Понятие, сущность ИП(инвестиционный проект) и их классификация

Рассмотрим основные показатели, на основании которых можно судить об успешности инвестиционного проекта.Внутренняя норма доходности − это такое значение ставки дисконтирования, при котором дисконтированное текущее значение инвестиционных оттоков равно дисконтированному текущему значению притоков от инвестиционного проекта, или значение ставки дисконтирования, при котором обеспечивается нулевое значение чистой приведенной стоимости инвестиционных вложений.Чистая приведенная стоимость – это разница между суммой дисконтированных текущих стоимостей всех притоков и суммой дисконтированных текущих стоимостей всех оттоков проекта. Простой срок окупаемости означает окупаемость проекта с начала его проведения до момента окупаемости.2. Расчетная частьРассматривается к принятия ИП со следующими исходными данными:ПоказательЕд.изм.вариант9Полезный срок использования ИПгода7Проектные работытыс. руб.1800СМРтыс. руб.21000Пусконаладочные работытыс. руб.720Выручка-нетто по ИП (поступает ежегодно)тыс. руб.18200Материальные затратытыс. руб.3200Амортизационные отчисления%17,5Затраты на оплату трудатыс. руб.4500Страховые платежи в государственные внебюджетные фонды%31,5Прочие расходытыс. руб.520Внереализационные доходыпервые 3 шага реализации ИПпоследние 3 шагатыс. руб.20001500Налог на имущество, уменьшающий налогооблагаемую базу (рассчитывается относительно к остаточной стоимости имущества)%2,2Получение заемных средствтыс. руб.3000Оплата процентов за пользование кредитом (ежегодно)%9,6Ставка дисконтирования%26Возврат заемных средствтыс. руб.Рассчитывается финансовая реализуемость ИПТребуется построить денежные потоки по ИП и произвести оценку эффективности ИП статическими методами и методами с учетом дисконтирования. Стоимость основных средств = 1800+21000+720=23520 тыс. руб.Амортизация = 23520*0,175=4116 тыс. руб.Таблица - Расчет амортизации и налога на имущество1234567Амортизация4116411641164116411629400Остаточная стоимость имущества23520194041528811172705629400Налог на имущество517,44426,888336,336245,784155,23264,680Таблица - Расчет процентов по кредитуОстаток по кредиту, тыс. руб.Основной долг, тыс. руб.Проценты, тыс. руб.1 год3000,00428,57288,002 год2571,43428,57246,863 год2142,86428,57205,714 год1714,29428,57164,575 год1285,71428,57123,436 год857,14428,5782,297 год428,57428,5741,14Таблица - Прогнозный отчет о движении денежных средствПоказатель1234567поступления от продаж18200182001820018200182001820018200операционные расходы11117,511117,511117,59117,510617,510617,510617,5налоги1541,6521477,4391413,226949,01291184,81355,7871900,271Денежный поток от операционной деятельности5540,8485605,0615669,2748133,4876397,76226,7135682,229затраты на приобретение активов23520Денежный поток от инвестиционной деятельности-23520собственный акционерный капитал23220кредит банка300выплаты в погашение займов428,57428,57428,57428,57428,57428,57428,57выплаты в погашение процентов288,00246,86205,71164,57123,4382,2941,14Денежный поток от финансовой деятельности22803,43-675,43-634,29-593,14-552,00-510,86-469,71баланс наличности на начало периода04824,284929,635034,997540,345845,705715,86баланс наличности на конец периода4824,284929,635034,997540,345845,705715,865212,51Таблица - Прогнозный отчет о финансовом положении, тыс. руб.Показатель1234567валовый объем продаж18200182001820018200182001820018200суммарные издержки9637,59637,59637,59637,59637,59637,59637,5валовая прибыль8562,58562,58562,58562,58562,58562,58562,5налог на имущество517,44426,888336,336245,784155,23264,680внереализационные доходы200020002000150015001500прочие расходы520520520520520520520амортизация4116411641164116411629400проценты по кредитам288246,857205,714164,571123,42982,285741,1429прибыль до выплаты налога5638,55679,645720,793761,935303,076520,219501,36налогооблагаемая прибыль5121,065252,755384,453516,145147,846455,539501,36налог на прибыль1024,2121050,5511076,89703,22891029,5681291,1071900,271чистая прибыль4096,854202,24307,562812,924118,275164,437601,09Рассчитаем срок окупаемости = поток от операционной