Шанхайская фондовая биржа: проблемы и тенденции развития

Другой заключается в том, чтобы суммировать хранение всех учетных записей основных клиентов (а также связанных сторон) под разными счетами QFII (с другим регистрационным номером).3. Маркет на закрытие (MOC) и другие торговые инструкции. MOC - это рыночный ордер, который исполняется максимально близко к цене закрытия. MOC и другие заказы должны быть размещены без какой-либо цели повлиять на торговую цену ценной бумаги. QFII должен подписать агентский договор после достижения соглашения со своим брокером и тщательно выполнять такие торговые приказы. Если такие ордера могут серьезно повлиять на торговую цену ценной бумаги, QFII должен немедленно прекратить исполнение или перейти на платформу блочной торговли.Если вышеупомянутое необычное торговое поведение существует в QFII, SSE примет определенные меры контроля, включая устное или письменное предупреждение и расследование, требуя, чтобы QFII предоставил письменные объяснения, посетив брокеров-агентов на месте, вызвав вовлеченные стороны (брокер, хранитель или QFII） для беседы, подачи в CSRC для расследования и наказания и т. Д., В зависимости от обстоятельств.Контроль Биржи за листинговыми компаниями направлен на мониторинг и надзор за раскрытием информации о листинговых компаниях, чтобы инвесторы могли своевременно получать достоверную информацию и принимать рациональные инвестиционные решения. Контроль Биржи за раскрытием информации листинговыми компаниями имеет несколько особенностей: (I) Биржа осуществляет контроль за листинговыми компаниями в соответствии с требованиями законодательства. Закон о ценных бумагах предусматривает, что фондовая биржа должна «побуждать котирующиеся на бирже компании выполнять свои обязательства по раскрытию информации». (II) Надзор является своего рода саморегулируемой деятельностью, поскольку котирующимся на бирже компаниям необходимо заключить с Биржей соглашение о листинге, что регулируется правилами и надзором Биржи. (III) Будучи непосредственным руководителем, бирже необходимо напрямую иметь дело с объявлениями, выпущенными зарегистрированными на бирже компаниями, чтобы выявлять проблемы и выносить суждения, а затем предпринимать быстрые ответные действия и призывать их исправить такие проблемы. (IV) Надзор за биржей основан на выездной инспекции, которая отличается от административного надзора региональных отделений CSRC с акцентом на инспекцию на месте. (V) Надзор биржи ориентирован на обслуживание. Биржа предлагает регулярные бизнес-тренинги для различных сотрудников из перечисленных компаний каждый год и обеспечивает техническую поддержку для перечисленных компаний в компаниях, связанных с инвесторами. Биржа запустила платформу «SSE Interaction» для листинговых компаний в 2013 году и новую систему онлайн-голосования на собраниях акционеров в январе 2015 года. Призывая котирующиеся компании выполнять свои обязательства по раскрытию информации в соответствии с законами и нормативными актами, Биржа выполнила Следующие конкретные функции: 1. Формулирование правил раскрытия информации в соответствии с законодательством. Биржа разработала полный набор правил раскрытия информации, в основе которых лежат Правила, регулирующие листинг акций на Шанхайской фондовой бирже, и все они являются общедоступными. Между тем, специальные целевые правила и руководящие указания были сформулированы для целевой надзорной деятельности CSRC. Биржа фокусируется на адекватности, своевременности и достоверности информации в периодических отчетах и специальных объявлениях листинговых компаний. В случае объявлений, не соответствующих стандарту, опубликованных листинговой компанией, Биржа настоятельно рекомендует компании опубликовать корректирующее или дополнительное объявление. В