Международные расчеты

Однако более важную роль играет создание благоприятных рыночных условий за счет деятельности национальных институтов.
Общие меры, способствующие интернационализации национальной валюты, включают поддержание стабильно низкой инфляции и содействие развитию финансовых рынков. В отношении России можно констатировать, что переход к политике инфляционного таргетирования уже обеспечил снижение инфляции до исторически низкого уровня (4,1% в годовом выражении по итогам апреля 2017 г.); высока вероятность, что Банку России удастся достичь 4-процентного целевого ориентира к концу 2017 г. Кроме того, принятие в 2016 г. Стратегии развития финансового рынка РФ на 2016-2018 гг. должно способствовать укреплению его инфраструктуры и повышению ликвидности.
В плане целенаправленных мер отметим, что роль ЦБ особенно велика в случае не полностью конвертируемых валют, поскольку тогда требуется выработать механизмы предоставления нерезидентам ликвидности в национальной валюте и одновременно обеспечить соблюдение существующих ограничений на потоки капитала. Таким механизмом могут, например, быть валютные свопы с центробанками других стран (отметим, что их могут использовать и страны с конвертируемыми валютами для повышения ликвидности рынков прямых котировок и снижения трансакционных издержек). Другая важная мера — содействие созданию международных платежных и расчетных систем, что также позволяет снизить трансакционные издержки (пример — система ЕЦБ TARGET2, способствовавшая расширению использования евро, в том числе странами ЕС, не входящими в еврозону); дополнительным плюсом может стать снижение политических рисков в случае отказа от использования финансовой инфраструктуры западных стран.
Нет никаких препятствий к использованию рубля как свободно конвертируемой валюты в расчетах со странами, валюты которых обладают тем же статусом. Хорошо иллюстрирует этот факт реакция Банка России на заявления турецких властей о намерении перейти к расчетам в рублях и лирах во взаимной торговле с РФ. «Юридические и технические препятствия для проведения расчетов в национальных валютах между резидентами России и Турции отсутствуют. Необходимости заключать в этих целях отдельное соглашение между двумя центральными банками нет. Вместе с тем, выбор валюты контракта и валюты расчета — это право участников внешнеэкономических отношений, которое они реализуют исходя прежде всего из коммерческой целесообразности. Для того чтобы решение принималось в пользу одной из национальных валют, участник ВЭД должен быть уверен в том, что на эту валюту есть спрос на внутреннем рынке»3. Соответственно роль Банка России наиболее важна в развитии сотрудничества со странами, имеющими не полностью конвертируемые валюты. (При этом, как отмечается в: Потемкин, 2010, необходимо подробно анализировать существующие барьеры и ограничения в области валютного регулирования; хорошей иллюстрацией служат проблемы российских компаний, связанные с конвертацией доходов в венесуэльских боливарах в последние годы.)
Так, после подписания соглашения о расчетах в национальных валютах между Банком России и НБК в 2011 г. последний позволил российским участникам торгов по паре юань—рубль на Московской бирже открывать специальные счета на территории КНР, что стимулировало расчеты в рублях и юанях. Кроме того, в октябре 2014 г. регуляторы заключили соглашение о валютном свопе рубль—юань на 150 млрд юаней. При содействии Банка России и НБК в марте 2017 г. в Москве на базе АйСиБиСи банка (принадлежащего Торгово-промышленному банку Китая) открылся офшорный клиринговый центр по операциям в юанях, что также должно способствовать упрощению расчетов в национальных валютах. Добавим, что Россия выдвигала предложения создать международную платежную и расчетную систему на уровне БРИКС на саммите организации в 2015 г. Но Китай уже запустил собственную систему (см. ниже), поэтому его заинтересованность в российской инициативе не очевидна.
Среди общих мер отметим поддержание макроэкономической стабильности, диверсификацию экономики за счет проведения структурных реформ по улучшению бизнес-климата и продвижение региональной и межрегиональной интеграции. Политика правительства РФ в целом отвечает этим принципам. Осенью 2016 г. принят трехлетний план бюджетной консолидации, что снижает среднесрочные бюджетные риски и повышает доверие к рублю. Проводимые реформы по улучшению бизнес-климата обеспечили тренд к улучшению позиций РФ в рейтинге Doing Business и содействовали диверсификации экономики в целом и экспорта в частности (например, за счет упрощения возврата НДС и акцизов экспортерам). Продолжается интеграция в рамках ЕАЭС: в рамках создания ИВР ЕАЭС в 2013-2016 гг. прямой доступ к валютным торгам на Московской бирже получили 11 банков из стран ЕАЭС и Таджикистана, а также Межгосударственный банк СНГ и Евразийский банк развития. За январь-октябрь 2016 г. оборот участников ИВР превысил 600 млрд руб., что почти в 3 раза выше показателей аналогичного периода 2015 г. (Мишина, Хомякова, 2017).
