Оценка эффективности открытия нового бизнеса

В результате роста прибыли до налогообложения выросла чистая прибыль предприятия на 89,36%, в том числе за 2015 год на 2,13% и за 2016 год на 85,41%.
Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие прибыльно и рост прибыли обусловлен ростом выручки от реализации продукции.


3. Разработка инвестиционного проекта и его обоснование
3.1. Цели и задачи внедрения инвестиционного проекта

Целью данного проекта является обоснование экономической эффективности открытия нового предприятия.
Задачи внедрения инвестиционного проекта:
- получение прибыли от основного вида деятельности;
- удовлетворение потребности населения в предоставлении качественных услуг;
- развитие предприятия и создание дополнительных рабочих мест.
ОАО «Центр «Омега» планирует открыть новое предприятие по сдаче в аренду помещений на побережье Черного моря в городе Адлер.
С данным видом услуг компания успешно находится на рынке уже более 10 лет.
Преимущества оказываемых услуг предприятия:
- Возможность постоянно жить и работать в экологически чистом районе на побережье Чёрного моря;
- Черноморское побережье – центр притяжения событий мирового масштаба – спортивных, культурных, деловых;
- Достойная альтернатива зарубежным курортам, перспектива отдыхать здесь не только летом – морской курорт, но и зимой – горнолыжный курорт;
- Отличная транспортная доступность; 
- Выгодное вложение средств на перспективу!
- Продажа от собственника, одного из главных застройщиков олимпийских объектов в г. Сочи;
- Государственные гарантии сделки;
- Развитая внутренняя инфраструктура: зоны отдыха, детские площадки, выделенные места для парковки автомобилей;
- Пандусы для маломобильных групп населения;
- Пассажирские и грузовые лифты;
- Охраняемая территория, камеры видеонаблюдения;
- Черноморское побережье РФ и 300 солнечных дней в году.
Все кварталы выполнены в едином стилистическом решении с этажностью зданий 4 и 5 этажей, что позволяет сохранить ощущение максимального баланса с природой, обеспечивая обзорность горного массива Кавказских гор и побережья Черного моря.
Новая система электросетей, теплосетей, водопровода и газопровода обеспечивают постоянное непрерывное ресурсоснабжение, а также значительно уменьшает риск возможных аварийных ситуаций.
Все здания апартаментного комплекса имеют коммерческие помещения на первых этажах зданий, позволяя улучшить условия проживания гостей и жителей района.
Новое предприятие будет размещено в приобретенном помещении. Расчет стоимости основных средств приведен в таблице 3.1.
Таблица 3.1 - Стоимость основных средств
Наименование оборудования Кол-во Цена, руб. Стоимость, руб. Офис 1 2 284 160 2 284 160 Стоимость ремонта 1 176 000 176 000 Итого, стоимость технологической линии   2 460 160 2 460 160
Источником финансирования для приобретения основных средств и оборотных средств являются собственные средства и банковский кредит.

3.2. Расчет и обоснование затрат на реализацию инвестиционного проекта

Рассчитаем плановую себестоимость оказываемых услуг нового предприятия в целом в таблице 3.2.
Таблица 3.1 - Плановая себестоимость услуг
Наименование затрат Стоимость на годовой объем, тыс. руб. 2017 год 2018 год 2019 год 2020 год 2021 год Материальные затраты 130946 137493 144368 151586 159165 Электроэнергия 201 212 222 233 245 Заработная плата 2730 2767 2784 2822 2879 Отчисления на социальные нужды 928 941 947 959 979 Амортизация оборудования 492 492 492 492 492 Проценты по кредитам 492 492 369 246 123 Общепроизводственные расходы 568 568 568 568 568 Итого производственная себестоимость 136357 142965 149750 156906 164451 Коммерческие расходы 26 27 28 29 30 Общехозяйственные расходы 130 130 130 130 130 Итого полная себестоимость 136513 143122 149908 157065 164611
Далее рассчитаем экономический результат введения в действие нового предприятия в таблице 3.2.
Таблица 3.2 - Экономический результат внедрения инвестиционного проекта
Наименование затрат Стоимость на годовой объем 2017 год 2018 год 2019 год 2020 год 2021 год Выручка от реализации продукции 147939 155116 162500 170321 178586 Полная себестоимость 136513 143122 149908 157065 164611 Прибыль до вычета налогов 11426 11994 12592 13256 13975 Рентабельность услуг, % 8,37 8,38 8,40 8,44 8,49 Рентабельность продаж, % 7,72 7,73 7,75 7,78 7,83
Таким образом, экономической целью внедрения инвестиционного проекта является получение прибыли в размере 11426 тыс. руб. в первый год работы предприятия. Рентабельность услуг составляет 8,37%, а рентабельность продаж 7,72%.


