Бизнес-план инвестиционного проекта: проблемы его формирования и использования в деятельности предприятия

Таблица 2.2Этапы изготовления гипсокартонаГотовое полотно нарезается на листы нужного размера. Далее листы сушат.Изготовление этого материала полностью автоматизировано.Производство гипсокартона – высокотехнологичный, полностью автоматизированный процесс. Производственная линия представленаоборудованием, представленным в табл. 2.3. Рис. 2.3. Линия по производству гипсокартона ЛПД-600Процесс производства гипсокартона требует наличия разнообразного оборудования – специальных конвейеров. Картон выступает в роли облицовки, придавая листу ровную текстуру, а гипс дает ему прочность. От качества используемого оборудования зависят потребительские свойства гипсокартона, поэтому оно должно соответствовать всем принятым стандартам.Структурапроизводственной линии начинается с системы формовки листов, продолжается автоматическим конвейером, сушилкой и заканчивается установкой для нарезки листов (гильотиной). Завершается цикл упаковкой гипсокартона и его отгрузкой в торговые точки. Понадобятся производственные блоки, которые подробно представлены на следующей схеме.Рис.2.5. Схема технологической линиипо производствугипсокартонаТаблица 2.3Габаритные размеры гипсокартона: 1.2м*3м*9,5ммПлощадь помещения для производства не может быть меньше, чем 600 м2. При этом высота потолка должна составлять 4,5 м.Важно, чтобы была возможность поддерживать температуру на уровне 15оС.Кроме того, помещение должно быть оснащено системой подачи воды, канализацией, электроэнергией и газом. Газ можно заменить твердым топливом.Технология производства гипсокартонных листов требуетвентиляционной системы и хорошего освещения.Кроме производственного цеха нужны будут склады для хранения сырья и готовой продукции. Наличие удобных подъездных путей позволит осуществлять выгрузку и транспортировку быстро и максимально комфортно.Планируется создать цех по производству гипсокартона. на базе действующего предприятия.Будет реализована линейно-функциональная структура управления, основанная на соблюдении единоначалия, линейного построения структурных подразделений и распределения функций управления между ними.Среднесписочная численность работающих — 23 чел., в том числе:основной производственный персонал— 12 чел.; вспомогательный и обслуживающий персонал - 6 чел.; администрация и менеджмент - 5 чел. Таблица 2.4Расчет численности и заработной платы ДолжностьКоличество работниковМесячная заработная плата тыс. р.Начальник цеха152Главный инженер142Заместитель по производству138Заместительпо экономике135Менеджер по сбыту124Всего администрация и менеджмент5191Мастер131Техник125Начальник склада123Слесарь-ремонтник122Электромонтер121Подсобный рабочий118Всего вспомогательный и обслуживающий персонал 6140Основные рабочие1230Всего основные рабочие 360Итого 23691Всего в месяц 691Всего в квартал 2 073Таблица 2.5Основные рабочие (функции и количество)Подача гипсового порошка1Нагрев и подача воды в гипсосмеситель2 Формовка гипсовых листов2Регулирование движением полотна на ленточном конвейере1Подача картона2Подача листов в сушилку1Изьятие листов из сушилки1Снятие с линии готовой продукции2Итого12В таблицеприведены цены на оборудование с учетом монтажа и наладки.Таблица 2.6Первоначальные вложения№Виды первоначальных затрат тыс.руб.1Стоимость оборудования29 0502Стоимость шефмонтажа и пуско-наладки4 3583Стоимость проектирования1 9224ВСЕГО:35 329Для производства гипсокартона нужны следующие виды сырья:гипс (природный – 85% и искусственный);облицовочный картон. Ширина рулона составляет 1180 мм и 1250 мм, а толщина 0,3-0,46 мм;70%-й модифицированный крахмал с 11-13%-м содержанием воды. Его щелочной уровень должен составлять рН 6,5 — 7,5, пыль — максимум 2%;белка — 3%. Растворимость в воде крахмала должна быть в диапазоне от 73 до 78%;синтетический пенообразователь, имеющий концентрацию минеральных солей не выше 2,5 %.