Среди специфических мер можно выделить, например, упрощение доступа нерезидентов на рынок государственных ценных бумаг. В российском случае предоставление доступа компаниям Clearstream и Euroclear на рынок ОФЗ привело к резкому увеличению на нем доли нерезидентов (с менее чем 6% до более 25% в настоящее время).
Ключевую роль в интернационализации национальной валюты играют агентства по экспортному кредитованию, а также страхованию экспортных кредитов и инвестиций. Их деятельность вносит существенный вклад в решение этой задачи — частично за счет общих эффектов, но главным образом благодаря выполнению ряда специальных функций. Среди первых можно отметить диверсификацию экономики и рост доли страны в мировой торговле. Среди специфических мер основную роль играет предоставление торгового финансирования в национальной валюте. При этом нужна координация с центробанками. Так, в работе: Eichengreen, Kawai, 2014, отмечено, что в 1910-1920-е годы важнейшим фактором замещения фунта стерлингов долларом в качестве ведущей мировой валюты была агрессивная политика ФРС по скупке и дисконтированию торговых кредитов (в частности, Федеральный резервный банк Нью-Йорка стал в этот период наиболее крупным игроком на данном рынке).
В России в последние годы принят ряд мер по поддержке экспорта, эффект которых еще предстоит объективно оценить. Было создано Агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций (ЭКСАР), докапитализирован Росэксимбанк; обе структуры были интегрированы в Российский экспортный центр (РЭЦ), который предоставляет финансовые и информационные услуги экспортерам в режиме «одного окна». Вместе с тем оценить специфические меры по содействию интернационализации рубля через РЭЦ сложно из-за отсутствия в открытом доступе данных о валютной структуре кредитования.
Приведем несколько примеров, показывающих возможности получить значительный положительный эффект за счет целенаправленных мер интернационализации. Особое место с точки зрения масштабов их эффектов, разумеется, занимает Китай.
Как отмечается в: Prasad, 2016, одним из основных элементов стратегии интернационализации юаня стало постепенное смягчение ограничений на потоки капитала: схема «квалифицированных иностранных институциональных инвесторов», позволяющая зарубежным инвесторам конвертировать иностранную валюту в юани с последующим инвестированием в акции и другие финансовые инструменты КНР; схема, позволяющая институциональным инвесторам использовать на рынках КНР офшорные юани; свободные экономические зоны с минимальными ограничениями на потоки капитала; проект «соединения» Шанхайской и Гонконгской бирж, предоставивший игрокам первой возможность приобретать отдельные категории бумаг и наоборот (в рамках специальных квот); с 2015 г. аналогичные разрешения были предоставлены китайским и гонконгским ПИФам (также в рамках специальных квот). Но на фоне волатильности юаня и активизации оттока капитала в 2015-2016 гг. китайские власти заморозили квоты на исходящие прямые инвестиции «квалифицированных институциональных инвесторов-резидентов».
НБК последовательно повышает гибкость обменного курса, что способствовало росту интереса к юаню со стороны международных инвесторов, но только до тех пор, пока наблюдался тренд к его укреплению. Впрочем, для долгосрочных институциональных инвесторов, заинтересованных в валютной диверсификации своих портфелей, юань по-прежнему может представлять значительный интерес.
НБК содействует развитию офшорных рынков юаня параллельно с либерализацией счета текущих операций: он снял запрет на открытие депозитов и размещение облигаций в юанях (первоначально в Гонконге, позднее — и в других юрисдикциях); устранил ограничения на использование юаня во внешнеторговых расчетах; способствовал созданию сети офшорных клиринговых центров для расширения ликвидности и упрощения расчетов в юанях (согласно данным SWIFT, их запуск ассоциировался с заметным ускорением использования юаня фирмами соответствующих стран). В 2015 г. запущена международная платежная система в юанях (CIPS); в 2016 г. анонсировано сотрудничество между CIPS и SWIFT. Регулятор последовательно расширяет сеть свопов с другими центробанками; по состоянию на 2016 г., общий объем свопов оценивался на уровне 3,2 трлн юаней. Добавим, что содействие интернационализации юаня выступает одной из целей Экспортно-импортного банка КНР; предоставление льготного торгового финансирования приводит, например, к тому, что для африканских импортеров скидка на китайские товары при оплате в юанях достигает 5% (Yi, 2016).
