Платёжный баланс: структура и методы регулирования.

Валютная структура внешней задолженности существенных изменений не претерпела. Долг, номинированный в российских рублях, сохранился на уровне 138,0 млрд. долларов США (удельный вес 26,5%), сказался компенсирующий эффект наращивания обязательств по суверенным ценным бумагам, с одной стороны, и погашения задолженности в национальной валюте прочими секторами - с другой. Долг в иностранной валюте по сравнению с данными на 1 января 2018 года незначительно вырос и составил 381,9 млрд. долларов США.
На 1 апреля 2018 года, согласно международным критериям, долговая нагрузка на российскую экономику была умеренной: отношение внешнего долга к ВВП уменьшилось до 32% (на начало 2018 года - 33%), а внешних долговых обязательств органов государственного управления к ВВП осталось стабильным - 4%.
Таким образом, сохранилась тенденция укрепления текущего счета платежного баланса на фоне улучшения конъюнктуры основных товаров российского экспорта.
Профицит счета текущих операций в I квартале 2018 г. укрепился до 30,8 млрд. долл. США (22 млрд. годом ранее).
Экспорт товаров составил 101,9 млрд. долл. США, что на 23,4% больше показателя соответствующего квартала предыдущего года (АППГ). В стоимостном выражении рост наблюдался практически по всем укрупненным товарным группам. Экспорт услуг составил 14,2 млрд. долл. США, превысив на 1,9 млрд. или на 15,1% показатель I квартала 2017 г.
Импорт товаров вырос до 57,3 млрд. долл. США, что на 9,2 млрд. долл. США или на 19,1% выше АППГ. Импорт услуг увеличился до 20,8 млрд. долл. США против 17,5 млрд. за АППГ.
Совокупный объем иностранных активов Российской Федерации составил 1395,4 млрд. долл. США, увеличившись на 56,5 млрд. долл. США (на 4,2%).
Внешний долг на 1 апреля 2018 г. составил 519,9 млрд. долл. США. С начала года он вырос на 1,8 млрд. долл. США, или на 0,3%.