отношении рыночных слухов, связанных с какой-либо из перечисленных компаний, Биржа настоятельно призывает компанию оперативно проверить и уточнить такие слухи. В случае любого подозрения в нарушении законов и нормативных актов Биржа передаст дело в региональный офис CSRC для проверки на месте или начала официального расследования; и в случае крупной реорганизации активов, связанной с предложением акций, Биржа, прежде чем передать вопрос в CSRC для административного рассмотрения, проведет надзорное расследование и потребует от соответствующей компании раскрыть свой ответ на такой запросНа основании соглашений об исключении из перечня CSRC, Exchange отвечает за выполнение конкретной работы по исключению из списков. В 2016 году биржа завершила делистинг * ST Boyuan, первой компании, исключенной из списка из-за существенных незаконных действий по раскрытию информации. К концу 2016 года с биржи было исключено 51 компания. 4. Принятие супервизорных мер против нарушений. Биржа уже сформулировала четкие надзорные стандарты и создала рабочий механизм, который отделяет расследование от экспертизы. Согласно такому механизму конкретный бизнес-отдел Биржи отвечает за расследование дел, а дисциплинарный комитет Биржи отвечает за рассмотрение дел и принятие решений о штрафных санкциях.ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ ШАНХАЙСКОЙ ФОНДОВОЙ БИРЖИ 3.1 Перспективы совершенствования Шанхайской биржи  SSE сегодня превратилась в биржу с полной структурой рынка, включающей акции, облигации, фонды и производные инструменты, с торговой системой мирового класса и инфраструктурой связи, которая может поддерживать эффективную и надежную работу рынка ценных бумаг Шанхая, и с эффективной системой саморегулирования, которая обеспечивает надежную и упорядоченную работу рынка ценных бумаг Шанхая. Благодаря всем этим преимуществам рынок ценных бумаг Шанхая быстро растет как в масштабах рынка, так и среди инвесторов. На рисунке 3.1 представлены рыночная капитализация и количество листинговых компаний SSE.Рис. 3.1. Рыночная капитализация и количество листинговых компаний SSE [15, 16]Как мы видим, ежегодно количество листинговых компаний увеличивается, что касается рыночной капитализации, то ее динамика не является стабильной, но, все же, увеличивается значительно. На рисунке 3.2 представлена динамика годового оборота и количества торговых дней на бирже.Рис.3.2. Динамика годового оборота и количества торговых дней на бирже [15, 16]Данные рисунка показывают, что в начале своего пути на бирже было больше торговых дней, но сегодня их число сократилось и составляет в среднем 244 дня. Годовой оборот увеличился, максимальное значение наблюдалось в 2015 г.,когда на биржу вышли государственные предприятия.Среднесуточные стоимость оборота и объем торгов представлены на рисунке 3.3. Анализ показывает, что эти показатели, увеличиваясь ежегодно, могут демонстрировать падения и существенный рост, как произошло в 2015 г., или падение в 2012 г.Рис. 3.3. Среднесуточные стоимость оборота и объем торгов [15, 16]Аналогичные тенденции наблюдаются и в динамике показателя количество листинговых ценных бумаг (рис. 3.4).Рис. 3.4. Количество листинговых ценных бумаг и выпущенный акционерный капитал [15, 16]Продукты, зарегистрированные на SSE, делятся на четыре категории: акции, облигации, фонды и деривативы. Акции далее подразделяются на Акции класса A и Акции класса B, при этом Акции A ограничиваются только внутренними инвесторами, а также QFII, в то время как Акции B доступны как для внутренних, так и для иностранных инвесторов. В 1990 году была зарегистрирована первая партия 8 акций. В 1992 году была зарегистрирована первая акция B. С учетом большого числа крупных предприятий SSE начал играть свою роль в качестве барометра