Анализ формирования и использования чистой прибыли

Все это обеспечит приток финансовых ресурсов для усиления позиций предприятия. Отрицательный финансовый результат четко указывает, что необходимо активизировать рационализаторский и творческий потенциал управленцев для того, чтобы восстановить приемлемый уровень прибыльности. На текущий момент наблюдается медленная финансовая деградация компании. Важно имплементировать системную политику управления дебиторской и кредиторской задолженностью, так как это позволяет лучше контролировать качество и объемы дебиторской задолженности, а также выстраивать хорошие отношения как с клиентами, так и с поставщиками. Важно учитывать интересы всех сторон, что позволит максимизировать хозяйственную эффективность предприятия. Текущий уровень рентабельности собственного капитала показывает, что необходимо искать возможности для дальнейшего повышения эффективности работы предприятия, использовать имеющиеся резервы для обеспечения более высокой чистой прибыли и доходности средств, которые вложены собственниками. Необходимо проводить превентивный контроль финансовых рисков, а не адаптироваться к ним по мере реализации, хотя на текущий момент доля собственного капитала является приемлемой, что обеспечивает доверие со стороны поставщиков финансовых ресурсов. Также на предприятии целесообразно внедрить планирование и бюджетирование денежных потоков, например, использовать для этих целей платежный календарь, так как это позволит контролировать ликвидность предприятия.Основные проблемы организации по неоптимальному формированию и использованию чистой прибыли заключены в следующем:- значительное падение прибыльности продаж;- убыток от финансово-хозяйственной деятельности за 2018 год составил -3 081 тыс. руб.;- отрицательная динамика финансового результата до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки АО «ДАЛЬЛЕСТОРГ».Для того чтобы повысить эффективность управления формированием и использованием чистой прибыли организации важно перевести часть долгосрочных кредитов и займов в краткосрочные (например, если есть возможность получить краткосрочные кредиты под меньший процент) или наоборот–то есть изменить структуру источников формирования имущества организации.Таблица Расчет приблизительной стоимости привлечения заемных средств АО «Дальлесторг»Показатель20172018Объем краткосрочных заемных средств на конец года, тыс. руб.10920Объем долгосрочных заемных средств на конец года, тыс. руб.34841324Всего заемных средств на конец года, тыс. руб.35931344Среднегодовая сумма заемных средств, тыс. руб.-2468,5Проценты к уплате, тыс. руб.-387Оцениваемая стоимость кредитования для предприятия, % годовых-15,68Если обратить внимание на соотношение между процентами к уплате и среднегодовым размером заемных средств, то получается, что стоимость привлечения таких ресурсов является очень высокой:Стоимость заемных средств = 387 : 2468,5 = 15,68%Что касается прочих источников финансирования, то они являются условно бесплатными. Такие источники финансирования являются ограниченными, поэтому сложно рассчитывать на них в рамках обоснования предложения по оптимизации текущей структуры финансирования. Для того чтобы определить оптимальное направление такой оптимизации, целесообразно рассчитать стоимость использования финансовых ресурсов предприятием. В таблице 11 систематизированы соответствующие показатели, а именно стоимость источника финансирования, его доля в общей структуре, а также цена его использования и обслуживания.Таблица Текущие стоимость и структура источников финансированияИсточник капиталаСумма, тыс. руб.Структура, %Цена источника, %Особенности определения цены источникаСобственный капитал компании539672,418ожидаемая доходность капитала акционеровДолгосрочные заемные средства132417,7715,68по договору кредитаКраткосрочные заемные средства200,2715,68по договору займаКредиторская задолженность7129,559отношение суммы начисленных штрафов, неустойки, процентов к величине обязательстваПрочие источники финансирования000бесплатный источник, но ограниченныйОбщая сумма пассивов, направленных на финансирование активов7452100,00--Для определения средневзвешенной стоимости заемного капитала используются данные в таблице выше. Получен следующий результат (таблица 12).