2.3. Пути совершенствования формирования платежного баланса

С целью оценки среднесрочной перспективы развития платежного баланса России (как одного из основных показателей экономического развития страны) использован метод сценарного моделирования. В связи с этим предложены три вероятных сценария развития экономики страны:
– оптимистическое направление;
– консервативное направление;
– пессимистическое направление.
При этом в обязательном порядке учитывается их влияние на платежный баланс. В качестве исходного критерия при указанных условиях для сценариев служит сохранение топливно-сырьевой специализации России. Поэтому основным фактором развития каждого из сценариев являются конъюнктура мирового рынка энергоносителей, цена на нефть, которая определяет:
– объемы экспорта и импорта;
– движение капитала;
– объемы валютных резервов РФ на среднесрочную перспективу.
По каждому из вышеперечисленных сценариев автором была проранжирована цена на нефть. За основу принята экстраполяция сложившихся тенденций динамики цены на нефть Brent за 2015–2018 гг.:
– оптимистическое направление – от 65,78 до 71,35 долларов за баррель;
– консервативное направление – от 65,4 до 67,95 долларов за баррель;
– пессимистическое направление – от 65,06 до 64,89 долларов за баррель.
Далее с помощью корреляционно-регрессионного анализа нами произведено определение абсолютной зависимости значений платежного баланса от цен на нефть марки Brent, а также спрогнозированы данные за 2018–2021 гг. (таблица 2.1.).
Таблица 2.1. – Показатели платежного баланса РФ в среднесрочной перспективе на 2018 – 2021 гг., млрд. долл.
Показатели платежного баланса Цена на нефть марки Brent, долл./барр. Счет текущих операций Экспорт Импорт Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами Валютные резервы 2015 54,39 69,60 260,40 -142,20 -0,30 320,00 2016 46,00 25,50 199,30 -136,30 -0,80 316,00 2017 55,71 40,20 250,60 -170,30 -0,30 356,00 2018 65,78 45,00 295,90 -201,08 -0,50 420,35 65,40 40,00 294,19 -199,92 -10,00 417,92 65,06 35,00 292,66 -198,88 -10,00 415,75 2019 67,65 50,00 304,31 -206,80 -0,50 432,30 66,10 45,00 297,34 -202,06 -12,00 422,39 64,71 40,00 291,08 -197,81 -14,00 413,51 2020 70,05 55,00 315,11 -214,14 -0,50 447,64 67,30 50,00 302,74 -205,73 -10,00 430,06 64,83 45,00 291,62 -198,18 -18,00 414,28 2021 71,35 60,00 320,95 -218,11 -0,50 455,94 67,95 55,00 305,66 -207,72 -5,00 434,22 64,89 50,00 291,89 -198,36 -22,00 414,66
Среднесрочный прогноз чистой международной инвестиционной позиции осуществляется с применением взаимосвязи его показателей с данными платежного баланса. Так, расчеты по каждому направлению развития показателей платежного баланса и чистой международной инвестиционной позиции РФ в среднесрочный диапазон времени показали три варианта тенденций.
На основании произведенных прогнозов можно сделать следующие выводы:
1. Плавное снижение темпов роста положительного сальдо счета текущих операций происходит из-за стремительного повышения импорта в противовес экспорту (под влиянием возрастающего внутреннего спроса и плавного роста национальной валюты) и минусового баланса инвестиционных доходов (в результате увеличения выплат процентов по привлеченному иностранному капиталу). При этом, мы считает, что не отрицательное сальдо текущих операций способствует в значительной степени наращиванию своих валютных резервов. Таким образом, накопленные активы, при несущественном оттоке капитала дают положительное значение международной инвестиционной позиции.
2. Темпы привлечения иностранного капитала в страну значительно меньше размера инвестиций граждан страны в активы в других государствах. Причиной оттока капитала граждан является надежда на повышение прибыльности различных ценных бумаг в результате увеличения цены заемных средств на мировых финансовых рынках, а для капитала принадлежащего государственному сектору возможность определения финансовых средств в валюте в долговые обязательства других стран.
Оптимистическое направление при влиянии на платежный баланс является весьма благоприятным. При росте размеров экспорта, при повышении цены на нефть, происходит увеличение чистых требований страны к нерезидентам. Мы считаем, что такая ситуация дает возможность физическим лицам привлекать финансовые ресурсы, а государству пополнять резервные активы и сохранять при этом позитивную международную инвестиционную позицию.
Консервативный сценарий предполагает устойчивость платежного баланса и положительную характеристику международной инвестиционной позиции. При этом малейшее снижение цены на нефть оказывает затормаживающий эффект для уровня развития внешнеэкономического сектора экономики.
Пессимистический сценарий предполагает снижение цен на нефть и в результате спад оборотов основных статей платежного баланса. В качестве угрозы в такой ситуации можно предположить дефицит платежного баланса и отрицательную международную инвестиционную позицию. Такая ситуация возникает, когда внутренние расходы страны значительно выше существующих доходов и накопления.
Подводя итог, можно сказать, что согласно проведенному прогнозу, для среднесрочного периода, достаточно мобилизованных валютных средств от экспорта товаров для финансирования импорта товаров и услуг, обслуживания в срок внешних обязательств и пополнения золотовалютных резервов страны.