Помимо этого,понадобятся борогипс и фосфогипс. Так как оба материала являются отходами химической промышленности, необходима их дополнительная очистка от примесей.В перечень примесей по установленной технологии, входят:поваренная соль;целлюлоза;каустическая сода и т.д.Все это сырье необходимо для производства гипсокартона, соответствующего международному уровню качества.Таблица 2.7Расчет на основании 1200MM×3000M×9MM, расход материала каждого листа.Наименование сырья8mm * 1200*2400 расходрасход /кв. мТонированная бумага1.6кг0.55 кгГипсовый порошок18.5 кг7 кгоВода16.2 кг4.5 кгКрахмал0.13 кг0.045 кгПенообразующее вещ-во0.1 кг0.035 кгЛатекс0.04 кг0.014 кгЭлектричество2.6 киловатт-час0.9 киловатт-часУголь2.3 кг0.8 кгУпаковка0.2Таблица 2.8Расходы на1 м. квВ таблице 2.9 приведена смета расходов (производственные издержки) на производствона новом оборудовании по кварталам на планируемый объем производства. Таблица 2.9Производственные затраты, тыс. руб. Квартал123456789101112Создание ОсвоениеЭксплуатацияПроцент от проектной мощности0%70%90%100%100%100%100%100%100%100%100%100%Объем производства, м. кв.06300081000900009000090000900009000090000900009000090000Сырье и материалы, энергия01827023490261002610026100261002610026100261002610026100Заработная плата020732073207320732073207320732073207320732073Страховые взносы0622622622622622622622622622622622Косвенные расходы без амортизации 0539539539539539539539539539539539Производственные издержки02150426724293342933429334293342933429334293342933429334Амортизационные отчисления029442944294429442944294429442944294429442944Выплаты процентов по кредитам04593442301150000000Общие производственные издержки, в том числе02490730012325073239332278322783227832278322783227832278Постоянные расходы066376522640762936178617861786178617861786178Переменные расходы01827023490261002610026100261002610026100261002610026100Себестоимость тыс. руб/м.кв. (общие издержки/объем производства 0,3950,3710,3610,3600,3590,3590,3590,3590,3590,3590,359Рентабельность продаж, % (Цена-Себестоимость) / себестоимость 13,821,524,625,025,525,525,525,525,525,525,5Финансовый планОбщая потребность в инвестициях определена в 35329 тыс. руб. Часть финансирования осуществляется за счет собственных средств. Общая схема финансирования представлена в табл. 2.10. Кредит банка – 12% годовых. Таблица 2.10Источники финансирования тыс. руб.Источники финансированияСтруктураИтогоКвартал1234Собственные средства60%23 18619 9292 474522261Кредит банка40%15 40015 400   ВСЕГО:100%38 58635 3292 474522261Рис. 2.6. График финансирования проектаГрафик погашения инвестиционного кредита и процентов по нему приведен в таблице 2.11 и рисунке 2.7.Таблица 2.11Выплаты по обязательствам (тыс. руб.)Виды обязательствИтогоКвартал12345Возврат кредита банка 15 400 3 8503 8503 8503 850Остаток долга по кредиту банка 15 40011 5507 7003 8500Проценты по кредиту банка347 462347231116Суммарные выплаты 04 3124 1974 0813 966Долг возвращается равными платежами. Проценты по кредиту определяются из остатка долга по кредиту. Рис. 2.4. Выплаты по обязательствамРасчет прибыли осуществляется на основе чистого дохода от продаж и производственных издержек.Цена продукта определена на основании рыночных цен методом прямого сравнения с продуктами-аналогами.Таблица 2.12Отчет о результатах финансовой деятельностиВиды поступлений и платежейквартал123456Цена м. кв. (тыс.руб.)0,4500,4500,4500,4500,4500,450Объем продаж м. кв. 063 00081 00090 00090 00090 000Выручка от продаж028 35036 45040 50040 50040 500Общие производственные издержки024 90730 01232 50732 39332 278Валовая прибыль03 4436 4387 9938 1078 222Налог на прибыль (20%)0-689-1 288-1 599-1 621-1 644Чистая прибыль02 7545 1506 3946 4866 578Аккумулированная прибыль02 7547 90514 29920 78527 362Виды поступлений и платежейквартал789101112Цена м. кв. (тыс.