национальной экономики. Облигации, торгуемые на SSE, включают казначейские облигации (T-облигации), облигации местных органов власти, финансовые облигации под руководством банка, корпоративные облигации, корпоративные облигации, обеспеченные активами ценные бумаги, корпоративные облигации с отрывными варрантами, конвертируемые корпоративные облигации и т. Д. К SSE относятся ETF, LOF, закрытые фонды и фонды денежного рынка с подпиской и выкупом в режиме реального времени. Что касается деривативов, в феврале 2015 года был запущен опцион SSE 50ETF в качестве первого в Китае биржевого опционного продукта. К концу декабря 2017 года на SSE зарегистрировано 12 219 ценных бумаг. В 2017 году общий оборот SSE составил 306,4 трлн юаней. Общая капитализация фондового рынка составила 33,1 трлн. юаней, что на 16,4% больше, чем в 2016 году. Оборот акций составил 51,1 трлн. юаней, или среднедневное значение - 209,53 млрд. юаней, что на 1,9% больше, чем в 2016 году. Было продано 10 386 денежных облигаций и репо, еще на 2,309 чем в 2016 году, до 29%. Непогашенная стоимость облигаций составила 7,4 трлн юаней, что на 1,2 трлн юаней больше, чем в 2016 году, или на 19% больше по сравнению с концом 2016 года. Общий объем сделок с облигациями на вторичном рынке составил 247,3 трлн юаней, что на 10% больше, чем в 2016 году, включая 4,4 трлн юаней в денежной форме. транзакции и 242,9 трлн юаней в операциях репо. Общий объем выпуска облигаций на рынке облигаций SSE составил 2,97 трлн юаней, увеличившись на 8% по сравнению с 2016 годом. Общий оборот опционов на акции составил 180 млн. контрактов, в том числе 106,3448 млн. опционных контрактов и 77,6314 млн. опционных контрактов на продажу. Среднедневной оборот составил 754 000 контрактов, среднесуточный открытый интерес составил 1,66564 млн контрактов, среднедневная номинальная торговая стоимость составила 19,894 млрд юаней, а среднедневная премия составила 366 млн юаней, увеличившись на 133%, 75%, 175% и 107% с 2016 года соответственно. 191 фонд был продан с общей рыночной стоимостью 339,5 млрд юаней. Общая сумма сделок составила 7,8 трлн юаней. Было 470 тысяч участников рынка. Продукты ETF доминировали на рынке. Было 114 котируемых ETF с рыночной стоимостью 307,7 млрд юаней и годовым оборотом 7,78 трлн юаней, что составляет 99,7% от рынка фондов SSE. В 2017 году SSE CompositeIndex открыл год на 3 105,31 пункта и вырос на 6,56%, закрыв год на 3 307,17 пункта после достижения годового максимума 3450,5 пункта и годового минимума 3 016,53 пункта. Индекс SSE 50 начал год с 2285,27 пункта и вырос на 25,08% до конца года на 2860,44 пункта после достижения годового максимума в 3 038,28 пункта и годового минимума в 2 282,24 пункта (рис. 3.5).Рис. 3.5. Динамика индексаSSE 50 [15, 16]Индексы SSE, подготовленные и опубликованные SSE, представляют собой авторитетные статистические индексы, которые широко используются и используются в стране и за рубежом для измерения эффективности рынка ценных бумаг Китая. Серия индексов SSE состоит из 75 индексов, в том числе 69 индексов акций, 5 индексов облигаций и 1 индекса фондов, охватывающих несколько серий, таких как размер рынка, сектор, стиль, стратегия и тематические ряды, и становится постоянно совершенствующейся системой индексов.Композитный индекс SSE принимает 19 декабря 1990 г. в качестве базового дня и общую рыночную капитализацию всех перечисленных акций в тот же день, что и базовый период, с базой в 100 пунктов. Он был опубликован с 15 июля 1991 года и является наиболее широко используемым индексом на рынке ценных бумаг Китая.