3.3. Экономическое обоснование предполагаемого эффекта от внедрения инвестиционного проекта

При выполнении расчета эффектов от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности используем таблицы 3.3 – 3.5.
Таблица 3.3 - Инвестиционная деятельность
Показатель, ед. измерения Значение показателя по годам шаг 1
1 год шаг 2
2 год шаг 3
3 год шаг 4
4 год шаг 5
5 год 1 Стоимость основных средств, тыс. р. 2460 - - - 190 2 Прирост оборотного капитала, тыс. р. 510 0 0 0 0 Всего -2970 0 0 0 190 Эффект от инвестиционной деятельности Ф1 (t) рассчитывается по строке (3).
Строка (3) = стр. (1) + стр. (2).
При этом затраты на приобретение технологической линии и увеличение оборотного капитала принимаются со знаком (-), т.е. в первый год результат по строке (3) получается отрицательным. На 2-м, 3-м и 4-м шаге инвестиции не осуществляются, поэтому стр. (3) = 0. На 5-м шаге осуществляется продажа оборудования и определяется его чистая ликвидационная стоимость по формуле:
(3.1)
где Sл – чистая ликвидационная стоимость оборудования, тыс. р.;
Sр – рыночная стоимость оборудования;
Нпр – сумма налога на доход от реализации оборудования (имущества), тыс. р.
Sр = 2460*10% /100% = 246 тыс. руб.
Sл = 246 – 56 = 190 тыс. руб.
Сумма налога на доход определяется по формуле:
(3.2)
где Зл – затраты, связанные с ликвидацией оборудования, тыс. р.
Зл = 292*5% /100% = 12 тыс. руб.
Тогда
Нпр = 0,20 * (292-12) = 56 тыс. руб.
На 5 шаге результат инвестиционной деятельности принимается положительным.
Эффект от операционной деятельности определим сведя необходимые расчеты в таблице 3.4.
Расчет суммы выплат процентов (Sв) за пользование кредитом производится в следующем порядке:
1 год -
2 год -
3 год -
4 год -
5 год -- .
где Sв – сумма выплат процентов за пользование кредитом, тыс. р.;
Sк – сумма полученного кредита, тыс. р.;
Sвозв – средства, уплаченные предприятием за счет возврата основной суммы кредита, тыс. р.
d – годовые проценты за пользование кредитом, %.
Прибыль до вычета налогов (Пвт) определяется по строке (7):
стр. (7) = (стр. 1) – (стр. 2) – (стр. 3) – (стр. 4) – (стр. 5) – (стр. 6)
1 год – Пвт 1 = 147939-3658-131147-724-492-492 = 11426 тыс. руб.
2 год - Пвт 2 = 155116-3708-137705-725-492-492 = 11994 тыс. руб.
3 год - Пвт 3 = 162500-3731-144590-726-492-369 = 12592 тыс. руб.
4 год - Пвт 4 = 170321-3781-151819-727-492-246 = 13256 тыс. руб.
5 год - Пвт 5 = 178586-3858-159410-728-492-123 = 13975 тыс. руб.
Таблица 3.4 - Операционная деятельность
Показатель, ед. изм. Значение показателя на шаге t 1 2 3 4 5 1. Выручка от продаж, продукции, тыс. р. 147939 155116 162500 170321 178586 2 Оплата труда рабочих с отчислениями на социальные нужды 3658 3708 3731 3781 3858 3 Стоимость материалов 131147 137705 144590 151819 159410 4 Накладные расходы 724 725 726 727 728 5 Амортизация оборудования 492 492 492 492 492 6 Проценты по кредитам 492 492 369 246 123 7 Прибыль до вычета налогов (стр. 1 – стр. (2 –6) 11426 11994 12592 13256 13975 8 Налоги 2319,8 2424,8 2535,7 2659,8 2795,0 9 Проектируемый чистый доход (стр. 7 – стр. 8) 9106,2 9569,2 10056,3 10596,2 11180,0 10 Чистый приток от операционной деятельности (стр. 9 + стр. 5) 9598,2 10061,2 10548,3 11088,2 11672,0 Сумма налогов на t – шаге по строке 8 рассчитывается по формуле:
