Оценка экономической эффективности инвестиций создания промышленного предприятия

Движение денежных средств, тыс. у.е.Статьи /Годы01234567ИтогоПриход         Поступления от реализации028000371334216743200492675240047667299833Краткосрочные займы2000       2000Долгосрочные займы5000       5000Прочие        0вт.ч. %% по депозитам        0Итого приход700028000371334216743200492675240047667306833Расход        0Возврат краткосрчного кредита2000       2000Возврат долгосрочного кредита 10001000100010001000  5000Итого возврат кредита200010001000100010001000  7000Инвестиционные расходы6455430035003500350035003500350031755Приобретение оборудования         Арендная плата375350035003500350035003500350024875Строительство3600       3600Расходы на маркетинг4800      480Расходы на НИОКР2000800      2800Операционные расходы013370171902005521010239202583023920145295Основные материалы070009000105001100013000140001300077500Зарплата рабочим (включая ЕСН)06370819095551001010920118301092067795Налоги135163230873555359243414694411325149Налог на землю1351351351351351351351351080Налог дорожный01121491691731972101911199Налог на имущество036343231292725214Налог на прибыль0134927693219325439804323376222656Прочие в т.ч.550140013011202110310049059068371- цеховые расходы1507007007007007007007005050- общезаводские расходы02002012022032042052061421- % по краткосрочному кредиту400       400- % по долгосрочному кредиту 5004003002001000 1500Итого расход914021702260782931230205337653492932439217570Приход-расход-2140629811056128551299515501174711522889263Остаток средств на начало года65004360106582171334568475636306480535 Депозиты         Остаток средств на конец кв.436010658217133456847563630648053595763 Таблица .Баланс на конец года, тыс. у.е.Статьи0 год1 год2 год3 год4 год5 год6 год7 годАКТИВ        Оборотные средства6 42510 35222 02734 53246 76262 59080 40395 070Денежные средства6 4252 76911 99423 11535 04549 19066 13682 070Дебиторская задолженность02 3333 0943 5143 6004 1064 3673 972Запасы сырья и материалов05837508759171 0831 1671 083Незавершенное производство02 3333 0943 5143 6004 1064 3673 972Готовая продукция02 3333 0943 5143 6004 1064 3673 972Прочие оборот-ные средства (депозиты)        Основные средства3 6003 4203 2403 0602 8802 7002 5202 340Здание: остаточная стоимость3 6003 4203 2403 0602 8802 7002 5202 340Оборудование: остаточная стоимость        Прочие активы        Итого Актив1002513 77225 26737 59249 64265 29082 92397 410ПАССИВ        Обязательства7 0005 3495 7695 2194 2543 9804 3233 762Краткосрочные займы2 000       Долгосрочные займы5 0004 0003 0002 0001 000   Кредиторская задолженность (налог на прибыль)01 3492 7693 2193 2543 9804 3233 762Собственные средства3 0258 42319 49832 37345 38861 30978 60093 648Акционерный капитал6 5006 5006 5006 5006 5006 5006 5006 500Нераспределенная прибыль прошлых лет -3 4751 92312 99825 87338 88854 80972 100Чистая прибыль/убытки отчетного года-34755 39811 07612 87513 01515 92117 29115 048Итого Пассив1002513 77225 26737 59249 64265 29082 92397 410Баланс00000000Таблица .Поток реальных денег, тыс. у.е.№Наименование показателяЗначение по периодам (тыс. у.е.) Показатель/ Годы012345671Эффект от операционной деятельности68544 40258 71166 97868 90578 53283 82976 6052Выручка от реализации028 00037 13342 16743 20049 26752 40047 6673Материалы07 0009 00010 50011 00013 00014 00013 0004Зарплата рабочим (включая ЕСН)06 3708 1909 55510 01010 92011 83010 9205Налоги1351 6323 0873 5553 5924 3414 6944 1136Цеховые и общезаводские расходы1509009019029039049059067% % по кредитам400500400300200100008Эффект от инвестиционной деятельности-12 160-4 300-3 900-3 500-3 500-3 500-3 500-9809Поступления от продажи активов       2 52010Затраты на приобретение/ аренду оборудования6 0803 5003 5003 5003 5003 5003 5003 50011Затраты на приобретение/ аренду, строительство помещений3 600       12Расходы на маркетинг4800      13Расходы на НИОКР2 000800400     14Поток реальных денег (стр.1+стр.8)-11 47540 10254 81163 47865 40575 03280 32975 625Оценка экономической эффективности инвестиций создания предприятия Таблица .Расчет показателя Чистый дисконтированный доход (ЧДД), тыс.у.е.