Оценка финансового состояния организации.

Однако следует отметить, что в 2018 году риск банкротства существенно возрос.
Вывод: предприятие испытывает проблемы с устойчивость, ликвидностью и платежеспособностью, анализ вероятности банкротства выявил средний риск утраты платежеспособности, при этом восстановление платежеспособности в течение ближайших шести месяцев не ожидается. Исходя из проведенного анализа предприятию необходимо разработать систему мероприятия по улучшению финансового состояния.

3 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСОТОЯНИЯ АО «БОРИСОГЛЕБСКИЙ ТРИКОТАЖ»

Одним из методов управления финансовым состоянием является внедрение системы рационального управления активами. Под оперативным управлением активами понимается – целенаправленное воздействие на объект управления для стабилизации текущего состояния и приведения основных характеристик объекта в соответствие со стратегией его деятельности.
Мы рассматриваем оперативное управление как управление в краткосрочном периоде, поэтому основное внимание при осуществлении мероприятий оперативного управления руководству предприятия необходимо уделить управлению оборотными активами. В этой связи могут быть выделены основные аспекты оперативного управления, а процесс оперативного управления должен состоять в осуществлении нескольких параллельных процессов (рисунок 5)

Рисунок 5 – Система оперативного управления [13, с. 305]
Наиболее показательной характеристикой эффективности использования оборотных средств является их оборачиваемость, то есть количество так называемых оборотов вида оборотных активов. В этой связи, экономически нецелесообразным является связывание оборотных активов, выражающееся в уменьшении скорости их оборота. Таким образом, одной из основных задач антикризисного управления активами предприятия является повышение их оборачиваемости. Прежде чем проводить мероприятия по повышению оборачиваемости необходимо оценить текущие показатели (таблица 16).
Таблица 16 – Расчет показателей оборачиваемости АО «Борисоглебский трикотаж» за 2016-2018 гг.
Показатель Алгоритм расчета Год Изменение 2016 2017 2018 2017 к 2016 2018 к 2017 1 2 3 4 5 6 7 Коэффициент оборачиваемости активов V продаж 1,63 1,61 1,18 -0,02 -0,43 Актив Период оборачиваемости активов Т 224 227 310 2,51 82,98 К об.А Эффект ( П 1 - П 0)* V прод 1 3979 105865 3979 101885 Т Коэффициент оборачиваемости оборотных активов V продаж 2,14 1,53 1,43 -0,61 -0,10 Оборотн. Ср. Период оборачиваемости оборотных активов Т 171 239 255 68,16 16,72 К об.оборот. Ср. Эффект ( П 1 - П 0)* V продаж 1 108122 21329 108122 -86793 Т Коэффициент оборачиваемости запасов Себестоимость 2,25 2,20 1,52 -0,05 -0,69 Запасы Период оборачиваемости запасов Т 162 166 178 3,41 12,28 К об.запас Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности V продаж 8,35 7,14 4,61 -1,21 -2,53 Дебит. Задолжен. Средний срок погашения дебитор. задолженности Т 44 51 79 7,41 28,07 К об.дебит. задолж. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Себестоимость 5,42 4,16 2,96 -1,25 -1,20 Кредит.задолж. Период погашения кредиторской задолженности Т 67 88 123 20,30 35,47 К об.кредит. задолж.
Анализ показателей деловой активности, проведенный в таблице 16, выявил следующее. За счет того, что объем продаж в 2018 году упал, а стоимость активов увеличилась, коэффициент оборачиваемости активов сократился, что привело к увеличению периода оборота на 83 дня. В целом активы в 2018 году полностью оборачивались за 310 дней.
В 2017 году период оборота активов составлял 224 дня.
В 2017 году период оборота оборотных активов вырос с 171 до 239, в 2018 году длительность оборота оборотных активов также увеличилась на 16 дней. Оборотные активы обновлялись каждые 255 дней.
Замедление оборачиваемости в 2018 году на 12 дней потребовало привлечения дополнительных средств в размере 21329 тыс. руб., можно заметить указанные средства получены за счет увеличения размера краткосрочных кредитов и займов. Таким образом, добившись оборачиваемости на уровне 2017 года, предприятие сможет высвободить 21329 тыс. руб. и частично рассчитаться по краткосрочным кредитам.
Увеличение продолжительности оборота оборотных активов произошло в следствии замедление оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности. Период оборота запасов составил в 2018 году 178 дней, что на 12 дней дольше, показателя 2017 года. В 2017 году период оборачиваемости также вырос по сравнению с 2016 годом, но всего на 3 дня. В 2017 году период оборота дебиторской задолженности увеличился на 7 дней, а в 2018 году еще на 28 дней. В результате по итогам 2018 года средний срок расчетов с дебитрами составил 79 дней.
Рассчитаем эффект отвлечения средств из-за замедления оборачиваемости дебиторской задолженности по формуле 14.
, (14)