Нt = Нпр.t + Ним.t , (3.3)
где Нпр.t – налог на прибыль на t – шаге, тыс. р.;
Ним.t – налог на имущество на t – шаге, тыс. р.
Н1 = 2276,5+43,3=2319,8 тыс. руб.
Н2 = 2392,3+32,5=2424,8 тыс. руб.
Н3 = 2514,1+21,6=2535,7 тыс. руб.
Н4 = 2649,0+10,8 = 2659,8 тыс. руб.
Н5 = 2795,0+0 = 2795,0 тыс. руб.
Проектируемый чистый доход на t – шаге рассчитывается по строке (9):
(стр. 9) = (стр. 7 – стр. 8).
ПЧД1 = 11426-2319,8 = 9106,2 тыс. руб.
ПЧД2 = 11994-2424,8 = 9569,2 тыс. руб.
ПЧД3 = 12592-2535,7 = 10056,3 тыс. руб.
ПЧД4 = 13256-2659,8 = 10596,2 тыс. руб.
ПЧД5 = 13975-2795,0 = 11180,0 тыс. руб.
Чистый приток от операционной деятельности Ф2 (t) рассчитывается по строке 10, определяемой как сумма проектируемого чистого дохода (строка 9) и амортизации оборудования (строка 5).
ЧП1 = 9106,2+492 = 9598,2 тыс. руб.
ЧП2 = 9569,2+492 = 10061,2 тыс. руб.
ЧП3 = 10056,3+492 = 10548,3 тыс. руб.
ЧП4 = 10596,2+492 = 11088,2 тыс. руб.
ЧП5 = 11180,0+492 = 11672,0 тыс. руб.
Результаты финансовой деятельности представлены в таблице 3.5.
Таблица 3.5 - Финансовая деятельность
Показатель, ед. изм. Значение показателя на шаге t 1 2 3 4 5 1 Собственный капитал, тыс. р. 510 0 0 0 0 2 Долгосрочный кредит, тыс. р. 2460 2460 1845 1230 615 3 Погашения задолженности, тыс. р. 0 615 615 615 615 4 Сальдо финансовой деятельности 2970 1845 1230 615 0 Сальдо финансовой деятельности Ф3(t) определяется по строке 4 таблицы 3 как сумма строк 1 и 2 за вычетом строки 3.
Стр. (4) = стр. (1) + стр. (2) – стр. (3).
СФД1 = 510 + 2460 – 0 = 2970 тыс. руб.
СФД2 = 0 + 2460 – 615 = 1845 тыс. руб.
СФД3 = 0 + 1845 – 615 = 1230 тыс. руб.
СФД4 = 0 + 1230 – 615 = 615 тыс. руб.
СФД5 = 0 + 615 – 615 = 0 тыс. руб.
Собственный капитал по проекту численно равен дополнительной сумме оборотного капитала, а величина долгосрочного кредита соответствует первоначальной стоимости технологической линии. Погашение задолженности по кредиту, начиная со второго года реализации проекта, составляет:
, (3.8)
где Sп – ежегодная сумма погашения задолженности по кредиту;
Sперв – сумма долгосрочного кредита.
Тогда
Sп = 0,25*2460 = 615 тыс. руб.
Далее определим поток реальных денег по проекту производства одноразовой посуды, пищевой упаковки и торговых аппаратов.
Определим поток реальных денег по проекту:
Ф(t) = Ф1(t ) + Ф2 (t )
или
Ф(t) = стр. (3) табл. 3.21 + стр. (10) табл. 3.22.
Ф1 = -2970+9598,2 = 6628,2 тыс. руб.
Ф2 = 0+10061,2 = 10061,2 тыс. руб.
Ф3 = 0+10548,3 = 10548,3 тыс. руб.
Ф4 = 0+11088,2 = 11088,2 тыс. руб.
Ф5 = 190+11672,0 = 11862,0 тыс. руб.
Расчет сведем в таблицу 3.6.
Таблица 3.6 - Определение потока реальных денег по проекту
Показатель, ед. изм. Значение показателя на шаге t 1 2 3 4 5 1 Всего инвестиций, тыс. р. -2970 0 0 0 190 2 Чистый приток от операционной деятельности, тыс. р. 9598,2 10061,2 10548,3 11088,2 11672,0 3 Поток реальных денег по проекту, тыс. р. 6628,2 10061,2 10548,3 11088,2 11862,0
Сальдо реальных денег по проекту составит:
b (t) = Ф1(t) + Ф2(t) + Ф3(t),
или b (t) = стр. (3) табл. 3.21 + стр. (10) табл. 3.22 + стр. (4) табл. 3.23.
b1 = -2970+9598,2+2970,0 = 9598,2 тыс. руб.
