Иностранные портфельные инвестиции

Таблица 1 – Размещение акций российских компаний-эмитентов на фондовых биржах с 1998 по 2018 г.Компания - эмитентОбъем размещения, % от УКОбъем привлечения, млн. долл.Капитали-зация, млн.долл.Год размещенияБиржаПАО «ВымпелКом»17,6110,86301996NYSEGoldenTelecom35144,24111999NASDAQ«Вимм-Билль-Данн» (ВБД, WBD)27,7207828,42002NYSEРосБизнесКонсалтинг   (rbc)1613,28832002ММВБ/РТСПАО «Мечел»11,533529002004NYSEПАО «Седьмой Континент»1380,76212004РТСАФК «Система» 19156082002005LSEЛебедянский19,937,237602005ММВБ/РТСХлеб Алтая108802005ММВБСеверсталь-Авто301354502005ММВБ/РТССеть «Пятерочка»3263919912005LSEEvrazGroup S.A. -Евраз Групп, ранее ЕвразХолдинг8,342251002005LSEПАО «НОВАТЭК»1996654962005LSEГруппа компаний «Новолипецкийметаллургическийкомбинат» ( НЛМК)760986892005LSEПАО «НК «Роснефть»-10,488,32006LSE ВТБ (ПАО) -4,124,12007LSEMDMedicalGroup-3118892012LSERusPetroPlc-250,16762012LSEСитуация усложняется тем, что российский фондовый рынок до сих пор не может преодолеть ряд серьезных структурных проблем. Сложность сложившейся ситуации заключается в то, что даже, несмотря на достаточно высокие темпы развития российского финансового рынка в целом, российскими компаниями и государством институты финансового рынка пока не рассматриваются в качестве основного механизма способствующего привлечению инвестиций. До сегодняшнего дня отсутствует ясность в вопросах целесообразности и условиях, в том числе институциональных, вложений государственных средств в российские корпоративные ценные бумаги (прежде всего с государственным участием).[9] На внутреннем финансовом рынке существует значительный дефицит ликвидности качественных активов, при том, что значительная часть сделок по российским активам проводится на иностранных торговых площадках, аккумулируя основную долю акций, которые находятся в свободном обращении. Так же на финансовом рынке остается высокий уровень нерыночного инвестиционного риска. Что касается долгосрочных инвестиционных ресурсов, то предложение по ним крайне ограничено, а их размещение на финансовом рынке отличается крайней неэффективностью, что тоже является одним из важных сдерживающих факторов увеличения объемов институциональных инвестиций. Следовательно, необходимо рационально использовать национальные сбережения, формировать эффективный механизм привлечения и перераспределения капитала в российскую экономику, который бы стимулировал инвестиционную активность как национальных, так и иностранных инвесторов и усиливал позиции страны на мировом рынке капитала. 3.2 Основные отрасли инвестирования иностранными инвесторами  Рассмотрим ряд проблем осуществления развития портфельного инвестирования в РФ на общегосударственном уровне. Российский рынок в некоторой степени тормозит направление субъекта рынка, отличаясь отрицательными чертами, мешающими употреблению принципов портфельного инвестирования. Прежде всего, можно заметить невозможность ведения стандартных статистических рядов основной массы финансовых инструментов, то есть присутствует недостаток исторической статистической базы, что приводит к невозможности употребления в современных российских обстоятельствах западных классических технологий, прогнозирования и строго количественных методов анализа. Подводя итог, приведем пути развития портфельному менеджеру при формировании инвестиционного портфеля: 1) формирование "операционного портфеля" - набор ценных бумаг, на основе которых проводится углубленный анализ, так же ведется мониторинг рынка, то есть количество ценных бумаг должно соответствовать техническим и личностным возможностям портфельного менеджера; 2) развитие перспективной рыночной ситуации на выбранном горизонте инвестирования с целью определения наличия или отсутствия признаков согласованного движения рыночных цен, на основе оценки выбирается стратегия формирования портфеля и тактический принцип его формирования; 3) для риска и доходности ценных бумаг, входящих в инвестиционный портфель, необходимо выбирать с учетом определенной ранее стратегии формирования и принципа комбинирования портфеля; 4) необходимо определение состава и структуры портфеля с учетом результатов оценки инвестиционных качеств каждой ценной бумаги и предустановленных инвестором ограничений в части диверсификации портфеля, а также его уровня рискованности и ликвидности.  