Статистические методы изучения инвестиций.

Оценим эффективность первого предложенного варианта ведения бизнеса несколькими способами.1 метод. Расчет срока окупаемости инвестиционного проекта. Данный вариант позволит окупить инвестиционные затраты путем последовательного подсчета числа лет за 15 лет, что является недостаточно эффективным (так как срок реализации проекта – 10 лет).2 метод. Расчет индекса рентабельности инвестиций IR. Производится делением суммы всех доходов на сумму инвестиционных затрат, он составит:54208,5/83049,75 = 0,65.Следовательно, каждый вложенный рубль принесет 0,65 руб. дохода. Данный метод также показывает недостаточную эффективность проекта.3 метод. Расчет чистого приведенного эффекта (табл. 3).Таблица 3 – Показатели для расчета чистого приведенного эффекта проекта доходного дома ООО «Тримстрой»ПоказателиУчетная стоимость затрат и доходов, тыс.руб.Коэффициент дисконтирования* при r=0,13Дисконтированная сумма затрат и доходов, тыс.руб.1234Инвестиционные затраты83049,751,083049,75Доход, в т.ч.:54208,5--1 год40250,8853562,12 год4454,50,7833487,93 год4897,50,6933394,04 год5208,50,6133192,85 год53330,5732895,86 год56210,4812698,1Продолжение таблицы 312347 год5731,50,4352435,98 год60600,3862278,69 год6306,50,3332118,010 год65710,2951938,4Итого54208,5-28001,6Оценка инвестиционных проектов, используя метод чистой приведенной стоимости (NPV)основывается на сопоставлении величины исходной инвестиции () с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока (формула (12)).Дисконтированная сумма инвестиционных затрат и доходов представлена на рисунке 4.Рисунок 4 – Дисконтированная сумма инвестиционных затрат и доходов от реализации проекта доходного дома ООО «Тримстрой»Чистый приведенный эффект NPV = 28001,6-83049,75 = -55048,15 тыс.руб.NPV<0, следовательно, проект принесет меньший доход, чем ожидают инвесторы, т.е. он является неэффективным.4 метод. Расчет внутренней нормы доходности IRR.Он сводится к нахождению такой ставки дисконтирования, при которой текущая стоимость ожидаемых от инвестиционного проекта доходов будет равна текущей стоимости необходимых денежных вложений. Внутренняя норма доходности IIR находится путем решения относительно IRR уравнения (формула (14)).Для определения IRR возьмем две ставки дисконтирования, которые заложены рядом с основной – 12,5% и 13,5%. В таблице 4 представлен расчет исходных данных для определения IRR.Таблица 4 – Расчет исходных данных для определения IRRпроекта доходного дома ООО «Тримстрой»ГодДенежный поток, руб.Вариант А (r=0,125)Вариант B (r=0,135)KdPVKdPV0-83049,751,000-83049,751,000-83049,75140250,9133674,80,8813857,324454,50,8343715,10,7763781,234897,50,7623731,90,6843701,545208,50,6963625,10,6033621,2553330,6353386,50,5312831,86 56210,5813260,20,4682630,775731,50,5313037,70,4122361,4860600,4842933,00,3632199,896306,50,4422811,30,3212035,41065710,4042654,70,2821853,0Итого54208,5-32830,3-28873,3NPV---50219,5--54176,5Денежные доходы, дисконтированные при разных ставках, представлены на рисунке 5.Как видно, проект при данных ставках не меняет знак чистой приведенной стоимости с «+» на «-«, невозможно определить IRR, оно будет намного меньше ставки дисконтирования, в связи с чем проект неэффективен.Рисунок 5 – Дисконтированные денежные доходы инвестиционного проекта ООО «Тримстрой» при разных ставках процентаОпределим эффективность проекта при возможности продажи сразу всего дома компании «Тримстрой», в таблице 5 представлена стоимость квартир на продажу.С учетом того, что дом продается сразу и целиком, то стоимость квартир немного ниже рыночной.Таблица 3.7 – Продажная стоимость квартир ГодыАрендная плата за квартиры, тыс.руб.:Итого сумма за годОдноком-натные (45 квартир)Двухкомнатные площадью 51,76 кв.м. (45 квартир)Двухкомнатные площадью 55,04 кв.м. (45 квартир)Трехкомнатные (45 квартир) 12500*45== 1125003300*45== 1485003450*45== 1552504900*45== 220500636750Общая сумма дохода при продаже составит 636750 тыс.руб., индекс рентабельности инвестиций составит:636750 / 83049,75 = 7,67.Следовательно, каждый рубль инвестиций принесет 7,67.Следовательно, продав дом сразу, компания покроет все свои инвестиционные затраты, это позволит улучшить ее финансовое положение.Представленная информация позволяет сделать следующий вывод:- для улучшения инвестиционной политики ООО «Тримстрой» было предложено создание инвестиционного проекта четырехподъездного доходного дома в г. Новозыбкове;- территориальное расположение участка под строительство можно охарактеризовать как благоприятное. Участок расположен в спальном районе г. Новозыбкове, недалеко от центра, на ул. Высокой. Данный вывод сделан на основании следующих факторов: участок находится в непосредственной близости от центра города (1-2 км); благоприятное место с точки зрения транспортных сообщений. Участок расположен вблизи одной из крупнейших магистралей города – проспект К. Маркса;- для разработки инвестиционного проекта выделяется административный персонал в количестве 10 чел., а также производственные работники в количестве 28 чел. Всего затраты на заработную плату с отчислениями на социальные нужды составят 6041 тыс.