где Поб – период оборачиваемости по годам, дни;
V2018 – выручка за 2018 год, тыс. руб.;
Т – продолжительность исследуемого периода (года), дни
Эффект = (79 – 51) * 130515/365 = 10012 тыс. руб.
Таким образом, только повысив собираемость дебиторской задолженности, предприятие сможет дополнительно высвободить 10012 тыс. руб.
Поэтому предприятию рекомендуется для ускорения оборачиваемости и повышения ликвидности внедрить систему управления дебиторской задолженностью.
Сущность оперативного управления дебиторской задолженностью заключается в осуществлении мероприятий по текущему управлению долгами потребителей предприятия. Для этого могут применяться различные методы, направленные на снижение рисков и повышение текущей ликвидности долгов.
С целью максимизации притока денежных средств предприятия необходимо разработать систему договорных взаимоотношений с контрагентами, применяя гибкие условия и формы оплаты, к которым относятся [19, с. 203]:
предоплата, при которой может быть установлена минимальная цена продажи;
частичная предоплата, которая сочетает предоплату и продажу товаров в кредит;
передача на реализацию, которая предусматривает что продавец сохраняет права собственности на реализованные товары, пока не получит полную сумму оплаты за них;
выставление промежуточного счета, которое обычно используется при долгосрочных контрактах для обеспечения регулярного притока денежных средств по мере выполнения отдельных этапов работы;
Одним из предложений по ускорению обращения оборота дебиторской задолженности является предоставление скидок покупателям. Как видно из таблицы расчета оборачиваемости активов, период оборота дебиторской задолженности составляет 79 дней. В 2018 году АО «Борисоглебский трикотаж» привлекло банковский овердрафтный кредит, поскольку ставка кредита не известна, можно рассчитать средний процент по кредитам как соотношение процентов уплаченных за период к среднегодовой задолженности формула 15.
(15)
10,25%
Рассчитаем максимальный размер скидки, которую можно предоставлять покупателям при единовременной оплате.
Допустимый размер скидки = 10,25% / 365 дней * 79 дней = 2,22%
Если АО «Борисоглебский трикотаж» будет предоставлять покупателям скидку в размере 2,22%, за единовременную оплату покупок, то выгода от получения денежных средств в меньшем объеме раньше будет превышать поступления в полном объеме, но позже во времени. Рассчитаем выгоду от предоставления скидки в размере 2%, на каждую тысячу рублей. Расчет представлен в таблице 17.
Таблица 17– Расчет экономии от предоставления скидки
Показатели Без скидки (отсрочка 79 дней) Скидка 2% Экономия 1 2 3 4 процент за пользование деньгами 10,25%     потери 22,18  20,00 2,18
Таким образом, очевидно, что предоставление скидки в размере 2% несмотря на уменьшение выручки приносит экономию в размере 2,18 руб. с каждой тысячи рублей за счет снижения процентов по кредиту.
Совокупная задолженность покупателей по состоянию на 31.12.18 г. составляет 99871 тыс. руб., очевидно, что основная часть клиентов предпочтет воспользоваться отсрочкой платежа, однако предположим, что 30% клиентов согласят работать на условиях предоплаты с учетом скидки в 2%. Также необходимо реструктуризировать задолженность по кредитам, переведя их, из краткосрочных в долгосрочные. Поскольку долгосрочные кредиты предоставляются под залог недвижимости, оцененной с понижающим коэффициентом, рассчитываем, что можно привлечь не более 50 000 руб. Рассмотрим, как изменилась бы структура баланса и показатели ликвидности при этих изменениях.
рассчитаем суммы уменьшения дебиторской задолженности:
99871 * 30% = 29 961 тыс. руб.
рассчитаем потери в выручке от предоставления скидки:
99871*30% *2% = 599 тыс. руб.
рассчитаем сумму полученных средств:
99871 * 30% * 98% = 29 362 тыс. руб.
полученные средства будут направлены на погашение кредитов, рассчитаем экономию на процентах при ставке 10,25% и сроке 79 дней (срок обращения дебиторской задолженности без предоставления скидки):
29362 * 10,25% * 79 / 365 = 651 тыс. руб.
рассчитаем остаток краткосрочных кредитов с учетом погашения и уменьшения суммы процентов:
163530 – 29362 - 651= 133517 тыс. руб.;
Рассчитаем совокупное увеличение прибыли:
651 – 599 = 52 тыс. руб.
Сформирует прогнозный баланс предприятия с учетом предоставления скидок 30% покупателей и реструктуризации кредита (таблицы 18 и 19).
Таблица 18 – Прогноз актива баланса АО «Борисоглебский трикотаж» после внедрения мероприятия по снижению дебиторской задолженности, тыс. руб.
Наименование показателя 2018 прогноз (+;-) 1 2 3 4 Основные средства 65521 65521 0 Доходные вложения в материальные ценности 79 79 0 Финансовые вложения 11 11 0 Отложенные налоговые активы 2 2 0 Прочие внеоборотные активы 518 518 0 Итого по разделу I 66131 66131 0 Продолжение таблицы 18

