составления бизнес-плана, определение риска при финансировании проекта и расчета эффективности его реализации.

руб.) приведен в таблице 14.Таблица 13 - Отчет о движении денежных средствТаблица 14 - Проектно-балансовый план (тыс. руб.). Рис. 2. График движения потоковКлючевая ставка ЦБ на настоящий момент равна 7,25%, средняя норма прибыльности альтернативных вложений для фирмы составляет 16%. Принимаем ставку дисконтирования для проекта 16%. Ставка дисконтирования в полугодие составляет 7,70%. В таблице 19 приведен расчет показателей эффективности проекта. NPV равна 136683 тыс. руб., что означает преемственность проекта по данному критерию. Индекс доходности равен 1,38.Срок окупаемости равен 4,39 года.Внутренняя норма доходности инвестиций равна 38,5%.На рисунке 3приведен финансовый профиль проекта.Таблица 15 - Расчет показателей эффективности проекта Рис. 3. Финансовый профиль проектаТаблица 16 - Интегральные показатели эффективности проектаАнализ эффективности проекта показал его приемлемость по всем рекомендуемым критериям.Анализчувствительности иустойчивостипроектаАнализ чувствительности направлен на изучение влияния отдельных переменных факторов на результирующие показатели реализации проекта. Суть анализа заключается в выявлении тех переменных, которые в наибольшей степени влияют на осуществимость и эффективность инвестиционного проекта [40, c.238]. В качестве результирующих показателей реализации проекта могут использоваться как показатели эффективности, так и ежегодные показатели проекта – чистая прибыль, денежный поток и т.п.При анализе чувствительности в качестве факторов, влияющих на результаты инвестиционного проекта, выделяют две группы:влияющих на объем поступлений;влияющих на размер затрат.Чаще всего анализу подлежать такие факторы как:объем производства и продаж на рынке или на отдельных сегментах;цена продукции / услуги;объем инвестиций;срок осуществления проекта;динамика уровня и структуры затрат (динамика расходов на оплату труда, налоги, прямые материальные затраты и т.д.);Метод вариации параметровДля данного проекта был приняты следующие пессимистические варианты:цена снижается на 15%; объем сдачи машиномест снижается на 20%;капитальные затраты повышаются на 25%.Изменение NPV показано на рисунке 4. Рис. 4. Изменение NPV при различных неблагоприятных воздействияхРезультаты изменение NPV в результате реализации пессимистических вариантов сведены в таблицу 17.Таблица 17 - Изменение NPV при неблагоприятных воздействиях Рис. 5. Оценка устойчивости проектаОпределение предельных значенийПроверим устойчивостьпроекта относительно следующих факторов: объемов сдачи машиномест, уровня цен услуг, первоначальных капитальных затрат. Результаты приведены в таблице 18.Таблица 18 - Анализ чувствительности и устойчивости проектаОпределим уровень устойчивости и чувствительности инвестиционного проекта как относительное отклонение в процентах: МОD (Х-х) / Х*100%, Х - исходное значение показателя;х- предельного негативного значение показателя. Рисунок 17 - Предельные значения параметров проектаПроведенный анализ устойчивости инвестиционного проекта к неблагоприятным внешним воздействием показал, что проект имеет положительный NPV при всех неблагоприятных внешних воздействиях, что говорит о его приемлемости.Риски и гарантии1)Риски ошибок проектирования.Основные риски, связанные с этапом разработки проекта строительства, исключены инициатором проекта за счет привлечения квалифицированных проектировщиков и прохождения проектом экспертизы.На этапе разработки рабочей документации (РД) .рассчитываем получить уточнение стоимости, по результатам которого будут выявлены неучтенные затраты и снижена стоимость строительства за счет уточнения технологии производства работ.2)Управление рисками на этапе строительства, сводится к организации строительного процесса.1.Управление качеством: создание структуры Техзаказчика-Генподрядчика (ПТО, прорабы, технадзор, геодезическая служба, входной и лабораторный контроль), позволит избежать потери контроля за качеством строительства.2.