Данные о динамике индикаторов интернационализации юаня приведены в таблицах 8-9. Они показывают, что в 2009-2014 гг. наблюдался устойчивый тренд к повышению доли китайской валюты во внешнеторговых расчетах и глобальной финансовой системе в целом. В 2015-2016 гг., однако, в динамике многих индикаторов произошел перелом ввиду роста волатильности на финансовых рынках КНР и ослабления юаня по отношению к доллару США. К настоящему времени юань выполняет основную часть функций международной валюты из таблицы 1: используется частным сектором для расчетов и номинирования активов, а центробанками ряда стран — для накопления международных резервов. С октября 2016 г. МВФ включил юань в список опросника для центробанков по структуре международных резервов; согласно полученной информации (опубликованной в конце марта 2017 г.), на конец 2016 г. объем номинированных в юанях международных резервов составлял 84,5 млрд долл., или 1,1% общего объема резервов, для которого были указаны валюты номинирования.
Значительно менее амбициозные цели преследовала запущенная в 2008 г. центробанками Бразилии и Аргентины система СМЛ (SML, Sistema de Pagos en Moneda Local). Она позволяет экспортерам этих стран номинировать контракты и получать выручку в реалах и песо, что полностью устраняет валютный риск и трансакционные издержки конвертации (которые в бразильском случае, помимо собственно рыночных издержек, связаны со взиманием налога на нее). Отметим, что соответствующие расчеты между центробанками проводятся в долларах, а кросс-курсы к доллару используются для вычисления действующего в СМЛ курса «реал—песо». По оценкам властей обеих стран, а также ЮНКТАД (UNCTAD, 2015), данная схема особенно выгодна для предприятий малого и среднего бизнеса ввиду сравнительно меньшей доступности для них хеджирования валютных рисков. Статистика ЦБ Бразилии показывает, что доля операций СМЛ в бразильском экспорте в Аргентину имела тенденцию к росту в 2008-2014 гг. (с 0,03 до 6,9%), но к 2016 г. сократилась до 5,3%. Доля СМЛ в бразильском импорте из Аргентины в течение всего периода не превышала 0,1%; это объясняется общим девальвационным трендом аргентинского песо и отсутствием в 2008-2015 гг. возможности свободно конвертировать его в доллар по официальному курсу, что делает получение номинированной в нем выручки малопривлекательным для аргентинских экспортеров. Тем не менее в 2014 г. была запущена аналогичная СМ Л система между Бразилией и Уругваем, а в 2015 г. — между Аргентиной и Уругваем, а также Уругваем и Парагваем.

Таблица 2.9 - Объем внешней торговли, рынков офшорных финансовых инструментов и прямых инвестиций в юанях
Показатель 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Внешнеторговый оборот КНР, трлн юаней 0,004 0,506 2,08 2,94 4,63 6,55 7,23 5,23 Доля во внешнеторговом обороте, % 0,0 2,5 8,4 11,3 16,7 22,3 25,9 21,4 Доля юаня в мировом торговом финансировании, % 3,1 4,2 8,7 6,6 3,6 4,6 Рейтинг среди мировых валют 3 4 2 2 3 3 Объем офшорных депозитов, млрд юаней 700 1400 1800 1450 1250 Объем офшорных облигаций, зарегистрированных в Гонконге, млрд юаней 60 150 220 310 390 370 Входящие прямые иностранные инвестиции, млрд юаней 90 254 448 862 725 1062 Доля в общем притоке, % 12 36 62 117 93 131 Исходящие прямые иностранные инвестиции, млрд юаней 20 47 86 187 736 1399 Доля в общем оттоке, % 4 8 19 26 100 125
Примером «вынужденного» перехода на расчеты в национальных валютах может служить торговля между Ираном и Индией в период действия санкций ряда развитых стран, сделавших невозможными расчеты за нефтяной импорт Индии в долларах или евро. Правительства двух стран достигли соглашения о его оплате в рупиях через некрупный индийский банк UCO. При этом, однако, с учетом значительного внешнеторгового дефицита в торговле Индии с Ираном и неликвидности международных рынков индийской валюты рупиями по факту оплачивалось лишь 45% нефтяного импорта. После ослабления санкций в 2016 г. иранские власти возобновили расчеты в евро.