В июне 2002 года SSE реструктурировал первоначальный индекс SSE 30 и переименовал его в SSE 180 Index. Индекс SSE 180 выбирает 180 наиболее репрезентативных акций, котирующихся на SSE, исходя из представительства, размера и ликвидности сектора, чтобы отразить общую ситуацию и функционирование рынка ценных бумаг Шанхая и служить в качестве ориентира производительности, а также в качестве основного инструмента для производных финансовых инструментов. Рис. 3.5. Динамика индекса SSE 180 [15, 16]Индекс SSE 50 включает в себя 50 крупнейших, высоколиквидных и наиболее представительных акций, котирующихся на бирже SSE, и отражает результаты деятельности ряда ведущих и наиболее влиятельных предприятий на рынке ценных бумаг Шанхая.Выпуск индекса SSE 380, индекса SSE Mega-cap, индекса SSE Small-Cap, индекса SSE Mid-Cap, индекса SSE Small-and-Mid-Cap и индекса SSE Large & Mid и SmallCap представляет собой Индекс рыночного размера SSE Серия, наряду с существующими индексами SSE 180 и SSE 50. Из них индекс SSE 180 в основном предназначен для новых акций с голубыми фишками, отражая общую эффективность нетрадиционных акций с голубыми фишками, выпущенных компаниями, характеризующимися умеренным размером, быстрым ростом и высокой прибылью. Индекс SSE 380, индекс SSE 180 и индекс SSE 50 совместно составляют основной фондовый индекс на рынке Шанхая.Серии отраслевых индексов SSE состоят из 10 индексов первичного сектора и отражают общую динамику акций различных секторов на рынке ценных бумаг Шанхая соответственно. Серии индексов стилей SSE включают в себя серии индексов стилей SSE 180 и серии индексов стилей общего пользования SSE и отражают общую эффективность акций в индексах SSE 180 и индексах SSE Large, Mid и SmallCap с различными стилями. Серия индексов стратегии SSE состоит из 11 индексов, таких как индекс классификации секторов SSE и индекс большой капитализации SSE. Весовой метод был введен в индексы SSE впервые.Серия тематических индексов SSE в настоящее время включает 21 индекс: дивидендный индекс SSE, финансовый индекс SSE 180, индекс корпоративного управления SSE, индекс корпоративного управления SSE 180, индекс инфраструктуры SSE 180, индекс природных ресурсов SSE 180, транспортный индекс SSE 180, социальная ответственность SSE Индекс, SSE CyclicalIndustry 50, Индекс SSE NoncicicicalIndustry 100, Индекс SSE ShanghaiEnterprises, Индекс SSE IndustryTop, Индекс SSE Overseas A, Индекс акций, Индекс SSE Central 50, Индекс SSE PrivateEnterprises 50, SSE Местные SOE 50 Индекс и ГП 100 Индекс [16].Индекс SSE EnterpriseBond 30 выбирает 30 высококачественных, крупнейших и наиболее ликвидных облигаций предприятий. Это первый учредительный индекс облигаций Китая, который публикуется в режиме реального времени и, таким образом, имеет огромное значение для развития рынка облигаций.Серия индексов SSE измеряет рыночные тенденции на рынке ценных бумаг Шанхая в целом или в разных измерениях и может отражать динамику деятельности и цен компаний в различных отраслях. Он предлагает инвесторам различные ориентиры для анализа портфеля. Поскольку рынок ценных бумаг будет играть все более важную роль в национальной экономике, индексы SSE постепенно станут барометром экономики Китая.3.2 Приоритетные направления регулирования деятельности Шанхайской фондовой биржи в современных условияхОдним из приоритетных направлений Шанхайской фондовой биржи в современных условиях является продолжение развития соединения фондовых рынков Шанхая и Гонконга, которое произошло в декабре 2012 года и получило положительный отклик. Впоследствии, при большой поддержке со стороны CSRC, SFC, соответствующих министерств и муниципального правительства Шанхая и других сторон, была проведена разработку программы и обсуждение различных аспектов Шанхайско-гонконгской фондовой биржи, таких как пути ее реализации и механизм механизма, очень конфиденциально. 