анализ и управление материальными ресурсами

Пусть в периоде t = 0 рыночная цена равна P. Введем параметр k, который измеряет степень волатильности издержек продукции ПАО «Новатэк». То есть предположение инвестора касательно будущей цены под влиянием издержек имеет два варианта: (1) цена возрастет в k раз с вероятностью 1/(1+k), (2) цена снизится в k раз с вероятностью k/(1+k). Допустим, что k = 1,3Необходимо ответить на следующий вопрос: При каком текущем значении цены Р и масштабах производства уПАО «Новатэк» возникает стимул к немедленному вводу в действие дополнительных производственных мощностей (стимул к немедленному входу в отрасль)?Рассмотрим поведение ПАО «Новатэк»как инвестора, обладающего правом на осуществление инвестиционного проекта «ввод в действие дополнительной единицы производственной мощности». У данного инвестора существует три варианта действия:Навсегда воздержаться от осуществления проекта из-за высоких издержек, тогда его дисконтированная прибыль равна нулю: [5] Подождать один период, затем при повышении цены осуществить проект, тогда его дисконтированная прибыль равна:Немедленно приступить к осуществлению проекта, тогда его дисконтированная прибыль равна:Таким образом, ценность V возможности осуществить проект равна: Таблица 2.10.Критерии ценности масштабов компании ПАО «Новатэк» в зависимости от начального значения цены издержек, применяемые в компанииЗначение PОжидаемая величина NPVВариант действий 17,72Навсегда воздержаться от осуществления проекта 28,89Подождать один период, затем при повышении цены осуществить проект 28,89Немедленно приступить к осуществлению проектаТаким образом, мы наблюдаем прямо пропорциональную связь в компании ПАО «Новатэк» между ростом объемов бизнеса и ростом издержек.Рисунок 2.8.Решение о вводе в действие единицы мощности. Зависимость стоимостной оценки возможности осуществить такой проект от текущей цены продукции и доле издержекОднако,издержки бизнеса эластичны к масштабам компании и приувеличении бизнеса возрастают меньшими темпами. Так, при ценах 28,89 значения V превосходят ценность немедленного осуществления проекта,включая Р = 23. Следовательно, раннее полученная цена Р = 23 становится недостаточно высокой для того, чтобы оправдать немедленное осуществление проекта. Объяснением этому является то, что в первом случае не учитывается важный вид альтернативных издержек: [5] немедленное осуществление проекта означает, что инвестор отказывается от возможного варианта «воздержаться от капитальных вложений, если цена на продукцию упадет» в следующем периоде времени. Такой отказ можно рассматривать как дополнительные издержки при принятии решения об инвестициях. При текущей цене Р = 23 решение инвестора отложить решение на один период приводит к увеличению ожидаемой величины отдачи от инвестиций с 0 до 23,18 долл. США на единицу вводимой мощности уже в периоде t = 0. Следовательно, при текущей цене Р = 23 инвестор готов заплатить дополнительные 23,18 долл. США на единицу производственной мощности за возможность проявить дополнительную гибкость при принятии решения. Примером такой «опционной ценности» инвестиционного проекта может служить плата за лицензию, патент и т.п. Бизнес-план включает в себя внутренние и внешние факторы компании. При составлении плана необходимо оценить проблемы, которые могут возникнуть в будущем. Глава 3.Разработка стратегических решений увеличения масштабов бизнесаРазработка и внедрение стратегии – это основные управленческие функции. Хорошая стратегия является залогом успешного функционирования организации. В более широком понимании, стратегия- это долгосрочные управленческие «правила игры», направленные на то, чтобы удовлетворить потребности потребителей лучше остальных конкурентов; укрепить позицию компании в выбранном рыночном сегменте за счет роста имиджа организации; успешно конкурировать по ассортименту и качеству, ценам и сервису в своей отрасли; добиться хорошего исполнения бизнес – функций (внутрифирменной эффективности, качества и своевременности выполнения работ, хорошей управляемости организации).