АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

В 2015г. коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,89, что значительно превышает нормативные требования и говорит о чрезмерных денежных средствах на счетах в банке, которые можно было бы вовлечь в торговый процесс.
Таким образом, в целом ликвидность баланса можно охарактеризовать как удовлетворительную.
Рассмотрим основные показатели финансовой устойчивости фирмы «Мебель-НН» .

Таблица 9 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости фирмы «Мебель-НН»
Коэффициент формула Значения Изменение 2015г. 2016г. 2017г. 2017г. к 2016г. 2017г. к 2015г. Автономии СК/ВБ 0,89 0,90 0,74 -0,16 -0,15 Соотношения за-
ёмных и собствен. средств (ДО+КО-Рп-Дб)/(СК+Дб+Рп) 0,12 0,11 0,35 0,24 0,23 Обеспеченности собственными средствами (СК+Дб+Рп-ВА)/ОА 0,41 0,55 0,44 -0,11 0,03 Маневренности (СК+ДО-ВА)/СК 0,09 0,12 0,28 0,16 0,19 Финансирования СК/ЗК 8,1 9,1 2,8 -6,3 -5,3 Соотношения мо-
бильных и мобили-
зованных средств ОА/ВА 0,23 0,28 0,88 0,6 0,65 Стоимости иму-
щества торгового назначения (НМА + ОС + З) / ВБ 0,92 0,88 0,59 -0,29 -0,33 Угрозы банкротства (ОА-КК)/ВБ 0,16 0,22 0,47 0,25 0,31
В 2015г. значение коэффициента автономии равно 0,89, что говорит о высокой финансовой устойчивости. В 2016г. коэффициент составил 0,90, то есть финансовая независимость фирмы «Мебель-НН» стала ещё выше. В 2017г. коэффициент автономии равен 0,74, что также выше нормативных ограничений и свидетельствует о сохранении фирмой «Мебель-НН» устойчивого финансового положения.
Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств на 2015 год (0,12), на 2016 (0,11) и на 2017 год (0,35) соответствуют нормальному ограничению.
Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами увеличилось с 0,41 до 0,44, прирост составил +0,03. Это говорит о том, что финансовое состояние предприятия улучшилось.
Коэффициент маневренности увеличился с 0,09 до 0,28, что говорит об увеличении мобильности собственных средств фирмы «Мебель-НН».
Коэффициент финансирования больше единицы, что говорит об устойчивости финансового положения фирмы «Мебель-НН».
Коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных средств увеличился с 0,23(в 2015г.) до 0,88 (в 2017г.), что является следствием значительного роста дебиторской задолженности и денежных средств на расчётном счёте фирмы «Мебель-НН».
Коэффициент стоимости имущества торгового назначения снизился почти 2 раза (0,92 на 2015г. и 0,59 на 2017г., при min. 0,5) за счет роста дебиторской задолженности, поэтому можно сказать, что структура имущества фирмы «Мебель-НН» ухудшилась.
Коэффициент угрозы банкротства показывает долю чистых оборотных активов в стоимости всех средств фирмы «Мебель-НН». За анализируемый период он повысился в 3 раза. Это говорит о том, что фирме «Мебель-НН» не грозит банкротство.
3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

Проведенный анализ финансовой устойчивости фирмы «Мебель-НН» показал, что в 2015г. финансовая устойчивость не абсолютная, так как фирма «Мебель-НН» не обладала достаточной величиной собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат. При этом недостаток собственных оборотных средств составил 260 тыс. руб.:
9194-8394-1060= -260
Собственные оборотные средства представляют собой сумму собственного и долгосрочного заемного капитала за минусом внеоборотных активов.
ООО «Мебель-НН» использует агрессивную стратегию финансирования оборотных активов, так как все переменные оборотные средства финансируются краткосрочным кредитом.


Рисунок 7 - Агрессивная модель финансирования оборотных средств
в фирме ООО «Мебель-НН»

ТА - текущие (оборотные) активы (ТА = СЧ + ВЧ).
Долгосрочные пассивы (в нашем случае собственный капитал) ООО «Мебель-НН» служат источниками покрытия внеоборотных активов и системной части текущих активов (СЧ), то есть того их минимума, который необходим для осуществления хозяйственной деятельности предприятия. В этом случае собственный оборотный капитал (СОС) в точности равен этому минимуму:
СОС = СЧ (1)
Варьирующая часть текущих активов ООО «Мебель-НН» в полном объеме покрывается краткосрочной кредиторской задолженностью. С позиции ликвидности эта стратегия также весьма рискованна, поскольку в реальной жизни ограничиться лишь минимумом текущих активов невозможно. Базовое балансовое уравнение (модель) будет иметь вид:
ДП = ВА + СЧ (2)



Рисунок 8 - Агрессивная модель финансового управления
оборотными средствами в ООО «Мебель-НН»

Агрессивный тип политики финансирования оборотных средств предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала финансируется лишь небольшая доля постоянной их части (не более половины), в то время как за счет краткосрочного заемного капитала - преимущественная доля постоянной и вся переменная части оборотных средств.
Противоположностью агрессивной модели финансирования оборотных активов, применяемой в ООО «Мебель-НН», является консервативная стратегия, представленная на рис. 9:

Рисунок 9 - Консервативная стратегия финансирования
оборотных средств фирмы

1 - постоянная часть оборотных средств;
2 - основные средства;
3 - долгосрочные кредиты плюс собственный капитал плюс спонтанная кредиторская задолженность;
4 - ликвидные ценные бумаги;
5 - потребность в краткосрочном финансировании.
Консервативный тип политики финансирования оборотных средств предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться постоянная часть оборотных средств и примерно половина переменной их части.
Компромиссная модель наиболее реальна. Суть метода согласования сроков существования средств и обязательств, используемого при компромиссной (умеренной) стратегии (рис. 10), состоит в определенном согласовании сроков существования средств и обязательств по группам.

