IRR при ставке дисконтирования = 29%
Годы жизни проекта 1 2 3 4 5 6 Приращенная чистая выгода 2529324,8 1860924,8 2145650,2 2430375,5 2715100,9 5254121,0 Коэффициент наращения 1,29 1,66 2,15 2,77 3,57 4,61 Дисконтированная приращенная чистая выгода 1960716,9 1118277,0 999516,1 877636,2 760041,7 1140149,5
Приложение 8
Вспомогательная таблица расчета MIRR
Годы жизни проекта 1 2 3 4 5 6 Приращенная чистая выгода 2529324,8 1860924,8 2145650,2 2430375,5 2715100,9 5254121,0 Коэффициент наращения 2,10 1,81 1,56 1,35 1,16 1,00 Компаундированная приращенная чистая выгода 5312446,3 3369463,7 3349136,7 3270313,3 3149517,1 5254121,0


Приложение 9
Расчет инвестиционного проекта (с учетом финансирования)
ФИНАНСИРОВАНИЕ 0 1 2 3 4 5 6 Приток   Выручка валовая,   5 617 350 6 179 085 6 740 820 7 302 555 7 864 290 8 426 025 в т.ч. Выручка-нетто   4 760 466 5 236 513 5 712 559 6 188 606 6 664 653 7 140 699 в т.ч. НДС   856 884 942 572 1 028 261 1 113 949 1 199 637 1 285 326 Ликвидационная стоимость   2 817 868 ИТОГО ПРИТОК   5 617 350 6 179 085 6 740 820 7 302 555 7 864 290 11 243 893 Отток без выплаты НДС и налога на прибыль (из табл. 3.1.5)   2 731 947 2 807 748 2 931 549 3 055 350 3 179 151 3 302 951 Привлечение СС (35%) 2 451 050 Привлечение ЗС (65%) 4 551 950 Обсуживание ЗС   1 235 353 1 235 353 1 235 353 1 235 353 1 235 353 1 235 353 Скорректированный налог на прибыль (с учетом уплаты %)   204 387 300 227 388 877 480 322 575 009 1 237 031 НДС в бюджет   820 274 902 301 984 328 1 066 356 1 148 383 1 230 411 Полный отток с учетом финансирования   4 991 960 5 245 629 5 540 107 5 837 380 6 137 896 7 005 746 Возмещение НДС   991 525 - - - - - ПОЛНАЯ ЧИСТАЯ ВЫГОДА с учетом источников финансирования   1 616 915 933 456 1 200 713 1 465 175 1 726 394 4 238 148 ПРИРАЩЕННАЯ ЧИСТАЯ ВЫГОДА с учетом источников финансирования   1 429 165 745 705 1 012 962 1 277 424 1 538 644 4 050 397 Ставка дисконтирования = 20% NPV = 2434834 IRR = 48,77








24