10 апреля 2014 года премьер-министр Ли Кэцян официально объявил о программе Шанхай-Гонконг StockConnect на Азиатском форуме Боао. В последующие шесть месяцев Биржа вместе с SEHK, CSDC и SCC достигла плодотворных результатов в подготовке к реализации программы, завершая подготовительную работу в таких областях, как правила, протоколы, бизнес, технологии, рынок, наблюдение и контроль рисков. С момента своего официального запуска 17 ноября 2014 года, Shanghai-HongKongStockConnect работал бесперебойно и достиг ожидаемых целей. Идея программы Шанхайско-Гонконгской фондовой биржи основана на усилиях по изучению и размышлению о путях повышения доступности рынка, и эта программа стала одной из вех на пути Китая к дальнейшим реформам и открытости. В контексте счета не полностью конвертируемого капитала ShanghaiHongKongStockConnect впервые ввел новый режим для трансграничных инвестиций в ценные бумаги, который удобен для пользователя и держит риски под контролем. В качестве дальнейшего шага в новом раунде двусторонней либерализации рынков капитала в Китае, Shanghai-HongKongStockConnect помогает облегчить интернационализацию юаня, укрепить позиции Шанхая и Гонконга как международного финансового центра и значительно ускорить интернационализацию. биржи. С момента своего основания компания Shanghai-HongKongStockConnect получила большое внимание и признание со стороны Правительства КНР, положительный отклик и широкое участие участников рынка, а также интерес и высокую оценку со стороны международного сообщества. Шанхайско-гонконгская фондовая биржа, признанная самой сложной финансовой инновацией с момента появления евро, знаменует собой веху в открытии китайских рынков капитала и наступлении новой эры для китайских рынков капитала. Это необходимо для двусторонней либерализации рынков капитала Шанхая и Гонконга. Еще одним направлением является взаимодействие с CEINEX - совместное предприятие, управляемое биржей, которое было создано во Франкфурте биржей, CFFEX и DeutscheBörse с одобрения Государственного совета и CSRC. Уставной капитал CEINEX составляет 200 млн. Юаней (приблизительно 27 млн. Евро), а бирже, CFFEX и DeutscheBörse принадлежит 40%, 20% и 40%, соответственно, от общих акций CEINEX. CEINEX позиционирует себя в качестве торгового и ценового центра в Европе для оффшорных активов Renminbi. Он будет удовлетворять потребности инвесторов в финансировании и инвестициях в Renminbi, создает комплексную платформу управления рисками и станет ключевым расширением и дополнением для внутренних рынков капитала. В контексте «Немецкой промышленности 4.0» и «Сделано в Китае к 2025 году» CEINEX поможет Китаю и Германии удовлетворить потребности предприятий в инвестициях, финансировании и управлении рисками, а также ускорит развитие CEINEX и интеграцию в реальную экономику стран. две страны; это поможет обеспечить высококачественные инвестиционные продукты и места для фондов юаня в Европе, развить рынок ценных бумаг, деноминированных в юанях, в европейском регионе и ускорить интернационализацию юаня; это поможет удовлетворить потребности в инвестициях, торговле и управлении рисками в оффшорных активах юаня; это поможет облегчить «внедрение» международного капитала в Китай и «глобальный рост» китайских предприятий и финансовых учреждений и ускорить двустороннюю либерализацию рынков капитала Китая; и это поможет внутренним биржам развивать международные рынки с более высокой начальной точки, извлекать уроки из передового опыта ведущих мировых бирж в цепочке полного спектра услуг и обучать конкурентоспособные на международном уровне таланты, способствуя тем самым международному развитию внутренних бирж. В соответствии с официальным ответом CSRC, CEINEX изначально сосредоточился на разработке таких спотовых продуктов, как ETF, облигации, акции и депозитарные расписки, все из которых деноминированы и рассчитываются