1 2 3 4 Запасы 236190 236190 0 Налог на добавленную стоимость 2160 2160 0 Дебиторская задолженность 99871 69910 -29961 Денежные средства и денежные эквиваленты 166 166 0 Прочие оборотные активы 668 668 0 Итого по разделу II 339055 309094 -29961 БАЛАНС 405186 375225 -29961
Таблица 19 – Прогноз пассива баланса АО «Борисоглебский трикотаж» после внедрения мероприятия по снижению дебиторской задолженности
Наименование показателя 2018 прогноз (+;-) 1 2 3 4 Уставный капитал 9204 9204 0 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 113643 113695 52 Итого по разделу III 122847 122899 52 Отложенные налоговые обязательства 8394 8394 0 Заемные средства 0 50000 50000 Прочие обязательства 0 0 0 Итого по разделу IV 8394 58394 50000 Заемные средства 163530 83517 -80013 Кредиторская задолженность 107789 107789 0 Прочие обязательства 2626 2626 0 Итого по разделу V 273945 243932 -80013 БАЛАНС 405186 375225 -29961
На основании полученных данных произведем в таблице 20 расчет коэффициентов финансового состояния и сравним их с данными за 2018 год.
Таблица 20 – Сравнительный анализ коэффициентов ликвидности
Показатели Нормативное значение 2018 прогноз Изменение 1 2 3 4 5 1. Коэффициент автономии ≥0,5 0,30 0,33 0,02 2. Коэффициент финансовой устойчивости 0,8-0,9 0,32 0,48 0,16 3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств <0,7 2,30 2,05 -0,25 4. Коэффициент маневренности собственного капитала ≥0,2-0,5 0,46 0,46 0,00 Продолжение таблицы 17

