Обоснование эффективности инвестиционного проекта

Для уменьшения такого риска необходимо постоянно увеличивать уровень квалификации сотрудников, а также осуществлять техническое обслуживание оборудования и профилактику;риск увольнения основных сотрудников. Для стимулирования сотрудников работать именно в исследуемой компании нужно проводить корпоративные мероприятия, представлять сотрудников к премии в случае добросовестной и эффективной деятельности и т.д.;риск увеличения постоянных расходов, например арендной платы. В случае повышения арендной платы, нужно осуществить поиск нового арендуемого помещения с аналогичным размером арендной платы. риск несвоевременного поступления или недопоставок кормов для кормления, в результате недополучение основного продукта ввиду снижения параметра производительности из-за плохого режима. Для уменьшения подобных рисковых случаев нужно тщательно фиксировать все условия в контрактах с поставщиками, в частности критерии начисления штрафных санкций в случае несоблюдения контракта и иметь запасных поставщиков.Для количественной оценки проведем анализ чувствительности по проекту, а именно по основному показателю - NPV. Результат анализа чувствительности чистой приведенной стоимости при изменении факторов от минус 15% до плюс 15% представлены в таблице 13.Проект более чувствителен к изменению сбыта, то есть сбытовой политике нужно уделять постоянное внимание. В данном проекте уровень цен на продукт установлен значительно ниже рыночного, что дает возможность показать лучшие результаты в ходе реализации проекта, так же увеличение производительности можно поднять за счет подбора более продуктивных пород птицы.Таблица 13Изменение NPV при отклонениях параметров от базового сценария, в руб.Фактор-15%-10%-5%0%5%10%15%Цена сбыта-666 230-432 561-198 89334 775268 444502 112735 780Переменные платежи441 270305 772170 27434 775-100 723-236 221-371 720Постоянные платежи279 849198 158116 46734 775-46 916-128 607-210 298Объем инвестиций167 411123 19978 98734 775-9 436-53 648-97 860Наглядное изображение зависимости NPV от изменения факторов представлено на Рисунке 6.Рис.6. Зависимость NPV от изменения факторовВлияние переменных издержек можно снизить за счет замены кормов от поставщиков на корма собственного производства. Влияние постоянных издержек можно снизить за счет увеличения объемов производства или открытию иных видов деятельности, что в свою очередь снизит нагрузку на производимый в данном проекте продукт. Применительно к инвестиционному проекту реалистичным является сценарий, описанный выше, с величиной чистой приведенной стоимости 34775 руб., дисконтированным периодом окупаемости 5,25 лет и внутренней нормой доходности 24,45%.Пессимистичный сценарий предполагает рост прямых расходов на материалы, корма, рост инфляции или повышение заработной платы в проекте, а также снижение объемов продаж за счет снижения спроса или цены сбыта. В оптимистичном сценарии допустим рост объемов продаж за счет увеличения цены сбыта, снижения расходов на материалы и корма, понижения инфляции или снижения расходов на заработную плату. Сравнивать сценарии нужно по критерию чистой приведенной стоимости. Для внесения изменений в соответствующие параметры введем повышающие (понижающие) коэффициенты. В числовом выражении характеристика сценариев приведена в таблице 14.Таблица 14Характеристика сценариевСценарийВероятность, процентовПовышающие (понижающие) коэффициентыNPV, руб.Пессимистичный25%стоимость кормов– 1,1-866940объем продаж – 0,9;инфляция – 1,1; заработная плата – 1.1.Реалистичный50%-34775Оптимистичный25% стоимость кормов – 0,9;936491объем продаж – 1,1; инфляция – 0,9;заработная плата 0,9.В результате проведенной оценки эффективности и рисков можно сделать следующие выводы:разработанный венчурный инвестиционный проект является экономически эффективным в соответствии со всеми рассчитанными критериями эффективности;проект наиболее чувствителен к изменению сбыта и к изменениям переменных издержек, менее чувствителен к изменениям постоянных издержек и объему инвестиций;при неблагоприятном соотношении ключевых параметров убыток составляет минус 866940 руб., сумма приблизительно равная инвестициям и является критичной для компании ;соотношение рисков и доходности проекта при грамотном управлении и контроле за расходованием средств, позволяет рекомендовать проект для реализации. Таким образом, проведенная оценка эффективности инвестиционного проекта управляющей компании по созданию малого предприятия по производству экологической сельскохозяйственной продукции и мяса птицы УК ООО «Зеленая ферма» показала, что проект может быть реализован и принести прибыль собственникам бизнеса. Для этого необходимо обеспечить достижение плана по доходам (выручке), контролировать