в юанях. Первая группа новых продуктов, включая два ETF и одну облигацию, была запущена 18 ноября 2015 года. Между тем 196 номинированных в юанях товаров и китайских активов, относящихся к активам, котируются на DeutscheBörse (исключая более 20 концептуальных акций Китая, которые в настоящее время котируются на Deutsche). Börse) были переведены в CEINEX. Запуская фьючерсы на Deutsche X-trackersHarvest CSI 300 Index ETF 20 февраля 2017 года, CEINEX работает над производными инструментами на основе ключевых отечественных индексов и собственных продуктов спотового рынка. В настоящее время Китай находится на решающем этапе завершения обеспечения открытости экономики. По мере того, как экономический рост Китая вступает в новый режим нормальности и углубляется структурная реформа со стороны предложения, рынки капитала Китая сталкиваются как с новыми проблемами, так и с новыми возможностями. Будучи важным компонентом китайской системы ценных бумаг и будущей рыночной системы, биржа должна сосредоточиться на обслуживании национальных инициатив по реформе и развитию, придерживаясь философия законного, строгого и всестороннего надзора и содействие рыночному и правовому развитию, а также интернационализации с целью усиления своего передового регулирования в области надзора за рынком и предотвращения рисков, его роли в качестве платформы, служащей структурной реформе со стороны предложения, и его роль в качестве первопроходца в реформировании и открытии рынков капитала. Биржа должна следовать основным направлениям развития, быть на переднем крае надзора и избегать рисков. Кроме того, Биржа должна обеспечить более надежную защиту инвесторов, укрепит фундаментальную основу для работы на рынке и будет устойчиво продолжать рыночные инновации. Ее миссия звучит: работать со всеми секторами, чтобы превратиться в биржу мирового класса, которая может эффективно служить инициативам по реформе и развитию страны, эффективно распределять внутренние и международные ресурсы и приумножать глобальные влияние рынков капитала Китая.ЗаключениеВ завершении проведенного нами исследования, можно сделать следующие выводы, относящиеся к раскрытию цели настоящего исследования. В настоящей работе посредством комплексного анализа уже сформировавшихся экономической теории и практических аспектов функционирования рынков ценных бумаг были раскрыта его сущность, цели и задачи, выделены субъекты взаимодействия. Также в работе сделано уточнение порядка функционирования рынка ценных бумаг на современном этапе, выявлены особенности и основные требования к результатам его функционирования.Вопросы формирования направлений развития рынка ценных бумаг в современных условиях связаны с определением наиболее перспективных и потенциально успешных направлений развития и функционирования, при этом в периоды возникновения кризисных ситуаций наиболее востребованной бывает система риск-менеджмента, основанная на совокупности методов, инструментов, критериев оценки рисков и разработки решений по снижению их последствий. Ограниченность денежных ресурсов, повышенные финансовые риски, неопределенность экономической ситуации способствует поиску новых методов определения перспективных приоритетов, которым, несомненно, является формирование эффективной системы государственного регулирования финансовой сферы государства.Обоснована значимость Шанхайской фондовой биржи, выявлено, что Шанхай - первый город материкового Китая, в котором появились акции, торговля акциями и биржи. Торговля акциями началась в Шанхае еще в 1860-х годах. В 1891 году в Шанхае была учреждена Шанхайская ассоциация биржевых маклеров, ранняя форма фондовой биржи. Позднее, в 1920-х годах, с основанием Шанхайской биржи ценных бумаг и Шанхайской китайской биржи ценных бумаг, Шанхай стал финансовым центром Дальнего Востока, где как китайские, так и иностранные инвесторы могли торговать акциями, облигациями, государственными облигациями и фьючерсами.