Анализ источников инвестиций предприятия (организации)

Далее проведем анализ финансовых результатов ОАО «Бетон».Таблица 3 – Динамика показателей прибыли, характеризующих финансовые результаты ОАО «Бетон», тыс.руб.ПоказательПериодОтклонение,(+,-)Темп роста,%2016201720182017-20162018-20172017/ 20162018/ 2017Валовой доход184043329839756+14894+6458180,93119,39Прибыль от реализации136191249514741-1124+224691,75117,98Чистая прибыль10369976211408-607+164694,15116,86Валовой доход или валовая прибыль за исследуемый период растет, причем в 2017 году она выросла на 14894 тысяч рублей или на 80,93%, а в 2018 году темп роста сократился, составив 19,39%, однако тенденция роста сохранилась. Прибыль от реализации и чистая прибыль в 2017 году сократились, причем темп снижения оказался примерно одинаковым – 8,25% прибыль от реализации, 5,85% чистая прибыль. Для выяснения причин сокращения необходимо провести факторный анализ.2.2. Источники и объекты финансирования инвестицийОдним из основных показателей прибыли, используемым для анализа финансовых результатов, является прибыль от продаж или прибыль от реализации. Для определения причин изменения ее суммы в динамике, проведем факторный анализ, который представим в таблице 4.Таблица 4 – Анализ прибыли от продажФакторОбозначениеПериодОтклонениеТемп роста, %2016201720182017-20162018-20172017/ 20162018/ 2017ВыручкаВ117817142610171744+24793+29134121,04120,43СебестоимостьС/с99413109312131988-9899-22676109,96120,74Коммерческие расходыКР478555477637-762-2090115,92137,68Управленческие расходыУР-1525617378-15256-2122-113,91Прибыль от продажПпр136191249514741-1124+224691,75117,98Основным фактором сокращения прибыли в 2017 году явилось появление значительной суммы управленческих расходов в сумме 15256 т.р. Поэтому возможным резервом увеличения прибыль является сокращение этой статьи расходов, возможно более рациональное их использование. Себестоимость в 2017 году выросла, однако темп ее роста 9,96% был ниже темпа роста выручки – 21,04%, поэтому данный фактор не оказал отрицательного влияния на уменьшение прибыли. Незначительно выросли и коммерческие расходы.Основным фактором увеличение прибыли в 2018 году явилось увеличение выручки на 29134 т.р. Себестоимость в 2018 году выросла на 22676 т.р. Темп роста выручки и себестоимости оказался примерно одинаковым. Примерно на одинаковую сумму выросли коммерческие и управленческие расходы. Однако в целом увеличение всех расходов не перекрыло увеличение выручки от продаж, в результате чего прибыль от продаж увеличилась.Таблица 6 – Анализ динамики денежных потоков от инвестиционной деятельностиНаименование показателя20172018Абсолютное отклонениеТемп роста, %1. Поступления274754480275,181.1 от продажи внеоборотных активов-203203-1.2 дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступление от долевого участия в других организациях274551277201,092. Платежи-2153-11511002187,052.1 в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов-2153-11511002187,05Сальдо денежных потоков-1879-3971482473,30В 2018 году денежные потоки от инвестиционных операций хоть и увеличились на 373,3%, но остались отрицательными за счет платежей в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов и составили -397 тыс.руб.2.3.Анализразработки инвестиционных проектов ОАО «Бетон»ОАО «Бетон» недостаточно уделяет внимание вопросам модернизации оборудования и основных производственных фондов предприятия, т.к. это требует привлечения значительных финансовых средств. На собрании акционеров было принято решение, что часть чистой прибыли в размере 9236,12 тыс.руб. будет направлена на пополнение оборотных средств, модернизацию действующего оборудования, покупку нового технологического оборудования для решения вопросов по увеличению объемов производства, модернизации технологии производства.Далее разработаем инвестиционные проекты для улучшения деятельности и доходности ОАО «Бетон».Приобретение установки для приготовления раствора и бетона УРБ 1125-1 стоимостью 2441363 руб.Вложение в ценные бумаги: покупка акций ОАО «Железобетон» на сумму 1400000 руб.Параметры финансирования тесно взаимосвязаны с типом привлекаемого инвестора, поэтому это двухсторонний процесс: с одной стороны, компания знает, что ей нужно, с другой стороны, надо понимать существующие на рынке реальные возможности и условия. При определении параметров финансирования необходимо решать следующие задачи:анализ и оценка инвестиционных ограничений;анализ предложений на рынке (круг потенциальных инвесторов и условий, на которых они обычно предоставляют финансирование);оценка реальных возможностей компании привлечь финансирование от того или иного инвестора;расчетстоимости инвестиционных ресурсов для каждого источника;расчет совокупной стоимости используемого капитала;выбор оптимального способа финансирования.