Заключение

Подводя итог, можно сказать, что платежный баланс — это макроэкономический показатель, являющийся разностью между суммой платежей, поступающих из-за границы, и платежей, отправленных за границу страны. Фактически платежный баланс отображает итог внешнеэкономических операций, в том числе и по договорам экспорта и импорта, трансфертных платежей и т.д.
Платежный баланс государства является наиболее важным инструментом в макроэкономическом анализе и прогнозировании. Он применяется для обозначения направлений фискальной политики, при регулировании внутреннего валютного рынка и валютного курса в целом. Важность платежного баланса как инструмента регулирования как внутри государства, так и на мировом рынке обуславливается изменениями, происходящими на валютном рынке, которые оказывают непосредственное влияние на экономику в целом.
Наибольшее влияние на платежный баланс имеет торговый баланс. Связь между ними является прямопропорциональной. Это объясняется тем, что при уменьшении положительного сальдо торгового баланса увеличивается отрицательное сальдо платежного баланса, и наоборот.
Данное свойство может быть использовано для регулирования платежного баланса. Для этого дается возможность увеличения активного сальдо торгового баланса.
Для обеспечения баланса и накопления золотовалютных резервов необходимо иметь положительное сальдо по статье «Текущий Счет». Это подразумевает превышение экспорта над импортом. Также этого можно достигнуть перекрытием отрицательного сальдо платежного баланса финансовым счетом.
Для повышения эффективности, а также увеличения экспорта отечественных товаров нашей страны необходимо проведение со стороны государства стимулирования валютной и макроэкономической политик.
В заключение, после рассмотрения платежного баланса, как основной экономической категории, характеризующей состояние внешнеэкономических связей страны, а также после анализа состояния и динамики основных показателей платежного баланса России можно сделать следующие выводы:
1) платежный баланс является важнейшим отражением внешнеэкономических связей государства, степени принадлежности к мировому хозяйству;
2) платежный баланс каждой страны имеет свои индивидуальные особенности, что объясняется его зависимостью от экономической политики;
3) международная обстановка имеет наибольшее влияние на платежный баланс государства;
4) платежный баланс является одним из основных инструментов макроэкономического анализа и прогнозирования;
5) на основании данных платежного баланса принимаются дальнейшие решения в области экономической политики страны. И для того, чтобы избежать негативные последствия необходимо выбрать наиболее оптимальный вариант схемы построения платежного баланса.









Список использованной литературы

Васильева И.П. Платежные балансы и политика капиталистических государств. Учебное пособие. М.: Московский государственный институт международных отношений. 2016.
Гурвич Е., Прилепский И. Влияние финансовых санкций на российскую экономику // Вопросы экономики. ( 2016. ( № 1. ( С. 28–30.
Гладков, И. С. История мировой экономики / И.С. Гладков, М.Г. Пилоян. - М.: Бином. Лаборатория знаний, 2017. - 216 c.
Глобализация, рост и бедность. Построение всеобщей мировой экономики. - М.: Весь Мир, 2017. - 206 c.
Замков, О.О. Математические методы в экономике / О.О. Замков, А.В. Толстопятенко, Ю.Н. Черемных. - М.: МГУ им. М.В. Ломоносова, Дело и Сервис; Издание 2-е, 2017. - 368 c.
История мировой экономики. - М.: Юнити-Дана, 2016. - 672 c.
Кашаев, А.Н. Бухгалтерский учет в условиях перестройки управления экономикой / А.Н. Кашаев, Я.И. Цвейбах, О.М. Островский, и др.. - М.: Финансы и статистика,2018 . - 176 c.
Конюховский, П. Математические методы исследования операций в экономике / П. Конюховский. - М.: [не указано], 2017. - 232 c.
Кризис есть кризис: Лидеры российской и мировой экономики о путях выхода из кризиса. - М.: Эксмо, 2018. - 272 c.
Ломакин, В. К. Мировая экономика / В.К. Ломакин. - М.: Юнити-Дана, 2016. - 736 c.
Мировая экономика / Под редакцией Б.М. Смитиенко. - М.: Юрайт, Высшее образование, 2018. - 584 c.
 Мировая экономика: Учебник / ред. А.С. Булатов. - М.: Экономистъ, 2018. - 734 c.
Петрикова Е.М. Прогноз развития внешнего сектора Российской экономики на кратко-, средне- и долгосрочную перспективы // Экономическое прогнозирование. ( 2018. ( №10 (538). ( С. 32 – 45.
Титов, А. В. Медиарынок в мировой экономике. Российские перспективы / А.В. Титов. - М.: Научная книга, 2015. - 208 c.
Филонова Е.С. Экономическое прогнозирование: разнообразие методов и единство результатов // Ученые записки Орловского государственного университета. ( 2017. ( №4 (54). ( С. 130(133.
Финансовый портал «Investing.com». Фьючерс на нефть Brent [Электронный ресурс]. ( Режим доступа: URL: https://ru.investing.com/commodities/brent-oil
Банк России. Оценка состояния основных агрегатов платежного баланса Российской Федерации [Электронный ресурс]. ( Режим доступа: URL: http://www.cbr.ru/
Электронный ресурс - https://utmagazine.ru/posts/9353-deficit-platezhnogo-balansa
Электронный ресурс - https://utmagazine.ru/posts/15590-saldo-platezhnogo-balansa
Электронный ресурс - http://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/71943184/
Банк России. Показатели внешней долговой устойчивости Российской Федерации http://cbr.ru/statistics/?PrtId=svs