руб.)0,4500,4500,4500,4500,4500,450Объем продаж м. кв. 90 00090 00090 00090 00090 00090 000Выручка от продаж40 50040 50040 50040 50040 50040 500Общие производственные издержки32 27832 27832 27832 27832 27832 278Валовая прибыль8 2228 2228 2228 2228 2228 222Налог на прибыль (20%)-1 644-1 644-1 644-1 644-1 644-1 644Чистая прибыль6 5786 5786 5786 5786 5786 578Аккумулированная прибыль33 94040 51747 09553 67360 25066 828Поток чистых средств инвестиционного проектаприведен в таблице 2.13.Таблица 2.13Отчет о движении денежных средствНаличностиИтого (тыс.руб.)Квартал123456789101112А. Приток наличности:4675623532930500369724076140500405004050040500405004050040500405001. Источники финансирования38262353292150522261000000002. Доход от продаж42930002835036450405004050040500405004050040500405004050040500Б. Отток наличности:-383650-35329-28627-32703-35248-34895-30978-30978-30978-30978-30978-30978-30978 1. Общие активы-38262-35329-2150-522-261000000002. Производственные издержки-3122330-21504-26724-29334-29334-29334-29334-29334-29334-29334-29334-293343. Выплаты по обязательствам:-164480-4284-4169-4055-39400000000Проценты по кредитам банка-11480-459-344-230-1150000000Погашение кредита банка-153000-3825-3825-3825-382500000004. Налог на прибыль-167070-689-1288-1599-1621-1644-1644-1644-1644-1644-1644-1644В. Баланс потока83913018744269551356059522952295229522952295229522С. Аккумулированная наличность018746143116561726126783363044582655348648697439183913Инвестиционный поток-38262-35329-2150-522-26100000000Финансовый поток2181535329-2134-3647-3794-39400000000Операционный поток100360061588439956895459522952295229522952295229522Баланс потоков83 91301 8744 2695 5135 6059 5229 5229 5229 5229 5229 5229 522 Таблица 2.14Проектно-балансовый план (тыс. руб.)Квартал123456789101112А. Активы3532936409382564108643747503255690263480700577663583213897901. Аккумулированная наличность0187461431165617261267833630445826553486486974391839132. Оборотные активы0215026722933293329332933293329332933293329333. Основной капитал353293238529441264972355320609176651472011776883258882944Б. Пассивы 3532936409382564108643747503255690263480700577663583213897901. Текущие обязательства0000000000002. Кредиты153001147576503825000000003. Собственный капитал2002922179227012296222962229622296222962229622296222962229624. Аккумулированная нераспределенная прибыль027547905142992078527362339404051747095536736025066828В. Баланс000000000000Графики инвестиционного, финансового, операционного потоков и их баланс представлены на рисунке 2.8.Рис.2.8. График движения потоковПроблемы внедрения инвестиционного проекта на предприятииПринимаем ставку дисконтирования для проекта 16%. Ставка дисконтирования в полугодие составляет 7,7%. В таблице2.15 приведен расчет чистой текущей стоимости.На рисунке 2.9 приведен график измененияNPV. Рис.2.9. Динамика измененияNPV, дисконтированного CF Таблица 2.15Расчет чистой текущей стоимостиКвартал123456789101112ИтогоПритоки наличностей1530028350364504050040500405004050040500405004050040500405004446001. Кредиты153000000000000015300Доход от продаж02835036450405004050040500405004050040500405004050040500429300Отток наличностей-35329-28627-32703-35248-34895-30978-30978-30978-30978-30978-30978-30978-3836501. Общие инвестиционные затраты-35329-2150-522-26100000000-382622. Производственные издержки0-21504-26724-29334-29334-29334-29334-29334-29334-29334-29334-29334-3122333. Проценты за кредит0-459-344-230-1150000000-11484. Возврат кредита0-3825-3825-3825-38250000000-153003. Налоги 0-689-1288-1599-1621-1644-1644-1644-1644-1644-1644-1644-16707Чистый поток наличностей-20029-277374752525605952295229522952295229522952260950Коэффициент