В 1 главе уже была рассмотрена текущая стратегия компании и выявлено, что ПАО «Новатэк» успешно достигает поставленных стратегических задач. Однако, матрица стратегического отклика показала, что текущая стратегия не совсем отвечает условиям внутренней и внешней среды, что является признаком того, что в дальнейшем цели компании могут не достигаться. Поэтому задачей этого раздела является изменение текущих стратегических целей в соответствии с внешними и внутренними факторами.Разработка стратегических целей ПАО «Новатэк», дающих прочное конкурентное преимущество организации на ближайшие пять лет, опирается на использование внутренних резервов, устранение имеющихся недостатков и учет сложившейся ситуации на рынке. Обладая таким преимуществом, ПАО «Новатэк» может рассчитывать на выполнение стратегических задач. В случае отсутствия изменений в стратегических целях, компания рискует не соответствовать условиям рынка и внутреннему потенциалу и проиграть более сильным конкурентам.Так, в соответствии с имеющейся стратегией в ближайшие пять лет для ПАО «Новатэк» необходимо:Сохранение позиции ведущего независимого производителя газа в России.Оптимизация ресурсной базы и каналов сбыта.Обеспечение экономической и финансовой устойчивости.Увеличение объемов добычи жидких углеводородов.Развитие новых рентабельных проектов.При этом, ключевой составляющей стратегии является соблюдение принципа высокой социальной ответственности, а также современных требований в области экологической и промышленной безопасности. В условиях достаточно устойчивого финансово-экономического положения, стратегической задачей является сохранение достигнутых позиций и выработка таких направлений дальнейшего развития, которые бы гарантировали стабильность и конкурентоспособность в торговой масштабов деятельности.На основании проведенного анализа можно сделать вывод и предложения по основным направлениям развития ПАО «Новатэк».Компания уверенно занимает лидирующие позиции в области газодобычи и имеет рыночные и финансовые возможности, чтобы сохранять и наращивать свою долю рынка. Но из-за отсутствия эффекта от масштабов масштабов деятельности, ПАО «Новатэк» в ближайшее время не нуждается в увеличении ресурсной базы, а скорее в ее оптимизации. Поэтому, главной стратегической целью для компании должна стать продажа нерентабельных активов и лицензий, которые негативно сказываются на финансовом состоянии компании, и инициация и реализация нового проекта, подобного успешно реализованному проекту «Ямал СПГ».Так, стратегическими целями останутся:Более чем вдвое увеличить производство, добычу по основным видам масштабов деятельности к 2020 году благодаря органическому развитию;Повышение ценности за счет приращений других компаний;Органический рост от разведки и разработки в ЯНАО и полуостровах Ямал и Гыдан;Но при этом изменения в целях произойдут в:- Продаже активовилицензий в добыче с уровнем меньше 3% от общей добычи компании, а именно:Уренгойского и Добровольского месторождений в пределах Олимпийского ЛУ.Стерхового месторождения.Доли (51%) в Термокарстовом месторождении. - Отсутствии расширения мощность Пуровского завода до 11 млн. тонн в год;+ Инициации и реализации проекта «Арктик СПГ-2».Увеличениемаржинальности с помощью проектов с добавленной стоимостью «Ямал СПГ» и «Арктик СПГ-2» (а не за счет «Пуровского завода» и «Усть-Луги», как заявлено в текущих стратегических целях).Так, стратегические цели поувеличении объема добычи нефти и газа будут сохраняться, ресурсная база будет оптимизирована и финансовое и экономическое положение компании улучшится.При этом ПАО «Новатэк» следует активно оптимизировать каналы сбыта:Расширить использование Северного морского пути;Увеличитьрегиональное присутствия для продажи природного газа и сжиженного нефтяного газа;Приобрестистратегические распределительных активов;Развитьмеждународную торговли газом, СПГ и своп-мероприятий.