Взаимосвязь и специфика бухгалтерской,рейтинговой и рыночной оценки ценных бумаг

Гражданский Кодекс определяет ценную бумагу, как документ, подтверждающий имущественные права, при выдерживании, установленных, формы и реквизитов, и, исключительно, при предъявлении которого, допустима их передача и осуществление. 
Выше было указано, что ценными бумагами считаются облигации, чеки, векселя, акции, приватизационные ценные бумаги, сберегательные и депозитные сертификаты, иные документы, определенные Законами РФ о ценных бумагах.
Когда нужно узнать рыночную стоимость или долевое участие акций, происходит независимая оценка стоимости всех его ценных бумаг. При этом учитываются долговые векселя и облигации, производные от всех ценных бумаг, которые были эмитированы финансовыми компания, биржами, банками или государственными органами. Самые распространённые ценные бумаги на мировом финансовом рынке - это векселя, облигации и акции.
Обычно оценка стоимости акций предприятия нужна для:
- выкупа акционерами;
- совершения купли-продажи;
- привлечения инвесторов;
- поглощения, слияния или разделения предприятия;
- получения кредита под залог ценных бумаг;
- дополнительной эмиссии акций;
- передачи акций в управление другому лицу;
- дарения, наследования или мены;
- рыночной стоимости предприятия;
- внесения в уставной капитал сторонней компании.
Главной особенностью оценки акций является то, что они представляют собой и форму капитала, и товар фондового рынка. Но это не материальный товар, а стоимость его определяется общей стоимостью прав владельца акций. Поэтому оценка ценных бумаг - это совокупность анализа прав владельца и определение их реальной стоимости.
Независимые эксперты при проведении оценки ценных бумаг руководствуются их эмитентом, видом, биржевой котировкой, а также обращают внимание на присутствие их во внебиржевом обороте финансового рынка. Если же ценная бумага не имеет информации на открытом финансовом рынке и биржевых котировок, то она оценивается на основе анализа данных о надёжности эмитента, его финансовом состоянии, конъюнктуры рынка и доходностью самой бумаги. Эксперт исследует финансовое состояние по бухгалтерской отчетности эмитента и определяет ставку, которая отражает риск вложения средств в эту ценную бумагу. Оценка рыночной стоимости акций производится для того, чтобы обезопасить инвестиции и позволяет инвестору не сделать ошибки в условиях постоянного колебания цен на фондовом рынке.
Бухгалтерская (балансовая) оценка стоимости ценных бумаг выполняется для выяснения активов и рыночной стоимости компании на настоящий момент, при заключении сделок купли-продажи, введении ценных бумаг в уставной капитал компании, реструктуризации, ликвидации компании, при оформлении кредита - ценные бумаги используют в качестве залога.
Таким образом, оценка ценных бумаг имеет свою специфику, которая обуславливаются тем, что данный вид активов представляет собой особую форму существования капитала и вместе с тем является товаром на фондовом рынке.
Ценные бумаги как объекты оценки обладают рядом специфических особенностей, таких, как:
- Отсутствие способности к воспроизводству или замещению. Ценные бумаги – это финансовый актив с уникальными характеристиками, выпускаемый конкретным экономическим субъектом. Покупатель актива не может воспроизвести данный вид имущества ни при каких условиях.
- Распределение денежных потоков во времени. Экономическое существование ряда ценных бумаг (в частности, акций) условно признается бесконечным. Это создает трудности в корректном прогнозе создаваемых ими денежных потоков.
- Неравномерность денежных потоков. Денежные потоки, которые генерируют бумаги, в тот или иной момент времени различаются по величине. Нередко это различие очень существенно. Например, в одно время на акции могут не начисляться дивиденды, а в другое – вся чистая прибыль направляется на их выплату.
- Сложность определения риска, связанного с данным активом. Риски выполнения эмитентом своих обязательств (выплата дивидендов, погашение векселя и др.) зависят от очень многих факторов, которые не всегда возможно достоверно спрогнозировать.















Заключение

Подведет итог, можно сказать, что на практике оценка стоимости ценных бумаг осуществляется с использованием нескольких методов, которые различаются в зависимости от использованного подхода. Например, бухгалтерская стоимость представляет собой стоимость ценной бумаги по данным бухгалтерского баланса предприятия - инвестора. Рыночная стоимость равна цене, которая складывается на основании спроса и предложения на финансовом рынке. Так же для сравнения таких параметров ценным бумагам присваиваются рейтинги, помогающие оценить их инвестиционную привлекательность.
Многие предприятия банки в настоящее время имеют достаточно большой объем свободных средств, которые возможно как инвестировать в различные виды деятельности, так и направить на приобретение ценных бумаг. При осуществлении инвестирования в ценные бумаги организация, как и любой другой инвестор, сталкивается с различными целями инвестирования.
Именно портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого может быть достигнуто требуемое соотношение всех инвестиционных целей, которое недостижимо с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможно только при их комбинации.
Портфели ценных бумаг предприятий являются частью взаимосвязанной системы портфелей более высокого уровня. Функционирование всей системы портфелей подчинено интересам обеспечения устойчивости и рентабельности института, обеспечения устойчивости всей финансовой системы. Но для формирования оптимального портфеля ценных бумаг необходимо определить их стоимость и доходность.