дисконтирования0,9640,9280,8950,8620,8310,8000,7710,7430,7160,6900,6650,641 Дисконтированный чистый поток наличностей-19299-257335345284656762173447076681865706331610040840Чистая текущая стоимость-19299-19557-16204-11676-702060179451502121839284093474040840 Дисконтированный приток наличностей05717755082487928762173447076681865706331610077304Дисконтированный отток наличностей-34042-1997-467-22500000000-36731Индекс доходности2,10Срок окупаемости1,48Интегральные показатели экономической эффективности проекта приведены в табл. 2.16. Таблица 2.16Интегральные показатели эффективности проекта Показатель  Единица измеренияЗначениеДлительность проектагод3Ставка дисконтирования %16Дисконтированный период окупаемостигод1,48Чистый дисконтированный доходтыс. руб.40 840,1Индекс доходности 2,10Внутренняя норма рентабельности %139,48Анализ эффективности инвестиционного проекта показал его приемлемость по всем рекомендуемым критериям.Расчет точки безубыточности производится по формуле:Тб = Пост расходы / (Цена 1 изделия - Переменные затраты на 1 изделие) На рисунке 2.10 показан график иллюстрирующий определение точки безубыточности для 4 квартала. Ее значение равно= 6 407 /(0,450-0,290) =40 047 м. кв. в квартал. Рис. 2.10. Точка безубыточностиНа рисунке 2.11 приведена точка безубыточности за весь период реализации проекта. Ее значение снижается, что связано с уменьшением условно-постоянных расходов за счет выплаты кредитов. Рис. 2.11. Динамика точки безубыточностиМетод вариации параметровДля данного проекта был приняты следующие пессимистические варианты:цена снижается на 15%, объем производства снижается на 20%),затраты на материалы повышаются на 10%, капитальные затраты повышаются на 20%. Результаты изменение NPV в результате реализации пессимистических вариантов сведены в таблицу 2.17.Таблица 2.17Изменение NPV при неблагоприятных воздействияхВариантБазовое значение параметраВеличина изменения % NPVNPV% Изменение NPVИзменение NPV% Базовый  40 840100%00%Снижение цены 0,45151 1132,7%39 72797,3%Снижение объема производства90 0002022 47855,0%18 36245,0%Увеличение стоимости материалов0,290206 23315,3%34 60784,7%Увеличение первоначальных затрат35 3292035 12486,0%5 71614,0%Изменение NPV показанона рисунке 2.12. Рис.2.12. ИзменениеNPV при различных неблагоприятных воздействияхРис.2.13. Оценка устойчивости проектаОпределениепредельных значенийПроверим устойчивостьпроекта относительно следующих факторов: уровня цен продукцию, объемов сбыта, стоимости сырья и комплектующих,первоначальных капитальных затрат. Результаты приведены в таблице 2.18. Таблица 2.18Анализ чувствительности и устойчивости проектаПоказательИсходное значениеПредельное значение параметраУровень чувствительностиВывод об устойчивости проектаСнижение цены 0,4500,38115,4%УстойчивСнижение объема производства90 00049 967,144,5%УстойчивУвеличение стоимости материалов0,2900,35823,6%УстойчивУвеличение первоначальных затрат35 32985 820,9142,9%УстойчивОпределим уровень устойчивости и чувствительности инвестиционного проекта как относительное отклонение в процентах: МОD (Х-х) / Х*100%, Х - исходное значение показателя;х- предельного негативного значение показателя. Рис.2.14. Предельные значения параметров проекта Проведенный анализ устойчивости инвестиционного проекта к неблагоприятным внешним воздействием показал, что проект имеет положительный NPV при всех неблагоприятных внешних воздействиях, что говорит о его приемлемости. ЗАКЛЮЧЕНИЕГипсокартон – это современный материал для внутренней отделки, находящийся сегодня на пике своей популярности.В 2017 г.инвестиции в основной капитал росли темпами, опережающими динамику ВВП. Прирост инвестиций в основной капитал в 2017 г. составил 4,4%, ВВП – 1,5% относительно предыдущего года.