История мировой экономики. - М.: Юнити-Дана, 2016. - 98 c.
Замков, О.О. Математические методы в экономике / О.О. Замков, А.В. Толстопятенко, Ю.Н. Черемных. - М.: МГУ им. М.В. Ломоносова, Дело и Сервис; Издание 2-е, 2017. - 115 c.
Замков, О.О. Математические методы в экономике / О.О. Замков, А.В. Толстопятенко, Ю.Н. Черемных. - М.: МГУ им. М.В. Ломоносова, Дело и Сервис; Издание 2-е, 2017. - 127 c.
Электронный ресурс - https://utmagazine.ru/posts/9353-deficit-platezhnogo-balansa
Электронный ресурс - https://utmagazine.ru/posts/15590-saldo-platezhnogo-balansa
Мировая экономика / Под редакцией Б.М. Смитиенко. - М.: Юрайт, Высшее образование, 2018. - 325 c.
Замков, О.О. Математические методы в экономике / О.О. Замков, А.В. Толстопятенко, Ю.Н. Черемных. - М.: МГУ им. М.В. Ломоносова, Дело и Сервис; Издание 2-е, 2017. - 139 c.
Мировая экономика: Учебник / ред. А.С. Булатов. - М.: Экономистъ, 2018. - 189 c.
Замков, О.О. Математические методы в экономике / О.О. Замков, А.В. Толстопятенко, Ю.Н. Черемных. - М.: МГУ им. М.В. Ломоносова, Дело и Сервис; Издание 2-е, 2017. - 206 c.
Замков, О.О. Математические методы в экономике / О.О. Замков, А.В. Толстопятенко, Ю.Н. Черемных. - М.: МГУ им. М.В. Ломоносова, Дело и Сервис; Издание 2-е, 2017. - 135 c.
Мировая экономика: Учебник / ред. А.С. Булатов. - М.: Экономистъ, 2018. - 277 c.
Гурвич Е., Прилепский И. Влияние финансовых санкций на российскую экономику // Вопросы экономики. ( 2016. ( № 1. ( С. 28–30.
Васильева И.П. Платежные балансы и политика капиталистических государств. Учебное пособие. М.: Московский государственный институт международных отношений. 2016.
Электронный ресурс - http://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/71943184/
Электронный ресурс - http://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/71943184/
Электронный ресурс - http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/bp.pdf
Электронный ресурс - http://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/71943184/
Филонова Е.С. Экономическое прогнозирование: разнообразие методов и единство результатов // Ученые записки Орловского государственного университета. ( 2017. ( №4 (54). ( С. 130(133.
Финансовый портал «Investing.com». Фьючерс на нефть Brent [Электронный ресурс]. ( Режим доступа: URL: https://ru.investing.com/commodities/brent-oil
Банк России. Оценка состояния основных агрегатов платежного баланса Российской Федерации [Электронный ресурс]. ( Режим доступа: URL: http://www.cbr.ru/ 
Гурвич Е., Прилепский И. Влияние финансовых санкций на российскую экономику // Вопросы экономики. ( 2016. ( № 1. ( С. 28–30.












5