1 2 3 4 5 5. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами ≥0,1 0,17 0,18 0,02 6. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами >0,6-0,8 0,24 0,24 0,00
Таким образом, проведенные мероприятия позволяют повысить значения коэффициентов финансового состояния, однако они все равно находятся ниже нормативных значений. Для того чтобы решить проблемы с устойчивостью необходимо снизить размер кредиторской задолженности, основная причина которой затоваривание продукцией и не возможность получать средства для последующих расчетов с поставщиками. Снижение товарных остатков возможно только при стимулировании сбыта, поэтому предприятию необходимо произвести анализ чувствительности спроса к цене и изменить политику ценообразования для продвижения товара.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Как показал процесс исследования вопросы обеспечения и поддержания финансового состояния являются одними из наиболее актуальных для руководителей предприятия, поскольку напрямую затрагивают не только устойчивость, но и платежеспособность компании.
Исследование теоретических основ финансового состояния позволило установить что, существует несколько вариантов определения понятия и каждый теоретик, пытается вложить в определение свое понимание. В рамках курсовой работы мы сформулировали собственное понятие финансового состояния.
Финансовое состояние – это экономическая категория характеризующая состав и структуру имущества предприятия и источников их образовании и характеризующая способность предприятия осуществлять эффективное саморазвитие, обеспечивающее своевременное исполнение обязательств и рациональное использование финансовых ресурсов.
В современной практике анализа проблемы изучения финансовой устойчивости касаются не только различий в понятиях, но и различий в порядке определения финансовых коэффициентов характеризующих финансовой состояние. В одном все теоретики едины, что основой для анализа является бухгалтерская финансовая отчетность, сгруппированная определенным способом в аналитический баланс-нетто.
При исследовании теоретических аспектов финансовой устойчивости было установлено, что анализ проводится в несколько этапов. Первоначально проводят вертикальный и горизонтальный анализ активов и источников их образования. Затем проводят коэффициентный анализ финансовой устойчивости. Далее производят группировку имущества и обязательств по группам ликвидности и анализируют показатели ликвидности платежеспособности предприятия. В случае наличия отклонений в динамике показателей от нормативных проводят диагностику вероятности банкротства.
Курсовая работа была написан по данным бухгалтерской отчетности АО «Борисоглебский трикотаж»». Как показал коэффициентный анализ в настоящее время у организации наметилась тенденция к ухудшению финансового состояния, хотя проблем с краткосрочной платежеспособностью нет. Анализ вероятности банкротства выявил, что вероятность банкротства средняя, однако все показатели финансовой устойчивости находятся ниже нормативных значений, поэтому в третьей главе были предложены мероприятия по улучшению финансового состояния.
Для улучшения ситуации рекомендовано:
внедрить систему управления оборотными активами, особенно в части управления дебиторской задолженностью;
стимулирование оплаты на условиях предоплаты, позволит высвободить дополнительные средства на оплату кредитов;
реструктуризировать задолженность по кредитам, преобразовав их частично в долгосрочные под залог основных средств;
основным направлением должно стать повышение спроса на продукцию и стимулирование сбыта.
Анализ предложенных мероприятий показал, что только при совокупном внедрении мероприятия предприятию удастся повысить финансовую устойчивость.
Таким образом, считаем, что проведенный в работе анализ и предложения могут быть учтены при разработке программы повышение финансового состояния компании.


СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06 декабря 2011 г. № 402- ФЗ
Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ (в ред. ФЗ № 218-ФЗ от 21.07.2014 г.).
Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ (в ред. ФЗ № 33-ФЗ от 12.03.2014 г.).
Алексеева, А. И. Экономический анализ хозяйственной деятельности / А. И. Алексеева, Ю. В. Васильев.- М.: Финансы и статистика, 2013. – 539с.
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности организации: Учеб. пос. / П.Ф. Аскеров, И.А. Цветков и др.; Под общ. ред. П.Ф. Аскерова - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. – 176 с.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник / В.Е. Губин, О.В. Губина. – 2-e изд., перераб. и доп. – М.: ИД ФОРУМ: НИЦ ИНФРА-М, 2014.
Анализ финансовой отчетности [Электронный ресурс]: Учебник \ М.А. Вахрушина [и др.] ; под ред. М.А. Вахрушиной ; Финансовый ун-т при Правительстве Рос. Федерации. -3-е изд., перераб. и доп. – Москва ; Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2015. – 432 с. http://znanium.com/go.php?id=505941
Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / Под ред. О.В. Ефимова, М.В. Мельник и др.- М.: Омега-Л, 2013.- 372с.
Бердникова, Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Т. Б. Бердникова.- М.: Кнорус, 2013.- 224с.
Бороненкова, С.А. Комплексный финансовый анализ в управлении предприятием : учебное пособие / С.А. Бороненкова, М. В. Мельник. – Москва: ФОРУМ : ИНФРА – М, 2016. – 336 с. http://znanium.com/go.php?id=51927
Бухгалтерская (финансовая) отчетность [Электронный ресурс]: учебное пособие / Н.В. Генералова [и др.] ; под ред. Я.В. Соколова. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва ; Магистр: ИНФРА-М, 2015. – 512 сhttp://znanium.com/go.php?id=486160
Виноградская, Н. А. Диагностика и оптимизация финансово-экономического состояния предприятий / Н. А. Виноградская.- М.: МИСиС, 2014. – 118с.
Григорьева, Т. И. Финансовый анализ для менеджеров / Т. И. Григорьева. – М.: Юрайт, 2013.- 462с.
Донцова, Л. В. Анализ финансовой отчетности: практикум / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. – M.: Дело и Сервис, 2015.– 144с.
Дыбаль А.Г. Финансовый анализ: (теория и практика) учебное пособие 4-е изд. – М.: Бизнес-Пресса, 2015. – 336 с.
Ефимова, О. В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений / О. В. Ефимова.- М.: Омега-Л, 2013. – 349с.
Ивашенцева Т. А. Экономика предприятия: учебник / Т. А. Ивашенцева. – Москва: КноРус, 2016. – 284 с.
Илышева, Н.Н., Крылов, С.И. Анализ финансовой отчетности / Н. Н. Ильшева, С. И. Крылов.- М.: Финансы и статистика, ИНФРА-М, 2013.- 456с.
Климова Н.В. Экономический анализ: Учебн. Пособие / Климова Н.В. М.:ИНФРА-М, 2014.
Ковалев, В.В., Волкова, О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова. – М.: ПБОЮП Гриженко Е.М., 2012. – 424с.
Комплексный экономический анализ: Учебное пособие / М.В. Мельник, А.И. Кривцов, О.В. Горлова. – М.: Форум: НИЦ ИНФРА-М, 2014. – 368 с.
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева, Л.И. Ушвицкий. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2016. – 720 с.
Кравченко, Л.И. Анализ финансового состояния предприятия / Л.И. Кравченко. – М.: КНОРУС, 2015. – 278 с.
Мелихова Л.А. Анализ финансовой отчетности [Электронный ресурс]: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по направлениям подготовки: 38.03.01- «Экономика», 38.03.02 – «Менеджмент» / Л.А. Мелихова, И А. Пономаренко : М-во сел. хоз-ва Рос. Федерации, Депортгоград. гос. аграр. ун-та – Волгоград : ВГАУ, 2015.- 128 с. http://znanium.com/go.php?id=61512
Петрова, В. И. Анализ хозяйственной деятельности предприятий / В. И. Петрова. – М.: Финансы, 2011. - 357с.
Пожидаева Т.А. Анализ (финансовой) отчетности: учебное пособие / Т.А. Пожидаева – 4-е изд. – М.: КНОРУС, 2016.− 320 с.
Пошерстник Н.В., Мейксин М.С. Анализ финансовой отчетности / Н.В. Пошерстник, М.С. Мейксин. – СПб.: Издательский дом Герб, 2014. – 528 с.
Савицкая, В. Г. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В. Г. Савицкая. – Минск: Новое знание, 2015. – 688с.
Финансовый анализ / Под ред. Н. Н. Селезнева, А. Ф. Ионова.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.- 638с.
Хачатурян Н. М. Анализ финансово хозяйственной деятельности / Н. М. Хачатурян. – Ростов на Дону: Феникс, 2015. – 192 с.
Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа / А. Д. Шеремет. – М.: ИНФРА-М, 2013.– 456с.
Юрзинова И.Л. Подходы к диагностике финансового состояния хозяйствующих субъектов / И.Л. Юрзинова // Экономический анализ. – 2016. – № 1. – С. 58-64.

ПРИЛОЖЕНИЯ
ПРИЛОЖЕНИЕ А

Продолжение приложения А

ПРИЛОЖЕНИЕ Б



Продолжение приложения Б

Приложение В

Продолжение приложения В


Продолжение приложения В

Продолжение приложения В

Приложение Г

Составлено автором по [20, 21 28, 31]












3












Цикл управления

Влияние внешней среды

Качество менеджмента

Регрессионный анализ

Факторный анализ

Экспертная оценка

Формальный анализ

Финансовые резервы

Степень потери автономии

Пути выхода из кризиса

Финансовый потенциал

Экспертная оценка

Формальный анализ

Глубина
несостоятельности

Причины несостоятельности

Несостоятельное предприятие

Состоятельное предприятие

Операции

Предварительный анализ

Оперативное управление запасами

Оперативное управление кассовой наличностью

Оперативное управление производством

Финансы

Оперативное управление затратами и закупками

Оперативное управление дебиторской задолженностью

Оперативное управление краткосрочными финансовыми вложениями

Оперативное управление

Оценка дополнительных показателей

Оценка эффективности ресурсов предприятия

Оценка эффективности затрат предприятия

Оценка соотношения активов и пассивов предприятия

Оценка пассивов предприятия

Оценка активов предприятия

Оценка финансового состояния

Оценка финансовых результатов

Оценка формальных показателей