С учетом результатов проведенного исследования, а также опыта разных стран можно выделить ряд мер для увеличения доли международных расчетов в рублях.
Продолжить работу над ИВР за счет дальнейшего развития инфраструктуры финансовых рынков стран ЕАЭС, включая расширение возможностей свободного доступа, создание торговых/клиринговых мостов между биржами и переход на принятые международные технологии управления рисками (Мишина, Хомякова, 2014; Марич, 2016). Это повысит ликвидность и создаст условия для более активного развития рынков прямых котировок.
Обеспечить проведение двусторонних расчетов в национальных валютах между фирмами стран ЕАЭС через Межгосударственный банк СНГ, имеющий прямой доступ к платежным системам центробан-ков стран ЕАЭС и Таджикистана (Мишина, Хомякова, 2014), и/или создать с их участием систему многостороннего валютного клиринга (Кузнецов, 2015). Как показывает опыт Бразилии и системы СМЛ (Reiss, 2015), подобные меры могут увеличить долю национальной валюты в номинировании экспорта в страны-участницы на 20—28 п. п.
Развивать сотрудничество с Китаем, в том числе за счет использования возможностей системы CIPS (что позволит снизить расчетные риски, связанные с внешними санкциями).
Увеличить объем внешнеторгового кредитования в рублях и гарантии по таким кредитам. При этом актуальна идея модифицировать систему субсидирования процентных ставок по экспортным кредитам в рублях с целью открыть доступ к ней всем российским банкам.
Содействовать включению рубля в систему валют международного Банка непрерывных расчетов (Continuous Linked Settlement (CLS) Bank), при работе через который устраняется расчетный риск по конверсионным операциям и тем самым стимулируются операции в национальных валютах. Согласно результатам в: Ito et al., 2013, включение валюты в систему CLS ассоциируется с повышением вероятности номинирования в ней импорта на 19 п. п.
Активнее переходить на расчеты за энергоносители в рублях4. Подобный переход уже осуществлен в торговле с Белоруссией (на которую, согласно данным ФТС, в 2015 г. приходилось 6,2% российского экспорта нефти). Среди других стран наиболее перспективен переход на расчеты в национальных валютах с Китаем (на который приходится 16,9% российского экспорта нефти) с учетом доступности прямых торгов в паре рубль—юань и дефицита внешней торговли РФ и КНР, что может обеспечить приток рублевой ликвидности на китайский рынок. Более 75% российского экспорта нефти, однако, приходится на страны, определяемые в: Ito, Kawai, 2015, как «зоны преимущественного номинирования торговли в долларах и евро»; перспективы развития расчетов в рублях с ними представляются менее оптимистичными.
С точки зрения российских банков и компаний нефинансового сектора реализация мер по интернационализации рубля позволит повысить предсказуемость финансовых потоков, снизить валютные риски и издержки хеджирования. Макроэкономические власти, в свою очередь, могут получить выигрыш в виде повышения эффективности денежно-кредитной политики за счет обеспечения ценовой и финансовой стабильности (ввиду снижения эффекта переноса и волатильности капитальных потоков) и сокращения процентных ставок по гособлигациям.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, можно подвести следующие итоги по курсовой работе.
Процессы, которые осуществляются в сфере безналичных расчётов в течение нескольких последних лет, вызывают существенный интерес, хотя область их использования в целом все еще остается на невысоком уровне в сравнении с наличными деньгами. Тем не менее, в условиях активного роста рыночных и технологических инноваций в области розничных и крупных безналичных платежей все чаще возникает вопрос о модернизации действующей платёжно-расчётной системы и всё более актуальной становится проблема введения новых механизмов реализации данных платежей и расчётов.
Внедрение инноваций в банковскую практику тесно связано с инновационными процессами в мировом финансовом секторе, что делает данный процесс неизбежным для всех банков в разных государствах. Такие тенденции, вне сомнения, затрагивают и российскую банковскую систему, но, как правило, с небольшим опозданием. В то же время в российских банках как небольших структурах по сравнению с крупными западными банками проще вводить инновации, поскольку нет такого сопротивления внутренней среды.
