Экономический анализ

Основной причиной сокращения прибыли до налогообложения стал рост прочих расходов на 8290 тыс. руб. Кроме того, сокращение выручки на 1143 тыс. руб. и прочих доходов на 4111 тыс. руб. также повлияло на снижение прибыли.
Основной составляющей прибыли до налогообложения является прибыль от продаж. Однако необходимо отметить, что и в 2017 году и в 2018 году прибыль от продаж превышает величину прибыли до налогообложения, что свидетельствует о том, что сумма прочих расходов общества превышает сумму прочих доходов, что приводит к тому, что часть прибыли от продаж направляется на покрытие прочих расходов.
За счет сокращения прибыли от продаж на 1143 тыс. руб., прибыль до налогообложения сократилась на 6%, сокращение процентов к уплате способствовало увеличению прибыли до налогообложения на 3%, сокращение прочих доходов на 4111 тыс. руб. обусловило падение прибыли до налогообложения на 21%. Негативное влияние на изменение прибыли до налогообложения оказал рост прочих расходов на 8290 тыс. руб., из-за которого прибыль до налогообложения сократилась на 43%.
В результате превышения роста прочих доходов при падении прочих расходов прибыль до налогообложения сократилась на 68%.
Как видно их проведенного анализа основной составляющей прибыли до налогообложения является прибыль от продаж. Для оценки факторов, повлиявших на ее изменение, воспользуемся данными о составе прибыли от продаж, приведенными в таблице 7.2 [10].
Таблица 7.2 – Анализ прибыли от реализации товаров, продукции, работ, услуг
Показатели Сумма, тыс. руб. Изменение (+, –) 2017 2018 абсол., тыс. руб. относ., % Выручка от продаж 578963 465638 -113325 -19,57 Себестоимость продаж 432315 335123 -97192 -22,48 Коммерческие расходы 112741 97751 -14990 -13,30 Полная себестоимость продаж 545056 432874 -112182 -20,58 Прибыль от продаж 33907 32764 -1143 -3,37
Анализ оценки влияния каждого из факторов приведен в таблице 7.3.
Таблица 7.3 - Расчет влияния факторов на динамику прибыли от продаж
Название факторов порядок расчета Размер влияния в сумме, тыс. руб. 1. Изменение объема выручки ΔПпр1 = Ппр0 (Jпр – 1) -6637 2. Изменение производственной себестоимости продаж на один рубль выручки ΔПпр2 = С0 * Jпр – С1, 12572 3. Изменение коммерческих расходов на один рубль выручки ΔПпр3 = КР0 * Jпр – КР1, -7078 4. Итого изменение прибыли от продаж   -1143
(3)
Как было отмечено выше, падение прибыли от продаж за 2018 год по сравнению с 2017 годом составило 1143 тыс. руб. Сокращение прибыли произошло под влиянием двух основных факторов сокращения объема выручки и роста коммерческих расходов. За счет сокращения выручки прибыль от продаж снизилась на 6637 тыс. руб. Рост коммерческих расходов повлек сокращение прибыли от продаж на 7078 тыс. руб. Хотя снижение производственных затрат частично нивелировало негативное воздействие двух вышеназванных факторов и обеспечило рост прибыли на 12572 тыс. руб., однако данного снижения было недостаточно для обеспечения роста прибыли от продаж. По итогам 2018 года прибыль от продаж сократилась на 3,4%.
Вывод: детальное рассмотрение структуры себестоимости позволяет сделать вывод, что основным резервом роста прибыли от продаж является сокращение удельных коммерческих расходов.

7.2 Расчет и анализ показателей рентабельности

Помимо абсолютных показателей прибыли для оценки эффективности предприятия рассчитывают относительные показатели рентабельности [11]. Пример расчета таких показателей приведен в таблице 7.4.
Таблица 7.4 – Расчет и анализ показателей рентабельности продукции
(%)
Показатели Алгоритм расчета 2017 2018 Изменение (+;-) Рентабельность затрат (R3) (Ппр/Спр) * 100 0,062 0,076 0,013 Рентабельность продаж (по прибыли от продаж) (Rпр) (Ппр/Впр) * 100 0,059 0,070 0,012 Рентабельность продаж (по чистой прибыли) (Rч.пр) (Пч/Впр) * 100 0,029 0,014 -0,015
Так как выручка сокращалась более медленными темпами, чем затраты, рентабельность продаж в 2018 году выросла на 1,3% до 7,6%, т.е. с каждого рубля выручки предприятия получало 7,6 копеек прибыли.