ЗаключениеВ ходе проведенного анализа нами был рассмотрено положение вертикально-интегрированной компании ПАО «Новатэк» в нефтегазовой отрасли. На данный момент компания не занимает высокую долю рынка в добыче нефти, как Лукойл, Роснефть, Сургутнефтегаз и другие компании, однако стремительно развивается в данном сегменте. Что касается газа, ПАО «Новатэк» занимает лидирующие позиции по его добыче, уступая место только «Газпрому». Компания агрессивно действует на олигополистических рынках: с каждым годом расширяет ресурсную базу, но при этом достаточно эффективно управляет запасами, что подтверждается устойчивыми финансовыми показателями, несмотря на нахождение компании под американскими санкциями.Анализ текущей стратегии компании показал, что ПАО «Новатэк» ставит перед собой выполнимые задачи и в среднесрочном периоде успешно их реализует. Корпоративная структура компании, корпоративная стратегия развития полностью отвечают потребностям компании: цели компании, озвученные в 2014 году, успешно реализуется в 2018 году, что задает положительную тенденцию на реализацию в будущем. Так, ПАО «Новатэк» удалось занять планируемые 10% рынка газа России к 2018 году и в первый раз попасть в десятку крупных нефтедобывающих компаний с объемом реализации в 2,6 %.Реализация поставленных задач достигается за счет достаточно эффективной финансовой масштабов деятельности компании, хорошей системе менеджмента, которая контролирует операционные расходы и высокими показателями рентабельности активов. Несмотря на то, что у компании на данный момент существуют проблемы с операционными и управленческими затратами, прослеживается положительная динамика укрепления финансовой устойчивости. Несмотря на низкие показатели ликвидности и рентабельности продаж, компания способна генерировать прибыль и брать кредиты под процент, а также задействовать значительные резервы для увеличения текущих активов и товарно-материальных запасов.Не менее важным фактом является то, что «Новатэк» заботится о своей социальной ответственности для работников, занимаясь постоянным вложением в своих сотрудников, а также постоянным увеличением расходов на охрану труда.Компания стремится и принимает реальные шаги по удовлетворению интересов основных групп стейкхолдеров, что позволяет ей снижать стоимость привлечения капитала на своё стремительное развитие.Устойчивые конкурентные преимущества ПАО «Новатэк» позволяют добиваться укрепления и стабильного улучшения своей позиции на рынках нефти и газа. У компании достаточно ресурсов для вертикальной интеграции, развития товара и создания совместных предприятий.Так, за 2018 год компания нарастила долю на рынке добыче газа на 7%, а доля добычи нефти выросла в 2016 году на целых 37,5%.Вышеперечисленные факты являются условиями того, что несмотря на изменчивость цен на нефть и газ, компании удается занимать устойчивое положение (по аналитическим отчётам независимых агентств ПАО «Новатэк» на 2018 год занимает 2 место по устойчивому положению среди независимых ВИНК).При этом, текущая стратегия компаниине совсем отвечает условиям внешней и внутренней среды, что в дальнейшем может послужить причиной недостижения поставленных целей и потере конкурентного преимущества. Именно поэтому, были разработаны альтернативные стратегические цели, поддерживающие стратегию дальнейшего расширения компании в нефтегазовой отрасли, однако с оптимизированной ресурсной базой и каналами сбыта. Они основываются на текущей стратегии компании и заключаются в продаже нерентабельных активов и лицензий, которые негативно сказываются на финансовом состоянии компании, и реализации нового проекта («Арктик СПГ-2»), подобного «Ямалу СПГ».