Таблица Средневзвешенная стоимость обязательств предприятияИсточник капиталаСумма, тыс. руб.Структура, %Цена источника, %Долгосрочные заемные средства132464,415,68Краткосрочные заемные средства200,9715,68Кредиторская задолженность71234,639Прочие источники финансирования000Всего2056100,013,37Значение показателя средневзвешенной стоимости обязательств предприятия (таблица 12) свидетельствует о том, что предприятие платит 13,37 копеек на каждый привлеченный рубль обязательств. Таблица Средневзвешенная стоимость капитала предприятия, %ПоказательЗначениеСумма собственного капитала, тыс. руб.5396Сумма обязательств, тыс. руб.2056Всего привлеченных источников финансирования, тыс. руб.7452Доля собственного капитала, %72,41Доля обязательств, %27,59Стоимость собственного капитала, %8Стоимость внешних обязательств, %13,37Налог на прибыль предприятий0,2(1-t)0,8WACC8,74Таким образом, текущая стоимость привлечения финансов компанией составляет:72,41*0,08+(27,59*0,1337)*(1-0,2) = 8,74%.Это означает, что на каждый привлеченный рубль финансирования предприятие платит в среднем 8,74 копейки (таблица 13) собственникам или внешним поставщикам финансовых ресурсов. Для того чтобы определить оптимальное направление дальнейшего развития, целесообразно использовать метод сценариев. Как показано в таблице 16, оптимальным направлением дальнейшего развития является повышение объема товарного кредитования, уменьшение объема краткосрочных и долгосрочных кредитов. В первую очередь необходимо уменьшать кредитные ресурсы, ведь они являются наиболее дорогим источником финансирования предприятия. Таблица Изменение стоимости при различных вариантах, %Источник капиталаФактВариант 1Вариант 2Вариант 3Структура, %Собственный капитал компании72,4172,4172,4190,45Долгосрочные заемные средства17,7727,3200Краткосрочные заемные средства0,270,2700Кредиторская задолженность9,55027,599,55Прочие источники финансирования0000Стоимость, %Собственный капитал компании8888Долгосрочные заемные средства15,6815,6815,6815,68Краткосрочные заемные средства15,6815,6815,6815,68Кредиторская задолженность9999Прочие источники финансирования0000(1-t)0,80,80,80,8WACC8,749,257,787,92Как можно судить по данным показателя средневзвешенной стоимости капитала (WACC) в таблице 14, именно в случае варианта 2 предприятие будет тратить меньше всего средств на привлечение финансовых ресурсов. Рисунок -Средневзвешенная стоимость капитала в случае внедрения различных финансовых тактик, %Альтернативные варианты развития событий будут приводить к повышению стоимости финансирования предприятия. Такой результат дает четкий ответ, который состоит в необходимости максимизации кредиторской задолженности. Экономический эффект от внедрения такого мероприятия будет существенным и составит 71,54 тыс. руб. в следующем году (рисунок 6).Рисунок -Экономический эффект от внедрения предложенного мероприятия, тыс. руб.Определив суть экономического эффекта от мероприятий, целесообразно рассчитать их влияние на финансовое положение предприятия. Таблица Прогноз источников финансирования предприятия в следующем году, т. р.Пассив201820192020Уставной капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)999999Переоценка внеоборотных активов484848484848Резервный капитал151515Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)434434434СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ539653965396Долгосрочные заемные средства132400ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ВСЕГО132400Краткосрочные заемные средства2000Кредиторская задолженность71220562056КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ВСЕГО73220562056Баланс745274527452Таким образом, предполагается, что объем финансовых ресурсов будет оставаться на предыдущем уровне, однако произойдет оптимизация текущей структуры финансирования предприятия. Это позволит достичь более высокого финансового результата и в конечном итоге повышение чистой прибыли.