Таблица 7.5 – Расчет и анализ показателей рентабельности авансированных средств предприятия
(%)
Показатели Алгоритм расчета 2017 2018 Изменение (+;-) Рентабельность всего иму-щества (Rим) (Пч/Иср) * 100 0,046 0,017 -0,029 Рентабельность основной деятельности (Rод) (Под/ Фод ) * 100 0,046 0,017 -0,029 Рентабельность вложений в другие предприятия (Rдр) (Ддр/ ФВ) * 100 0,000 0,000 0,000 Рентабельность собственного капитала (Rкр) (Пч/КР) * 100 0,152 0,055 -0,098
Рост активов при снижении чистой прибыли повлек снижение ресурсоотдачи на 2,9 копейки. По итогам 2018 года каждый рубль средств, вложенных в активы предприятия, генерировал чистую прибыль в размере 1,7 копейки, что меньше показателя 2017 года составляющего 4,6%.
С точки зрения инвесторов, наибольший интерес представляет показатель рентабельности собственного активов, показывающий, сколько копеек прибыли, генерирует каждый рубль, вложенный в капитал предприятия. В 2017 году рентабельность собственного капитала составляла 15,2%, в 2018 году показатель сократился и составил 5,5, что означает, что с каждого рубля средств, вложенных в собственный капитал компании, собственник получает 5,5 копеек чистой прибыли.
Проведем факторный анализ рентабельности совокупных активов, используя факторную модель [15], отраженную формулой 4:
(4)

где РСовА – рентабельность совокупных активов (совокупного капитала);
Прибн/о – прибыль до налогообложения;
Выр – выручка;
СовАср.г. – среднегодовая величина совокупных активов;
Рпр(Прибн/о) – рентабельность продаж по прибыли до налогообложения;
Коб СовА – коэффициент оборачиваемости совокупных активов (совокупного капитала).
Анализ проводится методом абсолютных разниц, результаты приведены в таблице 7.6.
Таблица 7.6 – Оценка влияния факторов на изменение рентабельности совокупных активов компании
Показатель Значение Изменение 2017 2018 1. Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения, % 3,32 1,33 -1,99 2. Среднегодовая величина совокупных активов, тыс. руб. 359522 395015 35493 3. Коэффициент оборачиваемости совокупных активов 1,61 1,18 -0,43 4. Рентабельность совокупных активов по прибыли до налогообложения, % 5,35 1,57 -3,79 5. Расчет влияния факторов на изменение рентабельности совокупных активов за счет изменения: Х Х Х а) рентабельности продаж, % Х Х -3,21 б) оборачиваемости совокупных активов, % Х Х -0,57 в) сумма оценок влияния факторов, % Х Х -3,79
По итогам анализа можно сделать вывод, что из-за снижения рентабельности продаж на 1,99%, рентабельность совокупных активов снизилась на 3,21%. Замедление оборачиваемости совокупных активов на 0,043 оборота повлекло снижение рентабельности совокупных активов на 0,57%. Совместное негативное влияние указанных факторов повлекло снижение рентабельности совокупных активов на 3,79%.
Вывод: В целом в 2018 году из-за снижения выручки и роста прочих расходов произошло снижение практически всех показателей рентабельности, что заставляет искать пути оптимизации расходов компании, которые позволяет обеспечить рост прибыли при снижении затрат.