Управление графиком строительства: основная причина потери контроля за графиком строительства заключается в том, что заказчик не владеет технологией производства работ и по этой причине реально не может влиять на сроки производства работ. 3.Управление бюджетом строительства: строгий контроль над расходованием бюджета строительства и наличие статьи «непредвиденные расходы», которые будут сокращаться по мере выбора поставщиков, разработки РД, и выбора технологий производства работ, позволит завершить работы в срок и в рамках бюджета.3) Административные риски на этапе строительства и ввода в эксплуатациюК таким рискам следует отнести: непрерывно меняющуюся нормативную базу в области строительства, санкции проверяющих и контролирующих органов. Однако, ввиду короткого периода строительствавероятность наступления рисков такого рода следует принять не более 50%.Механизмы управления рисками: отслеживание изменений нормативной базы, контроль над ведением строительной документации (ПТО, прорабы, технадзор, геодезист). 4) Пожарные риски.Проектом предусмотрен комплекс мероприятий, исключающих возможность превышения значений допустимого пожарного риска, и направленных на предотвращение опасности причинения вреда третьим лицам в результате пожара. Пожарная безопасность объекта обеспечивается системами предотвращения пожара и противопожарной защиты, в том числе организационно-техническими мероприятиями.ЗаключениеИнвестиционно-строительная деятельность - совокупность действий, связанных с вложением денежных средств, материальных и нематериальных ценностей в объекты недвижимости для сохранения либо увеличения собственного капитала или достижения другого экономического результата, осуществление которых основано на рыночных принципах и связано с повышенными рисками, большими затратами и фактором времени. Строительство составляет отрасль материального производства, и ее конечным продуктом являются различные виды недвижимости. В ходе строительной деятельности финансовые и иные средства, также как и инвестиции, вкладываются в создание нового имущественного объекта в целях извлечения прибыли или достижения иного полезного эффекта.Инвестиции в строительство имеют намного больший шанс на получение приемлемой прибыли. Инвестор может использовать здание по своему усмотрению, расширить свое производство, сдать в аренду или продать. При этом стоимость строительства почти всегда будет ниже рыночной стоимости аналогичного объекта. Меньший объем изначальных инвестиций – больший показатель их возврата.ООО «Новый город» - это мощный производственный комплекс, выполняющий все виды строительных работ - от создания проекта до оформления документов готового объекта. ООО «Новый город» планирует реализацию проекта строительства и эксплуатацияавтоматизированного подземного паркинга.Общая потребность в инвестициях составляет 460 578тыс. руб. Финансирование проекта осуществляется за счет собственных средств и кредита банка 230,3 млн. руб. под 11% годовых на 4 года.В ходе оценки экономической эффективности инвестиционного проекта было проверено его соответствие различным критериям приемлемости. NPV равна 136 683 тыс. руб., что означает преемственность проекта по данному критерию. Индекс доходностиравен 1,28. Внутренняя норма доходности инвестиций равна 38,5%. Дисконтированный срок окупаемости равен 4,39 года.Проведен анализ чувствительности и устойчивости проекта к рискам. Для данного проекта был приняты следующие пессимистические варианты: объем сдачи машиномест снижается на 20%; цена снижается на 15%; капитальные затраты повышаются на 25%. Проведенный анализ устойчивости проекта к неблагоприятным внешним воздействием показал, что проект имеет положительный NPV при всех неблагоприятных внешних воздействиях, что говорит о его приемлемости.Анализ эффективности проектапоказал его приемлемость по всем рекомендуемым критериям и позволяет рекомендовать его к реализации.литератураШарп, У. Инвестиции/ У. Шарп, Г, Александер, Д. Бейли. - М.: Ин-фра-М, 2014. – 1028 с.Экономическая оценка инвестиций/ Учебник под ред. М. Римера. – СПб.: Питер, 2015. – 416 с.