ЗаключениеРассмотрев ситуацию поступления иностранных инвестиций в Россию, которая складывается в России в современных условиях, можно сделать вывод о том, что прямые иностранные инвестиции оказывают как положительное влияние на экономику страны, так и присутствует ряд отрицательных моментов.Что касается благоприятного влияния, то:– иностранные инвестиции во многом способствуют увеличению совокупного капитала страны, а, следовательно, оказывают существенное влияние на экономический рост в целом;– иностранные инвестиции способствуют формированию привлекательного инвестиционного климата в стране, что стимулирует дальнейшее привлечение инвестиций;– иностранные инвестиции способствуют повышению международного доверия других стран;– иностранные инвестиции способствуют формированию благоприятной бизнес-среды в стране.Что касается отрицательных моментов, которые нельзя оставлять без внимания, то:– Привлечение иностранных инвестиций вытесняет из страны национальный капитал, что вызывает трудности у отечественных производителей;– Привлечение иностранных инвестиций способствует оттоку капитала из страны на основе трансфертного ценообразования.Следовательно, стимулируя привлечение иностранных инвестиций в страну, необходимо защищать национальное производство. На основе проведенного анализа, следует отметить, что действующие формы национального регулирования иностранных инвестиций, а также состояние мировой экономики в целом, не позволяют преодолеть негативные факторы инвестиционной привлекательности Российской Федерации и, следовательно, не способствуют увеличению притока иностранных инвестиций. Исходя из этого, следует предпринимать комплекс мер по повышению инвестиционной привлекательности России:1. В первую очередь следует принимать меры по совершенствованию законодательной базы. Особое внимание необходимо уделять улучшению условий для функционирования бизнеса как отечественных, так и иностранных компаний. Кроме того, Российское законодательство должно адаптироваться к условиям международных инвестиционных компаний.2. Следует реализовывать государственные программы сотрудничества с иностранными инвесторами, что позволит более рационально и эффективно использовать поступающие ПИИ.3. Требуется снижать стоимость привлечения кредитных ресурсов на территории страны, что во многом скажется на дополнительном привлечении ПИИ.4. Следует создавать наиболее благоприятные условия для инвесторов, которые направляют свои средства в развитие медицины, образования, науки, культуры. Именно данные отрасли во многом способствуют улучшению социального климата в стране, что в свою очередь находит отражение и в экономическом благополучии страны в целом.Таким образом, иностранные инвестиции в Россию - это действительно неотъемлемая часть современных экономических отношений, которая требует особый подход. Иностранные инвестиции являются ключевым макроэкономическим показателем, характеризующим развитие страны, а также свидетельствуют о заинтересованности инвесторов различных стран в ведении бизнеса на территории страны. Грамотная система регулирования иностранных инвестиций позволяет повысить инвестиционную привлекательность страны, открывая ряд возможностей на мировых рынках.Список использованных источниковАвдашева С. Б. Бизнес-группы и их роль в развитии российских предприятий // Мир России. Социология. Этнология. 2016. Т. 13. № 3. С. 3-27Агапова Т.Н. Иностранные инвестиции. Курс лекций: учебное пособие. [Текст] /Т.Н. Агапова, С.П. Осмоловская. Вологда: ИЦ ВПЧХА, 2017. 369 с.Аюпов А.З, Бергер Е.В., Холкина М.Г., «Комментарий к Федеральному закону от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»,КонсультантПлюс, 2019Банк России. Статистика внешнего сектора URL :http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=svs.