Компания при поиске инвестора определяет следующие основные параметры финансирования:Срок финансирования.Объем финансирования.Стоимость (цена) финансирования (капитала) (данный параметр является ключевым – цена вопроса в большинстве случаев имеет решающее значение).Схема финансирования.Источник финансирования.Указанные проекты будут инвестироваться за счет собственных средств.Стоимость установки для приготовления раствора и бетона УРБ 1125-1 2441363 руб. Затраты на доставку установки и ее монтаж составят 120000 руб.По первому проекту планируется увеличение выпуска продукции на:1 год – на 2% (171744*2%=3434,88 тыс.руб.)2 год – на 4% (171744*4%=6869,76 тыс.руб.)3 год – на 6,5% (171744*6,5%=11163,36 тыс.руб.)4 год – на 10% (171744*10%=17174,4 тыс.руб.)5 год – на 13,5% (171744*13,5%=23185,44 тыс.руб.)Потребность в ресурсах на производственную программу составит:Таблица 7 – Полные годовые издержки по принятому мероприятию, тыс.руб.Ресурсы201320142015201620161. Сырье и материалы7507948408859012. Топливо6526526526526523. Электроэнергия3563563563563564. Основная зарплата122412241224122412245. Отчисления на соцстрах3673673673673676. Цеховые расходы1961961961961967. Общезаводские расходы224224224224224Итого заводская себестоимость376938133859390439208.Внепроизводственные расходы110110110110110Полная себестоимость38793923396940144030По второму проекту планируется получение доходов в виде дивидендов. Доходность акций ОАО «Железобетон» составляет 35%.2.4. Определение экономической эффективности инвестиционных проектовПроведем прогнозирование эффективности долгосрочных инвестиций с помощью следующих показателей:срок окупаемости инвестиций;индекс рентабельности инвестиций (IR);чистый приведенный эффект, или чистая текущая стоимость (NPV).Срок окупаемости инвестиций на приобретение установки для приготовления раствора и бетона УРБ 1125-1 составит:Стоимость проекта, тыс.руб.2561,36Прибыль (убыток), тыс.руб.Первый год-444,12Второй год-488,12Третий год 324,6Четвертый год1997,04Пятый год1981,04Всего3370,44По данным расчетов срок окупаемости первого инвестиционного проекта составит 5 лет.Далее определим чистый дисконтированный доход первого инвестиционного проекта. Ставка дисконтирования определена в размере 20%.ЧДД>0, следовательно проект является эффективным.Далее определим индекс доходности инвестиционного проекта по приобретению установки для приготовления раствора и бетона УРБ 1125-1.ИД < 1, следовательно, согласно индексу рентабельности проект не является эффективным. Определим дополнительный выход продукции на рубль инвестиций:Э = (194929,4−171744):2561,36=9,05 тыс. руб.Определим сокращение затрат труда на производство продукции в расчете на рубль инвестиций:Э = (131988-151803):2561,36=-7,74 тыс. руб.Определим увеличение прибыли в расчете на рубль инвестиций:Э = (43126,44-39756):2561,36=1,32 тыс.руб.Срок окупаемости инвестиций в приобретение ценных бумаг (акции ОАО «Железобетон»):Стоимость проекта, тыс.руб.1400Прибыль (убыток), тыс.руб.Первый год490Второй год490Третий год 490Четвертый год490Пятый год490Всего1465,4По данным расчетов срок окупаемости второго инвестиционного проекта составит 5 лет.Далее определим чистый дисконтированный доход второго инвестиционного проекта. Ставка дисконтирования определена в размере 35%.ЧДД>0, следовательно проект является эффективным.Далее определим индекс доходности инвестиционного проекта по приобретению акций ОАО «Железобетон».ИД > 1, следовательно, согласно индексу рентабельности, проект является эффективным. ЗаключениеИнвестиции имеют важное значение как для деятельности отдельных хозяйствующих субъектов, так и для экономического развития страны в целом. Важную роль инвестиции играют как на микроуровне, так и на макроуровне. Инвестиции имеют большое значение не только для будущего положения предприятия, но и для экономики страны в целом. С их помощью осуществляется расширенное воспроизводство основных средств как производственного, так и непроизводственного характера, укрепляется материально-техническая база субъектов хозяйствования.Инвестиции – это долгосрочное вложение средств в активы предприятия с целью увеличения прибыли и наращивания собственного капитала. Инвестиционная деятельность - целенаправленное вложение инвестиций и совокупность практических действий по их реализации. При этом завершением инвестиционной деятельности является стадия ввода объекта инвестиций в эксплуатацию.