Список использованной литературыКонсолидированная финансовая отчетность ПАО «Новатэк» за 2018 г. Электронный ресурс, офиц. сайт. URL: http://www.novatek.ru/ru/investors/reviews/ Дата доступа: 29.01.2019Годовой отчет ПАО «Новатэк». Электронный ресурс, офиц. сайт. URL: http://www.novatek.ru/ru/investors/strategy/и URL: http://www.novatek.ru/ru/ investors/reviews/Датадоступа: 29.01.2018Пресс-релиз ПАО «Новатэк» за 2017 г. Электронный ресурс, офиц. сайт. URL: http://www.novatek.ru/ru/business/production/ Дата доступа: 29.01.2019Списки аффилированных лиц ПАО «Новатэк». Электронный ресурс, офиц. сайт. URL: http://www.novatek.ru/ru/investors/disclosure/affiliates/ Дата доступа: 29.01.2019Тендеры на поставку материальных ресурсов. Электронный ресурс, офиц. сайт. URL: http://www.novatek.ru/ru/about/tenders/supply/Дата доступа: 29.01.2019Отчет ПАО «Новатэк» в области устойчивого развития на территории Российской Федерации 2018г. Электронный ресурс, офиц. сайт ПАО «Новатэк». URL: http://www.novatek.ru/ru/development/Дата доступа: 29.01.2019Методическое пособие по финансовому менеджменту. РАНХиГС, 2017. - 58с.Стратегический анализ коммерческих организаций. Курс лекций. 2018. - 84с.Ивашковская И.В.Стратегический финансовый анализ: Концепции. - М.: Бизнес Элайнмент, 2015.Ивашковская И.В. Стратегический финансовый анализ: Инструменты. - М.: Бизнес Элайнмент, 2015.Долгоруков А.М. От замысла к действию. Стратегическое управление. - М.: ДИСКУРС, 2014.Скамай Л.Г., М.И. Трубочкина. Экономический анализ масштабов деятельности предприятия. - М.: Инфра-М, 2014.Ковалев, В. В. Введение в финансовый менеджмент. -М.: Финансы и статистика, 2017. - 768c.Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика, 2017.Загородников С. В. Финансовый менеджмент. Краткий курс - М.: Окей-книга, 2017. - 176c.Балащенко В.Ф., Бондарь Т.Е. Финансовый менеджмент. - М.: ТетраСистемс, 2017. - 272c.Баканов М. И. Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 264с.Григорьева Т. И. Финансовый анализ для менеджеров. Оценка. Прогноз. Учебник. Издательство: Юрайт. Серия: Бакалавр и магистр. Академический курс, 2018. - 496с.Герасимова Е. Б., Редин Д. В. Финансовый анализ. Управление финансовыми операциями. Учебное пособие. Издательство: Форум, Инфра-М. Серия: Высшее образование, 2017. - 192с. Богуславская С.Б. Системное стратегическое управление компанией: подходы и этапы постановки. СПб.: Издательство Политехнического университета, 2014. - 170с.Роберт Кийосаки. Освободитесь от плохих долгов. - М.: Попурри, 2018. - 977c.Поздняков В.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной масштабов деятельности предприятия. Учебник. Издательство: Инфра-М. Серия Высшее образование, 2017. - 624с.Пучкова С. И. Финансовый менеджмент. - М.: МГИМО-Университет, 2016. - 196c.Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика, 2017. - 384c.Леванова Л.Н. Экономика отраслевых рынков. Учебно-методическое пособие. Издательский цент «Наука», 2009. - 183с.Губина О.В., Матвеева М.А. Сравнительная характеристика современных методов и моделей прогнозирования банкротства организации. - Научные записки Орел ГИЭТ №1(3), 2017. - 6с. Костина Г.Д. Современный стратегический анализ. Учебное пособие для подготовки магистров по направлению «Менеджмент организации». - М.: МИЭТ, 2017.Моисеева Н.К. Костина Г.Д. Стратегический менеджмент. 2013Краснова М.В. Статья: «Причины возникновения неплатежеспособности предприятия и методы по ее предупреждению», 2016.Биджоян Д. С. Статья: «Подход к прогнозированию финансового состояния предприятия с учетом изменения макроэкономических показателей». Аудит и финансовый анализ. 2016. № 4. С. 195-200.Кайсаров А. А. Статья: «Моделирование финансовых показателей организации в контексте стратегического управления». Экономическое возрождение России. 2015. № 3(33). С. 67-75.ФАС России «О состоянии конкуренции в Российской Федерации». Офиц. источник, 2018. Дата доступа: 28.08.2017Нефтяная отрасль России. Итоги 2018. 2018 Электронный ресурс, отчет.URL:http://vygon.consulting/upload/iblock/933/vygon_consulting_russian_oil_industry_ outlook_2017.pdfДата доступа: 29.01.2019Энергетический бюллетень. 2018 Электронный ресурс, отчет. URL: http://ac.gov.ru/files/publication/a/4547.pdfДата доступа: 29.01.2019Минприроды России, ЦДУ ТЭК. Электронный ресурс, отчет, 2018 год. URL: http://ac.gov.ru/files/publication/a/9162.pdfДата доступа: 29.01.2019ПриложенияПриложение 1