анализ финансового состояния коммерческой организации

Задолженность при помощи факторинга обычно продают в том случае, когда предприятие испытывает острую потребность в денежных средствах. Покупают дебиторскую задолженность те организации, которые являются должниками дебитора. Приобретая дебиторскую задолженность с дисконтной скидкой, они предъявляют ее к погашению должником по полной стоимости.Полученные суммы от управления дебиторской задолженностью будут направлены на счета ПАО «НЗХК».Для того чтобы эффективным образом внедрить в практику ПАО «НЗХК» управление запасами и суммами задолженностей, необходимым является вменить в обязанности финансового менеджера:осуществление подготовки внутренней управленческой отчетности оперативного характера с целью своевременности принятия нужных решений по работе с дебиторами и кредиторами, а также с запасами;осуществление внутреннего контроля;проведение подготовки информационных сведений для руководства компании по поводу результатов работы с задолженностью и состоянии запасов в данном периоде;проведение сравнения достигнутых по факту результатов с показателями по плану и нормативу и др.ЗаключениеВ курсовой работе представлен анализ финансового состояния на примере ПАО «НЗХК».Анализ состава активов показал следующее. Повышение оборотных активов за три года - на 26,7%, или на 1959млн.руб. Следовательно, рост оборотных активов был выше внеоборотных, что говорит о больших вложениях именно в работающие активы.В составе пассивов сумма собственного капитала повысилась за три рассматриваемых года на 19,3%, стала равной 18008млн.руб. Это составляет 87,43% к итогу баланса на конец 2016 года, следовательно, большая часть имущества принадлежит собственникам, что подчеркивает финансовую устойчивость компании.Анализ коэффициентов платежеспособности и финансовой устойчивости ПАО «НЗХК» продемонстрировал их улучшение. При этом практически все показатели деловой активности (исключая дебиторскую задолженность) продемонстрировали улучшение, также повышаются показатели рентабельности. То есть улучшается результативность функционирования ПАО «НЗХК».Была проведена оценка вероятности банкротства компании по моделям: российской – с помощью коэффициента утраты платежеспособности, пятифакторной модели Альтмана и модели ученых Иркутской академии. Расчеты по указанным моделям выявили минимальный уровень вероятности банкротства ПАО «НЗХК».Проведенный анализ финансового состояния ПАО «НЗХК» выявил следующие проблемы:- большие суммы запасов и неэффективное их использование;- рост дебиторской задолженности, ее несопоставимость с кредиторской задолженности в плане замедления отдачи.Таким образом, необходимо улучшать управление задолженностями и запасами предприятия.На первом этапе нужно осуществить улучшение управления запасами ПАО «НЗХК». Проведенный анализ показал снижение суммы запасов ПАО «НЗХК» за 2014-2016 годы на, однако их сумма на начало 2017 года составила 2462 млн.руб., то есть 11,95% к итогу баланса Нужно предложить компании ПАО «НЗХК» процедуру нормирования запасов по их видам: сырье и материалы, комплектующие, товары для перепродажи и прочие запасы. Также можно рекомендовать проведение АВС-анализа с целью выявления той группы запасов, где большие вложения, для их оптимизации.Управление дебиторской задолженностью заключается в стимулировании покупателей к осуществлению досрочной оплаты счетов. Часто это производится посредством предоставления скидок с цены продажи или стоимости поставки, но только в том случае, когда оплата производится ранее оговоренного в договоре срока. Регулирование дебиторской задолженности традиционно может проводиться через зачет взаимных требований. Одним из способов возврата дебиторской задолженности является ее продажа банку или другому кредитному учреждению - договор факторинга. Полученные суммы от управления дебиторской задолженностью будут направлены на счета ПАО «НЗХК».