Список литературы

«Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)» от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 18.07.2019) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.10.2019)
Анисимов А.А., Артемьев Н.В. Макроэкономика / А. А. Анисимов, Н. В. Артемьев. – М.: Юнити, 2017. – 600 с. 
Абдуллаева, Ш.Р. Развитие деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг / Ш.Р. Абдуллаева // Альманах мировой культуры. – 2017. - № 1-2 (16). – С. 97-100.
Ахтариев, И.Д. Коммерческий банк на рынке ценных бумаг / И.Д. Ахтариев // Сибирская финансовая школа. – 2018. - № 5 (112). – С. 104-106.
Берзон, Н.И. Рынок ценных бумаг / Н.И. Берзон, А.Ю. Аршавский, А.В. Галанова. – М.: Юрайт, 2016. – 443 с.
Галанов, В.А. Рынок ценных бумаг / В.А. Галанов - М.: Инфра-М, 2016. - 378 с.
Гродских В.С. Экономическая теория / В.С. Гродских. – СПб.: Питер, 2018. – 208 с. 
Голяндр, Я.С. Роль коммерческих банков на финансовых рынках / Я.С. Голяндр // Экономика и предпринимательство. – 2015. - № 4-2 (57-2). – С. 578-582.
Искендерли, Э.Э. Банк как профессиональный участник на рынке ценных бумаг / Э.Э. Искендерли // Экономика и социум. – 2018. - № 6-3 (19). – С. 111-115.
Кирьянов, И.В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / И.В. Кирьянов. – М.: Инфра-М, 2019. – 264 с.
Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет (финансовый и управленческий): учебник. М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 584 с. 
Коробов, Ю.И. Сущность банка и ее эволюция в современных условиях / Ю.И. Коробов // Банковские услуги. - 2015. № 7–8. – С. 14-19.
Кудряшов, К.Г. Коммерческие банки как участники рынка ценных бумаг / К.Г. Кудряшов // Научная перспектива. – 2015. - № 6. – С. 32-33.
Липко Д.К. Современный рынок ценных бумаг // Современное право и экономика. 2019. № 45. 
Лаврушин, О.И. Основы банковского дела. / О.И. Лаврушин. – М.: КноРус, 2017. – 386 с.
Миркин Я. М. Развивающиеся рынки и Россия в структуре глобальных финансов: финансовое будущее, многолетние тренды [Текст] / Я. М. Миркин. — М.: Магистр, 2015. — 176 с.
Мошенский С.З. Рынок ценных бумаг: трансформационные процессы. / ЗАО «издательство «экономика» г. Москва, 2017 г.
Лялин, В.А. Рынок ценных бумаг / В.А. Лялин, П.В. Воробьев. – М.: Проспект, 2016. – 400 с.
Масюкова, Л.В. Тенденции развития банковских операций с ценными бумагами в условиях глобального экономического кризиса / Л.В. Масюкова, Н.А. Пономорева, З.А. Терешко // Экономика и предпринимательство. – 2016. - № 1-2 (66-2). – С. 44-48.
Михайленко, М.Н. Рынок ценных бумаг / М.Н. Михайленко. – М.: Юрайт, 2019. – 324 с.
Рынок ценных бумаг. Теория и практика / В. Галанов [и др.] — М.: Финансы и статистика, 2018. — 520 с.
Американский финансово-экономический журнал «Forbes» - [электронный ресурс] – Режим доступа. – URL:http://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/337819-perelomnyy-moment-pora-...
[Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://biznes-prost.ru/portfel-cennyx-bumag.html

Галанов, В.А. Рынок ценных бумаг / В.А. Галанов - М.: Инфра-М, 2016. - 95 с.
Кирьянов, И.В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / И.В. Кирьянов. – М.: Инфра-М, 2019. – 201 с.
Липко Д.К. Современный рынок ценных бумаг // Современное право и экономика. 2019. № 45. 
Лялин, В.А. Рынок ценных бумаг / В.А. Лялин, П.В. Воробьев. – М.: Проспект, 2016. – 185 с.
Рынок ценных бумаг. Теория и практика / В. Галанов [и др.] — М.: Финансы и статистика, 2018. — 125 с.
Мошенский С.З. Рынок ценных бумаг: трансформационные процессы. / ЗАО «издательство «экономика» г. Москва, 2017 г.
Михайленко, М.Н. Рынок ценных бумаг / М.Н. Михайленко. – М.: Юрайт, 2019. – 84 с.












21