Рынок ценных бумаг и инвестиционная активность

д.).Рынок ГЦБ является сейчас одним из главныхэлементовроссийского финансового рынка, предоставляя участникамвозможность инвестирования средств в сверхнадежные инструменты и обеспечивая создание индикаторов безрисковых процентных ставок, нужных как рынку корпоративных облигаций, так и другимсекторам финансового рынка, и в целом экономике.В то же время, в последние годы главной функцией рынка ГЦБ стало обеспечениеучастников финансового рынка и Банка России инструментами для управления ликвидностью. К примеру, сделки репо с Банком России, которые заключаются на рынке ГЦБ, стали главным инструментом ЦБ в проведении кредитно-денежной политики, сделки междилерского репо, которые совершаются участниками рынка ГЦБ, позволяют им лучше привлекать и размещать временно свободные средства под надежное обеспечение.К имеющимся на рынке ГЦБ проблемамможно отнести недостаточную мобильность вторичного рынка, что является в значимойстепениитогом концентрации ц/б в портфелях пассивных инвесторов. Прежде всего речь идет об инвестировании в ГЦБ пенсионных накоплений. Но по мерепредстоящего роста размерарынка в согласовании с планами Минфина и расширения инструментария для инвестирования пенсионных средств мобильностьрынка ГЦБ будетвырастать.Усилия ММВБ по развитию рынка ГЦБ ориентированы на увеличение ликвидности рынка, а также формирование дополнительных сервисов и возможностей для участниковрынка, Банка России и Минфина, подведение к международным стандартам расчетов, клиринга и торговли в рамках концепции формирования в г.Москва международного финансового центра. Одновременно на рынке ГЦБ продолжают возникать все новые технологий, которые в будут работать на благо всего финансового рынка.Благодаря тому, что на рынке ГЦБ доминируютдолговременные и среднесрочные инструменты, у участников отсутствуют ориентиры в определении стоимости «маленьких» денег; у инвесторов и дилеров возможности по эффективному управлению и формированию своих портфелей ц/б ограничены. Одой из методик решения представленнойтрудности могло бы статьвнедрение программы стрипования.На данный момент программы стрипования— раздельного обращения номиналов и купонов облигаций — употребляются в большинстве развитых государств. Одной из обстоятельстврепутации программ стрипования стало то, что их вступление предоставляет Минфину, как эмитенту, возможностьрекомендоватьучастникам пользующиеся спросом краткосрочные инструменты без изменения политики долговременных заимствований и без уменьшения дюрации долга. Для ЦБ возникновениенового короткого секторарынка ГЦБ, которое сопровождается увеличением активностиучастниковрынка, значитсоздание индикатора стоимости маленькихденег, полноеповышение ликвидности рынка ГЦБ и, как последствие, возможностьнаиболееэластичноисполнять кредитно-денежную политику и управлять ликвидностью банковской системы[19, с. 155].Планы по усовершенствованию системы расчетов на рынке ГЦБ у ММВБ соединены и с внедряемой Банком России системой расчетов БЭСП. Для совершенствования рынка нужно: - увеличить доверие к рынку, - усовершенствовать законодательную правовую базу, - нужна такая политика, которая позволила бы в короткие сроки окончить процесс приватизации, так как из опыта развитых государств видно, что акции акционерных обществ играют огромную роль на рынке производных ценных бумаг.ВыводыВ современных российских условиях рынок акций может обеспечить только часть инвестиционного процесса. Однако у рынка акций есть целый ряд серьезных преимуществ и потому он займет собственную масштабную нишу.