Инвестиционная политика предприятия предполагает формулирование долгосрочных целей его деятельности, поиск новых перспективных сфер приложения свободного капитала, разработку инженерно-технологических, маркетинговых и финансовых прогнозов, оценку результатов альтернативных проектов, оценку последствий реализации предшествующих проектов.Инвестиционная политика представляет собой форму реализации инвестиционной стратегии предприятия в разрезе наиболее важных направлений инвестиционной деятельности на отдельных этапах ее осуществления. Эффективность инвестиционного проекта определяется на основе сопоставления притоков и оттоков денежных средств, связанных с реализацией проекта, при помощи следующих показателей:чистый дисконтированный доход;внутренняя норма доходности;индекс доходности;рентабельность инвестиций;срок окупаемости.В ходе проведения анализа деятельности ОАО «Бетон» было выявлено, что в 2018 году денежные потоки от инвестиционных операций хоть и увеличились на 373,3%, но остались отрицательными за счет платежей в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов и составили -397 тыс.руб.Также было определено, что ОАО «Бетон» недостаточно уделяет внимание вопросам модернизации оборудования и основных производственных фондов предприятия, т.к. это требует привлечения значительных финансовых средств. Для улучшения деятельности и доходности ОАО «Бетон» было предложено 2 инвестиционных проекта:Приобретение установки для приготовления раствора и бетона УРБ 1125-1 стоимостью 2441363 руб.Вложение в ценные бумаги: покупка акций ОАО «Железобетон» на сумму 1400000 руб.Сок окупаемости первого инвестиционного проекта составит 5 лет, ЧДД>0, следовательно проект является эффективным, ИД < 1, следовательно, согласно индексу рентабельности проект не является эффективным. Дополнительный выход продукции на рубль инвестиций составит 9050 руб., сокращение затрат труда на производство продукции в расчете на рубль инвестиций – 7740 руб., увеличение прибыли в расчете на рубль инвестиций – 1320 руб.Срок окупаемости инвестиций на приобретение акций ОАО «Железобетон» составит 5 лет, ЧДД>0, следовательно, проект является эффективным, ИД > 1, следовательно, согласно индексу рентабельности, проект является эффективным. Список используемых источников:КнигиБочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. М.: Финансы и статистика, 2016. - 456.Воробьева Т. В. Управление инвестиционным проектом: - Учебное пособие. – М: Издательство Национальный Открытый Университет «ИНТУИТ» , 2016. – 322 сГукова А.В. Инвестиционный капитал предприятия./ под ред. Егорова А.Ю.- М.:КНОРУС, 2012. – 284 с.Коваленко П.П. Оценка экономической эффективности инвестиционных и инновационных проектов. – М: издательство Лаборатория книги, 2014. – 354 сКузнецов Б.Т. Инвестиции: - Учебное пособие. – М: Издательство Юнити-Дана, 2013. – 526 сМайорова Т.В. Инвестиционная деятельность: Учебное пособие / К.: Центр учебной литературы, 2016. - 376 с.Мехавов Р.Т. Инвестиции и их роль в экономике. – М: Издательство Лаборатория книги, 2013. – 422 сРимер М.И, Касатов А.Д., Матиенко Н.Н. Экономическая оценка инвестиций Учебник для ВУЗов 2-е изд. – СПб.: 2017. – 480 с.Терентьева Т.В. Деньги, кредит, банки, биржевое дело: учебное пособие для студ. вузов: 2 ч. / Т.В. Терентьева. - Владивосток: Изд-во ВГУЭС, 2018. – 662 с.Шахбанов Р.Б. Бухгалтерское дело. Учебное пособие / Под ред. Р.Б.Шахбанова. Изд. с обновлениями. М.: ИНФРА-М, 2011. – 548 с.Экономика фирмы: учебник/ под общей ред. Проф. Н,П..Иващенко. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 246 с.СтатьиБабаева З.Ш. Инвестиционный процесс: направления развития и государственное регулирование // Экономика и предпринимательство. 2014.№4. - С.127.Бабаева З.Ш., Рабаданова Ж.Б. Инвестиционная политика в обеспечении воспроизводства основных фондов // Сегодня и завтра Российской экономики. 2011. №48. - С.120.Печатнова А.П. Методы оценки инвестиционных проектов // Молодой ученый. — 2014. — №17. — С. 316-318.Шахбанов Р.Б., Супуралиев А.А. Анализ взаимосвязи структуры инвестиционных ресурсов и рентабельности капитала организации // Финансовая аналитика: Проблемы и решения. 2016. № 3. - С. 56.Электронные источникиКувшинов М.С., Комарова Н.С. Анализ и прогноз эффективности инвестиционных проектов промышленных предприятий http://cyberleninka.ru/article/n/analiz-i-prognoz-effektivnosti-investitsionnyh- proektov-promyshlennyh-predpriyatiy (дата доступа: 25.12.2018)Лебедева А. С. Исследование методов оценки эффективности инвестиционных проектов автотранспортного предприятияhttp://economics.open-mechanics.com/articles/623.pdf (дата доступа: 21.12.2018)Шеремет А.Д. Управленческий учет – 2017 – Электронная библиотека http://bibliotekar.ru/upravlencheskiy-uchet-2-2/20.htm (дата доступа: 26.12.2018)