В целом, практическое использование предложенных в работе направлений и рекомендаций совершенствования системы управления рисками на рынке ценных бумаг, а также их дальнейшее использование может обеспечить принятие эффективных управленческих решений в области снижения последствий финансовых рисков, повысить эффективность и качество экономических решений в инвестиционной сфере. Полученные результаты могут использоваться экономическими субъектами, осуществляющими деятельность на рынке ценных бумаг.Список литературыA new capital adequacy framework: Consultative paper / Basel Committee on Banking Supervision. - Basel, 1999. - 62 p.Allen, Franklin, Jun Qian, Chenyu Shan, and Lei Zhu, 2017, Dissecting the long-term performance of the Chinese stock market, Shanghai Advanced Institute of Finance Working Paper.Bai, Jennie, Thomas Philippon, and Alexi Savov, 2016, Have financial markets become more informative?, Journal of Financial Economics 122, 625–654.Bloomberg. URL: https://www.bloomberg.com/markets/stocksBond, Philip, Alex Edmans, and Itay Goldstein, 2012, The real effects of financial markets, Annual Review of Financial Economics 4, 339–60.Carpenter, Jennifer N, and Robert F Whitelaw, 2017, The development of China’s stock market and stakes for the global economy, Annual Review of Financial Economics 9, 233–257.Chen, Zhuo, Zhiguo He, and Chun Liu, 2017, The financing of local government in China: Stimulus loan wanes and shadow banking waxes, NBER Working Paper 23598.Cong, William, Sabrina T. Howell, and Ran Zhang, 2017, The impact of delay in going public: Evidence from China, University of Chicago Working Paper.Deng, Chao, and Lingling Wei, 2018, Rejections pile up for Chinese firms seeking listings at home, The Wall Street Journal https://www.wsj.com/articles/rejections-pile-up-forchinese-firms-seeking-listings-at-home-1520505002Economist, The, 2015, China’s stock market: A crazy casino, The Economist May 26.Generally Accepted Risk Principles. – London: Cooper & Lybrand, 1996. – 228 p.Hofmann, Boris, Shim, Ilhyock and Hyun Song Shin. 2017. “Sovereign Yields and the RiskTaking Channel of Currency Appreciation.” BankforInternationalSettlementsWorkingPaper 538Hu, Grace Xing, Can Chen, Yuan Shao, and Jiang Wang, 2018, Fama–French in China: Size and value factors in Chinese stock returns, International Review of Finance forthcoming.Liang Q., Teng J. Financial development and economic growth: Evidence from China. China economic review. – 2006. - № 17(4), 395-411.National Bureau of Statistics of China (Китайскоенациональноебюростатистики). URL: http://www.stats.gov.cn/english/PressRelease/World Federation of Stock Exchanges. Электронный ресурс, режим доступа: http://www.world-exchanges.org/files/file/stats%20and%20charts/2011%20WFE%20Market%20Highlights.pdfАльционе О. А. Хеджирование на рынке ценных бумаг, проблемы и перспективы развития // Актуальные вопросы современной науки. 2013. №30-2 С.55-72.Асаул А. Н., Севек В. К., Соян М. К. Рынок ценных бумаг (учебник) // Успехи современного естествознания. 2014. №10 С.121-123.Беликов И.В., Вербицкий В.К. Корпоративное управление в компаниях с государственным участием: необходим комплексный подход. Акционерное общество: вопросы корпоративного управления. 2009 № 12(67). С. 18-23 4Богомолова И.П., Булгакова И.Н., Бернадская О.А. Формирование карты рисков деятельности технопарка // Экономика и предпринимательство. - 2012. - № 2 5Бодрова К.В. Оценка и анализ рисков на рынке ценных бумаг // УЭкС. 2013. №9 (57) С.26.Галочкин М.И. Регулирование рынка ценных бумаг в условиях стагнации // Вектор науки ТГУ. 2014. №1 (27) С.93-96.