руб.;- проект предполагает строительство четырехподъездного дома с количество квартир: 45 однокомнатных, 90 – двухкомнатных и 45 трехкомнатных;- общая сумма инвестиционных затрат на осуществление проекта равна 83049,75 тыс.руб., из которых 1669 тыс.руб. занимают затраты на первую очередь строительства. Срок строительства проекта рассчитан на 1 год, финансирование проекта – за счет собственных средств компании ООО «Тримстрой»;- проведенный анализ эффективности инвестиционного проекта показал следующее. Общая сумма доходов от сдачи квартир в аренду составит 54208,5 тыс.руб.за десять лет, на которых рассматривается первая партия заключенных договоров на аренду. В связи с тем, что инвестиционные затраты составляют 83049,75 тыс.руб., данный вариант ведения бизнеса представляется невыгодным, так как окупается в срок более 10 лет. Рассчитанный срок окупаемости проекта путем последовательных расчетов составляет более 15 лет, при этом индекс рентабельности инвестиций показывает, что каждый рубль инвестиционных затрат принесет 0,65 руб. дохода. Показатель чистой приведенной стоимости проекта получен в размере -55048,15 тыс.руб., что говорит о невозможности его внедрения. Следовательно, представленный инвестиционный проект доходного дома ООО «Тримстрой» можно считать неэффективным. В связи с чем руководство компании будет продавать данный дом сразу строительной компании по ценам немного ниже рыночных, что принесет ей с каждого рубля инвестиций 7,67 руб. дохода. Такой вариант развития событий считается наиболее выгодным и позволит укрепить финансовое состояние ООО «Тримстрой».ЗаключениеВ курсовой работе рассмотрены статистические методы изучения инвестиций.Инвестиция(данноепонятиепроисходитотсловалатинского«invest»,котороедословноозначает«вкладывать»,т.е.вложитьденежныесредствасегодняиполучитьопределенныйдополнительныйкапиталвбудущем)-помещениекапиталавкакие-либоюридическисамостоятельныекомпаниинадостаточнодолгийсрок(какминимумонсоставляетбольшегода)сцельюизвлечениясуммыдополнительнойприбыли,приобретенияопределенноговлияниянакомпаниилибодлятого,чтотакогородавложениесредстввыступаетболеевыгоднымвсравнениисорганизациейсобственныхоперацийвтогоилииногородасфере.С целью проведения анализапоказателейинвестиционнойдеятельности субъектов экономики можетиспользоваться весьспектрметодов статистики. Сюда, к примеру, относят показатели:- темпыростаиприроста (относительные показатели – отношение показателя отчетного периода к показателю базисного периода, выраженное в процентах); - абсолютногоприроста (разница между показателем отчетного и базисного периода); - методгруппировок, который предоставляет возможность определить присутствие связипоказателейдеятельности в сфере инвестирования спризнаками, которые ненаходятсяснимивсвязи функционального характера;- методкорреляционно-регрессионногоанализа, при помощи которого происходит определение степени теснотысвязимежду определенными признаками;- индексныйметод и др.Методы,используемыеванализе эффективности инвестиционнойдеятельности,можноподразделитьнадвегруппывзависимостиоттого,учитываетсяилинетвременнопараметр:а)основанные на дисконтированных оценках; б) основанные на учетных оценках. К первой группе относятся показатели: - чистый приведенный эффект (NPV - NetPresentValue);- чистая терминальная стоимость (NTV - NetTerminalValue);- индекс рентабельности инвестиции (PI - ProfitabilityIndex);- внутренняянормаприбыли (IRR - Internal Rate of Return);- модифицированнаявнутренняянормаприбыли (MIRR - Modified Internal Rate of Return)- дисконтированныйсрококупаемостиинвестиции (PPD - Discounted Payback Period).Ко второй группе относят показатели: - срок окупаемости инвестиции(PP-PaybackPeriod);-коэффициентэффективностиинвестиции(ARR-AccountingRateofReturn).В практической главе на примере проекта ООО «Тримстрой» была проведена оценка эффективности инвестиций:- было предложено создание инвестиционного проекта четырехподъездного доходного дома в г. Новозыбкове;- территориальное расположение участка под строительство можно охарактеризовать как благоприятное. Участок расположен в спальном районе г. Новозыбкове, недалеко от центра, на ул. Высокой. Данный вывод сделан на основании следующих факторов: участок находится в непосредственной близости от центра города (1-2 км); благоприятное место с точки зрения транспортных сообщений. Участок расположен вблизи одной из крупнейших магистралей города – проспект К. Маркса;- для разработки инвестиционного проекта выделяется административный персонал в количестве 10 чел., а также производственные работники в количестве 28 чел. Всего затраты на заработную плату с отчислениями на социальные нужды составят 6041 тыс.