Показатель/ Годы01234567ИтогоЭффект от операционной деятельности68544402587116697868905785328382976605478649Эффект от инвести-ционной деятельности-12160-4300-3900-3500-3500-3500-3500-980-35340Поток реальных денег-1147540102548116347865405750328032975625443309Коэффициент дисконти-рования10,8620,7430,6410,5520,4760,4100,354 Дисконти-рованный эффект от операционной деятельности68538278436324291038056373903440727105262463Дисконти-рованный эффект от инвести-ционной деятельности-12160-3707-2898-2242-1933-1666-1437-347-26390Дисконти-рованный поток реальных денег-1147534571407334066836123357243297126759236073Накопленный дисконти-рованный поток реальных денег-114752309663830104497140620176344209314236073 Индекс доходности8,95ЗаключениеПланируется создать промышленное предприятие по производству комплектующих для судостроительной промышленности.На расчетном счете – 6500,0 тыс. у.е. (Уставный первоначальный капитал).Открыта кредитная линия на 2000,0 тыс. у.е. из расчета 20 % годовых – краткосрочное кредитование, сроком до 1 года на текущие платежи (зарплата и покупка материалов).Возможно получение долгосрочного кредита на осуществление инвестиций в размере до 5000,0 тыс. у.е., сроком до 5 лет из расчета 10 % годовых.Для реализации проекта планируется освоить выпуск новой продукции (продукцию типа «А», «Т», «П», «Н»), а также реализацию на новых направлениях рынка - Внутреннем, Западном и Северо-западном. Для всех рынков различается уровень цен на виды продукции, величина спроса и ее динамика.Предприятие планирует занять 20% доли Внутреннего рынка, 20% на Западном и 33% Северо-Западного рынка.Следует отметить постепенное снижение спроса на продукцию «А» и сопутствующее повышение спроса на другие типы продукции. На рынке присутствуют по 4конкурента на Внутреннем и Западном рынке, 2 конкурента на Северо-Западном рынке.Наиболее рентабельны изделия «Н» и «П». Учитывая объемы спроса и маржинальный доход следует на начальном этапе сосредоточиться на производстве продукции «А» и «Т», затем по мере роста спроса начать осваивать более рентабельные изделия «П» и «Н».С 1 квартала 0 года начинается осуществляются инвестиции в НИОКР для выпуска продукции типов «А», «Т», «П» и «Н». Выпуск продукции «А», «Т» становится возможным со 1 квартала 1 года, выпуск продукции «П», становится возможным со 1 квартала 2 года, выпуск продукции «Н» становится возможным со 1 квартала 3 года,Инвестиции в освоение рынков в 1 квартале 0 года позволят выйти на них уже в 1 квартале 1 года. При этом в 1 и 2 году планируется реализовывать только продукцию «А» и «Т» поскольку НИОКР для производства других типов продукции будут еще продолжатся.Производство продукции «П» начинается с 2 квартала 3 года. В проекте также рассматривается выпуск продукции «Н», который продается всего 3 года по 2667 единице в год, но характеризуется таким высоким маржинальным доходом, который позволит окупить расходы на разработку и внедрение, и получить прибыль. Продукция «Н» будет реализована на Западном и Северо-Западном рынке. Производство продукции «Н» начинается с 1 квартала 5 года. Прогнозируемый объем сбыта продукции на всех рынках начиная с 1 года превышает 14 тыс. ед., максимальный объем сбыта продукции 25,4 тыс. шт.Учитывая, что максимальную производительность имеет поточная линия оснастим все цеха (7 линий) поточными линиями. Общая производительность в год составит 14 тыс. шт.Наиболее рентабельны изделия «Н» и «П», поэтому следует максимально снизить неудовлетворенный спрос по этим изделиям.В первый год реализации проекта планируется продать 6 тыс. ед. продукции «А» и 4 тыс. ед. продукции «Т». С третьего года предприятие начинает продажи продукции «П» (3 тыс. ед.) и начинает снижать производство и продажи продукции «А». В 5 году начинается производство и сбыт продукции «Н». В связи с ростом спроса на наиболее рентабельные изделия «Н» и «П» и ограниченностью производственных мощностей производство продукции «А» на 6, 7 годах прекращается.В результате реализации проекта выручка составит 299 833 тыс. у.е. с издержками производства 187 015 тыс.у.е.Валовая прибыль проекта составит 112 818 тыс. у.е., чистая прибыль – 87 148 тыс. у.е.Чистый дисконтированный доход проекта прогнозируется на уровне 236 073 тыс. у.е., проект окупится через 1 год от начала реализации. Индекс доходности составит 8,95 рублей. Таким образом, проект признается инвестиционно привлекательным и рекомендуется к реализацииСписок использованной литературыИнвестиционный анализ: учебник для бакалавров / С.Л. Блау.- М.: Изда-тельско-торговая корпорация «Дашков и К», 2018.- 256с.Серов В.М., Ивановский В.С., Козловский А.В. Инвестиционный менедж-мент. – М.: Финстатинформ, 2010.Экономическая оценка инвестиций: учебник для вузов. 5-е изд., перераб. и доп. (+ CD с учебными материалами) / Под ред. М. Римера. – СПб.: Питер, 2016. – 432 с.ПриложенияРасчет прямых затрат для производства 1000 шт. изделий, тыс. у.е.