затраты, поддерживать качество и конкурентоспособность продукции. Также необходимо постоянно анализировать факторы риска, такие, как изменение конкурентной ситуации, платежеспособного спроса, ценовой политики поставщиков. В пользу реализации проекта говорит тот факт, что в качестве первоначальных инвестиций будут использованы собственные средства организаторов бизнеса, а не привлеченные кредиты и займы. Это позволит снизить зависимость предприятия от внешнего финансирования и позволит стабильно работать в течение запланированного периода, постепенно возвращая вложенные средства в виде чистой прибыли. ЗаключениеЦелью данной работы являлась оценка эффективности инвестиционного проекта управляющей компании УК ООО «Зеленая ферма». В ходе работы проведено обоснование управленческого решения по созданию сельскохозяйственного (стартапа фермерского) предприятия, специализирующегося на выпуске куриных яиц.В первой главе были рассмотрены основные понятия и теоретико-методологические основы применения венчурного инвестиционного проекта, а также его роль в деятельности компании . Были сделаны такие выводы, что, во-первых, инвестиционным проектом является сложная система взаимообусловленных и взаимоувязанных по ресурсам, срокам и исполнителям мероприятий, направленных на достижение поставленных целей по приоритетным направлениям в развитии технологий. Во-вторых, были выделены основные параметры проекта: построение денежных потоков, прогнозного периода и шага расчета. Далее были рассмотрены основы построения денежных потоков венчурного инвестиционного проекта. Также в рамках первой главы были рассмотрены показатели эффективности инвестиционных проектов: NPV, IRR, PP, DPP, PI, MIRR, выявлены основные преимущества и недостатки каждого критерия и выбраны критерии для дальнейшего исследованияДалее изучена характеристика предприятия, проведен анализ рынка, на основании полученных данных предложен венчурный инвестиционный проект по производствуэкологической сельскохозяйственной продукцииУК ООО «Зеленая ферма». Были проанализированы основные параметры реализуемого проекта, определены плановые затраты, рассчитаны ожидаемые доходы. Во второй главе произведен расчет экономической эффективности проекта и оценка потенциальных рисков. NPV проекта за 6 лет реализации составит 34775 руб. при его вложениях в 888235 руб., окупаемость наступит через 5,25 года, то есть в 2024 году. Далее был проведен качественный и количественный анализ рисков, который показал, что открытие производства экологической сельскохозяйственной продукцииУК ООО «Зеленая ферма» является рискованным проектом. На основании анализа чувствительности была выявлена весьма сильная зависимость показателя NPV проекта от таких факторов, как уровень сбыта и переменных затрат, менее зависимые показатели - постоянных затрат и объема инвестиций. Необходимы дополнительные меры по управлению финансовыми рисками и снижению возможного негативного влияния внешних факторов на результаты реализации проекта. В целом, расчеты показали, что венчурный инвестиционный проект может быть принят к осуществлению, но нуждается в эффективном управлении и постоянном анализе промежуточных результатов. Список использованных источниковНормативные правовые актыФедеральный закон № 39-ФЗ от 25.02.99 (в ред. 26.07.2018) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Постановление Правительства РФ от 06.04.2005 № 190 (ред. от 25.05.2017) «Об установлении условий и критериев определения размера субсидий, предоставляемых из федерального бюджета бюджетам субъектов Российской Федерации для осуществления государственной поддержки в сфере агропромышленного комплекса, и правил их предоставления»Приказ Минсельзоза Российской Федерации от 24 октября 2018 г. № 474 «Об утверждении перечней направлений использования инвестиционных кредитов, полученных при заключении инвестиционных кредитных договоров в российских кредитных организациях и государственной корпорации «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)», и займов, полученных при заключении договоров займа в сельскохозяйственных кредитных потребительских кооперативах, и форм документов, предусмотренных правилами предоставления и распределения иных межбюджетных трансфертов из федерального бюджета бюджетам субъектов российской федерации на возмещение части затрат на уплату процентов по инвестиционным кредитам (займам) в агропромышленном комплексе».