Область практического использования расчетов безналичными деньгами в экономике Российской Федерации имеет тенденцию к расширению, что связано с такими безусловными достоинствами безналичных расчетов, как:
- уменьшение издержек обращения;
- безопасность реализации расчетов;
- увеличение скорости денежного обращения;
- получение банками и организациями определенных преимуществ от взаимного сотрудничества (банки расширяют ресурсную базу, а их клиенты при проведении большей части расчетов через банки имеют возможность первоочередного получения ссуд, а часто даже на более выгодных условиях, чем иные клиенты, которые предпочитают рассчитываться наличными денежными средствами);
- возможность проведения государственного контроля за расчетами и платежами в народном хозяйстве, обеспечение прозрачности финансово-хозяйственной деятельности предприятий.
В настоящей курсовой работе были рассмотрены особенности организации безналичных международных расчётов. Безналичные расчёты реализуются без участия наличных денег путем движения денежных средств через счета в банках и посредством зачёта взаимных требований. Применение данного вида расчётов приводит к сокращению наличных денег в обращении и уменьшению затрат, которые связаны с печатанием, перевозкой и хранением наличных денег.
Также была определена правовая составляющая расчётов в безналичной форме. Законодательство и банковское право регулируют денежный оборот, регламентируя обязанности и права субъектов расчётных отношений. Ключевые принципы его организации состоят в том, что все организации, вне зависимости от их организационно-правовой формы, обязаны хранить денежные средства (как заемные, так и собственные) на счетах в банке.
С одной стороны, развитие безналичных расчётов приводит к сокращению потребности в наличных деньгах и к экономии издержек обращения. Чем крупнее платёж, тем сильнее проявляются данные преимущества. С другой стороны, безналичные расчёты могут заменять собой банкнотное обращение.
Процессы, которые осуществляются в сфере обезналиченных расчётов в течение нескольких последних лет, вызывают существенный интерес, хотя область их использования в целом все еще остается на невысоком уровне в сравнении с наличными деньгами. Тем не менее, в условиях активного роста рыночных и технологических инноваций в области розничных и крупных обезналиченных платежей все чаще возникает вопрос о модернизации действующей платёжно-расчётной системы и всё более актуальной становится проблема введения новых механизмов реализации данных платежей и расчётов.
Внедрение инноваций в банковскую практику тесно связано с инновационными процессами в мировом финансовом секторе, что делает данный процесс неизбежным для всех банков в разных государствах.
Таким образом, можно заключить, что технологии совершения безналичных платежей постоянно обновляются, предлагая рынку расчётных механизмов всё более инновационные формы, которые дают возможность решить сразу несколько главных проблем экономики, увеличивая оборачиваемость безналичных денежных средств и снижая издержки как самих банков, так и их клиентов.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

Положение о правилах осуществления перевода денежных средств (утв. Банком России 19.06.2012 №383-П) (ред. от 06.11.2015) [Электронный ресурс]. – Доступ из справочно-правовой системы «Консультант Плюс».
Авдокушин, Е.Ф. Международные финансовые отношения (основы финансомики): Учебное пособие / Е.Ф. Авдокушин. - М.: Дашков и К, 2015. - 132 c.
Аверьянова, Л. В. Международные банковские расчеты / Л.В. Аверьянова, С.А. Шевелева. - М.: Филоматис, 2012. - 160 c.
Антонов, В.А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник для бакалавров / В.А. Антонов. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 548 c.
Ануриев, С. В. Пределы эффективности проведения платежа в различных платежных системах // Финансы и кредит. - 2012. - №16. – 37-41 с.
Бабаев, Ю. А. Международные стандарты финансовой отчетности / Ю.А. Бабаев, А.М. Петров. - М.: ТК Велби, Проспект, 2011. - 352 c.
Белова, И.Н. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник / И.Н. Белова. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 314 c.
Бондарев, А.К. Международные экономические отношения: Учебник / А.И. Евдокимов, А.К. Бондарев, С.М. Дроздов; Под ред. А.И. Евдокимов. - М.: Проспект, 2013. - 656 c.
Бурлак Г.Н. Правовое регулирование банковских операций. / Г.Н. Бурлак. – М., 2011. – 87 с.
Владимирова М.П. Деньги, кредит, банки / М.П. Владимирова. – М., 2011. – 288 с.
