Андеррайтинг на рынке ценных бумаг: зарубежный опыт и российская практика. Проблемы развития андеррайтинга в России

Таблица 3.2 Рейтинг инвестиционных банков за 2016 годС универсальностью банка возрастает эффективность его деятельности, так например, если банк является кредитором эмитента, то с помощью грамотной и инвестиционной деятельности банк сможет гарантировать возврат выданных предприятию заемных средств. К проблемам осуществления банками деятельности по андеррайтингу можно отнести риски, связанные с осуществлением брокерско-дилерской деятельности, а также прямую зависимость состояния рынка ценных бумаг в стране и мире от экономической ситуации в целом. 3. ТЕНДЕНЦИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ АНДЕРРАЙТИНГА В РОССИИОдним из основных бизнес - процессов в страховании является андеррайтинг договоров страхования. С помощью этой единицы страховой деятельности ключевой функцией страховщика является оценка и принятие риска. Термин андеррайтинг был взят в нашей экономической терминологии с английского языка. Underwrinting - на английском языке имеет несколько значений - подписка, гарантия, принятие риска или страхование.Андеррайтинг - это анализ страховых рисков, принятие решений о страховании рисков и установление тарифной шкалы и условий страхования, достаточных для риска.Андеррайтинг - это сама суть страхования. Поэтому разработка адекватных критериев оценки эффективности страховой компании по страхованию является первым шагом в увеличении прибыли и рыночной стоимости страховой компании. Андеррайтер андеррайтеров, уполномоченный страховой компанией проводить анализы, брать на страхование или отклонять определенные виды рисков, чтобы они могли получать оптимальную страховую премию и создавать выгодный страховой портфель, определять конкретный риск, а также адекватный риск для тарифная ставка. Андеррайтер должен обладать необходимыми знаниями и опытом для надлежащего определения соответствующей степени риска. Потому что основной функцией страховщиков является эффективное управление рисками.Такое понятие, как андеррайтинг, Сбербанк стал практиковать одним из первых в стране.На сегодняшний день в Сбербанке центр андеррайтинга представлен «МЦА» (это сокращение обозначает «Межрегиональный центр андеррайтинга»), который имеет региональную сеть.Сбербанк страхование запускает пилотный проект с использованием технологии Blockchain. Cейчас на российском рынке недвижимости есть несколько точек неэффективности, которые могут быть устранены за счет применения современных информационных технологий. В частности, процесс осуществления сделок с недвижимостью достаточно сложен из - за наличия большого количества справок и документов. Кроме этого, на рынке действует большое количество непрофессиональных посредников. Плюс, велика «серая зона», в которой открываются большие возможности для мошенничества. Устранить некоторую часть проблем можно за счет внедрения технологии Blockchain, которая создает среду доверия между не доверяющими друг другу людьми. В классическом понимании, Blockchain - это публичная база данных всех операций, которые были совершены человеком или организацией. Технология может применяться во всех сферах, в том числе и в страховом бизнесе.Сейчас речь идет о создании децентрализованной блокчейн - сети, интегрированной с Системой межведомственного электронного взаимодействия (СМЭВ), которая будет использоваться для сбора полного комплекта документов, и дальнейшего обмена ими между всеми участниками сделок в сфере недвижимости. Blockchain позволит быстро обмениваться электронными документами, которые будут в основном формироваться партнером проекта - сервисом «33 слона». Данный сервис станет запрашивать от имени клиента документы у госорганов через СМЭВ.Для Сбербанк Страхование такой проект открывает большие перспективы по работе на данном рынке.Во - первых, будет полностью автоматизирован процесс получения достоверных документов. Во - вторых, сократятся расходы на андеррайтинг (все документы будут сформированы по требованиям страховой компании). Кроме этого, снизятся риски наступления страхового случая, поскольку технология Blockchain резко уменьшает опасность мошеннических действий со стороны одного из участников сделки.Планируется, что в сентябре - декабря 2016 года будет запущено проведение электронных сделок полного цикла в пилотном варианте. А в 2017 году планируется запустить промышленную эксплуатацию.Уже сейчас клиенты могут провести электронную регистрацию ипотеки в Сбербанке без посещения Росреестра или МФЦ. Это надёжная и удобная услуга.Что такое электронная регистрация ипотеки? Чтобы дать полноценный ответ, лучше перечислить услуги, предоставляемые в рамках сервиса. Клиенты Сбербанка могут:- оплатить государственную пошлину сразу после подачи заявления. Кроме отпадания необходимости оплачивать квитанцию в банковском отделении, государством предусмотрена скидка в размере 600 рублей. То есть вместо стандартной суммы в 2000 клиент платит всего 1400 рублей;- получить усиленную электронную подпись. Она представляет собой некий код, известный только владельцу цифровой подписи, что позволяет узнать, кто автор документа;- поручить банку самостоятельно отправлять электронные документы в Росреестр;- пользоваться помощью кредитного менеджера и рассчитывать на быстрое решение возможных вопросов.В результате, электронная регистрация ипотеки принимает следующий вид: клиент передаёт необходимую документацию сотрудникам Сбербанка, которые тот отправляет в Росреестр, а через 5 дней заявитель получает готовые документы.Отзывы об электронной регистрации сделки по ипотеке в Сбербанке свидетельствуют о том, что процедура более совершенна, чем в других финансово - кредитных организациях.Между Росреестром и Сбербанком был заключён договор, позволяющий заключать сделки в сети Интернет.