[Электронный ресурс]. Режим доступа:http://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc&base=LAW&n=310751&rnd=F1572117BBD942DE694FB426EBEF1CAA#001111157863645107Рекомендация Коллегии Евразийской экономической комиссии от 24.04.2018 № 11 «О Методологии оценки эффективности мер государственного регулирования агропродовольственного рынка и поддержки агропромышленного комплекса»[Электронный ресурс]. Режим доступа:http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_216088/4512c2c97e4ac9ba5f58a1b8697129589ff966a4/Указ Президента РФ от 27.07.1993 № 1139 «О некоторых мерах по поддержке крестьянских (фермерских) хозяйств и сельскохозяйственных кооперативов»[Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_2210/Письмо Минсельхоза Российской Федерации от 25.05.2018 № 24/1224 «О предоставлении субсидий из федерального бюджета бюджетам субъектов Российской Федерации на возмещение части прямых понесенных затрат на создание и модернизацию объектов агропромышленного комплекса, а также на приобретение техники и оборудования» [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_218562/Приказ Минсельхоза Российской Федерации от 27 июля 2018 года N 373 «Об утверждении документов, предусмотренных Правилами предоставления и распределения субсидий из федерального бюджета бюджетам субъектов Российской Федерации на содействие достижению целевых показателей региональных программ развития агропромышленного комплекса, приведенными в приложении N 9 к Государственной программе развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2014-2020 годы, утвержденной постановлением Правительства Российской Федерации от 14 июля 2013 г. N 717 «О Государственной программе развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2014-2020 годы» [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://docs.cntd.ru/document/436764174Постановление Правительства РФ от 14.07.2013 № 717 (ред. от 06.09.2018) «О Государственной программе развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2014 - 2020 годы» [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_133795/Приказ Министерства сельского хозяйства и продовольствия Пермского края от 15.03.2014 № СЭД-25-01.1-02-34 «Об утверждении экономически значимой программы «Развитие птицеводства в Пермском крае на 2014-2015 годы и на период до 2020 года». [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://permkrai.info/2014/03/15/p10407.htmСпециальная литератураБабаева З.Ш. Реализация инвестиционных проектов: модернизация и инноватизация // Актуальные вопросы современной экономики. 2018. № 4. С. 121-130.Бланк И.В. Основы венчурного инвестиционного менеджмента. В 2-х томах. Т.1. М.:Эльда. 2014. 560 с.Валерианов А.А., Корнилова Л.М., Леванова Т.А. Влияние государственной поддержки на инвестиции в сельское хозяйство Чувашской республики //Инновационное развитие экономики. 2018. № 1 (43). С. 35-43.Владимиров С.А. О научном обосновании механизма эффективного управления государственными инвестиционными программами и проектами // Практический маркетинг. 2017. № 10 (236). С. 19-29.Власова О.В. Особенности управления рисками венчурного инвестиционного проекта// Современные тенденции развития науки и технологий. 2017. № 10-11. С. 5-7.Гайдук В.И., Калитко С.А., Агарков Е.Ю., Гайдук М.В. Финансовая поддержка и инвестирование, как механизм регулирования рынка продукции птицеводства в Краснодарском крае // Политематический сетевой электронный научный журнал Кубанского государственного аграрного университета. 2017. № 121. С. 1647-1662.Гареев А.З. Риски при реализации инвестиционных проектов//Инновационная наука. 2017. № 10-1. С. 30-33.Горелкина И.А., Сотникова Л.Н., Кузнецов А.Л. Особенности кредитования инвестиционных проектов в АПК Воронежской области//Финансовый вестник. 2017. № 1 (32). С. 5-11.Губенко А.В., Ксенофонтова Т.Ю., Леонов Е.Ф. Учет фактора риска в экономическом обосновании инвестиционных проектов //Новое слово в науке и практике: гипотезы и апробация результатов исследований. 2017. № 27-2. С. 48-53.Иванов В.С. Сущность и классификация инвестиционных проектов и риски, связанные с их реализацией // Проблемы совершенствования организации производства и управления промышленными предприятиями: Межвузовский сборник научных трудов. 2018. № 2. С. 89-92.Катлишин О.И., Балеевских А.С. Реализация государственной программы развития АПК в Пермском крае //Пермский аграрный вестник. 2018. № 2 (18). С. 149-155.Кибиров А.Я., Рассуханов У.А.А., Хаирбеков А.У. Стимулирование инвестиционной деятельности в АПК: отечественный и зарубежный опыт //Агропродовольственная политика России. 2018. № 3 (63). С. 23-27.Киреева Н.А., Лунева Н.Н., Левина Т.М. Применение метода анализа чувствительности для оценки рисков в инвестиционных проектах//Actualscience. 2017. Т. 2. № 10. С. 119-121.Киселева И.А., Искаджян С.О. Инвестиционные риски и их моделирование // IT-портал. 2018. № 1 (13). С. 6.Косов М.Е. Критерии и методы оценки эффективности инвестиционных проектов // Азимут научных исследований: экономика и управление. 2018. Т. 6. № 4 (21). С. 120-123.Кричевский М.Л. Финансовые риски: учебное пособие. М.: Кнорус. 2013. 248 с.