Для того чтобы эффективным образом внедрить в практику ПАО «НЗХК» управление запасами и суммами задолженностей, необходимым является вменить в обязанности финансового менеджера:осуществление подготовки внутренней управленческой отчетности оперативного характера с целью своевременности принятия нужных решений по работе с дебиторами и кредиторами, а также с запасами;осуществление внутреннего контроля;проведение подготовки информационных сведений для руководства компании по поводу результатов работы с задолженностью и состоянии запасов в данном периоде;проведение сравнения достигнутых по факту результатов с показателями по плану и нормативу и др.Список использованных источниковГражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 №51-ФЗ (действующая редакция от 28.03.2017).О бухгалтерском учете:федеральный закон от 22.11.2011 №402-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2011. - №50. – Ст. 7344.Абдукаримов И.Т., Беспалов М.В. Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур: учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2016. 214с.Герасимова Е.Б., Редин Д.В. Финансовый анализ. Управление финансовыми операциями. М.: Форум, 2017. 192с.Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: учеб. М.: Юрайт, 2017. 486с.Жилкина А.Н. Финансовый анализ: учеб. и практикум М.: Юрайт, 2017. 285с.Захарова Ю.Н., Мартынов Д.И. Анализ финансового состояния организации // Инновационная наука. 2017. №4. С.90-93.Казакова Н.А. Финансовый анализ: учеб. и практикум. М.: Юрайт, 2017. 470с.Клишевич Н.Б. Финансы организации: менеджмент и анализ: учеб. пособие. М.: КноРус, 2016. 307с.Комплексный финансовый анализ в управлении предприятием: учеб. пособие / С.А. Бороненкова, М.В. Мельник. М.: Форум. НИЦ ИНФРА-М, 2016. 336с.Куприянова Л.М. Финансовый анализ: учеб. пособие. М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. 157с.Методика анализа финансового состояния: учеб. пособие. Новосибирск: САФБД, 2016. 58с.Неводова И.А. Рекомендации по укреплению финансового состояния организаций в современных условиях // Экономика и предпринимательство. 2017. №2-2. С.684-687.Финансовый анализ: учеб. и практикум / под ред Евстафьевой И.Ю., Черненко В.А. М.: Юрайт, 2017. 338с.Чумаченко Е.А. Пути увеличения эффективности финансового менеджмента коммерческой организации в условиях российской экономики // Интерактивная наука. 2017. №4. С.164-166.ПриложенияПриложение АГоризонтальный и вертикальный анализ актива баланса ПАО «НЗХК» за 2014-2016 годыРазделы, группы статей балансаНа конец 2014 годаНа конец 2015 годаНа конец 2016 годаИзменение за отчетный период ±млн. руб.в % к итогу балансамлн. руб.в % к итогу балансамлн. руб.в % к итогу балансамлн. руб.в % к 2014 г.123456789Внеоборотные активы, в т.ч.:1057859,081133558,811131254,927346,9- нематериальные активы90,05120,06490,2440444,4- результаты исследований и разработок670,00930,481010,493450,7- основные средства972554,31961549,88997548,432502,6- доходные вложения в материальные ценности410,23380,20360,17-5-12,2- финансовые вложения 1670,931660,861660,81-1-0,6- прочие внеоборотные активы5692,0014116,009853,0041673,1Оборотные активы, в т.ч.:732740,92794041,19928645,08195926,7- запасы322718,02260413,51246211,95-765-23,7- НДС по приобретенным ценностям100,06120,06200,1010100,0- дебиторская задолженность328218,33394120,45531725,81203562,0- финансовые вложения 1710,967714,0011565,61985576,0- денежные средства и денежные эквиваленты5483,065392,802471,20-301-54,9- прочие оборотные активы890,50730,38840,41-5-5,6Итог баланса179051001927510020598100269315,0Приложение БГоризонтальный и вертикальный анализ пассива баланса ПАО «НЗХК» за 2014-2016 гг.