ЗаключениеЧистая прибыль является таким показателем эффективности фирмы, на который, с одной стороны, влияет наибольшее количество факторов по сравнению с другими видами прибыли, а с другой - это самый точный и «честный» показатель. Именно по этим причинам эта величина требует пристального внимания и должна быть подвергнута детальному изучению. Одним из наиболее популярных и часто используемых методов является факторный анализ чистой прибыли, иные лишь дают краткую картину эффективности. Как следует из названия, изучение прибыли таким способом предполагает определение тех факторов, которые влияют на нее в наибольшей степени, а также определение конкретной величины этого воздействия.Прежде чем рассмотреть факторный анализ чистой прибыли, необходимо изучить, как она формируется. Анализ формирования чистой прибыли проводится по данным отчета о финансовых результатах . Это понятно, поскольку именно эта форма отчетности отражает порядок формирования финансового результата функционирования фирмы. При изучении формирования прибыли полезно провести вертикальный анализ этой формы отчетности. Это подразумевает определение удельного веса каждого из показателей, включенных в отчет, а также последующее изучение его динамики. Как правило, в качестве базы сравнения выбирается база доходов, которая считается равной ста процентам.Факторный анализ чистой прибыли также целесообразно проводить в отчете о финансовых результатах. Это связано с тем, что такая форма отчетности позволяет легко и просто составить математическую модель, которая будет включать факторы, влияющие на размер прибыли. Факторы, которые оказывают наибольшее влияние, должны быть помещены в модель перед факторами, влияние которых является менее значительным. Отчет финансовых результат отражает сумму выручки, но не позволяет судить об ее изменениях под влиянием цены и объема продаж. Эти факторы чрезвычайно важны, поэтому их необходимо учитывать в модели, деля влияние на доход от выручки на две соответствующие части. После составления математической модели необходимо провести ее прямой анализ по определенной методике. Чаще всего прибегают к использованию метода цепных подстановок или его модификаций, например, метода абсолютных разностей. Этот выбор обусловлен простотой использования и точностью результатов.После изучения процесса формирования и динамики необходимо проанализировать использование чистой прибыли. Логичным и простым способом изучения этого процесса будет проведение вертикального анализа, о котором уже упоминалось выше. Очевидно, что в этом случае за основу нужно брать чистую прибыль. Затем необходимо определить доли каждого направления расходования этой прибыли: на дивиденды, в резервные фонды, на инвестиции и так далее. Естественно, необходимо изучить изменение этой структуры в динамике.Очевидно, что для проведения любого из описанных выше видов анализа информация необходима за несколько периодов, по крайней мере, за два года. Это связано с тем, что на основе одного периода просто невозможно сделать какие-либо выводы о каких-либо изменениях. Однако следует иметь в виду, что показатели должны быть сопоставимыми, необходимо вносить коррективы в случае изменения учетной политики или любых других.Будь то факторный анализ чистой прибыли или другой, он обязательно должен заканчиваться формулированием определенных выводов и рекомендаций. Основываясь на исследовании прибыли, мы можем сделать много выводов о ценообразовании, управлении затратами и многом другом. Выводы и рекомендации являются основой для принятия управленческих решений, которые имеют жизненно важное значение для деятельности фирмы.Список использованных источниковАльгина, Т. Б. Управление затратами и результатами : учебное пособие / Т. Б. Альгина, А. А. Фомин ; С.-Петерб. гос. экон. ун-т. - Санкт-Петербург : Издательство Санкт-Петерб. государственного экономического университета, 2017. - 78 сВолкова, М. Н. Методика оценки влияния цен на результаты деятельности предприятия при проведении аудита качества управления / М. Н. Волкова. - Воронеж : Научная книга, 2017. - 94 с.Дивин, И. Ю. Как удвоить прибыль своей компании : корпоративные продажи : 16+ / И. Ю. Дивин. - Москва : ВЛАДОС, 2017. - 191 с.Зубкова, Т. А. Информационное обеспечение управления прибылью организации / Зубкова Т. А. ; Белгор. ун-т кооп., экономики и права, Курс. ин-т кооп. (фил.), каф. бухгалт. учета, финансов и налогообложения. - Курск : Бескровный А. В., 2017. - 74 с.Ионова, А.