b2 = 0+10061,2+1845,0 = 11906,2 тыс. руб.
b3 = 0+10548,3+1230,0 = 11778,3 тыс. руб.
b4 = 0+11088,2+615,0 = 11703,2 тыс. руб.
b5 = 190+11672,0+0 = 11862,0 тыс. руб.
Расчет сведем в таблицу 3.7.
Таблица 3.7 - Определение сальдо реальных денег по проекту
Показатель, ед. изм. Значение показателя на шаге t 1 2 3 4 5 1 Всего инвестиций, тыс. р. -2970 0 0 0 190 2 Чистый приток от операционной деятельности, тыс. р. 9598,2 10061,2 10548,3 11088,2 11672,0 3 Сальдо финансовой деятельности, тыс. р. 2970 1845 1230 615 0 4 Сальдо реальных денег по проекту, тыс. р. 9598,2 11906,2 11778,3 11703,2 11862,0
При расчете сальдо накопленных реальных денег В(t) по проекту начальное сальдо В(о) следует принимать равным 0. Если сальдо накопленных реальных денег в каждом году является положительным, то инвестиционный проект может быть реализован.
Расчет величины чистого дисконтированного дохода производится суммированием дисконтированного потока реальных денег за весь период реализации проекта.
(3.9)
где - коэффициент дисконтирования.
i = 25%
Тогда
- 1 год
ЧДД1 = 6628,2*0,800 = 5302,6 млн. руб.
- 2 год
ЧДД2 = 10061,2*0,640 = 6439,2 млн. руб.
- 3 год
ЧДД3 = 10548,3*0,512 = 5400,7 млн. руб.
- 4 год
ЧДД4 = 11088,2*0,410 = 4546,2 млн. руб.
- 5 год
ЧДД5 = 11862,0*0,328 = 3890,7 млн. руб.
Расчет дисконтированного потока реальных денег сводится в таблицу 3.8
Таблица 3.8 - Дисконтированный поток реальных денег
Шаг Поток реальных денег, тыс. руб. Дисконтированный поток реальных денег, тыс. руб. 1 6628,2 0,800 5302,6 2 10061,2 0,640 6439,2 3 10548,3 0,512 5400,7 4 11088,2 0,410 4546,2 5 11862,0 0,328 3890,7 Итого 50187,9 Х 25579,4
Величина ЧДД (чистого денежного дохода) должна быть положительной, тогда инвестиционный проект эффективен и рекомендуется к реализации.
Внутренняя норма доходности (ВНД) рассчитывается путем последовательной итерации (подбора) нескольких вариантов ставки дисконтирования "i" и определения величины ЧДД до тех пор, пока его величина не станет < 0.
Расчет ЧДД при нескольких вариантах ставки дисконта сводится в таблицу 3.9.
Далее определяем ВНД по формуле:
(3.10)
где i1 – значение дисконтной ставки, при котором
ЧДД = f (i1) < 0;
ЧДД = f (i1) > 0.
Таблица 3.9 - ЧДД при нескольких вариантах ставки дисконта
Шаги Поток
Реальных денег, тыс. руб. при Дисконтированный поток реальных денег при различных величинах i 15% 20% 25% 70% i1 i2 i3 I4 1 6628,2 0,870 0,833 0,800 0,588 5766,5 5521,3 5302,6 3897,4 2 10061,2 0,756 0,694 0,640 0,346 7606,3 6982,5 6439,2 3481,2 3 10548,3 0,658 0,579 0,512 0,204 6940,8 6107,5 5400,7 2151,9 4 11088,2 0,572 0,482 0,410 0,120 6342,5 5344,5 4546,2 1330,6 5 11862,0 0,497 0,402 0,328 0,070 5895,4 4768,5 3890,7 830,3 Итого 50187,9 Х Х Х Х 32551,5 28724,3 25579,4 11691,4
i2 – значение дисконтной ставки, при котором
ЧДД = f (i2) < 0;
ЧДД = f (i2) > 0.
Тогда
ВНД = 70- 11691,4/ (-11691,4-32551,5) * (25-70) = 69,99%
Индекс доходности определяется по формуле:
. (3.11)
Расчет сводится в таблицу 3.28.
(3.12)
Тогда
ИД = 27893,1/2313,7 = 12,06
Значит ИД >1
Индекс доходности должен превышать 1, тогда проект рекомендуется к реализации. Значит, открытие нового филиала целесообразно.