деятельности / объем инвестиций = 23520/(5540,85+5605,06+5669,27+8133,49+6397,7+6226,71+5682,23)/7=3,81 годаРасчет коэффициента дисконтирования:123456711/(1+0,26)(2-1)1/(1+0,26)(3-1)1/(1+0,26)(4-1)1/(1+0,26)(5-1)1/(1+0,26)(6-1)1/(1+0,26)(7-1)10,790,630,500,400,310,25Таблица - Расчет NPV проекта1234567Денежный поток6257,426280,496303,568726,636949,706737,576151,94Дисконтированный поток от операционной деятельности6257,44984,53970,54362,52757,32121,51537,4Поток от инвестиционной деятельности-23520000000Дисконтированный поток от операционной деятельности-23520000000Чистый денежный поток-17262,586280,496303,568726,66949,76737,66151,9Чистый дисконтированный денежный поток-17262,64984,53970,54362,52757,32121,51537,4NPV проекта2471,17IRR проекта32%Индекс доходности проекта0,11Дисконтированный срок окупаемости проекта6,33Вывод: Чистая текущая стоимость равна 2471,17 тыс. руб., что означает преемственность проекта по данному критерию. Индекс доходности менее 1. Внутренняя норма доходности инвестиций равна 32%. Срок окупаемости равен 3,81 года.Анализ интегральных показателей экономической эффективности проекта характеризует его как приемлемый для реализации и позволяет рекомендовать проект к внедрению.ЗаключениеОсновная цель инвестиционного проекта, для любого инвестора, заключается в максимизации прибыли от вложений в инвестируемый объект. Даже инвестируя в социальные объекты, инвестор предполагает увеличение прибыли в будущем на производственных объектах, из-за улучшения социальных условий работающих, куда он вложился. К факторам и критериям, с помощью которых оценивается эффективность инвестиционного проекта, относятся: ситуация на рынке инвестиций, состояние финансового рынка, профессиональные интересы и навыки инвестора, финансовая состоятельность проекта, геополитический фактор и т.д. Простейшими методы оценки эффективности проекта - по учетной доходности и периоду окупаемости.Такие методы, как определений внутренней доходности, чистый дисконтированный доход, индекс прибыльности, отличают большей точностью.Основные показатели, на основании которых можно судить об успешности инвестиционного проекта: внутренняя норма доходности; дисконтирование; срок окупаемости.Список литературыФедеральный закон от 25.02.1999г. №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемый в форме капитальных вложений»Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (с изменениями от 21 марта, 25 июля 2002 г., 8 декабря 2003 г., 22 июля 2005 г., 3 июня 2006 г., 26 июня 2007 г., 29 апреля 2008 г.)Басовский Л.Е. Басовская Е.Н. Экономическая оценка инвестиций. – М.: Инфра-М. 2012.- 412 с. Баринов А. Э. Проджектфайненсинг. Технологии финансирования инвестиционных проектов. – М.: Ось-89, 2009, - 432 с.Брынцев А.Н. Инвестиционный проект. Да или нет. – М.: Экономическая газета, 2012, -126 с.Вихров А. В.. Инвестиционная программа предприятия. - М. : Ин-т микроэкономики (Экономика современной России), 2012. – 158 с.Володин В.В. «Управление проектами». / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. М., 2013. – с. 30.Голов Р.С., Балдин К.В., Передеряев И.И. Инвестиционное проектирование. – М.: Дашков и Ко, 2010, - 368 с.Донцова Л.В., Никифорова Н.П. Анализ бухгалтерской отчетности. - М.: ДиС, 2011. – 432 с.Ефимова О. В. Финансовый анализ. Современный инструментарий для принятия экономических решений. – М.: Омега-Л, 2012, - 352 с.Ефимова О. В., Мельник М. В., Бердников В. В. Анализ финансовой отчетности. – М.: Омега-Л, 2012, - 400 с.Кукукина И. Г., Малкова Т. Б. Экономическая оценка инвестиций. – М.: КноРус, 2011, - 304 с.Лумпов А.И., Лумпов А.А. Бизнес-планирование инвестиционных проектов. – М.: Флинта, 2012, - 156 с.Марголин А.М. Экономическая оценка инвестиционных проектов. – М.: Экономика. 2013. –368 с.Силкина Н.Г. Дисконтирование денежных потоков в инвестиционных проектах. – М.: ООО «ТНТ», 2012, - 200 с.Сироткин С.А., Кельчевская Н.Р. Экономическая оценка инвестиционных проектов. – М.: Юнити-Дана, 2011, - 312 с.Проскурин В. К. Анализ и финансирование инновационных проектов. – М.: Вузовский учебник, Инфра-М, 2011, - 112 с.