Всемирный банк МБРР МАР [Электронный ресурс] - Режим доступа: www.worldbank.org/icsidГурков И. Б., Тубалов В. С. Инновации в российской промышленности // Мир России. Социология. Этнология. 2016. Т. 13. № 3. С. 28-47.Данилина М. В., Щербакова К. С. Анализ инновационной политики Российской Федерации на современном этапе // Гуманитарные научные исследования. URL: http://human.snauka.ru/2016/10/7918Дементьев Н. П. Внешние прямые инвестиции в российской экономике // Интерэкспо ГЕО-Сибирь-2018. XII Междунар. науч. конгр. : Междунар. науч. конф. «Экономическое развитие Сибири и Дальнего Востока. Экономика природопользования, землеустройство, лесоустройство, управление недвижимостью» : сб. материалов в 3 т. (Новосибирск, 18-22 апреля 2018 г.). - Новосибирск : СГУГиТ, 2018. Т. 1. - C. 118-123Зенкин И.В. Международное экономическое право. Москва, 2017. С. 281Кобяк О. В. Культура хозяйствования предприятий: социологический анализ // Социологические исследования. 2019. № 9. С. 51-55Концепция инновационной политики Российской Федерации на 1998-2000 гг. URL: http://www.zakonprost.ru/content/base/part/169058МВФ. Руководство по платежному балансу и международной инвестиционной позиции. Шестое издание (РПБ 6). URL:https://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/bop/2019/bopman6r.pdf.Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики - Иностранные инвестиции в Российскую Федерацию. URL: http://www.gks.ru/Официальный сайт Центрального Банка Российской Федерации - прямые инвестиции в Российскую Федерацию URL: http://www.cbr.ru/Петров Ю., Карапетян А. К оценке степени офшоризации российской экономики на основе статистики прямых иностранных инвестиций // Российский экономический журнал. - 2016. - № 2. - С. 22-33Подшиваленко Г.П. Инвестиции: учебное пособие. [Текст]. /Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова др. М.: КНОРУС, 2016. 325 с.Семенова Н. Н. Инновационная политика в контексте глобализации // Наука. Инновации. Образование. URL: http://cyberleninka.ru/article/n/innovatsionnaya-politika-v-kontekste-globalizatsiiСоколова Г. Н. Инновационные процессы в модернизации постсоветской промышленности // Социологические исследования. 2019. № 9. С. 44-50Сухарева И.О., Юнусова Н.Н. «Компрессор» для экономики - эффекты притока прямых иностранных инвестиций // Банковское дело. - 2015. - № 4. - С. 30Уткин Б.Е. Динамика инвестиций в основной капитал ведущих стран мира. // Экономические науки. 2018. № 1 (134). С. 14-19.Шумилов В.М. Международное экономическое право. Москва, 2015. С. 449 - 451.Шумпетер Й. Теория экономического развития. М.: Прогресс, 1982. 455 с.Altshuler A., Zegans M. Innovation and creativity: Comparison between public management and private enterprise // Cities. 1990. Vol. 7, № 1. P. 20Downs G. W. Jr., Mohr L. B. Conceptual issues in the study of innovation // Administrative Science Quarterly. 1976. Vol. 21, № 4. P. 701EconomicIndicatorsofRussia URL: www.tradingeconomics.com/Eurostat. Database [Electronic resource] URL: http://ec.europa.eu/eurostat/data/database.Lynn L. E. Jr. Innovation and the public interest: Insights form the private sector // Innovation in American Government: Challenges, Opportunities, and Dilemmas / еd. by A. A. Altshuler, R. D. Behn. Washington, DC, 1997. P. 96.MIGA memberCountries [Электронный ресурс] - Режим доступа: www.miga.orgMoore M. H., Sparrow M., Spelman W. Innovation in policing: From production lines to jobs shops // Innovation in American Government: Challenges, Opportunities, and Dilemmas / еd. by A. A. Altshuler, R. D. Behn. Washington, DC, 1997. P. 276.OECD. Foreign Direct Investment for development. Maximizing benefits, minimizing costs URL: http://www.oecd.org/investment/investmentfordevelopment/1959815.pdfRogers E. M. Diffusion of innovations. 3rd edition. New York: Free Press, 1983. 453 p.Some Thoughts on Definitions of Innovation // The Innovation J.: The Public Sector Innovation J. URL: http://www.innovation.cc/discussion-papers/thoughts-innovation.htmWTO. The effects of foreign direct investment on development: Technology and other Know-how transfers and spillovers, note by the secretariat. – 1998.