В 2017 г. на политику снижения процентных ставок инвестиционно-строительный комплекс отреагировал восстановлением положительного роста объема работ в строительстве и вводов в действие жилой площади относительно аналогичных показателей предыдущего года. Прогнозируемый прирост строительно-инвестиционной деятельности в 2018 году составит не менее 5% (2017 г. - 4,4%). Рост производства строительной отрасли потребует дополнительного производства строительных материалов, к которым относится гипсокартон.Емкость регионального рынка гипсокартона составляет 7 200 тыс. м. кв. Прирост рынка составит 7 200 тыс. м. кв.*5% = 360 тыс. м. кв.Эту нишу займет проектируемое предприятие: производство 360 тыс. м. кв. в год, 90 тыс. м. кв. в квартал.Основными покупателями готовой продукции являются:крупные строительные компании;фирмы предоставляющие услуги по ремонту и отделке зданий;розничные торговые точки и базы по продаже стройматериаловпродажа в розницу конечным покупателям, которыми выступают обычные граждане;продажа оптом и в розницу через склад.Продолжительность проекта 3 года. Общая потребность в инвестициях составляет в 35329 тыс. руб.,основные средства 35 329 тыс. руб., оборотные средства 2 933 тыс. руб.Финансирование проекта: собственные средства 23186 тыс. руб., кредит банка под 12% годовых 15400 тыс. руб. на 5 кварталов. Долг возвращается равными платежами. Проценты по кредиту определяются из остатка долга по кредиту.Производство гипсокартона – высокотехнологичный, полностью автоматизированный процесс.Персонал:Среднесписочная численность работающих — 23 чел., в том числе:основной производственный персонал— 12 чел.; вспомогательный и обслуживающий персонал - 6 чел.; администрация и менеджмент - 5 чел. В ходе оценки экономической эффективности инвестиционного проекта было проверено его соответствие различным критериям приемлемости. Дисконтированный период окупаемости 1,48, года.Чистый дисконтированный доход 40 840,1тыс. руб.Индекс доходности 2,10Внутренняя норма рентабельности 139,48%Проведен анализ чувствительности и устойчивости проекта к рискам. Проведенный анализ устойчивости инвестиционного проекта к неблагоприятным внешним воздействием показал, что проект имеет положительный NPV при всех неблагоприятных внешних воздействиях, что говорит о его приемлемости.Определена точка безубыточности за весь период реализации проекта. Анализ эффективности инвестиционного проекта создания производства гипсокартона показал его приемлемость по всем рекомендуемым критериям. ЛИТЕРАТУРАМетодические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Официальное издание. - М.: Экономика, 2000. – 422 с.Бекетова О.Н. Бизнес-планирование. Конспект лекций. – М.: Эксмо, 2014Бизнес-план инвестиционного проекта: отечественный и зарубежный опыт, современная практика: учебное пособие для вузов / рук. авт. коллектива и ред. В. М. Попов [и др.]. - М. : Финансы и статистика, 2015. – 486 с.Бизнес-планирование: Учебник / Под ред. В.М. Попова и С.И. Ляпунова. – М.: Финансы и статистика, 2015.Вайтенков Я, Тебекин А.,Тебекин П,Толкаченко Г. Управление рисками инновационно-инвестиционных проектов. – М.:Русайнс, 2017, - 240 с.Виленский П.Л. Лившиц В.Н. Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика. - М.: Дело, 2011. - 1104 с. Голов Р.С., Балдин К.В., Передеряев И.И. Инвестиционное проектирование. – М.: Дашков и Ко, 2015, - 368 с.Грачева М., Секерин А. Риск-менеджмент инвестиционного проекта. – М.: Юнити-Дана, 2014, - 544 с.Крапчатова И.П. Управление рисками инвестиционных проектов. Комплексный подход. Практические рекомендации. – М.: Ламберт, 2016, - 140 с.Лумпов А.И., Лумпов А.А. Бизнес-планирование инвестиционных проектов. – М.: Флинта, 2012, - 156 с.Мазур И.И., Шапиро В.Д. Управление инвестиционно-строительными проектами. Международный подход. – М.: Омега-Л, 2016, - 736 с.