8 Заключение

Проведенный финансовый анализ АО «Борисоглебский трикотаж» за 2017-2018 гг. показал, что предприятие является рентабельным, но испытывает трудности с ликвидностью. В 2018 году предприятие испытывало трудности со сбытом продукции, в результате чего вынуждено было предоставлять покупателям отсрочки платежа, которые повлекли необходимость привлечения заемных средств. С другой стороны падение спроса на продукцию привело к затовариванию складов и роста остатков запасов в балансе, что негативно сказывается на ликвидности баланса и приводит к замораживанию средств в активах. Анализ деловой активности показа, что за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов предприятия способно высвободить дополнительные средства в размере 98480 тыс. руб., что позволит сократить зависимость от заемных средств. Следует отметить, что коэффициент финансовой устойчивости предприятия составляет всего 30%, что существенно ниже нормативного значения, однако учитывая практическую неизменность показателя за два исследуемых периода, можно отметить, что использование заемных средств, по-видимому, является финансовой политикой данного предприятия.
Снижение выручки и рост затрат на оплату процентов привел к тому, что чистая прибыль предприятия снизилась в 3 раза, анализ показателей рентабельности также свидетельствует о снижении эффективности деятельности. Проведенный факторный анализ прибыли от продаж позволяет установить резерв роста прибыли за счет сокращения коммерческих расходов, однако в виду снижения спроса на продукцию и затоваривания склада существенное снижение расходов не возможно. В качестве положительной тенденции необходимо отметить снижение удельных производственных расходов, которые позволяют снизить темпы падения прибыли от продаж при сокращении выручки, а также обеспечивают снижение точки безубыточности. Для улучшения ситуации рекомендовано:
- внедрить систему управления оборотными активами, особенно в части управления дебиторской задолженностью;
- стимулирование оплаты на условиях предоплаты, позволит высвободить дополнительные средства на оплату кредитов;
- реструктуризировать задолженность по кредитам, преобразовав их частично в долгосрочные под залог основных средств;
- основным направлением должно стать повышение спроса на продукцию и стимулирование сбыта.
Комплексный подход поможет снизить платежную нагрузку предприятия, повысить ликвидность баланса и снизить вероятность банкротства.


Список использованной литературы

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности организации: Учеб. пос. / П.Ф. Аскеров, И.А. Цветков и др.; Под общ. ред. П.Ф. Аскерова - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. – 176 с.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник / В.Е. Губин, О.В. Губина. – 2-e изд., перераб. и доп. – М.: ИД ФОРУМ: НИЦ ИНФРА-М, 2014.
Анализ финансовой отчетности [Электронный ресурс]: Учебник \ М.А. Вахрушина [и др.] ; под ред. М.А. Вахрушиной ; Финансовый ун-т при Правительстве Рос. Федерации. -3-е изд., перераб. и доп. – Москва ; Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2015. – 432 с. http://znanium.com/go.php?id=505941
Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / Под ред. О.В. Ефимова, М.В. Мельник и др.- М.: Омега-Л, 2013.- 372с.
Бердникова, Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Т. Б. Бердникова.- М.: Кнорус, 2013.- 224с.
Бороненкова, С.А. Комплексный финансовый анализ в управлении предприятием : учебное пособие / С.А. Бороненкова, М. В. Мельник. – Москва: ФОРУМ: ИНФРА – М, 2016. – 336 с. http://znanium.com/go.php?id=51927
Бухгалтерская (финансовая) отчетность [Электронный ресурс]: учебное пособие / Н.В. Генералова [и др.] ; под ред. Я.В. Соколова. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва ; Магистр: ИНФРА-М, 2015. – 512 сhttp://znanium.com/go.php?id=486160
Виноградская, Н. А. Диагностика и оптимизация финансово-экономического состояния предприятий / Н. А. Виноградская.- М.: МИСиС, 2014. – 118с.
Григорьева, Т. И. Финансовый анализ для менеджеров / Т. И. Григорьева. – М.: Юрайт, 2013.- 462с.
Донцова, Л. В. Анализ финансовой отчетности: практикум / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. – M.: Дело и Сервис, 2015.– 144с.
Дыбаль А.Г. Финансовый анализ: (теория и практика) учебное пособие 4-е изд. – М.: Бизнес-Пресса, 2015. – 336 с.
Елисеева, Т. П. Экономический анализ хозяйственной деятельности / Т. П. Елисеева.- М.: Современная школа, 2013.- 505с.
Ефимова, О. В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений / О. В. Ефимова.- М.: Омега-Л, 2013. – 349с.
Ивашенцева Т. А. Экономика предприятия: учебник / Т. А. Ивашенцева. – Москва: КноРус, 2016. – 284 с.
Илышева, Н.Н., Крылов, С.И. Анализ финансовой отчетности / Н. Н. Ильшева, С. И. Крылов.- М.: Финансы и статистика, ИНФРА-М, 2013.- 456с.


Приложения
Приложение 1

Продолжение приложения 1

Приложение 2



Продолжение приложения 2

Приложение 3













21