руб.;- проект предполагает строительство четырехподъездного дома с количество квартир: 45 однокомнатных, 90 – двухкомнатных и 45 трехкомнатных;- общая сумма инвестиционных затрат на осуществление проекта равна 83049,75 тыс.руб., из которых 1669 тыс.руб. занимают затраты на первую очередь строительства. Срок строительства проекта рассчитан на 1 год, финансирование проекта – за счет собственных средств компании ООО «Тримстрой»;- проведенный анализ эффективности инвестиционного проекта показал следующее. Общая сумма доходов от сдачи квартир в аренду составит 54208,5 тыс.руб. за десять лет, на которых рассматривается первая партия заключенных договоров на аренду. В связи с тем, что инвестиционные затраты составляют 83049,75 тыс.руб., данный вариант ведения бизнеса представляется невыгодным, так как окупается в срок более 10 лет. Рассчитанный срок окупаемости проекта путем последовательных расчетов составляет более 15 лет, при этом индекс рентабельности инвестиций показывает, что каждый рубль инвестиционных затрат принесет 0,65 руб. дохода. Показатель чистой приведенной стоимости проекта получен в размере -55048,15 тыс.руб., что говорит о невозможности его внедрения. Следовательно, представленный инвестиционный проект доходного дома ООО «Тримстрой» можно считать неэффективным. В связи с чем руководство компании будет продавать данный дом сразу строительной компании по ценам немного ниже рыночных, что принесет ей с каждого рубля инвестиций 7,67 руб. дохода. Такой вариант развития событий считается наиболее выгодным и позволит укрепить финансовое состояние ООО «Тримстрой».Список литературыГражданский кодекс РФ. Части 1-4 по состоянию на 15.07.2017 г.Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений) от 25.12.1999г. №39-ФЗ. – Справочно-правовая система «КонсультантПлюс». –http://www.consultant.ru.Анализ инвестиционной привлекательности организации / под ред. Д.А. Ендовицкого. – М.: КноРус, 2017. – 374с.Андрианов А.Ю., Валдайцев С.В., Воробьев П.В. Инвестиции в вопросах и ответах. – М.: Проспект, 2015. – 376с.Баулина О.А., Клюшин В.В. Экономическая оценка инвестиций: Учебно-методическое пособие. – Волгоград: ВГТУ, 2017. – 155с.Гончаренко Л.П. Менеджмент инвестиций и инноваций. – М.: КноРус, 2016. – 160с.Грибов В.Д. Экономика организации (предприятия). – М.: КноРус, 2017. – 196с.Дугушкина А.Н., Зотова А.И. Основные принципы оценки эффективности инвестиций // Материалы Ивановских чтений. – 2017. - №2-1. – С.152-159.Каруна С.Н. Бизнес-план как инструмент привлечения инвестиций // Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. – 2016. - №1. – С.95-99. Ковалев П.П. Успешный инвестиционный проект. – М.: Альпина Паблишер, 2017. – 432с.Кукукина И.Г., Малкова Т.Б. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. – М.: КноРус, 2017. – 300с.Мельников Р.М. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие. – М.: Проспект, 2014. – 264с.Пожидаева Е.С. Статистика. – М.: Академия, 2015. – 272с.Склярова Ю.М., Скляров И.Ю., Латышева Л.А. Инвестиции. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2015. – 352с.Ткаченко И.Ю., Малых Н.И. Инвестиции. Учебное пособие для студ. Высш. Учеб. заведений. – М.: Академия, 2014. – 240с.Хазанович Э.С. Инвестиции. Учебное пособие. – М.: КноРус, 2016. – 320с.Шимко П.Д. Теория статистики: Учебник и практикум. – М.: Юрайт, 2017. – 210с.ПриложенияПриложение 1Анализ сильных и слабых сторон конкурентов и собственного предприятияПримечание: «С» – собственное предприятие, «К» – основной конкурент.Приложение 2Анализ сильных и слабых сторон продукцииПримечание: «С» – собственное предприятие, «К» – основной конкурент.Приложение 3Стоимость объектов первой очереди строительстваПриложение 4План персонала проектаДолжностьКол-во чел.Заработная плата в месяц, руб.Фонд оплаты труда вместе с отчислениями на социальные нужды, руб.Руководитель проекта145000702000Бухгалтер125000390000Экономист-сметчик120000312000Специалист по согласованиям120000312000Менеджер по строительству120000312000Менеджер по работе с проектными организациями120000312000Менеджер по инженерным коммуникациям120000312000Юрисконсульт122000343200Маркетолог116000249600Администратор проекта123000358800Строители15250003850000Электромонтажники3220001029600Отделочники10220002432000ВСЕГО38-6041200