Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг

Помимо преследования коммерческих интересов ПАО «Газпром» вынужден служить еще и инструментом внешнеполитического влияния, что вызывает рост затрат на строительство избыточных к спросу на газ трубопроводных мощностей, а также противодействие со стороны ряда европейских государств.Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг проводится по инвестиционным показателям, которые являются минимальным стандартом обозначения их качества и надежности. Инвестиционные показатели отражают критерии, пороговый уровень, выше которого ценные бумаги могут считаться инвестиционно-качественными. Показатели представлены в табл. 2.Таблица 2Динамика финансовых коэффициентовза 2014-2018 гг.Годовые20142015201620172018P/E20,04,093,844,322,67EPS, руб.6,7233,240,230,261,5P/S0,570,530,600,470,47P/BV0,350,350,330,270,29EV/EBITDA2,462,834,233,742,65ДОЛГ/EBIDTA0,841,111,461,631,16Дивидендная политика ПАО «Газпром» направляет на выплату дивидендов от 17,5% до 35% чистой прибыли при том условии, что резервный фонд компании полностью сформирован. Если резервный фонд полностью не сформирован, то прежде всего часть чистой прибыли направляется на его формирование, а другая часть в размере 10% идет на выплату дивидендов. Для использования на инвестиционные цели также резервируется часть чистой прибыли. Она составляет от 40% до 75%. После всех этих отчислений, часть чистой прибыли делится поровну и направляется на резервирование и выплату дивидендов.Динамика дивидендов на акцию изображена на рис. 11.По итогам 2016 года на дивиденды было направлено 190,33 млрд рублей. Это составляетвсего 20% приходящейся на акционеров консолидированной чистой прибыли ПАО «Газпром». По итогам 2017 года ПАО «Газпром» выплатил дивиденды на уровне предыдущего года – 8,04 руб. за акцию. Это составило около 27% от чистой прибыли, приходящейся на акционеров.Рис. 11. Дивиденды на одну акцию, руб.График акций ПАО «Газпром» с индикаторами технического анализа представлен на рис. 12.Рис. 12. График акций ПАО «Газпром»Акции компании ПАО «Газпром» легко закрепились выше уровня 161,5 руб. Но стоит сказать, что отличные цифры по выручке и прибыли были вполне ожидаемы в свете данных по экспорту и ценам на газ в конце прошлого года. Однако ускорение темпов реализации трубопроводных проектов потребовало интенсивных капиталовложений.С точки зрения краткосрочной перспективы котировки поднялись выше уровня 163,5 руб. иесли верить заявлениям менеджмента, то после снижения инвестиционной программы выплаты будут стремиться к 50% прибыли. Котировки ПАО «Газпром» остаются в рамках восходящей среднесрочной тенденции. Пока не удается выйти за пределы трендовой линии сопротивления, которая является верхней границей консолидации с конца прошлого года. Итак, на основании анализа акций ПАО «Газпром» можно сделать вывод, что на текущий момент акции находятся в состоянии – «покупать». По результатам рассмотренных инвестиционных качеств можно сделать вывод, что показатели эффективной работы компании ПАО «Газпром» обладают инвестиционной привлекательностью, а акции компании являются для инвесторов одним из самых надежных, ликвидных и доходных финансовых инструментов. ЗаключениеВ заключении хотелось бы сказать, что цель данной работы выполнена.В первом разделе были рассмотрены виды ценных бумаг, их свойства и особенности, была приведена характеристика инвестиционных качеств ценных бумаг, таких как ликвидность, доходность, обращаемость и риск.