За пользование услугой нужно заплатить от 5550 до 10250 рублей (в зависимости от области). В стоимость также включена государственная пошлина.Когда процесс будет завершён, в Едином государственном реестре налогоплательщиков появится соответствующая запись о праве собственности.Среди преимуществ можно выделить отсутствие ожидания в длинной очереди в банке.Кроме того, отпадает необходимость ходить по разным организациям. Нужно только ждать сообщения с документацией на e - mail. К тому же, нет бумажных документов, которые легко потерять или повредить – они оформляются в электронном формате.Процесс электронной регистрации ипотеки через Сбербанк представляет собой следующую последовательность событий:1.Сперва одобряется выдача ипотечного кредита. Когда будет выбрана недвижимость, клиенту нужно согласие продавца оформить сделку в электронном виде.2.Банковский служащий берёт на рассмотрение заявление и пакет необходимых документов от покупателя.3.Далее проводится подготовка усиленных подписей и виртуализация документов.4.Происходит оплата услуги и государственной пошлины, подписываются документы.5. Вся документация отправляется в Росреестр, где проходит процедура регистрации сделки.Кроме значительных плюсов, таких как удобство и быстрота обслуживания, электронная регистрация имеет свои минусы. Среди них можно выделить:1.Данной услугой могут воспользоваться только россияне. Для иностранных и лиц без гражданства она недоступна.2.Заявитель должен достигнуть совершеннолетия и считаться дееспособным.3.Услуга актуальна только при сделке, в которой фигурирует целая квартира. Если продаётся часть жилья, оформлять придётся классическим способом.Несмотря на недостатки, пользоваться сервисом легко. Согласно отзывам, клиентам нравятся быстрота обслуживания и её удобство. Поэтому при оформлении ипотеки ей смело можно пользоваться. Структурированные продукты наряду с деривативами способны эффективно решать поставленные перед ним задачи перераспределения рисков между участниками российского финансового рынка, тем самым повысив уровень стабильности и устойчивости экономики страны.ЗАКЛЮЧЕНИЕАндеррайтинг ценных бумаг – это деятельность профессионального участника рынка ценных бумаг или группы участников по совершению сделок по организации процесса размещения ценных бумаг.Механизм проведения андеррайтинга в развитых странах достаточно эффективен, в то время, как в нашей стране, он находится на этапе становления и настоящее время представлен в основном организацией размещения корпоративных долговых ценных бумаг. Объемы размещения с использованием эмиссионных посредников являются крайне незначительными для того, чтобы удовлетворить потребности отечественных компаний в доступном и удобном финансировании.В условиях российского финансового рынка использование четырёхуровневого эмиссионного синдиката, первый уровень которого состоит из крупных банков, обладающих значительными финансовыми ресурсами и обширной клиентской базой, является оптимальным для крупного размещения ценных бумаг. Следующие уровни синдиката, состоящие из соандеррайтеров, увеличивают пул потенциальных покупателей размещаемой эмиссии. Таким образом, повышается вероятность реализации заданного объема выпуска по условиям, максимально удовлетворяющим запросы эмитента.Таким образом, для успешного развития андеррайтинга необходимо высокий уровень качества предоставляемых андеррайтерами услуг. В целом, для совершенствования андеррайтинговой деятельности в России необходимо: использование конкурентного андеррайтинга, более широкое распространение эмиссионных синдикатов с использование двух, трех и четырех уровневой модели в зависимости от объема размещения, сокращение срока и регламентация этапов проведения эмиссии с участием андеррайтеров, модификация ряда этапов и проведение законодательных изменений в области эмиссионного посредничества.СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ:Белоглазова, Г.Н. Банковское дело. Организация деятельности коммерческого банка: учебник для бакалавров / Г.Н. Белоглазова; под ред. Г. Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2016. – 652 с. Букато В.И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 147 с.Дорогие имена // Финансово-информационное агентство Cbonds.ru [Электронный ресурс]. – URL: http://ru.cbonds.info/rankings/. Интернет-сайт информационного агентства Cbonds http://www.cbonds.info.Майорова, Т.В. Инвестиционная деятельность: Учебное пособие / Т.В. Майорова. – К.: Центр учебной литературы, 2016. – 376 с.Рид Э., Коттер Р., и др. Андеррайтинг. М.: Банки и биржи, 2014. – 319 с.Ручьёва Е.С. Современные тенденции и пути активизации российского рынка муниципальных ценных бумаг // Экономика и упр.: анализ тенденций и перспектив развития, - 2015. - № 19. - С. 146-150.Шамин В.А. Привлекательность андеррайтинга корпоративных облигаций для российских компаний и инвестиционных банков в условиях санкций / Шамин В.А., Катаева О.С., Панова Т.А. // Экономика и современный менеджмент: теория и практика, 2015. - № 48-1. - С. 25-32Швайгерт Д.В. Андеррайтинг как инструмент развития фондового рынка России // Управление экономическими системами: электронный научный журнал, 2015. - № 10(82). - С. 45-47.Щербина Н.В., Абдулгалимова Т.Н., Петренко А.С. Рынок структурированных финансовых продуктов на современном этапе в России // Материалы международной научно - практической конференции. Издательство: ФГБУ "Российское энергетическое агентство" Минэнерго России Краснодарский ЦНТИ - филиал ФГБУ "РЭА" Минэнерго России (Краснодар), - 2017г. - С. 66 - 71.https://www.allianz.com/en/careers/allianz-as-employer/job-profiles/underwriting.html/http://www.investinganswers.com/financial-dictionary/insurance/underwriting-1545http://www.forbes.ru/http://economictimes.indiatimes.com/definition/underwriting