Разделы, группы статей балансаНа конец 2014 годаНа конец 2015 годаНа конец 2016 годаИзменение за отчетный период ±млн. руб.в % к итогу балансамлн. руб.в % к итогу балансамлн. руб.в % к итогу балансамлн. руб.в % 2014 г.123456789Капитал и резервы, в т.ч.:1509984,331663786,311800887,43290919,3- уставный капитал3401,903401,763411,6610,3- переоценка внеоборотных активов192910,7718579,6318528,99-77-4,0- добавочный капитал6923,866933,607773,778512,3- резервный капитал940,52560,29520,25-42-44,7- нераспределенная прибыль1204467,271369171,031498672,75294224,4Долгосрочные обязательства, в т.ч.:3461,934222,194822,3413639,3- отложенные налоговые обязательства3311,853061,592891,40-42-12,7- оценочные обязательства150,08100,05110,05-4-26,7- прочие обязательства00,001060,551820,88182-Краткосрочные обязательства, в т.ч.:246013,74221611,50210810,23-352-14,3- кредиторская задолженность13637,6112076,2610695,19-294-21,6- доходы будущих периодов6893,856963,617393,59507,3- оценочные обязательства2691,502771,442691,3100,0- целевое финансирование1390,78360,19310,15-108-77,7Итог баланса17905100,0019275100,0020598100,00269315,0Приложение ВСистема показателей оборачиваемости ПАО «НЗХК»Наименование показателейРасчетнаяформулаУсловныеобозначения2014 год2015 год2016 годОтклонение 2016/20141. Коэффициент оборачиваемости активов– коэффициент оборачиваемости активов;N – выручка от продажи продукции, работ, услуг; – средняя стоимость активов за анализируемый период0,3120,3940,3560,0442. Продолжительность одного оборота активов – продолжительность одного оборота активов, дни;Д – количество дней в отчетном периоде1153,846913,7061011,236-142,6103. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активовКВА — коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (фондоотдача); – средняя стоимость внеоборотных активов за отчетный период0,5160,6680,6260,1104. Продолжительность одного оборота внеоборотных активовТВА – продолжительность одного оборота внеоборотных активов, дни697,674538,922575,080-122,5945. Коэффициент оборачиваемости оборотных активовКОБ — коэффициент оборачиваемости оборотных активов, обороты; – средняя стоимость оборотных активов за анализируемый период0,8130,6480,563-0,2496. Период оборота оборотных активовТОА – продолжительность одного оборота оборотных активов, дни442,986555,590639,001196,0167. Коэффициент оборачиваемости запасовК3 — коэффициент оборачиваемости запасов, обороты;S — себестоимость реализованной продукции, работ, услуг; — средняя стоимость запасов за анализируемый период1,7851,6161,8490,0648. Период оборота запасовТЗ — продолжительность одного оборота запасов, дни201,687222,738194,752-6,9359. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженностиКДЗ – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, обороты; – средняя стоимость дебиторской задолженности за анализируемый период1,7981,3941,074-0,72410. Период оборота дебиторской задолженностиТДЗ – продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни200,235258,320335,142134,90711. Коэффициент оборачиваемости собственного капиталаКСК — коэффициент оборачиваемости собственного капитала, обороты; средняя величина источников собственных средств0,3690,1210,4090,04012. Период оборота собственного капиталаТСК — продолжительность одного оборота собственного капитала, дни975,6102975,207880,196-95,41413. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженностиККЗ — коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, обороты;– средняя величина кредиторской задолженности за анализируемый период4,3875,6966,2291,84214. Период оборота кредиторской задолженности ТКЗ — продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, дни82,06163,19757,791-24,27015. Производственный циклОЦ – производственный цикл401,922481,058529,894127,97216. Финансовый циклФЦ – финансовый цикл319,861417,861472,103152,242Приложение ГПоказатели прибыли ПАО «НЗХК» за 2014-2016 годыПоказательЕд. изм.2014 г.2015 г.2016 г.