Ф. Финансовый менеджмент : учеб. пособие: [для курсов по подгот. и переподгот. бухгалтеров и аудиторов] / А. Ф. Ионова, Н. Н. Селезнева. - Москва : Проспект, 2010. - 582 с.Клиентоориентирование: от теории к практике. Российский и зарубежный опыт : сборник докладов VI межвузовской научно-практической конференции (Москва, 26 апреля 2013 года) / [редкол.: Е. Н. Косарева, Л. С. Латышова]. - Москва : Экон-Информ, 2017. - 150 с.Ковалева, В.Д. Учетно-аналитические аспекты формирования и использования прибыли в условиях рыночной экономики / Ковалева В. Д. - Ставрополь : Губерния, 2017. - 94 с.Костин, К. Б. Управление доходами в международном бизнесе / К. Б. Костин ; М-во образования и науки Рос. Федерации, С.-Петерб. гос. экон. ун-т, каф. мировой экономики и междунар. экон. отношений. - Санкт-Петербург : Издательство Санкт-Петербургского государственного экономического университета, 2017. - 163 с.Кохно, П. А. Ядро промышленности и доходности / П. А. Кохно. - Москва : Граница, 2017. - 314, [2] с.Лазарева, Г. И. Управление формированием и использованием прибыли организации : учебное пособие для студентов направлений подготовки 38.03.01 «Экономика», 38.03.02 «Менеджмент» / Г. И. Лазарева, Л. А. Ефремова ; М-во образования и науки Рос. Федерации, Белгор. ун-т кооп., экономики и права, Ставроп. ин-т кооп. (фил.). - Ставрополь : Фабула, 2017. - 149 с.Мальцева, Е.С. Формирование и распределение прибыли предприятий в альтернативных системах хозяйствования / Е. С. Мальцева. - Томск : ТМЛ-Пресс, 2017. - 144, [1] с.Мануйленко, В. В. Управление прибылью организации : [учебное пособие] / В. В. Мануйленко, Т. А. Садовская. - Москва : Финансы и статистика, 2017. - 309, [2] с.Мануйленко, В. В. Инновационный подход к управлению прибылью в коммерческих корпоративных организациях / В. В. Мануйленко. - Москва : Финансы и статистика. Кн. 2. - 2017. - 132, [3] с.Мокропуло, А А. Управление прибылью [Электронный ресурс] : учебное пособие для студентов-бакалавров, обучающихся по направлению подготовки «Экономика» (профиль «Финансы и кредит») / А А. Мокропуло , Е. И. Строгонова. - Краснодар : [б. и.], 2017. - 1 эл. опт. диск (CD-ROM). - Загл. с контейнераПрижигалинская, Т. Н. Управление прибылью в контексте устойчивости развития хозяйствующих субъектов / Т. Н. Прижигалинская, Д. С. Терновский, Н. В. Шевцова ; Белгородский университет кооперации, экономики и права. - Белгород : Издательство Белгородского университета кооперации, экономики и права, 2016. - 334 с.Савицкая, Г.В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия : учебник : [по направлению подготовки 38.03.01 "Экономика" (квалификация (степень) "бакалавр")] / Г. В. Савицкая. - 7-е изд., перераб. и доп. - Москва : ИНФРА-М, 2016. - 607, [1] с.Сливотски, А. Законы большой прибыли : [12+] / Адриан Сливотски, Боб Андельман, Дэвид Дж. Моррисон ; [перевод с англ. В. Егорова]. - Москва : Эксмо, 2017. - 397, [1] с.Смирнов, Ю.И. Клиентоориентированность как способ получения дополнительной прибыли : идеи современного менеджмента / Ю. И. Смирнов. - Москва : Флинта, 2017. - 171, [1] с.Трояновский, В. М. Анализ выделенных режимов функционирования производителя / В. М. Трояновский. - Москва : Трояновский В. М., 2018. - 83, [1] с.Трояновский, В. М. Максимизация прибыли производителя / В. М. Трояновский. - Москва : РДЛ, 2017. - 65 с.Федорович, Т. В. Стратегический управленческий учет корпоративной прибыли / Т. В. Федорович, И. В. Дрожжина ; М-во образования и науки Рос. Федерации, Новосиб. гос. ун-т экономики и упр. «НИНХ». - Новосибирск : НГУЭУ, 2017. - 237 с.Чеглакова, С.Г. Развитие учетно-аналитического обеспечения управления нераспределенной прибылью / С. Г. Чеглакова, О. В. Скрипкина. - Рязань : РГРТУ, 2017. - 104 с.Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций : [практическое пособие для системы подготовки профессиональных бухгалтеров и аудиторов] / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва : ИНФРА-М, 2012. - 207, [1] с.Эллис, Ш. Взрывной рост : как современные быстрорастущие компании совершают успешный прорыв : [12+] / Шон Эллис, Морган Браун ; [пер. М. Чомахидзе-Дорониной] ; науч. ред. и авт. предисл. В. Никишкин. - Москва : Библос, 2018. - 300 с.ПриложениеФинансовые отчеты организации