Преимущества рынка акций заключаются в следующем: в настоящее время есть возможность создать в России фондовую площадку с хорошей рыночной репутацией, которая в условиях низкой доходности банковских вкладов будет обладать дополнительной привлекательностью для инвесторов;в отличие от банковского финансирования, на рынке акций получатель инвестиций может получить их "бесплатно" (без необходимости возвращать кредит), хотя и поступившись частью собственности. Для инвестора это обстоятельство тоже существенно, взамен своих денег он получает вполне осязаемые и обеспеченные активы;в отличие от банковских вкладов вложения в акции не требуют специальной защиты от инфляции, так как реальная цена на бумаги устанавливается рынком;рынок акций дает возможность предприятиям напрямую получать деньги мелких инвесторов;рынок акций можно рассматривать как удобную площадку, на которой российские предприятия смогут изучать и отрабатывать новые технологии своей финансовой деятельности (подготовка, обоснование и представление инвестиционных проектов, переход на международные стандарты бухучета, активное продвижение информации о себе и т.д.).Рынок ГЦБ является сейчас одним из главныхэлементовроссийского финансового рынка, предоставляя участникамвозможность инвестирования средств в сверхнадежные инструменты и обеспечивая создание индикаторов безрисковых процентных ставок, нужных как рынку корпоративных облигаций, так и другимсекторам финансового рынка, и в целом экономике.ЗаключениеСтановление рынка ценных бумаг в России происходило стремительными темпами. В настоящее время данный рынок является одним из основных элементов экономической системы, оказывающих положительное воздействие на функционирование отечественной экономики. Рынок ценных бумаг в России с последние два десятилетия сформировался на достаточно высоком уровне; в структуре рынка обозначились сложные взаимоотношения между эмитентами, инвесторами и государством.Тем не менее, положительные тенденции развития рынка ценных бумаг в России не исключают наличия ряда проблем, препятствующих более эффективному развитию. Многие вопросы развития рынка ценных бумаг, механизмы совершенствования его отдельных институтов, проблемы регулирования деятельности субъектов рынка на региональном рынке и другие требуют пристального внимания и оперативного решения. В условиях экономического кризиса в России, который назрел в связи с осложнением внешнеполитической ситуации и введение экономических санкций против России, названные проблемы могут усугубиться.Учитывая сложившуюся ситуацию на рынке акций за последнее время, можно сказать, что немаловажную роль играет именно величина дивидендов, причем за рассматриваемый период (пять лет) наблюдается увеличение выплаты по большинству бумаг. Таким образом, можно предположить, что в неспокойное время инвесторы предпочтут акции с наиболее высокими дивидендами, которые они будут гарантированно получать. Кроме того, также следует отметить, что именно привилегированные акции имеют наибольшую дивидендную доходность.Библиографический списокБюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 г. №145-ФЗ//СЗ РФ от 03.02.2005 г.Федеральный закон от 20.07.1995 N 115-ФЗ (с изм. от 09.07.1999) «О государственном прогнозировании и программах социально - экономического развития Российской Федерации»Федеральный закон от 6 октября 1999 г. № 184-ФЗ «Об общих принципах организации законодательных (представительных) и исполнительных органов государственной власти субъектов Российской Федерации»Федеральный закон от 23.07.2014 года № 251-ФЗ (ред. от 04.10.2015) «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с передачей Центральному банку Российской Федерации полномочий по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков»Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг : Федеральный закон от 29 июля 1998 года №136-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1998. - №13. – Ст. 3251Распоряжение Правительства РФ от 17.11.2008 N 1662-р (ред. от 08.08.2009) «О Концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года» Указ Президента Российской Федерации от 25.07.2014 года № 645 «Об упразднении Федеральной службы по финансовым рынкам, изменении и признании утратившими силу некоторых актов Президента Российской Федерации» Андреев, М.Ю. Моделирование деятельности современной банковской системы / М.Ю. Андреев, Н.П. Пильняк, И.Г.Поспелов //Экон. журнал ВШЭ. — 2009. — № 2. - С.183.Алиев, У.И. Институциональные аспекты управления субфедеральными долговыми обязательствами / У.И. Алиев // Региональная экономика: теория и практика. - 2012. - № 40. - С. 37-44.