Рассчитанные показатели сводятся в таблицу 3.11.

Срок окупаемости рассчитаем по формуле:
Со = Инвестиции / Прибыль (3.13)
Со = 2970 / 9106,2 = 0,34 года
Таким образом, из проведенных выше расчетов можно сделать вывод, что проект эффективен и вводить новый филиал в действие целесообразно, т.к. индекс доходности равен 12,06, что больше 1. Ожидается, что проект окупится менее чем через полгода. Значит, проект выгодный, введение его целесообразно и эффективно.


Заключение

Написав данную работу, можно сделать следующие выводы:
1. Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.
2. ОАО «Центр «Омега» специализируется на строительстве и эксплуатации объектов международного уровня с 1997 года.
3. В целом изменения в активе баланса можно охарактеризовать положительно с точки зрения текущей перспективы, и с точки зрения долгосрочной перспективы.
4. Изменения в пассивах в целом можно охарактеризовать положительно, так как происходит рост собственного капитала и снижение краткосрочных обязательств.
5. В целом изменения в структуре актива баланса предприятия за анализируемый период можно оценить отрицательно, так как произошел рост доли внеоборотных активов рассматриваемого предприятия, что снизит его мобильность. Следует также отметить, что снижение доли оборотных активов предприятия произошел в основном за счет роста доли ликвидных активов, таких как дебиторская задолженность.
6. Изменения в структуре пассивов предприятия можно оценить положительно, так как растет доля собственного капитала и снижается доля краткосрочных обязательств, что приведет к росту финансовой устойчивости предприятия.
7. В анализируемом периоде условия ликвидности баланса предприятия выполняются полностью в 2015 и 2016 годах, что свидетельствует о том, что баланс предприятия ликвидный. Кроме того наиболее ликвидные активы групп А1 и А2 покрывают пассивы групп П1 и П2, что свидетельствует о наличии у предприятия текущей ликвидности.
8. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия свидетельствует, что рассматриваемое предприятие финансово устойчивое, и в достаточной степени обеспечено собственным капиталом.
9. Предприятие прибыльно и рост прибыли обусловлен ростом выручки от реализации продукции.
10. Из проведенных расчетов можно сделать вывод, что проект эффективен и вводить новый филиал в действие целесообразно, т.к. индекс доходности равен 12,06, что больше 1. Ожидается, что проект окупится менее чем через полгода. Значит, проект выгодный, введение его целесообразно и эффективно.


Список использованных источников














Приложения













17



Финансовые организации

Потребители инвестиций

Поставщики инвестиций

Финансовые рынки

Виды инвестиций

1.По объектам вложения инвестируемого капитала

Реальные инвестиции

Финансовые инвестиции

В нематериальные активы

2.По периоду инвестирования

Долгосрочные

Среднесрочные

Краткосрочные

3.В зависимости от характера участия в инвестиционном процессе

Прямые

Портфельные

4.В зависимости от формы собственности

Частные

Иностранные

Государственные

Смешанные