Герасименко А. Финансовый менеджмент – это просто: Базовый курс для руководителей и начинающих специалистов / А.Герасименко. – М.: Альпина Паблишер, 2015. – 479 с. 7Гудиева Л. Р. Рынок ценных бумаг и его участники // МНИЖ. 2014. №3-3 (22) С.24-28.Деньги. Кредит. Банки: Учебник. / Под ред. Г. Н. Белоглазовой. – М.: Высшее образование, 2009. – 392 с. 8Инвестиции в вопросах и ответах: учеб. пособие / А.Ю. Адрианов, С.В. Валдайцев, П.В.Воробьев [и др.]. – М.: Проспект, 2015. – 376 с. 9Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента. – 3-е изд.., учебник – М.: Проспект, 2015. – 504 с. 10Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: учебно-практ. пособие. – М.: Проспект, 2015. – 336 с.Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – 3-е изд., перераб и доп. – М.: Проспект, 2015. – 1104 с. 12Коноплева Ю,А. Теории формирования эффективного инвестиционного портфеля // Известия УрГЭУ. 2015. №3 (59) С.48-55.Кувшинова Я. Ю., Завгородняя Т. В. Коммерческие банки как инвесторы на рынке ценных бумаг // СТЭЖ. 2014. №1 (19) С.154-157.Кузьмина О.Н. Развитие учетно-аналитического обеспечения управления организацией на основе применения функционального принципа. Вестник СГЭУ, 2014. № 5 (115) - С. 33-36. 13Кульбарисова С. Р. Проблемы правового регулирования деятельности квалифицированных инвесторов на финансовых рынках // МНИЖ. 2014. №1-3 (20) С.94-97.Ланцева Н. А. Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг: эмиссионные операции и собственные сделки с ценными бумагами // Ученые записки Тамбовского отделения РоСМУ. 2015. №4 С.170-176.Леонова Т.Н. Роль инноградов в национальной инновационной системе: мировой опыт и российские перспективы // Риск: Ресурсы, Информация, Снабжение, конкуренция №4, 2010, М.2010 14Малышенко К.А., Малышенко В.А., Прокопенко А.С. Технический анализ рынка ценных бумаг: проблемы, перспективы, российский опыт // Мир науки. 2015. №2 С.14.Международные стандарты финансовой отчетности: М.: Аскери – АССА, 2011. – 1064 с. 15Мезенцева Е. А. Риски банковских операций с ценными бумагами // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. 2013. №7-1 С.199-204.Минлигареева С.А. Проблемы и пути совершенствования государственного регулирования рынка ценных бумаг // ScienceTime. 2014. №6 (6) С.122-131.Молчанов Н.Н., Валдайцев С.В., Пецольдт К. Малое инновационное предпринимательство: учеб. пособие. – М.: Проспект, 2015. – 536 с. 6Официальный сайт Международного валютного фонда. Электронный ресурс, режим доступа: http://www.1mf.org/Силаев А.А. Методика оценки стоимости инновационных проектов с привлечением венчурных инвестиций // Имущественные отношение в РФ. – 2012. – № 2 (125) 16Силаев А.А. Обзор рынка венчурного инвестирования России за 2009 г. // Финансы и кредит. – 2010. – №26 (410) Соколинская Н.Э. Система управления фондовыми рисками в банках // Вестник Финансового университета. 2013. №3 С.55-71.Соснин Э.А. Управление инновационными проектами: учеб. пособие / Э.А.Соснин. – Ростов н/Д: Феникс, 2013. – 202 с. Спиридонов Э.С., Пастушенко Т.А., Сбитнев В.И. Подходы к моедлированию метода количественной оценки риска // Транспортное строительство. - 2013. - № 4 Финансы и кредит: учебник / коллектив авторов; под ред. Н.Г. Кузнецова, Е.Н. Алифановой, К.В. Кочмола. – М.: КНОРУС, 2015. – 432 с. Цвижба М.Б. Система регулирования рынка ценных бумаг сша. Возможность применения зарубежного опыта в борьбе с неправомерными практиками на рынке ценных бумаг России // ИСОМ. 2014. №6-1 С.213-217.Ягодкина В.М., Хахалов О.И. Проблема обеспечения ценных бумаг и накопление системного риска в мировой экономике // Известия ИГЭА. 2012. №3 С.117-121. Яцковский М.М. Особенности российского частного инвестора на рынке ценных бумаг // МНИЖ. 2015. №7-3 (38) С.127-129.