Авдокушин, Е. Ф. Международные экономические отношения /Е.Ф. Авдокушин //Учебное пособие – М. : ИВЦ Маркетинг, 2015. – 264 с.Андреева, П. Р. , Васильева А. А. Финансовые отношения: пути развития и укрепления экономического роста / П.Р. Андреева, А.А. Васильева // Финансы и статистика, 2014, №16. – С. 78Андрианов, В. Д. Россия в мировой экономике: учеб. пособие для студ. высш. учеб. заведений / В. Д. Андрианов. - М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 2002. - 400 с.. Афанасьев, Я.М. Долговая политика России: новые тенденции / Я.М. Афанасьев // Государственный университет Минфина России. Финансовый журнал. – 2012. - №4. – С.143-150.Бабич, И.В. Методы управления государственным долгом / И.В. Бабич // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. – 2012. – №5. – С.120-122Бафулин, С. В. , Ковалева Т. М. Сущность финансов: новые реалии / С.В. Бафуллин, Т.М. Ковалева //Финансы и кредит. 2015, №5. – С. 65Бафулин, С.В., Ковалева Т.М. Сущность финансов: новые реалии/ С.В. Бафулин, Т.М. Ковалева.//Финансы и кредит. 2013, №5. – С. 5Бюджетная система Российской Федерации: Учебник/ Под ред. проф. Романовского М. В. и проф. Врублевской О. В. – М. : ЮРАЙТ, 2014. – С.600Выступление министра финансов А. Г. Силуанова на совещании 17.02.2014 в технопарке Новосибирского академгородка по теме «О государственной интегрированной информационной системе управления общественными финансами «Электронный бюджет» // Известия 18.02.2014Галанов, А.И. Рынок ценных бумаг: Учебник / под ред. В.А.Галанова, А.И. Басова //Финансы и кредит, Москва, 2001. – С.448Гаркалин, Е. Ф. Бюджетный процесс//Финансы, 2015, №11. – С. 5Киреев, А.П. Международная экономика. В 2-х ч. – Ч. I и II. Международная микроэкономика: движение товаров и факторов производства. Учебное пособие для вузов. – М.: Международные отношения, 2014. – С. 488Ковалишин, К.Е. Правительство выбирает долгосрочную стратегию// Финансовая Россия, 2015. - №4. – С. 34Кудрин, А.В. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию//Журнал Вопросы экономики, 2014. - №3. – С. 26Локтева, Ж.В. Особенности развития экономики России в период общемирового кризиса//Журнал Справочник экономиста, Выпуск 6 2014. – С.64Люшина, Н.О. Институциональные основы внешнего долга России: Автореф. Дис. Канд. Экон. Наук. /Н.О.Люшина. Москва, 2015. – С 141Маневич, В.Е. О роли монетарной и финансовой политики в России в период кризиса и после него /В.Е. Маневич //Вопросы экономики. - 2015. - №12. - С. 31Международные экономические отношения / Под ред. И. П. Фаминского. - М.: Юрист. 2014. – С.801Мировая экономика. Учебник для вузов. / Под ред. В. К. Ломакина. - М. : ЮНИТИ, 2015. – С.735Мусикевич, О. В. , Клименко, Л. В. Понятие и виды бюджетного дефицита / О.В. Мусикевич, Л.В. Клименко // Финансы, 2014, №5. – С.25Семенов, К. А. Международные экономические отношения. / К.А. Семенов. - М. : Изд-во Гардарика, 2014. – С. 336Сергеев, П. Ф. Мировое хозяйство и международные экономические отношения на современном этапе / П.Ф. Сергеев. - М. ИНФРА-М, 2014. – С.139Сизов, Д. В. Экономика в период кризиса / Д.В. Сизов // Журнал Коммерсант. – 2013.- № 24. – С.19Суэтин, Л.С. О причинах современного финансового кризиса / Л.С. Суэтин // Журнал Вопросы экономики. – 2015. №1. – С. 25.Сухарев, А.Н. О необходимости обеспечения устойчивости федерального бюджета Российской Федерации / А.Н. Сухарев // Финансы и статистика. – 2015. - №4. – С.12Фетисов, О.В. О мерах преодоления мирового кризиса и формировании устойчивой финансово-экономической системы / О.В. Фетисов // Журнал Вопросы экономики. – 2014. - № 4. – С.8Хомич, Б.М. Финансирование социальных программ / Б.М. Хомич//Газета Коммерсант, 2013. – 15 мартаЧуев, А.В., Абрамов М.Д., Кашин В.А. Рекомендации по модернизации экономики России //Труды, вып. Издание Автономной некоммерческой организация «Экспертно-аналитический центр по модернизации и технологическому развитию экономики». - М., 2014. – С 236Яблонских, В.А., Черных, Ю.Н. Бюджетный дефицит и методы его покрытия /В.А. Яблонский, Ю.Н. Черных // Финансы и статистика. – 2015. - №4