Прирост 2016/2014тыс.руб.%Выручка от продажимлн. руб.545373207089163630,0Себестоимостьмлн. руб.3499389338473489,9Валовая прибыльмлн. руб.195434273242128865,9Коммерческие расходымлн. руб.1882102374926,1Управленческие расходымлн. руб.103210621079474,6Прибыль от продажмлн. руб.734215419261192162,4Прочие доходы и расходы (сальдо)млн. руб.143-125-435-578-404,2Прибыль до налогообложениямлн. руб.8772029149161470,0Налог на прибыль и иные обязательные платежимлн. руб.-222-437-18537-16,7Чистая прибыльмлн. руб.6551592130665199,4Приложение ДСистема показателей рентабельностиПоказательАлгоритм расчетаПояснение условных обозначений2014 год2015 год2016 годОтклонение 2016/2014Рентабельность активов (капитала)1. Рентабельность активов – рентабельность активов;P– прибыль до налогообложения; – средняя величина активов 3,7411,016,813,072. Рентабельность основных фондов– рентабельность основных фондов; – среднегодовая стоимость основных средств9,0221,1713,864,843. Рентабельность оборотных средств– рентабельность оборотных средств; – среднегодовая стоимость оборотных средств 13,0718,1210,79-2,28414. Рентабельность производственных фондов– рентабельность производственных фондов5,349,766,070,735. Рентабельность собственного капитала рентабельность собственного капитала; чистая прибыль; – средняя величина источников собственных средств4,4310,037,543,11Рентабельность продаж1. Рентабельность продаж– рентабельность продаж; – прибыль от продаж;N – выручка12,0129,4327,1715,162. Рентабельность производства (основной деятельности) – рентабельность производства;SN – себестоимость реализованной продукции 20,9852,5047,1626,183. Рентабельность совокупных затрат – рентабельность совокупных затрат;S – совокупные затраты 20,3448,1735,2314,894. Рентабельность продаж по чистой прибыли12,0121,7518,426,41Приложение ЕРасчет Z-показателя банкротства по пятифакторной модели Альтмана для ПАО «НЗХК»№ п/пПоказателиКод строки баланса или порядок расчета2014 год2015 год2016 год1X1 = оборотный капитал к сумме активов предприятия(1200-1230-1500)/17000,0890,0930,0902X2 = нераспределенная прибыль к сумме активов предприятия2400/16000,0370,0830,0633X3 = прибыль до налогообложения к общей стоимости активов2300/16000,0490,1050,0724Х4 – балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал1300/(1400+1500)5,3816,3076,9535Х5 = объем продаж к общей величине активов 2110/16000,3050,3800,3446Z=0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5 2,8103,4903,6067Если Z<1,23, то компания станет банкротом в ближайшие 2-3 года, если Z лежит в диапазоне от 1,23 до 2,89, то ситуация неопределенна, если Z> 2,89 – компания финансово устойчива ситуация неопределеннаяфинансово устойчивафинансово устойчиваПриложение ЖРасчет вероятности банкротства ПАО «НЗХК» по модели ученых Иркутской академии№ п/пПоказателиКод строки баланса или порядок расчета2014 год2015 год2016 год1X1 - чистый оборотный (работающий) капитал / активы((1200-1230)-(1500-1530))/16000,1270,1290,1262X2 - чистая прибыль / собственный капитал2400/13000,0430,0960,0733X3 - чистый доход / валюта баланса2110/17000,3050,3800,3444X4 - чистая прибыль / суммарные затраты2400/(2120+2210+2220+2330+2350)0,1780,3430,2155R = 8,38 X1 + X2 + 0,054 X3 + 0,063 X4 1,1351,2161,1626Если R меньше 0 - вероятность банкротства: Максимальная (90%-100%).Если R 0 – 0,18 - вероятность банкротства: Высокая (60%-80%).Если R 0,18 – 0,32 - вероятность банкротства: Средняя (35%-50%).Если R 0,32 – 0,42 - вероятность банкротства: Низкая (15%-20%).Если R Больше 0,42 - вероятность банкротства: Минимальная (до 10%). минимальнаяминимальнаяминимальная