Галкин, С.А. Международные экономические отношения. Базовые параметры: Справочник / О.В. Буторина, С.А. Галкин, В.Н. Ткачев; Под ред. О.В. Буторина. - М.: Весь Мир, 2013. - 136 c.
Головин Ю.В. Банки и банковские услуги в России: вопросы теории и практики / Ю.В. Головин. – М.: Финансы и статистика – 2009. – 440 с.
Достов В.Л. «Электронные деньги: регулирование инновационного рынка»// Сборник докладов ЦБ РФ «Платёжные и расчётные системы», 2011, № 28. – 153-157 с.
Дугин, А.Г. Международные отношения. Парадигмы, теории, социология / А.Г. Дугин. - М.: Академический проект, 2014. - 431 c.
Евсеева Н.В. Особенности развития банковских услуг в России. // Банковский маркетинг. – 2012.
Киселев И.А. Коммерческие банки: модели и информационные технологии в процедурах принятия решений. / И.А. Киселев. – М.: УРСС – 2012. – 33 с.
Круглов В.В.Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношении. Учебник / В.В. Круглов. – М.: ИНФРА-М – 2012. – 432 с.
Кузнецова, В. В. Политика финансовой стабильности. Международный опыт / В.В. Кузнецова. - М.: Инфра-М, КУРС, 2015. - 224 c.
Кузьменко Т.Н. Финансы и кредит. Учебник для вузов / Т.Н. Кузьменко. – М.: Кнорус – 2010. – 340 с.
Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки. Экспресс-курс / О.И. Лаврушин. – М., 2011. – 580 с.
Лебедева, М.М. Международные отношения: теории, конфликты, движения, организации: Учебное пособие / П.А. Цыганков, Г.А. Дробот, А.И. Слива [и др.]; Под ред. П.А. Цыганкова. - М.: Альфа-М, НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 336 c.
Лямин Л.В. Электронный банкинг: направления банковского регулирования и надзора // Деньги и кредит, 2013. - №3.
Международные стандарты финансовой отчетности: моногр. . - М.: Аскери, 2012. - 815 c.
Мощенко, Н. П. Международные стандарты учета и финансовой отчетности / Н.П. Мощенко. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 272 c.
Нестеренко В.Ф. Альтернативный рынок банковских услуг: тенденции и угрозы // Банковское дело. – 2011. – №3. – 8-13 с.
Овсейко, С. В. Международные расчеты. Право и практика / С.В. Овсейко. - М.: Амалфея, 2014. - 348 c.
Сайфуллин Р.Р. О необходимости совершенствования законодательства о расчетах с использованием банковских карт // Банковское право, 2011, №2.
Чхутиашвили Л.В. Банковские продукты: виды, технология создания, способы внедрения // Финансовая аналитика: проблемы и решения – 2010. – № 34. – 8-12 с.
Шевчук Д. А. Банковские операции. Принципы. Контроль. Доходность. Риски. – М.: ГроссМедиа – 2011. – 440 с.
Шешукова, Т. Г. Аудит. Теория и практика применения международных стандартов / Т.Г. Шешукова, М.А. Городилов. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 184 c.
Кузьменко Т.Н. Финансы и кредит. Учебник для вузов / Т.Н. Кузьменко. – М.: Кнорус – 2010. – 340 с.
Шевчук Д. А. Банковские операции. Принципы. Контроль. Доходность. Риски. – М.: ГроссМедиа – 2011. – 440 с.
Чхутиашвили Л.В. Банковские продукты: виды, технология создания, способы внедрения // Финансовая аналитика: проблемы и решения – 2010. – № 34. – 8-12 с.
Достов В.Л. «Электронные денежные средства: регулирование инновационного рынка»// Сборник докладов ЦБ РФ «Платёжные и расчётные системы», 2011, № 28. – 153-157 с.
Нестеренко В.Ф. Альтернативный рынок банковских услуг: тенденции и угрозы // Банковское дело. – 2011. – №3. – 8-13 с.
Ануриев, С. В. Пределы эффективности проведения платежа в различных платежных системах // Финансы и кредит. - 2012. - №16. – 37-41 с.
Бурлак Г.Н. Правовое регулирование финансовых операций. / Г.Н. Бурлак. – М., 2011. – 87 с.












3



2



3