Факторы, определяющие динамику цен акций на российском рынке

Если динамика акций превышает динамику индекса и курса доллар/рубль вне зависимости от направления движения цены, то такое изменение цены признается как следствие воздействия информационного фактора. Исходя из данных таблицы 1, можно понять, что далеко не всегда то или иное корпоративное событие приводит к значимым изменениям котировок. Например, инвесторы практически проигнорировали большинство публикаций годовых финансовых отчетностей, за исключением вышедших в 2016 г.: в тот день котировки выросли на 2,34 %. В бумагах ПАО «Газпром» устойчивым информационным фактором оказалось ГОСА. Именно в день собрания акционеров бумаги показывали повышенную волатильность, выходящую за волатильность индекса ММВБ и валютной пары доллар/рубль. В частности, динамика курса акций за период с 2014 по 2016 г. составила 1,32; 1,03; –0,35 % соответственно. Причина такой реакции инвесторов на собрание акционеров, кроется в том, что компания является сугубо индустриальной, работающей на традиционных рынках энергоносителей, которые хоть и подвержены значительным ценовым колебаниям, но имеют прогнозируемые спрос и предложение, а значит – условную стабильность в определенных ценовых уровнях. Несмотря на то, что российский фондовый рынок в целом и ПАО «Газпром» в частности сильно недооценены по мультипликатору P/E, инвесторы не ждут скачков в акционерной стоимости крупнейших эмитентов, торгуемых на Московской бирже. Владение акциями таких компаний, как ПАО «Газпром», ПАО «ГМК "Норильский никель"» и других лидеров-монополистов индустрии, инвесторы зачастую рассматривают как источник дивидендной прибыли, а не курсовой. В связи с этим особое внимание инвесторов из года в год приковано именно к решению годового собрания акционеров, на котором утверждается размер выплачиваемых дивидендов.Важно отметить, что попавшая в исследуемую выборку сделка по «Силе Сибири» также сказалась на котировках акций ПАО «Газпром». Рынок отреагировал снижением курса ценных бумаг 22.05.2014 г. на 1,82 %. После объявления о заключении данной сделки и ключевых условиях контракта инвесторы провели экспресс-переоценку справедливой стоимости компании и ее прогнозной чистой прибыли. Это привело к тому, что курс ее акций значительно снизился. Из результатов анализа стало также понятно, что публикация годовой финансовой отчетности не является столь важным и неоспоримым триггером для активных действий инвесторов. Подобное поведение может быть обусловлено тем, что промежуточные результаты деятельности (регулярные финансовые отчеты за квартал) позволяют крупнейшим инвесторам и аналитикам своевременно отслеживать значимые изменения, происходящие в операционной деятельности компании. С учетом масштаба деятельности ПАО «Газпром» и особенно его стратегической важности для инвесторов всех категорий (в том числе государства) вся деятельность компании строится максимально открыто, а менеджмент придерживается принципа транспарентности, выражающегося в необходимом для инвесторов объеме раскрываемой информации. Все операционные и финансовые изменения отражаются в регулярной финансовой отчетности перед инвесторами.Ежегодно председатель правления предприятия подводит итоги календарного года, дает им собственную оценку и обозначает стратегию эмитента на будущие периоды. Благодаря регулярной финансовой отчетности инвесторы могут корректировать модели оценки стоимости компании и регулировать аллокацию своих инвестиционных денежных средств в акциях эмитента. Таким образом, годовые финансовые отчеты не приносят неожиданных для инвесторов новостей, а значит, не требуют мгновенной реакции, выраженной в продаже или покупке акций ПАО «Газпром».Геополитическая ситуация в мире. Влияния геополитической обстановки на экономику страны выражаетсячерез:Глобализацию мировой экономики;Увеличение влияния одной сверхдержавы;Усиление (ослабление) третьих государств;Попытки США и их союзников реализовывать свои геополитические интересы посредством вооружённого вмешательства.В начале апреля 2018 года США ввели санкции против нескольких российских бизнесменов и их подконтрольных компаний, а также ряда высокопоставленных чиновников РФ. Это решение американских властей вызвало массированные распродажи рублевых активов и резкое падение курс рубля.9.04.2018 года наблюдалось резкое падение рынка акций России вследствие введенных против РФ санкций США. Максимальный негативный эффект отразился на бумагах "Русала" и En+, а также Сбербанка, при этом наблюдалось и снижение стоимости акций других компаний на Московской бирже.К закрытию торгов индекс Мосбиржи показал снижение на 8,34%, до 2090,88 пункта, индекс РТС упал до отметки в 1094,98 пункта. Абсолютным лидером падения стоимости акций на Московской бирже были признаны бумаги "Русала". Цена акции компании упала на 26,7%, и составила 28,3 рубля за акцию. Ранее на Гонконгской фондовой биржекомпания выставила информацию о предстоящем техническом дефолте по  своим кредитным обязательствам из-за введенных санкций. Также по данным аналитического агентства Блумберг,"Русал" попросил своих клиентов временно прекратить осуществление платежей после введения против компании санкций США После случившихся событий, курс доллара вырос до 60,65 рубля, курс евро —до 74,70 рубля. В сложившейся ситуации премьер министром РФ было предложено проработать меры поддержки российских компаний, попавших под новые санкции США. ЗаключениеВ данном реферате были рассмотрены одни из ключевых факторов, оказывающих влияние на динамику акций российских компаний: ВВП Страны, Мировые цены на нефтьДинамика валютного курсаКлючевая ставка ЦБДенежная массаИнформационный фактор финансового рынкаГеополитическая ситуация в мире.В настоящее времяот напряженной геополитической обстановки в мире зависитне только состояние, но и дальнейшее развитие рынка акций. В большинстве случаев те или иные события находят свое отражение визменении процентных ставок, волатильности валютного курса, повышении уровня инфляции. Ограничение масштаба эмиссии ценных бумаг,снижение объемов денежных средств, вкладываемых в финансовые инструменты, - все это является следствиями влияния как микро- так и макроэкономических факторов.Достижение эффективного функционирования российского рынка акций является весьма трудной задачей, которая требует применения комплексного подхода как со стороны институтов, так и со стороны государственных органов, участвующих в развитии фондового рынка Российской Федерации. Список использованных источниковВлияние девальвации рубля на российский фондовый рынок, Парамонов А.А.Экономические исследования и разработки. 2017. № 6. С. 113-117Рынок ценных бумаг: учебник / Басс. А. Б. и др. под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: Волтерс Клувер, 2016 – 656 с.Сухаревская А., Ткачев И. Норвежский суверенный фонд остается в России [Электронный ресурс] // РБК. 2014. № 158. URL: http://www.rbc.ru/newspaper/2014/08/21/56bdeccc9a7947299f72caddЧарахчян К.К., Чарахчян В.К.Некоторые аспекты воздействия новостной информации на биржевую оценку эмитентовТеория и практика общественного развития. 2018. № 1. С. 48-52.Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики http://www.gks.ru/Данные по индексу РТС и котировкам валют (Финам) https://www.finam.ruПо материалам Федеральной таможенной службы от 10.04.2018 года http://www.customs.ru/Официальный сайт Интерфакс http://www.interfax.ru/Источник: Bloomberg, https://www.bloomberg.com, (Дата обращения 12.04.2018)Статистика, официальный сайт ЦБ РФ http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=ms&pid=dkfs&sid=dm (дата обращения 12.04.2018)РИА НОВОСТИ https://ria.ru/economy/20180410/1518265192.html (дата обращения 12.04.2018)