Также были изучены основные показатели и методы анализа инвестиционных качеств ценных бумаг. Проанализировав и изучив работу одной из самых масштабных компаний России ПАО «Газпром» во втором разделе, полученные знания были закреплены и применены на практике. ПАО «Газпром» является одной из самых динамично развивающихся компаний в российском нефтегазовом секторе. Она отличается высоким темпом роста добычи, сильными финансовыми показателями благодаря развитой нефтепереработке и налоговым льготам, а также умеренно привлекательной дивидендной доходностью акций. Поэтому можно смело заявить, что акции компании ПАО «Газпром» находятся в состоянии «покупать». Таким образом, можно сделать вывод о том, что оценка инвестиционных качеств акций требует очень тщательного анализа. Причем оценить нужно как финансовое состояниепредприятия, так и все его финансово-экономические показатели. Конечно, могут возникнуть риски, связанные с неточностью или отсутствием информации о финансовом состоянии, но инвестор должен понимать на какие риски он готов пойти, а на какие нет.Список литературыЗаконодательные и нормативные актыГражданский кодекс Российской Федерации. Официальный текст. Части I, II и III. – М.: Экзамен, 2004. – 336 с.О рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от 27.12.2009).Монографии, учебники, учебные пособияБердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 270 с.Берзон Н.И., Буянова Е.А., Фондовый рынок: Учебное пособие для высших учебных заведений экономического профиля. – М.: Вита-Пресс, 1998. – 400 с.Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг: учебное пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009 – 568 с.Ивахник Д.Е. Оценка инвестиционных качеств акций. Финансовый менеджмент. –2008.Мишин С. А. Технический анализ фондового рынка. – М.: Экспертиза, 2013. – 58 с.Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовй анализ. Управление финансами: Учебное пособие для вузов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 639 с.Трегуб И.В. Технический анализ фондового рынка. – М.: Финансовая академия при правительстве РФ, 2006. – 21 с.Интернет-ресурсыИнтернет-платформа с доступом к финансовым рынкам – https://ru.investing.comОфициальный сайт ОАО «Газпром» –http://www.gazprom.ruОфициальный сайт Московской Биржи –http://moex.comСвободная энциклопедия Википедия – https://ru.wikipedia.orgПРИЛОЖЕНИЕ 1Список ликвидных ценных бумаг на I квартал 2016 года (по результатам торгов в ЗАО "Фондовая биржа ММВБ" в IV квартале 2015 г.)№ЭмитентТип ценной бумагиГосударственный регистрационный номерУровень листингаКод в системе торгов ФБ ММВБКоличество сделок, штукОбъем торгов, рублейКоличество участников торговУдельный вес по количеству сделокУдельный вес по объему торговУдельный вес по количеству участников торговИтоговый удельный вес ценной бумаги1ПАО Сбербанкао10301481B1SBER5 269 2551 905 186 659 015,59230100,0%47,9%93,9%77,9%2ПАО "Газпром"ао1-02-00028-A1GAZP2 439 0702 074 412 456 517,2424546,3%52,2%100,0%59,4%3Банк ВТБ (ПАО)ао10401000B1VTBR1 091 6262 675 470 537 612,6918320,7%67,3%74,7%50,1%4Минфин РоссииобSK-0-CM-1281XS01142887894 1423 976 325 407 154,96610,1%100,0%24,9%45,0%5ПАО "ЛУКОЙЛ"ао1-01-00077-A1LKOH1 329 458568 016 137 823,1521825,2%14,3%89,0%33,6%6ПАО "ГМК "Норильский никель"ао1-01-40155-F1GMKN1 036 256736 267 043 238,3521319,7%18,5%86,9%32,7%7ОАО "НК "Роснефть"ао1-02-00122-A1ROSN894 711500 018 505 768,2418217,0%12,6%74,3%26,7%8Минфин Россииоб26207RMFS1SU26207RMFS911 4251 403 439 983 450,531390,2%35,3%56,7%25,6%9Минфин Россииоб29011RMFS1SU29011RMFS28 1971 263 031 371 859,471460,2%31,8%59,6%24,7%10Минфин Россииоб46023RMFS1SU46023RMFS64042 111 018 305 283,47310,0%53,1%12,7%23,8%11ПАО Сбербанкап20301481B1SBERP893 033244 000 061 254,5216816,9%6,1%68,6%22,9%12Минфин Россииоб29006RMFS1SU29006RMFS26 8571 243 255 739 489,971270,1%31,3%51,8%22,9%13ОАО "Сургутнефтегаз"ап2-01-00155-A2SNGSP744 318256 705 891 281,9017514,1%6,5%71,4%22,5%14Минфин Россииоб52001RMFS1SU52001RMFS37 2411 342 199 150 100,231000,1%33,8%40,8%21,7%15ПАО Московская Биржаао1-05-08443-H1MOEX1 110 746180 769 936 913,2113721,1%4,5%55,9%21,4%16ПАО "МТС"ао1-01-04715-A1MTSS647 543185 785 984 354,9217712,3%4,7%72,2%21,2%17ПАО "Ростелеком"ао1-01-00124-A1RTKM431 918392 666 852 547,641588,2%9,9%64,5%20,1%18ПАО «Магнит»ао1-01-60525-P1MGNT662 900265 303 213 962,0014812,6%6,7%60,4%19,8%19Минфин Россииоб24018RMFS1SU24018RMFS211 351606 976 705 820,881640,2%15,3%66,9%19,6%20ПАО "РусГидро"ао1-01-55038-E1HYDR671 28557 199 449 784,4616612,7%1,4%67,8%19,2%