Рисунок 10 - Компромиссная стратегия финансирования оборотных
средств (согласование сроков существования)

1 - флуктуация оборотных средств (варьирующая часть);
2 - постоянная (системная) часть оборотных средств;
3 - основные средства;
4 - переменная часть оборотных средств;
5 - постоянные активы;
6 - краткосрочные кредиты и займы;
7 - долгосрочные кредиты плюс собственный капитал плюс спонтанная кредиторская задолженность;
8 - ликвидные ценные бумаги;
9 - потребность в краткосрочном финансировании.
Основная цель подобной стратегии - минимизация риска того, что фирма окажется не в состоянии рассчитаться по своим обязательствам при наступлении сроков платежа.
Стратегия предполагает установление долгосрочных пассивов на уровне, задаваемом следующим базовым балансовым уравнением (моделью):
ДП = ВА + СЧ + 0,5 ВЧ (3)
8394+800+0,5х1130=9759 тыс. руб.
У нас же величина долгосрочных пассивов составляет 9194 тыс. руб. Предприятию целесообразно увеличить долгосрочные пассивы в части долгосрочных заёмных средств за счет снижения величины кредиторской задолженности.
При увеличении долгосрочных пассивов ООО «Мебель-НН» на 565 тыс. руб. (9759-9194) недостаток собственных оборотных средств был бы покрыт. Излишек собственных оборотных средств составил:
9194+565-8394-1060=305 тыс. руб.


ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, ООО «Мебель-НН» функционирует эффективно, так как наблюдается рост почти всех качественных показателей как в относительных, так и в абсолютных величинах: растет выручка, прибыль от продаж, чистая прибыль.
В 2016г. предприятие было малорентабельно. В 2017г. практически все показатели рентабельности находятся на высоком уровне, кроме рентабельности активов и продаж. Благоприятным фактором является рост всех показателей в динамике, в 2017г. по сравнению с 2016г., что свидетельствует о повышении эффективности деятельности предприятия.
Ликвидность баланса можно охарактеризовать как удовлетворительную: в 2015-2017гг. баланс не является абсолютно ликвидным, так как величина наиболее ликвидных активов меньше, чем величина наиболее срочных обязательств. Но все три коэффициента ликвидности находятся выше нижней границы нормативного уровня, хотя по коэффициентам уточненной ликвидности и абсолютной ликвидности наблюдается превышение верней границы нормативного уровня, что свидетельствует о чрезмерном росте дебиторской задолженности и денежных средств на счетах в банке, которые можно было бы вовлечь в оборот.
Капитал организации растет более высокими темпами, чем выручка от продаж, что свидетельствует о снижении деловой активности в 2017г. по сравнению с 2016г. и в 2015г. по сравнению с 2017г.
Предприятие является финансово устойчивым.
Общее состояние предприятия удовлетворительное – предприятие прибыльное, рентабельность средняя, ликвидность недостаточная, предприятие финансово устойчиво.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Гражданский кодекс РФ (часть 1) от 30.11.1994г. № 51-ФЗ (ред. от 30.01.2017г.) // Правовая система Гарант.
ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998г. № 14-ФЗ (ред. от 06.12.2014г.) // Правовая система Гарант.
Донцова Л.В. Комплексный анализ бухгалтерской отчётности. - М.: Дело и Сервис, 2017. – 390 с.
Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент. – М.: Юрайт-Издат, 2016. – 191 с.
Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2015. – 322 с.
Зайцев Н.Л. Экономика организации: учебник. - М.: Экзамен, 2016. – 430 с.
Ковалёв В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы, 2016. – 242 с.
Ковалёв В.В. Как читать баланс. - М.: Финансы и статистика, 2016. – 392 с.
Ковалёв А.И. Анализ финансового состояния фирмы. - М.: ДиС, 2012.-220с.
Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы, 2015. – 403 с.
Ковалев В.В. Управление финансовыми ресурсами российских фирм // Финансы. - 2016. - № 7. – С. 12-14.
Крутин А.Б. Основы финансовой деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2015. – 336 с.
Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности фирмы. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. – 470 с.
Максютов А.А. Теория и методология управления финансами производственных микросистем // Финансы. - 2017. - № 2. – С. 7-9.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности фирмы. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 332 с.
Соколов Н.А. Современные методы управления ресурсами предприятия // Финансы. - 2016. - № 4. – С. 21-25.
Финансовый менеджмент: учебное пособие / Под ред. проф. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2017. – 404 с.
ПРИЛОЖЕНИЯ



















2



КЗ

ВЧ

Время

Активы

3

6

7

Краткосрочные пас-
сивы (V раздел)

Капитал и резервы (III раздел баланса)

Заёмный капитал

4

5

5

Срок

Долгосрочные пассивы (IV раздел баланса)

Денежные средства

4

1

2

3

1130 тыс. руб. тыс. руб.

ВА

СЧ

Собственный капитал

КАПИТАЛ

Краткосрочная
задолженность (КЗ)
1130 тыс. руб.



Собственный
капитал (СК)
9194 тыс. руб.

Варьирующая часть текущих активов (ВЧ)
1130 тыс. руб.

Системная часть
текущих активов (СЧ)
800 тыс. руб.

Внеоборотные активы (ВА)
8394 тыс. руб.

2015г. 2016г. 2017г.

2015г. 2016г. 2017г.

800 тыс. руб.

8394 тыс. руб.

ДП

Переменный капитал

Постоянный (перманентный) капитал























2

1

Денежные средства

Время